🖥 $MVID, короче, торгуется за аренду — закроют или

⛏️ GMKN: ориентиры на горизонте Бумага продолжает болтаться в привычном коридоре, но некоторые технические ориентиры на радаре все же держать полезно. Ближайшее сопротивление, где обычно оживает продавец, находится в районе 140 рублей. Если удастся там закрепиться, следующие уровни маячат около 150 и 160 рублей соответственно. Снизу же поддержка просматривается на 120, далее 110 и психологическая отметка в 100 рублей за акцию. Пока что котировки находятся примерно посередине этого диапазона. С точки зрения фундаментальной картины все не так однозначно. С одной стороны, чистая прибыль за 2025 год по МСФО подскочила на 36% и достигла 2.5 млрд долларов, а свободный денежный поток и вовсе взлетел на 88% до 3.5 млрд долларов . Бизнес генерит кэш вполне уверенно, а долговая нагрузка снизилась до комфортных значений. Но есть нюанс, который рынок упорно не хочет игнорировать. Менеджмент в лице Владимира Потанина уже дал понять, что с дивидендами за 2025 год все непросто. Сам президент компании заявил, что рассматривать выплаты только через призму прибыли непрофессионально, и финальное решение еще предстоит обсудить к маю . Более того, публично озвучивается мысль, что рынок фактически программируют на дивидендную паузу как минимум до результатов 2026 года . Для почти полумиллиона частных акционеров это, мягко говоря, не самый радостный сценарий. С другой стороны, производственные планы выглядят амбициозно. За три года компания намерена нарастить выпуск никеля на 20 тысяч тонн, меди на 41 тысячу тонн и платиноидов на 13 тонн . Плюс продолжается модернизация Талнахской фабрики с увеличением мощности почти вдвое к 2028 году. Все это требует колоссальных капексов, что и служит основным аргументом для удержания денег внутри периметра компании. Оценка при этом остается предельно скромной. P/E болтается около 4 при среднеисторических 6-8, а EV/EBITDA и вовсе в районе 3-4 . Консенсус аналитиков выдает целевую цену на 12 месяцев в коридоре 144.8 рублей, что предполагает потенциал чуть выше 8% от текущих . Но без четкого сигнала по возврату к прежней щедрой дивидендной политике этот дисконт вряд ли рассосется сам собой. Сейчас это классическая ставка на терпение и веру в то, что рано или поздно менеджмент найдет баланс между инвестициями и интересами акционеров. Волатильность сырьевых цен и курс рубля добавляют в этот коктейль изрядную долю неопределенности. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-11 облигаций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🥇PLZL и дивидендный экватор 2025 года Совет директоров Полюса 10 апреля озвучил рекомендацию по финальным дивидендам за 2025 год. Цифра зафиксирована на уровне 56,8 рублей на одну обыкновенную акцию. Предполагаемая дата закрытия реестра, на которую стоит ориентироваться тем, кто хочет попасть в список получателей, назначена на 18 мая 2026. Вся процедурная логика тут предельно прозрачна: компания продолжает придерживаться своей дивидендной политики, согласно которой на выплаты направляется 30% от показателя EBITDA . Если смотреть на совокупный годовой денежный поток, который акционеры получают в карман, картина складывается весьма увесистая. За первое полугодие уже было выплачено 70,85 рубля, а за третий квартал добавили еще 36 рублей. Теперь к ним плюсуется финальные 56,8 рубля. Итоговый чек за полный 2025 год составляет 163,65 рубля на бумагу. При текущей цене акций в районе 2200–2400 рублей дивидендная доходность за год получается около 7,3–7,5%, что на фоне банковских депозитов выглядит как минимум конкурентно . Есть занятный парадокс, который стоит держать в голове: такую щедрость компания демонстрирует на фоне заметного проседания в физических объемах добычи. Производство по итогам 2025 года упало на 16% до 2,53 миллиона унций, а продажи сократились на 18%. Дорогая вскрыша и переход на бедные руды съедают операционную эффективность, но здесь в игру вступает космическая конъюнктура рынка. Выручка за прошлый год подскочила на 19% до 8,7 млрд долларов исключительно за счет ралли цен на золото, которые уверенно закрепились выше отметки в 5000 долларов за унцию . Именно этот фактор позволил показателю EBITDA достичь 6,3 млрд долларов и профинансировать как дивиденды, так и рекордные капзатраты. Что касается горизонта 2026 года, интрига сохраняется. Компания вошла в пиковую фазу инвестиционного цикла: ожидаемый CAPEX заложен в диапазоне 2,2–2,5 млрд долларов, основные средства уходят в монструозный проект Сухой Лог и модернизацию переделов. Производственный план остается скромным — 2,5–2,6 миллиона унций. Логика подсказывает, что если котировки золота продолжат свой забег и удержатся на нынешних экстремально высоких значениях, совокупный дивиденд за 2026 год вполне может перешагнуть психологическую планку в 190-200 рублей на акцию . Хотя, само собой, крепкий рубль и рост НДПИ способны внести свои грубые коррективы в эти расклады. 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-5 акций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 LENT — мультиформатный каток набирает скорость Третья розничная сеть страны больше не ассоциируется исключительно с огромными гипермаркетами где гуляет эхо. Лента сейчас это агрессивный мультиформатный комбайн который пылесосит рынок сделками M&A и активно вгрызается в сегмент магазинов у дома. За 2025 год выручка взлетела на 24.2% и впервые пробила психологическую планку в 1.1 трлн рублей, EBITDA подросла на 22.8% до 83.7 млрд рублей, а чистая прибыль и вовсе рванула вверх на 56% до 38.2 млрд рублей . Бизнес не просто растёт, он при этом умудряется улучшать качество — валовая рентабельность подтянулась до 22.8%, а чистая маржа в четвёртом квартале и вовсе достигла симпатичных 4.4% . Цифры бодрые, но нюансы тоже имеются. LFL-продажи в конце года начали спотыкаться и замедлились до 8%, а трафик в четвёртом квартале прирос на символические 0.1% . Вся динамика сопоставимых продаж сейчас держится исключительно на раздувании среднего чека который пляшет под дудку продовольственной инфляции. Как только рост цен начнёт остывать, а он неизбежно начнёт, Ленте придётся попотеть чтобы удержать планку. Отдельный звоночек — магазины у дома где отток трафика фиксируется уже несколько кварталов подряд . При том что именно этот формат является ключевым драйвером экспансии и органического роста, ситуация требует пристального внимания. Зато с долговой нагрузкой полный порядок. Показатель чистый долг к EBITDA сжался до смешных 0.6x против 2.8x двумя годами ранее . Такой баланс развязывает руки для новых поглощений и позволяет менеджменту спокойно смотреть в будущее не отвлекаясь на судорожное рефинансирование под бешеные проценты. Аналитики ПСБ повысили целевую цену до 2900 рублей и ждут роста капитализации ещё на 32% в 2026 году . Цифра брокер сохраняет позитивный взгляд, напирая на устойчивое улучшение долговых метрик и высокую операционную эффективность . Атон и вовсе держит рекомендацию выше рынка с ориентиром 2340 рублей, указывая что Лента торгуется с дисконтом в 10-15% к X5 и Магниту . Главная интрига сейчас не в текущих цифрах, а в способности компании сохранять темп без новых крупных сделок. Менеджмент нацелился на выручку в 2.2 трлн рублей к 2028 году что подразумевает среднегодовой рост выше 20% . Учитывая что органический рост по трафику буксует, а онлайн-сегмент растёт лишь на 18.5% и пока не тянет на роль полноценного локомотива, придётся либо ускорять интернет-продажи, либо снова идти за покупками на рынок M&A . Плюс ко всему компания готовит запуск собственной сети дискаунтеров с акцентом на высокую маржинальность — акционер в лице Алексея Мордашова требует эффективности и EBITDA любой ценой . Дивидендов пока не светит, свободный денежный поток уходит в рост и экспансию, так что это чистая история ставки на увеличение капитализации а не на кэш-флоу . 📝 Кстати, в профиле я уже дал ТОП-11 облигаций, которые стоит купить прямо сейчас.📈 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!