О компании М.Видео

📺 $MVID сокращает масштаб допэмиссии втрое Компания пересмотрела параметры дополнительной эмиссии, решив уменьшить ее размер в три раза до 500 миллионов акций. Я воспринимаю это как реакцию менеджмента на обратную связь от рынка и попытку смягчить эффект размытия долей. Изначально заявленные объемы вызывали серьезное беспокойство у миноритарных акционеров. Размещение пройдет по закрытой подписке, что сохраняет интригу относительно конечного покупателя. Сокращение объема эмиссии втрое существенно меняет расклад сил и снижает потенциальное давление на котировки. Я считаю, что это шаг в сторону компромисса между потребностью в капитале и интересами текущих акционеров. Окончательный эффект от сделки можно будет оценить только после раскрытия цены размещения и состава участников. Риск размытия все еще присутствует, но теперь он выглядит менее угрожающим, чем при первоначальном сценарии. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📹 $MVID защищает допэмиссию Компания М.Видео официально заявила, что планируемая допэмиссия акций служит интересам всех стейкхолдеров: кредиторов, текущих инвесторов и акционеров. В ритейлере уверены, что привлечение капитала через выпуск новых бумаг укрепит баланс и снизит долговую нагрузку. Ключевой аргумент менеджмента — долгосрочная стабильность важнее краткосрочного размытия долей. Подобные формулировки типичны для компаний, которые испытывают дефицит ликвидности и не могут привлечь кредиты на приемлемых условиях. Даже если допэмиссия действительно снизит риски банкротства, для старых акционеров она почти всегда означает уменьшение доли в капитале без гарантии роста стоимости. Обычный сценарий — падение цены бумаги на размер дисконта размещения. Инвестору стоит оценивать не слова менеджмента, а разрыв между текущей ценой и ценой размещения новых акций. Чем выше дисконт, тем сильнее риск размытия для существующих держателей. Успех допэмиссии также зависит от готовности крупных кредиторов конвертировать долг в акции. Спекулятивные покупки перед таким событием часто ведут к убыткам. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

$MVID утвердила закрытую допэмиссию: 500 млн обыкновенных акций. Это в три раза меньше, чем предлагалось по открытой подписке. Уже один этот факт требует разбора. По конкретной динамике выручки, EBITDA и чистого долга М.Видео за последние периоды данных в этом решении нет. Правило здесь простое: лучше не называть цифру, чем назвать выдуманную. Но структура самого решения уже является фактом. Закрытая допэмиссия - это всегда разводнение доли существующих акционеров. Новые бумаги уйдут конкретным инвесторам по закрытой подписке, а не рынку. Тот, кто держит акцию сегодня и не участвует в размещении, завтра будет владеть меньшей долей компании без каких-либо компенсирующих действий с её стороны. Когда операционный денежный поток покрывает нужды бизнеса - компании прибегают к байбэку, а не к выпуску новых акций. Обратная логика работает в обе стороны: 500 млн акций на закрытой подписке - это сигнал о давлении на баланс, а не о том, что бизнес генерирует избыток кэша для акционеров. Что это означает для держателя прямо сейчас. Дивиденды. При росте числа акций тот же объём выплат распределяется на большее количество бумаг. Дивиденд на акцию падает структурно, даже если общая прибыль остаётся на месте. Никакого объявления о дивидендах на фоне допэмиссии ждать не приходится. Цена. Рынок, как правило, учитывает разводнение в котировках. Вопрос лишь в том, насколько и когда именно. Текущая цена $MVID недоступна для сверки, поэтому уровни не называю - это не домысел, а честность. Стоимость. Компания, которая создаёт стоимость для акционера, возвращает ему кэш через дивиденды или байбэк. Компания, которая её разрушает, привлекает новый капитал извне, размывая тех, кто уже внутри. Итог без экивоков: закрытая допэмиссия на 500 млн акций - это не создание стоимости. Это её перераспределение в пользу нового инвестора за счёт текущего. Вопрос к держателям: как вы считаете - рынок уже заложил это разводнение в цену, или оно ещё впереди? Напишите, что думаете о справедливой оценке после допэмиссии. #хочу_в_дайджест