Снижение рейтинга США до АА+ означает проблемы с экономикой?

Войти

. Значит ли это что США катится в Ад и скоро долларами можно будет обклеивать туалет? Посмотрим на изменение экономики США за последние годы. 🔸Последние отчёты говорят, что инфляция снизилась до 3% с 4,1%. 🔸Безработица на рекордно низких значениях в 3,6% 🔸А ВВП вырос до 2,4%, против прогнозов в 2% 🔸Торговый баланс улучшается: в июле -69 млрд$, в июне -74 млрд$ и эта динамика прослеживается с апреля 2022 года. 🏭Кроме цифр происходят реальные изменения в экономике. Из-за торговых войн с Китаем, США вынуждены возвращать производства на свою территорию. 🔸Расходы на производственные мощности выросли почти на 80%г/г. 🔸Производственный сектор в целом добавил почти 800 000 рабочих мест с тех пор, и количество рабочих на максимумах с 2008 года. ♻️Кроме того, все предприятия сразу строятся направленными на использование энергоэффективных технологий с низким уровнем выбросов для борьбы с изменением климата. Все эти шаги позволили поднять уровень доверия потребителей на До Ковидный уровень💪 (факт 117, пред 110). Это значит что американцы, как основные мировые потребители, стали более довольны текущим состоянием экономики и больше надеются на предстоящий год. Пересмотр политики ФРС в отношении роста заработной платы как показателя для разгона инфляции привело к отмене этого показателя, и, как следствие, заработные платы в США растут и вместе с низкой безработицей такая ситуация крайне позитивная для экономики. ❗️Интересно, что Весной почасовая заработная плата впервые за два года превысила рост цен, что повысило покупательную способность потребителей. Рост производственного сектора это основа будущего роста экономики. Этому способствовали широкие инвестиции в бизнес, что способствовало ускорению экономического роста весной, несмотря на замедление потребительских расходов. Однако, чиновники Минфина США признают значительные риски для экономики в ближайшие месяцы. Но сочетание устойчивого роста, низкого уровня безработицы и замедления инфляции вселило в прогнозистов всё больший оптимизм в отношении того, что США могут избежать рецессии, которую многие из них когда-то считали неизбежной. В общем и целом, экономике штатов сильна и хоронить бакс ещё рано, а кризис заложил фундамент для мощного промышленного роста.

Рубль - молодец. Вы знаете что в 2025 году рубль был самым сильным за всю свою историю с 1994 года. С начала года рубль укрепился на 23%💪 Среди всех мировых активов, рублёвый депозит вошёл бы в 5ку самых выгодных инвестиций на ровне с платиной, серебром, палладием и золотом. Основные причины: 🔹снижение спроса на иностранную валюту на фоне международных санкций, 🔹действующая одновременно с этим жёсткая ДКП, которая повысила привлекательность рублёвых вкладов и снизила аппетит покупателей, и желание бизнеса брать кредиты при падающем покупательском спросе. 🔹Существенное сокращение оттока капитала. До 2022 из России стабильно уходило 50-70 млрд$. C 2022 года чистый отток капитала сократился с 243 млрд$ в 2022 году до 52 млрд в 2023 году и 47 млрд$ долл. в 2024 году. В 2025 году отток составил лишь 15-25 млрд$. 🔹Глобальное ослабление доллара. DXY упал на 9,6%, а в Morgan Stanley ожидают снижения ещё на 10% в 2026 году. Даже в правительстве не смогли предсказать такого мощного укрепления. По прогнозам правительства курс доллара на 2025 год должен был быть на уровне 91,2 руб Инвест дома в большинстве своём также облажались: СберSIB ждали доллар по 115 руб ВТБ — 108 руб Т-инвестиции —97,4 Фактически год заканчивается на значении 79 руб/$ Устойчивость рубля сохраняется, несмотря на снижение цен на нефть (urals покупают по 34$) и новые санкции США и Европы, что усиливает негативное влияние на государственные финансы, сокращая доходы экспортёров. Интересно, что Банк России стабильно подливает масла в огонь своими интервенциями при продаже юаней и золота из ФНБ для "компенсации потерянных доходов от недостаточного экспорта". По данным Минфина, бюджетные поступления от нефти и газа за первые 11 месяцев года упали на 22%. По сути есть один бенефициар укрепления рубля - ЦБ. Т.к. крепкий рубль помогает в борьбе с инфляцией и в ЦБ считают, что ещё не полностью исчерпали дезинфляционный эффект от укрепления рубля. Однако продолжение удержания крепкого рубля может привести: 🔹 к стагфляции. Когда инфляция сохранится, а рост экономики станет устойчиво отрицательным (по сути, если убрать ВПК, то гражданская экономика уже в стагнации). По прогнозу ЦБ в 2025 году рост экономики составит 0,5-1% по сравнению с 4,3% в 2024 году. В 2026 году Минэк рисует оптимистичный прогноз роста ВВП на 1,5% (весной прогнозировали 2,4%). 🔹Сокращение инвестиционных программ и отказу от новых проектов по добыче полезных ископаемых. Т.к. изначально большинство проектов рассчитывались из макропараметров при курсе доллара в 90-100 руб. и при другой структуре издержек. Т.о. отказ от НИОКР сегодня - ставит крест на производстве завтра. 🔹Крепкий рубль создаёт угрозы и для внутренних производителей, формируя искусственные конкурентные преимущества для импортёров. Крепкий рубль резко повышает ценовую привлекательность зарубежной продукции – от промышленного оборудования до потребительских товаров и комплектующих и импортозамещение идёт боком. Получается, что крепкий рубль и высокая стоимость кредитов убивают внутреннее производство быстрее чем санкции... Интересно, что если санкции отменят, а наше производство будет задушено ставкой, высокой импортной конкуренцией, то мы получим ситуацию хуже чем в 1998 году. Единственным способом выйти из текущей ситуации может быть плавное ослабление рубля и чем раньше, тем лучше. SiH6 SiZ6 USDRUBF

🍹С Последней пятницей года, Друзья! На рынке затишье, зато околорыночные события весьма любопытны. Начну со встречи Президента и бизнеса. Интересен состав представителей бизнеса - часть лиц скрыто от публики, публично озвучены лишь представители деловых объединений РСПП и ТПК, Татьяна Ким, и отдельно упомянутая Эльвира Набиуллина. Глава Северстали должен был поднять тему новых экологических сборов, но то ли ему слова не дали, то ли его и вовсе не позвали - не понятно, но тему экологии вскользь поднял Александр Шохин. Бизнес сетовал на волатильный рубль и необходимость стимулирования инвестиционной активности. Продолжается обсуждение ситуации вокруг маркетплейсов и банков. Вообще тут ситуация интересная, как мне кажется, скоро мы будем жить в новой реальности, похожей на китайский мир alibaba, только с этикеткой WB. С нового года розничным российским продавцам будет очень сложно и дорого продавать продукцию на Озон и WB — это расчищает поляну для китайских поставщиков, которым предоставят удобные площадки, логистику и склады. А Российские селлеры смогут найти себя на заводах, где на одного ищущего работу есть 28 вакансий... ну вы понимаете... Люди в частном бизнесе имеют требования, желания и амбиции... а на гос. предприятии только одно желание - лишь бы не сократили.... ☺️ Может быть с этим связано то, что градообразующее и почти государственное предприятие Уральская Сталь неожиданно для всех выплатила номинал по БО-001Р-01 и заплатила по ним купоны. Хотя до этого рейтинговые агентства резко снизили рейтинг компании значительно раньше планов. Ещё из интересного: Видели утреннюю свечу в ВТС? это последствия тонкого рынка. В США и Европе трейдеры ушли в рождественские отпуска, ликвидность минимальная и на этом тонком рынке произошёл трейд по ликвидации одного единственного игрока. Один трейдер встал в шорт, но маленькое движение +3% привело к ликвидации его позиции на 14,14 млн$, взятой с 40х плечом. Интересно, что сразу после ликвидации трейдер донёс денег и открыл новый шорт на 7,1 млн$ c 40х плечом 😅 Хорошего вам дня и удачных сделок, не таких как у трейдера в крипту 🤗

​Агентство Fitch понизило рейтинг США с ААА до АА+

Агентство Fitch понизило рейтинг США с ААА до АА+