🏦 $BSPB: прибыль сократилась в 1,6 раза

📱 MTSS : отчёт с бумажной прибылью и реальными проблемами Смотрю на свежий отчёт МТС и вижу классический пример того, как одна цифра может исказить всю картину. Выручка выросла на 11,8% до 415 миллиардов, операционная прибыль прибавила 25% до 89 миллиардов — вроде бы неплохо, телеком-сектор стабильно конвертирует рост тарифов в деньги. Но главное событие, которое приковало моё внимание, — это продажа 49% в башенном бизнесе, которая принесла разовую бумажную прибыль в 55 миллиардов. Без этой сделки чистая прибыль компании выглядела бы совсем иначе. Долговая нагрузка остаётся хронической головной болью. Формально в презентации чистый долг выглядит приемлемо, но если посмотреть на реальные цифры, то на обслуживание долга уходит около 70% операционной прибыли. И это без учёта дивидендных выплат — в июле компания отправила акционерам 70 миллиардов за прошлый год, и это уже не отражено в полугодовом отчёте. Отрицательный свободный денежный поток в 3 миллиарда без учёта банковского бизнеса только подтверждает, что генерировать живые деньги для дивидендов становится всё сложнее. Единственный позитивный момент — снижение ключевой ставки, которое немного облегчает обслуживание долга. Год назад компания отдавала кредиторам почти 100% операционной прибыли, а сейчас этот показатель снизился, но всё равно остаётся критически высоким. При таком уровне долговой нагрузки и отрицательном FCF рассчитывать на щедрые дивиденды в будущем сложно. МТС остаётся стабильным бизнесом с высокими барьерами входа, но сейчас она выглядит как компания, которая живёт за счёт реструктуризации активов, а не за счёт реального улучшения операционной эффективности. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

📉 GMKN : цель достигнута, пора фиксировать Смотрю на график и вижу, что цена отработала нашу вторую цель в районе ЕМА200 практически с ювелирной точностью. От поддержки на 112,7 рублей движение составило около 16,8% — и это как раз тот случай, когда план сработал идеально. Сейчас котировки упёрлись в сильное динамическое сопротивление, где также находится и горизонтальный уровень 135. Такое сочетание обычно становится непреодолимым препятствием для дальнейшего роста, особенно без мощного новостного фона. Именно здесь я бы уже фиксировал прибыль, потому что риск продолжения удержания позиции становится неоправданным. ЕМА200 — это не просто линия на графике, а важный индикатор среднесрочного тренда, который часто выступает разворотной точкой. Плюс уровень 135 уже тестировался ранее и каждый раз отбивал цену вниз. Дальше я предпочту наблюдать со стороны, чтобы оценить реакцию рынка на это сопротивление, а не гадать, пробьют его или нет. История получилась очень аккуратной: вход от поддержки, выход у сопротивления, и никаких лишних сантиментов. Теперь главное — не поддаться искушению и не пытаться выжать последние копейки, потому что в таких точках рынок часто выносит тех, кто не успел закрыться. Посмотрим, как цена поведёт себя у ЕМА200 — если последует уверенный откат, можно будет рассматривать новый заход на более низких уровнях. А пока я доволен отработкой этой идеи. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

🏚 SMLT : падение продолжается, дна не видно Я открывал этот отчет с чувством, будто подхожу к двери, за которой неизвестность, и мои опасения, увы, полностью оправдались. Некогда флагманский застройщик страны сейчас напоминает те компании, у которых баланс держится на честном слове. Выручка обвалилась на 31% до 117,5 миллиарда, валовая прибыль просела на 36%, а главный удар — чистый убыток в 22,3 миллиарда против прибыли год назад. Такое падение сложно назвать иначе, чем катастрофой. Причины очевидны и лежат на поверхности: спрос на первичную недвижимость просто исчез. Свернули программы семейной ипотеки, рыночная ипотека стала недоступной из-за высокой ключевой ставки, и покупатели замерли в ожидании. При этом компания продолжает строить, хотя продавать уже практически некому. Менеджмент снизил прогноз продаж до 700-800 тысяч квадратов, но даже эта цифра выглядит как попытка выдать желаемое за действительное. Долговая нагрузка остаётся главным источником головной боли. Да, формально корпоративный долг снизился до 112,7 миллиарда, а его отношение к скорректированной EBITDA выглядит приемлемым — 0,94. Но этот коэффициент не отражает всей глубины проблемы, особенно с учётом проектного финансирования и эскроу, где покрытие упало до критических 61%. Процентные расходы уже превышают операционную прибыль, и это превращает бизнес в порочный круг, из которого сложно выбраться. Я смотрю на всё это и понимаю, что даже после такого обвала нельзя говорить о том, что худшее позади. Компания продолжает генерировать убытки, а неопределённость с ключевой ставкой и спросом не даёт никаких оснований для оптимизма. Это одна из самых рискованных историй на рынке, и пока я не вижу факторов, которые могли бы переломить ситуацию в ближайшее время. Держаться от неё подальше — пожалуй, самое разумное, что можно сейчас сделать. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!