Шутки в сторону

🤔Нужно ли диверсифицировать ОФЗ? Интересный вопрос задали друзья в выходные — решил ответить постом. ➡️ Когда диверсификация нужна 🌟 Первый пример — разная периодичность купонных выплат У ОФЗ 26218 и 26239 оба купона фиксированные, а погашение близкое — в сентябре и июле 2031 года. Доходность к погашению отличается на считаные базисные пункты. Казалось бы, какая разница, какой брать? Но у первого выпуска выплаты приходятся на март и сентябрь, а у второго — на январь и июль. Из двух бумаг с полугодовыми выплатами можно собрать портфель, который платит купоны каждый квартал. Поток денег становится более равномерным. Это не только психологический комфорт, но и практическая выгода: деньги поступают чаще и быстрее отправляются на реинвестирование, заставляя сложный процент работать активнее. Такая стратегия называется перекрёстным инвестированием и на горизонте пяти лет даёт дополнительный прирост капитала примерно на 0,5%. 🌟 Второй пример — сочетание постоянного и переменного купона для дальних выпусков Допустим, мы сформировали портфель из ОФЗ-ПК 29018 и ОФЗ-ПД 26249. Сроки погашения близки, но природа купонов разная: один — переменный, привязанный к RUONIA, второй — фиксированный. Если инфляция и ставки пойдут вверх, переменный купон компенсирует процентный риск; если ставки снизятся — фиксированный купон зафиксирует высокую доходность. Такой микс снижает волатильность портфеля и делает его более устойчивым к разным макроэкономическим сценариям. Это уже не умозрительные +0,5% за пять лет, а Стратегия с большой буквы "С" 😑 Когда диверсификация избыточна Если довести первую ситуацию до крайности и набрать десятки выпусков ОФЗ с близкими датами погашения, но только с фиксированным или только с переменным купоном, инвестор столкнётся с раздутой отчётностью и лавиной брокерских справок. Практического смысла в этом нет. А если с инвестором, не дай бог, что-то случится, родственникам придётся платить нотариусу круглую сумму за каждую позицию в портфеле при переоформлении на другой брокерский счёт — это тоже нужно иметь в виду. Получается, избыточная диверсификация скорее вредит, чем помогает. Итого: Диверсификация ради диверсификации бессмысленна. Но если, управляя периодичностью купонов или комбинируя постоянный и переменный купон, вы осознанно выстраиваете денежный поток или хеджируете процентный риск, — это грамотный финансовый подход к портфелю. 🧘‍♀️ В остальных случаях — не усложняйте себе жизнь. SU29018RMFS7 SU26239RMFS2 SU26249RMFS1 SU26218RMFS6

Эпидемия надежд и хантавирус Понедельник выдался благополучным на ММВБ, вместе с выходными прибавили 2,4%. Пока не понятно - отскок и начало роста. По технике картина выглядит, как выход из нисходящего клина, но дальнейшие перспективы остаются туманными, т.е. явную перепроданность сняли и дальше нужно искать силы для роста. Отскоку способствовали несколько событий: ➡ Перемирие объявленное президентом России, нашло поддержку на Украине. Поэтому Парад Победы в укороченной форме, в формате экспресс прошёл спокойно. ➡ В. Путин впервые сообщил, что готов встретиться с Зеленским «и в третьей стране», «но только в том случае, когда будут достигнуты окончательные договорённости о мирном договоре» и добавил, что похоже дело идёт к завершению украинского конфликта. ➡ А тут ещё конфликт вокруг Ирана снова разгорается. Трамп получил комментарии иранской стороны по мирному договору, но не смог дочитать, может забыл персидский.... 🤔 а может написанное противоречило его мировоззрению. Иран призвал США прекратить военно-морскую блокаду, гарантировать отсутствие дальнейших нападений, снять санкции и отменить запрет на продажу иранской нефти. Но в итоге Иранцы нашли смельчаков и засадили их в свои мини-подводные лодки и разместили их в Ормузском проливе (или нет, проверить сложно - они же маленькие). В итоге нефть ушла на 105$, и наши нефтяники росли быстрее остального рынка прибавляя 2,2% по сектору. ➡Ещё одним позитивом стало заявление о переговорах с Китаем по поводу расширения поставок нефти и газа - похоже слезать с приятной нефтяной иглы так и не собираемся. Ни к чему эти перемены... Эти заявления удачно приходятся перед визитом Трампа в Китай. Визит продлится три дня и начнётся завтра. 🦠О новом вирусе. Хантавирус. Единственное чем он поход на Ковид это тем, что распространён среди грызунов и в единичной форме мутации передаётся от человека к человеку. Пишут, что для этого требуется прям близкий контакт. 3 человека уже скончалось, один в критическом состоянии, другие с положительными текстами - изолированы. В ВОЗ говорят, что рисков глобальной инфекции нет. В России отмечают, что знают, что делать с вирусом и у нас есть лекарство против него. Разработки промомед. 🤔 В целом драйверы роста для рынка есть, но чиновники вновь и вновь не дают поднять голову. Г-н Новак дал безрадостное интервью по экономике которая вступает в период «вялого роста» 📌Прогноз ВВП +0,4% в 2026 году — это околонулевая динамика. Корпоративные прибыли в циклических секторах (металлургия, химия, машиностроение) будут стагнировать или снижаться. Исключения — ОПК, авиастроение, радиоэлектроника (но прибыль им тоже не дадут заработать). 🧑‍💼 Кадровый дефицит – главный структурный вызов. Безработица 2,2% — это кривое зеркало экономики. То что безработных официально нет это большая проблема - часть находится на сокращённых сменах, другие не встают на биржу труда. Количество резюме превосходит в 5 раз кол-во вакансий - это рекорд наблюдений. 💸 Сокращение инвестиций на 2,3% в 2025 году и прогноз «инерционного снижения» в 2026-м означают, что компании не верят в быстрое восстановление спроса и откладывают капзатраты. 🛢Правительство закладывает в бюджет 50–59$ за баррель, несмотря на текущие 100+. Сверх прибыли от нефти едва компенсируют провалы в экспорте по другим секторам. 📉 ЦБ, по сути, получает карт-бланш от правительства на борьбу с инфляцией, даже ценой торможения экономики. Инвесторы, надеявшиеся на быстрое снижение ставки до 10–11%, будут разочарованы. ❗️Низкий рост ВВП + высокая инфляция (которая, по прогнозу, не вернётся к 4% в 2026 году) = худшая комбинация для акций. Эмитенты не могут заработать на масштабе, а реальная доходность инвестиций падает. Чиновники забывают читать методичку о необходимости роста фондового рынка перед выступлениями. 🤣 Пока растём, а там посмотрим 🤗 Хорошего вам дня GAZP TATNP SU26248RMFS3 PRMD

О 100% вероятности завершения сво. Вчера сразу несколько крупных каналов вбросили результаты из Полимаркет, где указывается на 99% вероятность прекращения огня между между Россией и Украиной. Несознательные авторы связывают это с заявлениями Путина: "Дело идет к завершению украинского конфликта" Другие добавляют конспирологию, мол Уиткофф передал Зеленскому новый ультиматум и мы близки к миру. ❗️На самом деле ситуация гораздо проще. На платформе для голосования основанной на токенах прописаны чёткие правила для выигрыша. В данном голосовании указано: Ответ «Да» будет считаться выигрышным, если к 31 мая 2026 года, 23:59 по восточному времени, будет достигнуто официальное соглашение о прекращении огня, определяемое как публично объявленное и взаимно согласованное прекращение военных действий между Россией и Украиной. Если соглашение будет официально достигнуто до указанной даты, этот рынок примет решение «Да», независимо от того, начнется ли прекращение огня официально после этой даты. Фактически это и случилось: Россия предложила перемирие на 8-9 мая, а Украина поддержала, опубликовав соответствующий приказ на сайте президента. Эта ситуация является формальным поводом для выплаты вознаграждения за правильную ставку и не является результатом тайоного заговора или крупной инсайдерской сделки, мол до 31 мая наступит мир. Сейчас некоторые разгоняют эту историю, как повод для стремительного роста рынка с открытия, боюсь что их ждёт разочарование. MXM6 GAZP AFLT