Обзор финансовых результатов ГК «Базис» за 1кв 2026 г

США и Иран готовы к перемирию Переговорщики США и Ирана согласовали 60-дневный меморандум о взаимопонимании, который: 📌Продлит режим прекращения огня; 📌Запустит переговоры по иранской ядерной программе; 📌Гарантирует свободное судоходство через Ормузский пролив 📌Предусматривает разминирование пролива в течение 30 дней; 📌Снимает военно-морскую блокаду США пропорционально восстановлению коммерческого судоходства. Но есть нюанс: окончательное решение пока не принято — президент Трамп запросил несколько дней на обдумывание. Иранская сторона заявляет о готовности подписать, но официального подтверждения нет. 📉 Потенциальные позитивные эффекты: 📌Снижение геополитической премии в ценах на нефть 📌Стабилизация логистических цепочек через Ормуз 📌Разморозка иранских активов и смягчение санкций, что откроет доступ к иранскому рынку с населением 85 млн человек. ☝️ Даже при подписании меморандума — это лишь рамки для дальнейших переговоров, а не окончательное урегулирование; Вопросы по ядерной программе остаются сложными и могут затянуть процесс; 🛢 Нефть на этих заявлениях уходит в осторожную коррекцию 📈 Растёт спрос на риск ROSN BRN6

Две дивидендные истории четверга 🧬 Озон Фарм и 🛠 Все.Инструменты Два эмитента из моего watch листа отчитались сегодня за 1 кв. 2026 года — оба порадовали акционеров дивидендными рекомендациями. Посмотрим в экспресс формате 🧬 Озон Фармацевтика OZPH Фармпроизводитель начал год сдержанно, но качественно. 🔹Выручка 7 млрд руб. (+2% г/г) — подводит высокая база прошлого года и делает своё дело здоровая страна - мало болеем в этом году 💪 🔹Скорр. EBITDA 2,5 млрд руб. (+0,4% г/г) 🔹Чистая прибыль 1,3 млрд руб. (+30% г/г) — снижают долг и выплаты по нему, а также позитивно сказывается укрепление рубля (каждый процент укрепления приносит эффект ~10 млн руб) 🔹Чистый долг / EBITDA 0,6x (0,8х годом ранее) 🔹Соотношение Чистый оборотный капитал / Выручка улучшилось до 60,5% (68,6% годом ранее) 💸Совет директоров рекомендовал выплату 0,27 руб./акция за 1 кв 2026 (ДД 0,5%) — не густо, но сигнал о том, что компания сохраняет приверженность регулярным выплатам. Также позитивно, что менеджмент сохраняет прогноз на рост выручки на 15-25% в 2026 году, а значит 2 п.г. должно показать существенный буст, после слабого 1 квартала. Этих результатов планируют достичь за счёт оптимизации логистики и роста отгрузок, запуск онко-завода «Озон Медика» и развитие биотех-направления («Мабскейл»). 🛠 Все.Инструменты VSEH Прибыль вышла в плюс - это главное событие в отчёте. 🔹 Выручка 39 млрд руб (−4% г/г) В2С - 8,58 млрд руб (-17% г/г) В2В - 30,02 млрд руб (+1% г/г) Ставка на развитие В2В сегмента оказывает поддержку финансовым результатам. 🎉Чистая прибыль 553 млн руб. против убытка 669 млн руб. годом ранее 🔹Валовая маржа расширилась до 33,1% (+1,2 п.п.) — эффект от оптимизации ассортимента и логистики 🔹 Финансовые расходы 1,4 млрд руб (−41% г/г) — сказывается выкуп облигаций и, как следствие снижение стоимости долга 🔹Чистый финансовый долг -3,27 млрд руб — на счетах больше денег, чем обязательств по кредитам 💸 Совет директоров рекомендовал выплатить дивидендов 4 руб./акцию (5,5% ДД) Обе компании показали устойчивый баланс и способность генерировать денежный поток даже в "неидеальных" макроусловиях. Компании хоть и объявили о дивидендах, но их уровень выплаты удовлетворяет только мажоритариев, для розничных инвесторов это слезки.

Буйвол "Трамп" жив, нефть растёт, а индекс всё равно не рад Индекс упал ниже 2600 пунктов и под этим уровнем началась высокая волатильность - кто-то кроет шорты, другие набирают лонги. Многие эмитенты упали на многолетние минимумы. Однако нет уверенности, что это дно. Если мы упали на 2590 при нефти в 97$, то что будет если/когда нефть будет стоить 80$ (с такой ценой торгуются майские фьючерсы 2027 года). Правда поддержку индексу оказывает снижение инфляции. По данным Росстата за неделю цены выросли на 0,07% после дефляции в 0,02% неделей ранее. Однако годовая инфляция сохраняет тренд на снижение и к 25 мая уменьшилась до 5,33% с отметки 5,36%, зафиксированной неделей ранее. Кроме этого ещё и бизнес ожидает, что цены вырастут всего на 3,4% за следующий квартал, против 4,5% ожидаемых месяцев ранее. Ещё и рубль остаётся исключительно крепким. Это проблема, о которой говорят на всех форумах и в высоких кабинетах. Глава РСПП Шохин посчитал, что укрепление рубля к доллару на 1 рубль обходится бюджету в 100 млрд рублей в месяц. По его мнению, валютный курс в России в нынешних условиях не является рыночным в полной мере из-за ограниченности валютных торгов. Россияне трезво оценивают ситуацию и покупают валюту. Только в апреле мы скупил наличной валюты на 108 млрд рублей (+65% м/м). Банки не успевают запасаться наличной валютой в странах СНГ, и банки расширяют спреды на покупку/продажу, чтобы нивелировать риски и повысить собственную прибыль. Кстати крепкий рубль подкосил и прибыли банков. Банки получили чистую прибыль в апреле всего в 348 млрд руб. (-22,4% м/м) правда это всё равно +33% г/г, доходность на капитал составила в годовом выражении 20% против 25% месяцем ранее. Главной причиной снижения прибыли м/м стали убытки по операциям с инвалютой, драгметаллами и ПФИ. 🛢Однако нефть спасает ситуацию и снова показывает рост. Причина в "самозащите" со стороны США, в рамках "самозащиты" США третий раз на этой неделе обстреляли военные объекты в Иране. Иран соответственно ответил тем же. При этом в США считают, что данные удары нельзя трактовать как деэскалацию 😳 Переговоры между США и Ираном идут тяжело. США против того, чтобы Иран отдавал свои ядерные наработки в Россию или Китай, а также против контроля Ормузского пролива Ираном и Оманом. Трамп добавил, что если Оман попытается взять под контроль пролив, то США разнесут Оман. Напомню: Оман — старейший и один из самых стратегически важных партнёров США на Ближнем Востоке, чей статус союзника уникален благодаря сочетанию тесного оборонного сотрудничества и дипломатического нейтралитета. Отношения между странами длятся уже более двух веков: Оман стал первым арабским государством, признавшим независимость США в 1841 году. Про российские эмитенты поговорим в течении дня. Поделюсь с вами топ международной новостью: 🇧🇩Чинвники в Бангладеш спасли от ритуального жертвоприношения альбиноса-буйвола по кличке «Дональд Трамп» , помилование пришло в последний момент. Однако Крипта и даже Трамп-коин перешли к падению. Может зря они остановили жертвоприношение? 🤣 Хорошего вам дня 😅 SiM6 MXM6 GAZP BTN6