ТОП-5 новостей прошедшего дня (04

👉 Лента ( LENT ). Хорошо, когда есть план! 🔥 Лента сегодня опубликовала операционные результаты за 4 квартал и весь 2025 год, и, честно говоря, есть что обсудить. Сразу бросается в глаза красивая цифра, выручка за год перевалила за 1,1 трлн руб. Рост на 24,2% г/г – впечатляющий показатель для компании такого масштаба. В четвертом квартале темпы тоже роста тоже порадовали, прибавив 22,4% по розничным продажам. Но давайте копнем глубже, за счет чего все это? Органический рост есть, но львиную долю драйва дают M&A сделки. Лента активно скупает региональные сети, такие как Молния и Реми, а также интегрируя Улыбку радуги. Такому гиганту расти самостоятельно уже тяжело, поэтому покупка других – вполне логичный шаг. 🛒 В сопоставимых продажах картина классическая для текущего инфляционного цикла. Рост LFL-продаж в 4 квартале составил 8%. Звучит неплохо? Да, но если капнуть глубже, то средний чек вырос на 7,9%, а трафик всего на 0,1%. То есть, по сути, покупателей больше не стало, они просто стали платить больше из-за роста цен. В магазинах у дома трафик вообще ушел в минус на 2%. Видимо, конкуренция в формате «у дома», где царят X5 и Магнит, ужесточается, и Ленте там приходится несладко. Зато гипермаркеты, которые многие хоронили, внезапно показали живучесть, сопоставимые продажи выросли на 7,9%, даже произошел небольшой рост трафика на 1,2%. Интересная тенденция. По итогам года LFL продажи по группе выросли на 10,4%, 9,3% из которых – средний чек, темп роста трафика за год упал почти вдвое. 🔨 Лента официально заходит в сегмент товаров для дома и ремонта, покупая бизнес «OBI Россия». Это 25 гипермаркетов, которые превратятся в «Дом Лента». Сделка неожиданная. С одной стороны, диверсификация - это круто. Рынок стройматериалов огромен. С другой - это совершенно другой бизнес с другой логистикой и конкуренцией (привет, Лемана ПРО). Менеджмент обещает синергию и гибридные модели, но интеграция такого непрофильного актива - это всегда риск, хотя история может оказаться весьма интересной. Из минусов – данный рынок снижается, так за первую половину 2025 г. совокупной объем крупнейших сетей упал на 1%, но у ОБИ падение составило более 14%, причём прогнозировалось дальнейшее снижение. Причина вполне понятны – объем строительство падает, цены растут, покупательская способность снижается. 📱 Онлайн тоже не стоит на месте, прибавив 26,7% в 4 квартале и на 18,5% г/г до 74,8 млрд руб. Причем Лента делает ставку на свои сервисы, а партнерские продажи падают. Это правильно с точки зрения маржинальности, плюс позволяет эффективнее контролировать клиента. Доля онлайна уже около 7%, и это солидная часть, которая будет только расти. 👉 Итог: Лента явно находится в фазе агрессивной экспансии. Новая стратегия до 2028 года с целью удвоить бизнес звучит амбициозно. Покупка OBI и региональных сетей показывает, Лента хочет расти. Для акций в моменте это двоякая история, выручка будет расти, но интеграционные расходы и долг могут давить на чистую прибыль. Если они смогут переварить OBI и наладить трафик в Мини Лентах, то мы увидим переоценку котировок. Отчет по МСФО покажет, сколько эта экспансия стоит нам в чистой прибыли. Интересная компания, с понятной стратегией роста, которая во многом уже в котировках. Компанию можно иметь в долгосрочном портфеле, но мы бы хотели увидеть отката перед покупкой, сейчас дороговато. Наша оценка – HOLD. Не ИИР. #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #аналитика

ТОП-5 новостей прошедшего дня (11.02.2026) 1️⃣ Годовая инфляция в России снизилась до 6,36% За период с 3 по 9 февраля 2026 года в стране была зафиксирована инфляция на уровне 0,13%. В сегменте продовольственных товаров цены выросли на 0,24% за неделю. В сегменте непродовольственных товаров цены прибавили 0,1%. В сегменте наблюдаемых услуг за неделю цены фактически не изменились, снизившись на 0,03%. 2️⃣ ЦБ предложил решение спора между банками и маркетплейсами Регулятор предлагает перейти к «открытой модели» участия банков в программах скидок и создать универсальные условия, на которых все финансовые организации могут представлять свои предложения на платформе. Суть предложения сводится к тому, что покупатель должен видеть единую цену товара, рядом с которой появлялось бы всплывающее окно с предложениями различных банков и доступными скидками. 3️⃣ Минпромторг предложил с 2027 года ввести полный НДС на иностранные товары Министерство выступает за введение полного НДС в 22% для иностранных товаров, начиная с 1 января 2027 года. Такое предложение отличается от разработанного проекта Минфина, который предусматривает постепенное увеличение ставки НДС на покупки иностранных товаров: в 2027 году она может составить 5%, в 2028 году - 10%, в 2029 году - 15%, начиная с 2030 года - 20%. 4️⃣ «Мосбиржа» в марте изменит время закрытия основной торговой сессии на фондовом рынке MOEX «Московская биржа» с 23 марта увеличит продолжительность основной торговой сессии на фондовом рынке за счет изменения времени проведения аукциона закрытия. Согласно сообщению биржи, для рынка акций и паев аукцион закрытия будет начинаться на 15 минут позже, на рынке облигаций - позже на 5 минут. Продолжительность аукциона закрытия на обоих рынках будет сокращена до 5 минут. 5️⃣ ЦБ рекомендовал банкам обеспечить прием заявлений об отказе от зачисления средств, полученных при мошенническом переводе ЦБ направил банкам рекомендации с алгоритмом действий, который позволит гражданину оформить отказ от зачисления на его счет денег, поступивших в результате мошеннической операции, и вернуть их пострадавшему. Рекомендации призваны улучшить взаимодействие банков с клиентами, сведения о которых попали в базу данных ЦБ об операциях без согласия. #новости #топ5 #пульс_оцени

ТОП-5 новостей прошедшего дня (10.02.2026) 1️⃣ Еврокомиссия предложила полный запрет на криптовалютные транзакции с Россией Европейская комиссия в рамках 20-го пакета санкций против России предложила ввести полный запрет на криптовалютные транзакции с российскими контрагентами, стремясь пресечь использование Москвой цифровых активов вне традиционной банковской системы для обхода ограничений. Мера предложена как альтернатива точечным санкциям против отдельных криптосервисов. 2️⃣ «Эталон» собрал заявки на 411 млн акций в рамках SPO ETLN Совет директоров компании 9 февраля 2026 года установил цену SPO в размере 46 рублей за акцию и одобрил мотивационную программу для менеджмента «Эталон». Эмитент получил заявки на приобретение 411 млн акций в рамках SPO: АФК «Система» AFKS готова приобрести 377 млн штук, 22 млн акций перейдут «дочке» «Эталона» для формирования пула мотивационной программы, 11 млн акций приобретут действующие акционеры компании, воспользовавшись преимущественным правом. 3️⃣ «Яндекс» планирует купить цветочный маркетплейс Flowwow YDEX «Яндекс» планирует купить российский цветочный маркетплейс Flowwow и присоединить его к юниту «Яндекс еды», где есть блок «Цветы». Сумма сделки варьируется от 5 до 8 млрд рублей. 4️⃣ Лондон продлил разрешение на ведение бизнеса с болгарскими «дочками» «ЛУКОЙЛа» Управление по осуществлению финансовых санкций казначейства Великобритании (OFSI) продлило до 13 августа 2026 года истекающую 14 февраля 2026 года лицензию на осуществление операций с болгарскими структурами «ЛУКОЙЛа» LKOH в рамках наложенных санкционных ограничений. Речь идет о взаимодействии с компаниями Lukoil Bulgaria EOOD и Lukoil Neftochim Burgas AD. 5️⃣ УК «Первая» создаст биржевой фонд под управлением ИИ УК «Первая» планирует запустить экспериментальный биржевой паевой инвестиционный фонд (БПИФ) на российские акции под управлением ИИ-агентов. Управлять фондом будут сразу несколько агентов, однако пока полностью готов только один — на первом этапе компания им и ограничится. По-началу сделки будет проводить трейдер. В перспективе же компания надеется создать инструмент, который не будет требовать никакого вмешательства людей. #новости #топ5 #пульс_оцени