📊 $RENI: премии растут, прибыль упала — разбираем квартал

Смотрю отчетность Ренессанса за первый квартал 2026 года. Цифры двойственные. С одной стороны, собранные премии выросли на 17,3% год к году до 47,8 миллиарда рублей. С другой — чистая прибыль сократилась на 16,1% до 2,1 миллиарда. Инвестиционный портфель прибавил 5,6% с начала года и теперь составляет 302 миллиарда рублей. То есть бизнес растет в объемах, но зарабатывает меньше. Ситуация не критичная, но заставляет задуматься, куда уходит маржа. Основной драйвер роста премий — сегмент Life. Там плюс 27,5% год к году, причем накопительное страхование жизни дало +33,5%. А вот Non-life показал всего 1,6% роста. Почему? Потому что основа там — премии за автострахование, а они просели на 4,7% до 9,6 миллиарда рублей. Компенсировали картину ДМС (+9,5%) и прочие виды страхования (+14,1%). В итоге общая картина по премиям положительная. Мое мнение — дальше рост продолжится, но нужно следить за структурой. Инвестпортфель вырос до 302 миллиардов, структура почти не изменилась. Корпоративные облигации — 39%, госбумаги — 33%, депозиты и кэш — 18%, акции — 4%, остальное — прочее. Мне такой подход симпатизирует. Высокая ключевая ставка позволяет неплохо зарабатывать на ОФЗ, корпоративных облигациях и депозитах, которые сейчас дают выше 11% годовых. Но есть пожелание. В начале-середине следующего года, когда ставка начнет снижаться, неплохо бы потихоньку наращивать долю акций. Потенциал у надежных эмитентов — Транснефть, Сбер, Совкомбанк, Северсталь — очень хороший, и сидеть в одних облигациях в фазе снижения ставки будет неоптимально. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!