❓Отчетность по РСБУ и консолидированная отчетность по МСФО: в чем разница Оценка компании базируется на ее финансовой отчетности, будь то расчет мультипликаторов или более стандартных метрик финансового анализа, таких как показатели рентабельности и финансовой устойчивости. Но, попав в раздел «Для инвестора» на сайте нужной компании, мы видим обычно два вида отчетности – по РСБУ и по МСФО. В чем их разница и что использовать? Разберемся в терминах ✔️РСБУ – российские стандарты бухгалтерского учета ✔️МСФО – международные стандарты финансовой отчетности По сути, мы имеем два разных подхода к составлению отчетности – российский и международный. Главная «фишка» в том, что отчетность по МСФО является консолидированной. 🤔 Консолидированная отчетность – как это? Главное отличие МСФО от РСБУ — разница в учете результатов дочерних компаний: 🔹РСБУ смотрят на каждое юридическое лицо как самостоятельное, независимое. Следовательно, отчетность по РСБУ ничего не говорит о дочерних компаниях. Тем не менее, их может быть настолько много, они могут быть настолько значимы, что без их анализа просто не обойтись. 🔹МСФО - это финансовая отчетность группы юридических лиц, которые действуют как единый бизнес. А бизнесов с огромным количеством «дочек» сейчас крайне много. И здесь именно МСФО приходит на помощь. ⛏ Разберемся на примере Полюса $PLZL Полюс - российская золотодобывающая компания, одна из крупнейших в мире и крупнейшая в России по объему добычи золота. Ее активы расположены в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях и Республике Саха (Якутия). Посмотрим ее отчеты по РСБУ и МСФО за 2021 год. Отчетность Полюса по РСБУ Заглянем в отчет о финансовых результатах. В нем нет ни выручки, ни себестоимости, ни коммерческих расходов. А основной вид деятельности, указанный в отчете – консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления. Как же так? Мы не ошиблись с отчетностью. Материнская компания Полюс лишь управляет группой, а деятельность по добыче и продаже золота ведется через дочерние компании. Т.к. отчетность по РСБУ не консолидируется, этих данных мы не видим. Отчетность полюса по МСФО Заглянув в отчет о прибылях и убытках (аналог отчета о финансовых результатах), увидим выручку Полюса в 365,2 млрд руб., операционную прибыль в 217,5 млрд руб., чистую прибыль в 166,9 млрд руб. Консолидированная отчетность по МСФО включает деятельность дочерних компаний и полностью показывает картину бизнеса. Именно эта отчетность нам и нужна. 💡Когда пригодится РСБУ? Инвестору может пригодиться отчетность по РСБУ, если дивиденды компании так или иначе привязаны к чистой прибыли по РСБУ. Например, у Ленэнерго $LSNG $LSNGP дивидендная политика предусматривает выплату дивидендов в размере 50% от чистой прибыли. Причем прибыль может быть взята как по РСБУ, так и по МСФО – из двух вариантов выбирается наибольшая сумма дивидендов. Также существуют компании, у которых отчетность по РСБУ и по МСФО отличается не так существенно – тогда отчетность по РСБУ вполне можно использовать для анализа инвестиционной привлекательности. #учу_в_пульсе #псвп #пульс_оцени #новичкам #обучение