☕️ C Добрым утром, Друзья

🍹С Пятницей друзья! Вот и закончился день свиданий. Рыжий лебедь умеет наводить суету 🇺🇸, 🇬🇱, 🇪🇺 Трамп провёл встречу с генсеком НАТО и стороны договорились, что остров останется Датским, а США получит "более широкие полномочия" на острове, хотя США и так себя ни в чем не ограничивали. В итоге Трамп улетел довольный своей "дипломатической победой", европейские лидеры в ступоре "что это, чёрт возьми, было такое" 🇺🇸 и 🇺🇦 Провели очень короткую встречу - менее 1 часа. После не было совместного выступления и стороны разошлись по своим делам. Видно, что Трампу сильно не нравится Зеленский. По итогам встречи стороны договорились что проведут трёх сторонние переговоры в ОЭА, уже сегодня - завтра. На переговорах хотят обсудить прекращение ударов по украинской энергетической инфраструктуре, а Украина — прекратит атаки на российские нефтеперерабатывающие заводы и танкеры «теневого флота». Кстати сегодня Англия и Франция захватили ещё один танкер Greench, который следовал из Мурманска. 🇺🇸 и 🇷🇺 В Москве состоялись переговоры Владимира Путина и Стива Уиткоффа. Результаты переговоров ещё не озвучивались. Лекция длилась 3,5 часа. На этих всех треволнениях российский рынок потерял 0,24%, причиной для плохого настроения стали высказывания, что движение по мирному треку идут к тому, что мир возможен только к осени. Все уже устали, налоги высокие, проблемы в экономике копятся. А тут ещё рубль укрепляется и нефть дешевеет. Нефть дешевеет после того, как она выросла на эскалации, а фундаментально из-за переизбытка должны сходить ниже. А рубль - красавчик. Крепкий вопреки всему. Мои квазивалютные облигации значительно просели и вроде как уже и доходность хорошая, но покупать хочется на росте, а не на падении (есть у вас такая же психологическая травма?). 🥇 и 🥈 Золото и серебро на этой непонятной геополитической обстановке выросли до ист. максимумов. Оба торгуются вблизи психологических уровней, серебро чуть не дошло до 100$, золото до 5000$. Если рост золота не ограничен ни чем, то в Серебре есть фактор с/с продукции и рентабельности. Например солнечные панели при Серебре выше 100$ уже становятся не рентабельными. Короче, ситуация сложная, но интересная. Смотрим дальше. Хорошего вам дня и удачных сделок🤗

☕️Ваш какао давно остыло ...Уютное кафе города Челябинск... За столиком сидят Маша и Руслан, это не первая их встреча и потому разговор идёт о личном. Руслан отпускает официанта с заказом на морс и морковную запеканку, так и не решившись угостить Машу её любимым горячим шоколадом. Маша смотреть не может на всё что связано с какао... она думала что в декабре всё закончится и с нового года пойдёт отскок, но за две недели января фьючерсы упали ещё на 24%. Вместо отскока лось ещё вырос и рога лося уже упираются в кредитку. Руслан: (Откладывает смартфон) Понимаю тебя. Но это классика рынка. Помнишь, как все в панике скупали какао в конце 2024-го, когда тонна стоила под $13 000? А сейчас цена рухнула до $4400–4900 за тонну, и это ещё не предел. Наш «сладкий» актив стал горьким. Маша: Но почему? Ты же всегда говорил, что у какао железобетонные перспективы — деревья стареют, урожаи падают... Руслан пытается успокоить: перспективы роста — перспективами, а реальность вносит свои коррективы. Во всём виновата прекрасная погода в Африке, которая сменила засуху прошлого года Маша: конечно! Кот-д’Ивуар и Гана поставляют более 70% всех зёрен какао 🤓 Руслан: именно. Так вот, природа решила подыграть рынку. После летней засухи в ключевых регионах установилась прекрасная погода - идут хорошие дожди, влажность почвы в норме — деревья уже начали цвести, что сулит отличный урожай в феврале-марте. Фермеры из Кот-д’Ивуара говорят, что поставки в порты даже выросли до 37 тысяч тонн в неделю. Рынок, который готовился к дефициту, вдруг увидел, что бобов будет предостаточно и их будет некуда складывать. Маша: Но разве этого достаточно для такого обвала? Руслан: Конечно, нет. Предложение — это только одна сторона медали. Спрос — вот где собака-европейская порылась. В 4 кв. переработка какао в Старом Свете упала на 8.3% — это худший показатель за 12 лет! А в Европе живут главные сладкоежки и основные перерабатывающие мощности. ☝️Маша: ТочнО! Моя коллега айтишница из Барселоны как раз писала, что перестала покупать шоколад. Говорит, у них сейчас в офисе все поголовно отказываются от лишнего сахара и жиров. И ещё про какую-то косметику без какао-масла упоминала. Руслан: Вот именно! Это глобальный тренд. Дорогой шоколад стал роскошью. Производители вроде Lindt и Barry Callebaut уже жалуются на падение продаж и снижают прогнозы. Чтобы хоть как-то выжить, они идут на хитрости: меняют рецептуры, заменяя часть какао другими жирами, уменьшают вес плитки или вообще убирают слово «шоколад» с упаковки. Спрос разрушается, а без спроса любое, даже самое большое предложение, давит на цены. Руслан: и знаешь, что самое интересное? Эксперты разошлись во мнении: - например в J.P. Morgan, считают, что цена в 6000$ за тонну (сейчас цена около 4400$) это минимально допустимый уровень, т.к. себестоимость производства остаётся высокой, - Всемирный банк наоборот ожидает продолжения снижения цен в течении всего 2026 года из-за глобального тренда к удешевлению сырьевых товаров. Мы просто стали заложниками неопределённости между большими дяденьками. Маша: (Качает головой) Вон оно что... Руслан, ты такой умный😍, всё так подробно разложил. Наверное, у тебя-то позиция закрыта вовремя или ты даже в шорте? Руслан Нервно откашливается, смотрит в сторону) Ну... ээээ... Сегодня утром делал Додэп. Маржин-колл был на носу. 😳Маша: Как так?! Ты же всё знаешь! 🫣Руслан: Все покупали и я покупал... 🐹 Инстинкт хомяка он такой... В кафе повисает многозначительная пауза. Маша медленно допивает морс... Вот так... Прекрасная погода в Африке и плохой аппетит у сладкоежек в Европе привели к тому, что российские трейдеры переходят на экономичный морс вместо любимого горячего шоколада. CCH6

☕️С Добрым утром, Друзья! Договорнячок снова с нами в этой комнате. Рынок реагирует осторожным ростом на 1,4%, однако это самый сильный рост с начала года, но всё равно до +5...+7% которые мы видели в 2025 году на подобных заявлениях не дотягивает. Сегодня рост может продолжиться, поскольку С. Уиткофф планирует встретиться с В. Путиным. Американцы считают, что мирный договор практически согласован и осталось утрясти несколько моментов по территориям и успех в кармане. Владимир Путин вторит американскому переговорщику и уже рассуждает, что было бы не плохо, направить российские замороженные активы на восстановление российского Донбасса и 1 млрд из этих средств выделить в "Совет мира". Кстати о мире. Трамп может засчитать себе очередной мир. На сей раз в Гренландией. Президент США пообщался в Давосе с генсеком НАТО и решил, что не будет воевать на остров, а заключит рамочное соглашение по Гренландии, которое полностью соответствуют его пожеланиям💪. Какой самодостаточный мужчина - сам придумал захватить Гренландию, сам решил, что передумал... молодец 🤗 Также он передумал вводить пошлины на ЕС с 1 февраля, которые хотел ввести за поддержку Дании. Интересно, что Дания и так была готова позволить США разрабатывать полезные ископаемые и размещать базы и до всех этих событий, но одно дело, когда Дания позволяет, а другое дело, когда Трамп добился всего сам 😅 На фоне этих событий индексы США отскочили, и вместе с этим и нефть перешла к росту. Но у нас позитив от роста цен на нефть нивелируется укреплением рубля. Рубль снова укрепляется... говорят налоговый период давит (до 28 января), однако больше верю в то, что укрепление происходит из-за замедления экономики и снижения импорта. При этом нефтедоллары поступают в прежних объёмах. А индийская компания Reliance вновь вернулась к покупкам российской нефти. Про замедление экономики красноречиво говорят цифры по продаже автомобилей - объём авторынка сократился на 7,8% г/г, а поставки китайских машин в Россию сократились на 58% в 2025 год, это привело к тому, что за год в стране закрылось на 184 точек по продаже китайских машин больше, чем открылось — 643 против 459. Из интересного отмечу перспективу создания в России очередной госкорпорации «Объединённая микроэлектронная компания» доли в которой разделит государство со Сбером. Суммарно до 2030 года в неё вложат 1 трлн руб 😇 Деньги пойдут создание микроэлектронного производства полного цикла. Оно будет включать завод по производству чипов по топологии 28 нм и ниже. Возможно Элемент станет головным предприятием новой ГК? Кстати, если мир не случится на сегодняшних переговорах, есть повод для печали - инфляция снова растёт: с начала года уже 1,72%, а годовая инфляция ускорилась до 6,46% при цели в 4%. Огурчики, водочка и помидорки с дизельным топливом негативно сказываются на целях ЦБ. С такими цифрами можно не ждать снижения ставки на заседании 13 февраля. Пока растём - хорошо, а там посмотрим. Хорошего вам дня и удачных сделок 🤗 П.с. как вам моя аватарка?)