$MRO

👉 Marathon Oil Corporation (MRO). Котировки движутся только за ценами на нефть? Marathon Oil Corporation – американская компания нефтяной промышленности. Была основана в 1887 г. Входила в состав корпорации Standard Oil Джона Д. Рокфеллера с 1889 по 1911гг. На сегодня является независимым предприятием, занимающимся разведкой и добычей сырой нефти и природного газа на территории США, Европы и Африки. Кроме того, производит и продает продукты, произведенные из природного газа, такие как СПГ и метанол. 📉 Снижение: Минус 14,9% (25,7 $ ➡️ 21,9 $); (17,4 млрд $ ➡️ 14,8 млрд $). 🤷‍♂️ Причина: Акции нефтедобывающих компаний падают на фоне снижение котировок на сырую нефть. Так Brent на уровне 84$ за баррель близка к минимум с начала года. Если взглянуть на график котировок компании, например, за последние 10 лет, и сравнить их с графиком цен на нефть, то они будут выглядеть практически идентично. Вопрос только в том, что на текущее снижение нефти в 5% за день, акции отреагировали практически 15% падением. Не является ли оно избыточным? Или фундаментально компания тоже испытывает сложности? 💪 Фундаментал: Последний отчет компании вышел 4 августа 2022 года. В нем Marathon Oil отчиталась о росте выручке во втором квартале до 2,3 млрд $, что значительно больше, чем в том же квартале годом ранее, и на 31,4% выше по сравнению с предыдущим кварталом. Компания также отчиталась о рекордном денежном потоке в 1,3 млрд $: вот что делают сверхвысокие цены на нефть. Однако с точки зрения операционных показателей все уже не так хорошо. У компании с 2012 года снижается чистая среднесуточная добыча. Так, например в среднем в 2018-2019 гг. она не была менее 400 тыс.барр. нефтяного эквивалента в сутки, а в последнем квартале снизилась до 343 тыс.барр (в предыдущем квартале была 348 тыс.балл). При этом в условиях снижающейся добычи, компания повышает рентабельность своей деятельности. Валовая прибыль заметно выросла с 58,54% в 2012 году до 76,93% в 2021 году. Маржа Marathon Oil FCF за это время выросла с -2,76% до 40,11%. При это компания реинвестирует в деятельность около 20% своего денежного потока, в то время как для предприятий отрасли его среднее значение 30-40%. Помимо этого компания платит дивиденды, однако их размер не слишком высок относительно конкурентов - порядка 1% годовых. 📍Так что в итоге? Компания работает на рынке достаточно долго, повышая эффективность своей деятельности. При этом общие операционные показатели снижаются, что свидетельствует о сокращении ее масштабов деятельности. Marathon Oil относится к цикличной отрасли, и ее котировки напрямую зависят от цен на нефть. С точки зрения сравнения с конкурентами - это неплохой рыночный игрок, которого можно рассмотреть при инвестировании в нефтяную отрасль с целью диверсификации имен в портфеле. Но решающую роль должен будет иметь экономический цикл и цены на энергоносители. 💡 Техника: На старших ТФ просматривается разворотная формация по EMA 9 и EMA 27, среднесрочные цели на снижение 18$-16$-12$. На часовых ТФ индикаторы выглядят перепроданно, могут даже закрыть ГЭП на 24$, интересно рассмотреть шорт только после отскока, использование стоп-ордеров обязательно.