3,4K
подписчиков
63
подписки
Портфель заблокированных бумаг Разбираюсь в биржевых колебаниях через макро, фундаментал и сатиру Пост, который сэкономит много денег новичкам https://tinkoff.ru/invest/social/profile/Felixalex/cc355439-8b0e-4d0a-ab94-dc96cb8977ae?utm_source=share Личка: https://t.me/Shalom_Sashka
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
Felixalex
11 июля 2025
Не знаю кому будет интересно, тут вроде как принято хвалиться успехами, а это же скорее раскаяния пост.
Проанализировал свой импульс 2-дневной давности (о решении долиться в ) и понял важную вещь: весь последний год я сливаю деньги. Сливаю системно.
Если раньше мой капитал приносил прибыль, то теперь он просто тает.
Сначала лонг по , потом шорт по золоту, а теперь еще и это.
И я даю себе оправдания по типу "да ладно, этот брокерский счет все равно по сути игровой".
Но в среду я открыл кубышку, которая нужна мне совершенно для других целей. Да, всего лишь небольшую ее часть, но открыл.
А что если завтра я увижу еще -10% и уйду All In?
Это лудомания. Это вредная привычка. Некоторые вредные привычки хотя бы дают удовольствие, а эта отнимает мое время, деньги, а теперь еще и нервы.
С ней надо прощаться. Навсегда. Вместо системной лудомании и сливов должна быть системная торговля, со здравыми идеями и планом. Должна быть проведена работа над ошибками
Поэтому сегодня я продаю всю позу по СПБ, продаю весь свой ликвидный портфель в Тиньке и перевожу в ту самую кубышку, где у меня короткие облигации. В понедельник продам еще , хотя бы там намечается профит)
Оставляю только заблокированные активы и счет, который веду для дочери. Туда буду периодически что-то покупать, следить нет смысла.
Ухожу на время, надеюсь, что продолжительное. Голове нужно остыть.
SP
SPBE
186,9 ₽
-35,47%
PO
POSI
1 326,4 ₽
-26,85%
UG
UGLD
0,48 ₽
+32,66%
Felixalex
1 июня 2025
Держатели иностранных счетов, не забыли, что сегодня последний день подачи ОДДС?
Как я уже устал каждый год заполнять эти бумажки. Налог сам себе посчитай, заплати. Отчитайся сколько чего купил, продал, перевёл.
Зато, безусловно, опыт.
И как же хорошо в РФ. Брокер все за тебя сделает, тебе остается только жмакать купить и продать
Интересно, америкосы по своим счетам тоже отчитываются, или у них брокер выступает налоговым агентом?
IB
IBKR
208,86 $
-58,69%
Felixalex
23 мая 2025
На фоне намечающейся отмены льгот на электрички в США и неспокойных времен в ЮАР хочется прикупить палладия. Сравнил имеющиеся инструменты между собой
- никакого тебе плеча, можно купить только на свои, еще и в ликвидный портфель не засчитывается, насколько понимаю
Фьючи торгуются с контанго, причем ближний аж на 28 годовых. Дальний просит всего 13, но за это нужно расплачиваться низкой ликвидностью
Может взять Норникель и не париться?
PL
PLDRUB_TOM
2 570 ₽
+22,57%
PD
PDM5
1 015,46 пт
+1,92%
PD
PDU5
1 047,25 пт
+9,72%
PD
PDZ5
1 074,39 пт
+55,9%
GM
GMKN
103,68 ₽
+10,47%
Felixalex
28 марта 2025
Почти год прошел с момента последнего обзора (Ну что, ОФЗ оказались не так уж и плохи)
Инвесторы компании обиделись, что выручка перестала расти на 70%г/г (внезапно!) и слили компанию по самое не балуй.
Смешно, конечно, теперь смотреть на пастухов, которые набрали бумаг в свои "стратегии" на хаях по 3к и теперь оправдываются, говоря: "вы просто не умеете ждать", снимая этим с себя ответственность за непрофессионализм. Тем временем подписчики их покидают, попутно распродавая бумаги и сетуют, что биржа - казино.
Фундаментал расписывать смысла нет, сейчас продажи на сентименте и не более. Посмотрим на отчет и на то, что будет в этот раз прогнозировать менеджмент.
PO
POSI
1 324,8 ₽
-26,77%
Felixalex
5 марта 2025
Эммануэль, ты ковбой. Ты остановись, ты кончай, ты патроны спрячь подальше на склад....
...Ты подумай о будущем Франции. Она гибнет, гибнет! Твоя молодежь бежит из твоей страны. Там никто не хочет жить во Франции, никто!...
...Ты понял, чем кончил Бонапарт, чем кончил Гитлер, все остальные? Ты совершишь историческую ошибку! Твой папа тебе благодарен не будет....
Felixalex
22 апреля 2024
В ноябре 2022 года я делал разбор на Группу Позитив
Тогда, беря в расчет планы компании, я оценивал предполагаемую доходность от дивидендов и роста цены бумаги по отношению к ставке ОФЗ.
Расчетная цена акции по моей оценке составляла ~2500р к 2025 году, но рынок, по своему обыкновению, отыграл все намного раньше.
Прошло полтора года. Думаю, что прогноз нуждается в обновлении.
Компания успешно реализовала свои планы по росту выручки.
Посмотрим на динамику операционных показателей по МСФО:
Выручка(млрд.р) /операционная прибыль (млрд.р) / маржинальность, %
2020 5.53 / 1.67 / 30.20
2021 7.08 / 2.08 / 29.38
2022 13.80 / 6.10 / 44.20
2023 22.20 / 9.82 / 44.23
Видно, что в 2022 компания увеличила маржинальность и сумела сохранить ее в 2023 году на том же уровне
Рост выручки год к году колеблется около 60% (скрин 1)
Если экстраполировать эти результаты на 2024 и 2025 годы, оставив маржинальность на том же уровне, то получим следующие цифры:
Выручка / оп.прибыль
2024 35.52 / 15.71
2025 56.83 / 25.14
Компания в своем предыдущем отчете таргетирует отгрузки
"На 2024 год PT таргетирует объем отгрузок на уровне 40 млрд руб. и сохраняет максимальный ориентир 50 млрд руб.
В рамках глобальных целей мы видим потенциал роста объема отгрузок до 70 млрд руб. в 2025 году, а цифру «подвига» — на уровне до 100 млрд руб."
Важно, что это именно отгрузки, а не выручка.
Отгрузки - несколько опережающий показатель. В нем присутствует выручка будущих периодов.
Хоть цели и выглядят более оптимистично, чем экстраполяция предыдущих результатов, у нас нет оснований не доверять прогнозам компании.
Цифрой "подвига" компания считает 100 млрд рублей отгрузок, ничего не говоря про маржинальность.
На сроки после 2025 года компания не прогнозирует свой рост и мы тоже не будем.
В сухом остатке имеем
- прогноз див.выплат в 20 млрд рублей за 2 будущих года,
- прогноз операционной маржи на уровне 25 млрд рублей
- капитализацию компании на уровне 198 млрд рублей на текущий момент, с учетом допэмиссии (при текущей цене бумаги) она составит 214 млрд.
Таким образом, окупаемость компании по прогнозируемым результатам 2025 года составляет 8,5 лет.
Див.политика компании предполагает выплаты 50-100% по NIC.
Показатель расчитывается как Ebitda - CAPEX, но я в рамках прогноза все упрощу и пойду от операционных показателей, т.к. они - основа всего.
В прошлом компания выплачивала дивиденды в размере ~50% от операционной прибыли. То есть мы можем спрогнозировать будущие дивиденды на уровне
7.8 млрд за 2024 год
12.1 млрд за 2025 год
Доходность за 2025 год равна около 5% от текущей капитализации, что по идее, должно устраивать инвесторов в компанию роста.
Можно уверенно констатировать, что будущий рост прибыли на 24 и 25 годы уже заложен в оценку компании.
Сравнивая доходность с безрисковыми активами (ОФЗ), например с видим, что доходность
в случае ОФЗ составит 13,5% годовых
в случае с POSI составит ~5% годовых
То есть, бумага торгуется с нехилой премией относительно безриска.
PS
Дополнительно по рискам:
- Возможная отмена льготы для IT-компаний (сейчас платят 3% налога на прибыль вместо 20%, а в рамках поддержки отрасли вообще 0%, но только до конца 2024г)
PO
POSI
2 944 ₽
-67,04%
SU
SU26219RMFS4
892,88 ₽
+11,11%
Felixalex
1 апреля 2024
Господа шортисты!
Для того, чтобы не унывать во время того, как бумага размерно движется не в вашу сторону, я подготовил следующую инструкцию:
Шаг 1) Нажимаем в терминале правой кнопкой на шкалу с ценами, выбираем пункт "Инвертировать шкалу"
Шаг 2) Там же заходим в настройки. Меняем цвета свечек на противоположные
Шаг 3) Смотрим на график и наслаждаемся. Вы восхитительны и заработали все деньги мира
Скрины прикладываю
- после публикации отчета сделаю обзор фундаметала
PO
POSI
2 910 ₽
-66,66%
Felixalex
28 июля 2023
Спарсил 95к уникальных объявлений с Циана и провел небольшую аналитику по мск. Решил, что кому-то может быть это интересно
1. Распределение цен за кв.метр
2. Распределение цен за кв.метр по районам(если не понятно, то погуглите что такое boxplot)
3. Количество объявлений по районам
4. Медианная цена в зависимости от этажа (как в той песне: первый этаж не предлагать)
5. Тепловая карта (медианная стоимость за кв.метр в зависимости от ближайшего метро)
CI
CIAN
756,2 ₽
-23,96%
Felixalex
6 июля 2023
Помните вот этот вот пост от сентября 2022?
После этого появились комментарии от Силуанова, где говорилось о том, что проблемы будут решаться с помощью заимствований и налогов.
Но что-то у них пошло не так - по низкой ставке много денег собрать не получилось. И уже в ноябре ЦБ стал усиленно печатать рубли, а Минфин переводил ему вместо этого на баланс заблокированные активы.
Все бы хорошо, только вот и ЦБ продавать не может.
В общем, бюджет быстренько пополнили ничем не обеспеченными рублями. За этим с небольшим лагом последовал обширный рост рынка.
То есть, обещали не печатать, но сделали все с точностью до наоборот. Опять насвистели?
Далее была попытка собрать налоги на сверхприбыль, но ~300 млрд рублей - это капля в море.
Далее ЦБ продает и , но юаней не то чтобы сильно много. А золото - неизвестно, кто его купит. Думаю, что население уже купило, кто сколько хотел.
Поддерживать курс таким образом не получается, и доллар продолжает восхождение.
Что теперь? Пошли разговоры о сокращении трат и дальнейших налогах.
Знаете, какое у меня по этому поводу мнение?
Траты, может быть, и сократят, но не на себя любимых. (Вспоминается то, как несколько раз "сокращали" количество чиновников. Почему-то после каждого такого "сокращения" их становилось все больше)
А налоги, наверняка, подымут. Но не для номенклатуры, а для среднего класса. Номенклатура имеет деньги и связи, чтобы защитить свои сбережения.
Что это даст? В долгосроке все это только ослабит экономику. Придерживаясь такого вектора рубль все еще переоценен в долгосрок. Но в краткосрочном периоде я жду откат, если, конечно, опять ничего свехординарного не случится.
US
USD000UTSTOM
0 ₽
0%
CN
CNYRUB
12,58 ₽
-6,24%
GL
GLDRUB_TOM
5 525 ₽
+85,62%
EU
EURRUB
100 ₽
-9,8%
Felixalex
16 июня 2023
Несколько слов про пресловутый "Пылесос Минфина".
Некоторые известные личности продолжают загонять мысли по типу: "раз Минфин США вышел на рынок с кучей заимствований, то с рынка уйдет море ликвидности и тут то пойдет вниз"
Такой бред.
Деньги в этом случае никуда не испаряются. Почти все то, что Минфин США изымет с рынка, с небольшим лагом пойдет обратно.
Минфин США занимает -> Минфин финансирует расходы -> Расходы Минфина - это чьи-то доходы, которые получатель так или иначе будет где-то хранить, в конечном итоге это все равно будет рынок.
Вот и все.
Не мешает пересмотреть старый мультик под названием "Как работает экономика". В 30 минутах будет гораздо больше пользы чем от 5-часовых эфиров Олейника
SP
SPY
439,46 $
+66,12%
Felixalex
16 июня 2023
Сегодня на рынке присутствует несколько мнений:
1) ИИ-клоуны затащили рынок не невероятные хаи относительно безрисковых доходностей. Похоже, что пропустившие бал-маскарад 2020 года хотят наверстать упущенное. А получится очередная "галя".
2) Чат-ЖЭПЭТЭ и аналоги подарят миру бесконечное процветание, а монополии используют себе это на пользу.
Думаю, что и те и другие правы.
PS. развитие генеративных нейросетей все еще на уровне макаки. пока без гранаты
SF
SFU3
446,95 пт
+0,77%
SP
SPY
439,46 $
+66,12%