$NOW

📍 ServiceNow вышла на биржу 28 июля 2012 года по цене 18$ за акцию, соотвественно стоимость компании составила примерно 2,2 млрд $. Сегодня акции эмитента торгуются по цене около 430 $, что дает рыночную капитализацию ServiceNow примерно в 100 млрд $. Неплохой такой рост в 20 раз? Разберемся, что за этим стоит и почему акции компании падают сегодня почти на 13%. 📍 Годовой доход этого поставщика цифровых услуг вырос с 244 млн $ в 2012 году до 5,9 млрд $ в 2021 году, что представляет собой совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) в 42,5 %. Компания ServiceNow считает, что ее годовой доход будет расти совокупными темпами не менее чем в 20,5 % в течение следующих пяти лет и достигнет более 15 млрд $ к 2026 году. Но вы только вдумайтесь, сейчас компания уже стоит 100 млрд $, текущий мультипликатор P/S около 15, а в 2026 году при удачном стечении обстоятельств будет равен 6 при такой же цене акции. В таком случае, не выглядит ли цена акций завышенной уже сейчас? Про мультипликатор P/E мы и говорить не будем, сейчас он составляет около 450, а прогнозный в районе 50… 📍 Да, мы понимаем, что компания перспективная, выручка растет хорошими темпами, отрасль развивается и т.д., но не слишком ли дорого в настоящий момент, когда уже многие гиганты упали на 30 - 40 %, а мелкие компании и вовсе на 70 - 80 %, все-таки не начало пандемии на дворе. 📍 Вернемся к падению, почему именно сегодня котировки скорректировались? Произошло это после того, как генеральный директор компании обсудил экономические трудности, влияющие на бизнес, во время интервью с Джимом Крамером из CNBC. Причем чего-то критичного в интервью не было сказано, в основном общие фразы: высочайшая инфляция за 40 лет, сильный курс доллара, геополитическая напряженность и всё в таком духе, но вывод – что это может оказать давление на компании из их сектора. Как итог, котировки валятся на 12%. Обоснованно ли такое падение? На первый взгляд кажется, что нет. Но учитывая финансовые показатели компании, любое снижение прогнозов может привести к существенному давлению на стоимость акций, т.к. апсайд не очень высокий (компания и так торгуется достаточно дорого), а вот для падения вниз потенциал большой. 📈 Технически график акций выглядит довольно интересно, так как исторически цена показывала только растущую тенденцию. Цена снизилась от максимумов более чем на 38 %, что уже считается сменой тренда, однако в 2020 году коррекция составила 32 % и покупателям удалось возобновить восходящий тренд. Необходимо отметить, что в 2016 году снижение составляло более 47%, но обновить минимум предыдущего снижения не удалось, а вот восстановить рост - да. В текущей ситуации мы видим обновление минимумов коррекции 2021 года, что можно засчитывать в пользу смены общего тренда. Сейчас нет однозначного видения дальнейшего развития событий в среднесрочной перспективе, так как покупатель исторически проявляет заинтересованность в росте котировок. Более вероятным смотрится снижение к уровню 360 $, там же мы ожидаем увидеть реакцию покупателя. ВЫВОДЫ: 1️⃣ Обосновано ли упала? - Нет 2️⃣ Интересна ли фундаментально? – Да, но текущая цена достаточно высокая 3️⃣ Спекулятивные идеи: Нет 👉 Команда FinDay ежедневно анализирует ТОП интересных падений на фондовом рынке! Подписывайтесь, чтобы быть в курсе!