Иранский сценарий фондового рынка РФ: Возможность роста и сомнения

Войти

по бумагам и стратегии 📌Иранский сценарий или ванга невозможна Тема "иранского сценария" фондового рынка РФ прошла путь от неизвестности и неизбежности до разочарования и сомнений. Напомню о чем речь: в текущих условиях (финансовые санкции, россия самая безопасная для российских денег) капитал заперт внутри страны и поэтому его неизбежно приходится инвестировать, в том числе, в фондовый рынок. Рынок само-собой в этом сценарии неизбежно растёт. Вмешались две силы - парадокс ванги и центробанк - и, напишу ниже почему, лишь отложили неизбежность. 🔹Парадокс Ванги заслуживает отдельного поста, но суть очень проста - если все люди верят в какой-то прогноз, зависящий от этих же людей, то он бесполезен: - либо большинство не успевает его использовать (прогноз мгновенно исполняется) - либо обратная связь от знания будущего не дает исполниться прогнозу - либо до исполнения люди перестают верить в прогноз (не используют его) На рынке это было проиллюстрировано мгновенными выкупами в самой начале коррекции. Когда весь рынок верит в иранский сценарий - Максим Орловский (поп-версия "умных денег") может только разводить руками о том, что "графики мгновенно убегают от моих покупок". 🔹Центробанк же своей жесткостью реально останавливает инфляцию - что, в сочетании с укреплением рубля, помогает рынку перестать верить в бесконечный рост. Действительно, если депозит дает 20%, рубль НЕ девальвируется, а разумные апсайды по рынку примерно такие же - зачем рисковать вообще. Но всё время, пока рынок не растёт - растут депозиты. Копят не только умные физики, но и (что важнее) крупные контрагенты экономики, зарабатывающие на СВО-расходах. Нет никаких сомнений, что миллиардеры с огромной скоростью накапливают свои миллиарды (да еще и 20% безрисковой ставки капает сверху) Иранский сценарий не отменился. Он УЖЕ случился, деньги внутри страны УЖЕ бесконечны. Безумное количество денег лишь ждет своего часа. Есть ли какая-то возможность, что эти деньги не поднимут рынок в будущем? Нет: - если на них купят рынок - он вырастет - если их выведут из страны - будет девальвация и рынок вырастет вслед за ней - если их потратят на потреб.товары - будет инфляция или рост ВВП и рынок тоже это отыграет Более того, для государства выгодно в будущем абсорбировать эту отложенную инфляцию в рынок. Иными словами, неизбежность никуда не делась, она лишь отложилась. 🔹Теперь вспомним о парадоксе ванги. По общему убеждению разворот рынка произойдет с началом явных намеков на а) окончание СВО б) разворот по ставке. Но в этот момент будет уже поздно - графики снова будут убегать от покупок и контрагенты это понимают. Единственная возможность для них накапливать большой объем - это покупать в момент обширных сомнений - когда отскоки рынка массово продаются или шортятся. Могут ли они не угадать дно? да, конечно. Но для крупных денег это игра, в которой ранний вход даёт лишь уменьшенный апсайд (временную просадку), а поздний вход даёт потерю позиции. То есть, парадоксально, наличие обоснованного негатива (прекращение веры в скорый разворот ставки) и заставляет меня предполагать, что сейчас начнутся (или уже начались) покупки - ведь появляется ликвидность. Тезис в том, что новые деньги начнут угадывать дно именно сейчас - потому что, наконец, могут. 🔹Что дальше? Это не означает быстрого роста (ведь всё еще нет ни переговоров, ни разворота по ставке). Но это означает формирование разворота - либо через топтание на месте, либо через медленное сползание ниже на приличных объемах. Нам (к сожалению еще не миллиардерам) не нужны объемы, поэтому мы можем просто подождать, хотя даунсайд, как будто, очень мал. Но когда разворот сформируется - в него надо обязательно поверить.

Купил большую позу. Неделю назад писал про отскок и прочитал его хорошо, сейчас ситуация ближе к развороту. Многие известные управляющие сейчас пишут, что ждут добоя, пролива на выходных - я же набрал очень много в диапазоне 0.3-1% от сегодняшнего лоя рынка. Напишу (наговорю в распознавание) большое объяснение, почему я решил, что здесь лой. *Первое*, надо порассуждать о причинах падения. У нас есть три основные идеи, которые сейчас торгует рынок: 1. Ставка. 2. СВО и перемирие. 3. Крах Америки — появилась недавно, связана с кризисом и общим ухудшением. Рынок торгует эти идеи в разные стороны: какие-то переоценивает, какие-то недооценивает. Во время сегодняшнего падения можно было сказать, что рынок уже недооценивает перемирие — идея практически ушла из цен. Какие-то надежды остались, но по факту она отменена. Идея со ставкой осталась нейтральной: сигналов на повышение ставки нет, и Эльвира Набиуллина ведет себя спокойно, не расстраивает рынок. Идея с Америкой торгуется синхронно с тем, что происходит на американском рынке. Итого: - Америка и ставка — торгуются адекватно. - Перемирие — перепродано (слишком заложили отмену идеи). Вывод: Есть общая перепроданность по идеям, и, как следствие, возможен рост. *Второе*. Почему я считаю эту точку важной? Кроме разных уровней теханализа, я смотрю на ключевые уровни на крупных таймфреймах. Один из них — это 2 743 по индексу (или около 2 744). Это предыдущий большой откат в рамках мега-роста декабря–февраля. Чтобы рынок остался в аптренде, нельзя перелоить эту точку. Для меня это важный и "страшный" уровень. Кто-то, может, не считает его значимым, но я трактую его именно как такой, за которым начинается слом аптренда. Соответственно, я выбрал зону для покупок: 2 750–2 800, как наиболее "страшную" и важную. Я не следил особо за рынком, но именно этот диапазон посчитал ключевым. *Третье*. Почему я не боюсь, что Америка еще сильно упадет? Америка падает уже полтора месяца. Есть гипотеза, что это не резкий крах, как бывало раньше, а длительный даунтренд. Обычно у них происходит огромный крах за пару недель, который потом быстро выкупается. Но у меня есть аргументы в пользу того, что в этот раз это будет не так: тренд будет длинным и с большими отскоками. И конкретно сейчас, на мой взгляд, Америка уже достаточно упала, чтобы быть готовой к большому отскоку. Я это сам не торгую, но это еще один аргумент в пользу того, что и наш рынок может показать хороший отскок. Еще добавлю про сентимент Сентимент — стрёмный. Неделю назад я делал пост, что будет отскок. Тогда мне в комментах кто-то написал, мол, "боялся, что уже как в 2022-м". Меня это удивило. То есть, откуда вообще такая мысль? Да, можно нарисовать треугольник, с лоем на 2 600, но чтобы реально ждать краха уровня 2022 года — это меня удивило. А сегодня это уже стало немного мейнстримом: кто-то в чатах пишет про крах, кто-то про нефть по 40 и так далее. Сценарий "всё пропало" начинает набирать популярность. И вот на фоне этого сентимента, когда все боятся, никто особо не переносит позиции, и мало кто торгует отскок, для меня это и есть точка для входа в лонг.

Продублирую свой важный тг-пост, и следом напишу отдельно