Утренний обзор событий вторника: повышение бюджета Байденом, рост инфляции и коррекция на Уолл-стрит

Войти

! Уже более одного года каждый рабочий день я пишу для вас утренние обзоры. Спасибо Вам за ваши веселые комментарии и ❤️. Сегодня последний обзор в июле, надеюсь вы дождётесь моего возвращения и с 9 августе мы продолжим🤝. На время моего отсутствия заменит меня🤜🤛🏻. А сейчас к важным событиям вторника. Демократы в сенате США согласовали увеличение бюджетных расходов по "плану Байдена" ещё на 3,5 трлн.$, что в добавлении к прошлому пакету в 0,6трлн, составляет уже 4,1 трлн$. Большая часть из вновь согласованных средств пойдёт на значительное расширение программы здравоохранения Medicare ( 💪). Для финансирования этих глобальных планов Дж. Байден планирует повысить налоги, но пока какой то конкретики по этому вопросу нет. Вместе с этим вчера опубликовали ИПЦ США (0,9% м/м) , который показал максимальный темп роста за последние 13 лет! Однако не всё так плохо, т.к. цены растут не на все товары одновременно. Одним из лидеров инфляции стали подержанные автомобили, которые взяли на себя 30% (машины подорожали на 10,5%) от общего роста цен в потребительском секторе. Этот факт поддерживает ожидания о временном характере инфляции, что согласуется с мнением Дж. Пауэлла. Сегодня Пауэлл представит Конгрессу США полугодовой отчет о денежно-кредитной политике. Основными надеждами Белого дома на возврат инфляции к минимальным значениям является рост производства ключевых товаров (полупроводники, пиломатериалы и пр.). Рост ИПЦ вызвал коррекцию на Уолл-Стрит, а в след за США ушли в коррекцию Азиатские площадки. Рынки удерживают от более сильного падения ожидания сильной корпоративной отчётности Американских компаний. Азиатские площадки обнадёживает правительство Китая, заявив во вторник, что страна будет поддерживать свои экономические операции в разумных пределах в течение следующих 18 месяцев и примет «комплексные меры» для снижения растущих цен на сырьевые товары. Нефть выросла до самой высокой цены за более чем 2,5 года, поскольку перспективы неминуемого притока сырой нефти из Ирана и других крупных производителей уменьшились, в то время как МЭА предупредило об углубляющемся сокращении поставок. В целом без геополитической напряжённости ММВБ сейчас выглядит устойчиво. Вновь вернулись к росту металлурги, "переварив" рост экспортных пошлин. Под ударом остётся НЛМК, которым не удаётся решить вопрос о двойном налогообложении в США и России. Продажи инсайдеров: 🧩 Акционеры $SGH - $151.5 млн. 🧩 Акционеры {$ZI} - $12 млн. 🧩 Акционеры - $8 млн. 🧩 Акционеры - $18 млн. 🧩 Председатель {$STMP} - $49 млн. 🧩 Вице Президент - $12.3 млн. 🧩 Главный маркетолог - $8.6 млн. 🧩 Акционеры {$K} - $5.3 млн Покупателей не нашлось🤷🏻‍♂️ 🕢 ситуация на рынках по состоянию на 7.30 утра мск: Индексы Азии: 🇭🇰 Гонконг -0,57% 🇨🇳Шанхай -0,82% 🇮🇳Индия -0,31% 🇹🇼Тайвань +0,05% 🇯🇵Япония -0,27% Фьючерсы на Европейские индексы: 🇬🇧FTSI100 -0,06% 🇩🇪Dax -0,10% Фьючерсы на индексы 🇺🇸: S&P500 -0,15% (4354п.) Dow -0,18% NasDaq -0,03% VIX 😈 +1,10% (17,93п.) Сommodities: 🛢Сырая нефть Brent +0,27% (75,36$) 🛢Сырая нефть WTI +0,34% (74,35$) 🏅золото +0,24% (1810$) 🥈серебро +0,37% (26,335$) 🥉медь +0,06% (4,331$) {$USDRUB} 74,332 87,585 bitcoin -3,53% (31 936$) Хорошего дня и удачных сделок🤗

Что с самолётом? Самолёт запрашивает у государства ₽50 млрд, предлагая блокпакет в залог. Это не просто кредит - это предложение о временной передаче контроля (с правом выкупа) для спасения от коллапса. Явный намёк на возможную национализацию. На наших глазах происходит смена нарратива от "слишком большой, чтобы обанкротиться", до просителя — сильнейший удар по репутации и по рейтингу. Публичное обсуждение таких мер нетипично для России. Это либо крик отчаяния, либо игра ва-банк. К сожалению тайминг тоже неудачный: в бюджете дыра в 6 трлн, и спасать за Бюджетные деньги вряд-ли станут. Сценарии: •Базовый: Государство даёт кредит на жёстких условиях, акционеры теряют долю, компания выживает в урезанном виде. •Негативный: Помощь затягивается или отклоняется. Запускается процедура санации/банкротства с перераспределением активов между другими игроками. Акции текущего юрлица обесцениваются. •Позитивный: Находится частное решение, кредит предоставляется быстро, паника отступает, но даже в этом случае переоценка бизнеса рынком еще не окончена. ✍️ думаю, что риск потери капитала для миноритариев в этой ситуации превышает потенциальную доходность от отскока. SMLT

📊Отчёт ВсеИнструменты.ру по итогам 2025 года Финансы по итогам 2025: 🔹Выручка 183 млрд руб. (+8% г/г, выше прогноза на 1%) B2B 136 млрд руб. (+16% г/г) B2C 45 млрд руб. (-13% г/г) 🔹Чистая прибыль более 2,5 млрд руб (выше прогноза на 14%) 🔹☝️Долг отрицательный 1,8 млрд руб (в соответствии с прогнозом) В декабре компания выкупила собственные облигации на 2 млрд руб. и сэкономили 100 млн руб. 🔹Средний чек вырос до 7 248 руб. (+19% г/г). 🔹Количество заказов упало до 24,7 млн (-11% г/г), 🔹Число активных B2B-клиентов 464 тыс (+8% г/г). 🔹Доля собственных брендов (СТМ) в выручке достигла 13.3% (+33% г/г) Результаты выглядят сдержанно, но в них видна попытка компании проводить перестройку бизнеса в пользу наращивания В2В сегмента и повышения их среднего чека. Этот сегмент выступает более стабильным и платёжеспособным. Новые СЕО компании — Мария Шмелева, как раз специализировалась на В2В сегменте, поэтому её назначение не случайно. Из других позитивных сигналов: 🔹Проводят оптимизацию ПВЗ и наращивают складские площади 🔹Внедряют ИИ-агента для подбора товаров, что приводит к повышению операционной эффективности (плохо, что в отчёте нет данных о фонде оплаты труда) Точки роста в 2026 году: Дальнейшая консолидация на B2B-рынке с ростом доли СТМ (собственные торговые марки) и эксклюзивного импорта. Главный риск: общее снижение покупательской активности во всех сегментах - снижение продаж жилья приводит к снижению в DIY сегменте, а это является следствием стагнации в экономике. С минимумов октября акции выросли на 30%, но это всё равно -60% с момента IPO. Для выхода на этот уровень придётся очень много работать. VSEH

☕️С Добрым утром, Друзья! Сегодня начнётся очередной раунд переговоров в Абу-Даби. Вероятно это будут конструктивные и очень хорошие переговоры и стороны договорятся встретиться снова. Будем надеяться, что за фасадом публичной пустой болтовни идут реальные трудные согласования. 🇪🇺Между тем ЕС может уже сегодня опубликовать предварительный пакет санкций против России. Среди вероятных ограничений может быть запрет на обслуживание российских нефтяных танкеров, экспорт предметов роскоши в Россию, а также сокращение квот ЕС на импорт российских удобрений. 🇮🇳Индия вроде не подтверждает слова Трампа об отказе от российской нефти, тем не менее факты говорят сами за себя и в январе индийские компании снизили закупки российской нефти до 436 тыс барр /сутки (снижение в 3,5 раза г/г), при этом закупки в США и на Ближнем Востоке выросли. В. Путин провёл первое в этом году совещание по экономическим вопросам и вновь повторил тезис о том, что снижение темпов роста ВВП до формальных 1% — это не провал экономической модели, а стратегический шаг с целью обуздания инфляции. И ведь обуздали, если не считать, что она тут же, едва вздохнув, снова поползла вверх. Но и инфляция в январе это всего лишь мелкая техническая настройка, побочный эффект от щедрого повышения НДС. Гражданам, столкнувшимся с подорожанием всего на свете, от бензина до лекарств, предлагают проявить ангельское терпение и просто потерпеть, пока не реализуется вся экономическая многоходовочка. Главное — видеть "всю макроэкономическую картину", а не разглядывать цены в собственной продуктовой корзине. Корпорации, кстати тоже, хотят увидеть чуда, но пока видят повышение расходов на всё и ещё повышенную конкуренцию со стороны Китая. 💿 Так Северсталь сообщила о снижении выручки на 14%, EBITDA на 42%, ЧП -79%. Радует то, что компания проходит снижение экономической активности грамотно — и проводит модернизацию мощностей и умудряется сокращать долги 💪 — ещё раз подчёркивая лучшие корпоративные практики. Подробнее про отчет компании есть у @PetrGudyma ✈️Зато Аэрофлот после двух лет удержания цен на одном уровне просит разрешить проиндексировать цены на билеты от 15% и выше на некоторые субсидируемые направления. Оно и понятно - выручка выросла в 2025 году на 6%, в том числе за счёт роста пассажиропотока, а себестоимость продаж выросла на 12,1% г/г. 🛒Из интересного загадка: Как вы думаете, какая компания в США вошла в клуб 1 трлн$ и стала 9ой в списке? Если мысли про очередной бигтех или CoinBase то разочарую это ретейлер с 11 000 магазинами в 19 странах — Walmart. Между ростом капитализации Walmart и спросом на золото есть прямая зависимость, а именно это отражает спрос на защитные активы. Люди всегда хотят есть, поэтому ретейлеры исторически выступают защитными активами. У нас с вами тоже есть стабильные ретейлеры, с отличными корпоративными практиками и интересными стратегиями - Х5 и Лента 💪 Пока лента растёт - Х5 выпал из поля зрения инвесторов🤔 Хорошего вам дня и удачных сделок🤗

☕️ С Добрым утром, Друзья