Светофор на мировой арене: дискаунтеры в Европе и Латинской Америке

Войти

Увидел статью про Светофор и их зарубежную экспансию под брендом Mere и решил поделиться с вами. Ситуация выглядит весьма любопытно, 🇱🇹Например в Литве у них 26 магазинов, есть прибыль и планы по расширению. Открывали сеть в Румынии и даже в Англии. Десяток магазинов работало в Германии — получается они смогли повторить российский опыт на западе и даже в условиях санкций и Cancel Culture? Да, есть сложности - например магазины в Англии не успели и года пропаботать в 2022 и сразу закрылись, но сейчас вновь ищут персонал. 🇩🇪В Германии в 2019 году отрыли 6 точек, но из-за сложностей с логистикой и высокой конкуренции все магазины были закрыты в 2022 году. 🇷🇸 Дискаунтеры Светофора смогли неплохо закрепиться в Сербии, где открылось более 20 магазинов. Под тем же брендом сеть работает в Греции, Испании, Словакии. 🇭🇺А теперь ещё выходят в Венгрию: первый магазин, который будет называться Basket Plusz, должен открыться в конце ноября в Будапеште. И ведь что интересно — несмотря на все сложности, они продолжают пытаться, меняют вывески, ищут новые рынки. 🇧🇷Вот сейчас в Бразилию заходят, даже офисы в трёх странах Латинской Америки открыли. С одной стороны — это показывает упорство и верность своей бизнес-модели. С другой — задумываешься: а не распыляются ли они? Хватит ли ресурсов на такую масштабную экспансию, особенно учитывая, что в России бизнес "немного" просел? Выглядит так, как будто они везде пробуют, и авось получится. 😎 Есть любопытная конспирологическая теория, что руководство компании распыляет бизнесы в разных странах, по той же причине, по которой Аль Капоне создал сеть общественных прачечных. Мол Светофор через создание сети магазинов получает резиденство и виды на жительство для своих менеджеров, легализуя доходы и организовывая вывод денег из России за рубеж? Т.е. бизнес выступает ширмой для транзакцией. Это только гипотеза. Мысленно эксперимент В общем, ситуация весьма интересная.

Все говорят про IPO Базиса 10 декабря, но реально, кто понимает, чем эта компания занимается? В описании указано: разработчик ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой»... Что? 😳 Я буквально вытряхнул всю душу из руководства компании на серии мероприятий, чтобы они объяснили на примитивном уровне: "ЧТО ТЫ ТАКОЕ?" Если просто, то компания делает ПО для оптимизации работы железа посредством виртуальных машин. Решения "Базиса" настраивают процессы так, что компании нужно меньше закупать сервера и железо и меньше нанимать сотрудников, которые будут это администрировать. Зачем? ❗️ Затем, что по требованиям безопасности (в финансовом секторе, государственном итд) на одном сервере можно запускать только одно приложение (как если бы на телефоне можно было поставить лишь одно приложение, и для каждого нового приложения нужно покупать новый телефон). Очевидно, что одно приложение редко загружает сервер на максимум. Чтобы повысить эту загрузку (утилизацию), Базис создаёт на одном сервере виртуальные машины — и на каждой из них по отдельности запускает приложения. Так сервер работает на полную мощность. А компания экономит деньги на покупке новых железных «коробок». Несмотря на то, что компания появилась в 2022 году, она уже успела занять лидирующие позиции в сегменте ПО управления динамической ИТ-инфраструктурой. И у компании большой потенциал дальнейшего развития. Сейчас российские игроки занимают около 25% рынка серверного ПО, но согласно законодательству все компании сектора, который относится к критической информационной инфраструктуре к 2030 году должны перейти на российские решения. А это банки, телеком, транспорт, промышленность, государственные сервисы. Так что до 2030 года работа Базису обеспечена. Если говорить про другие сектора, то по мере устаревания иностранного софта Базис будет являться в приоритете: цена на продукты в 4 раза ниже иностранных, собственная кодовая база с возможностью доработок, ну и прописка в РФ (никуда не уйдет вне зависимости от глобальных потрясений). 📌 Детали IPO Цена акций в диапазоне 103–109 рублей, что соответствует капитализации 17–18 млрд рублей. FreeFloat около 15%. Акции предлагаются действующим миноритарным акционерам. Мажоритарный акционер — РТК-ЦОД («дочка» «Ростелекома») — свои акции продавать не планирует. IPO пройдет в формате cash-out Тикер $BAZA ❓ Зачем им IPO, если всё и так хорошо? У компании и правда всё в порядке. Денег хватает, долг нулевой. 🔹Коэффициент чистый долг / OIBDA: -0,1x (на 9 мес. 2025). 🔹Чистая денежная позиция: 0,3 млрд рублей. 🔹Уже платят дивиденды (выплатили 302 млн руб. за второе полугодие 2024). Дивиденды — часть корпоративной культуры и долгосрочное обязательство перед миноритариями, которые вошли в компанию через M&A-сделки. Официальная версия: IPO нужно для повышения узнаваемости бренда и улучшения программы мотивации сотрудников через акции. Что вижу я: «Ростелекому» нужно выполнить KPI перед правительством по повышению капитализации и развитию фондового рынка. Они хотят выпустить на IPO три компании, и «Базис» — первый и лучший кандидат. Он должен стать образцовым, правильным IPO. Материнская структура приложит все усилия, чтобы всё прошло гладко. Резюмирую: ✅ Плюсы: понятный бизнес, лидер в нише импортозамещения, здоровые финансы, поддержка «Ростелекома» как стратегического бенефициара. ⚠️ На что обратить внимание: волатильный рынок и скептицизм розничных инвесторов к технологическому сектору. Но, Базис, кажется готов к трудностям. На цифрах компания показывает, что они конкурентноспособны и в тяжелые времена. 💸В связи с этим подал заявку на участие. Вот такие мысли навевают волны Красного моря 🫶

Аль Капоне в мире ритейла