Диверсификация облигаций: Как достичь надежности и доходности

Войти

доходность? В стратегии подобраны облигации по срокам и типам. 🔍 Почему важна диверсификация по срокам? 1️⃣ Гибкость – возможность реинвестировать при изменении ставок. - При росте ставок: короткие бумаги (1-3 года) быстро погашаются → можно вложить в более доходные инструменты. - При снижении ставок: длинные бумаги (7+ лет) сохраняют высокий купон → защита от падения доходностей. - «Лестница» погашений обеспечивает постоянный cash flow для новых вложений. 2️⃣ Защита от риска реинвестирования – деньги возвращаются частями. Если ставки упали, часть денег уже вложена в длинные высокодоходные бумаги. Если ставки выросли - есть средства для вложения по новым высоким ставкам. 3️⃣ Баланс доходности и надежности – сочетаем преимущества разных сроков. Короткие бумаги дают ликвидность и более высокую доходность за счет премии за риск, длинные фиксируют ставку. 📆 Распределение в стратегии: 🔷 Короткий срок (1-3 года): ✅ Высокодоходные корпоративные облигации – дают наибольший доход, риск дефолта контролируется коротким сроком. ✅ Надежные корпоративные - дают небольшую премию над ОФЗ, умеренный уровень риска. ✅ Небольшая доля ОФЗ – для подстраховки ликвидности. 🔷 Средний срок (3-7 лет): ✅ ОФЗ – защита от инфляции. ✅ Надежные корпоративные (рейтинг BBB и выше) – стабильный купонный доход. 🔷 Длинный срок (7+ лет): ✅ Только ОФЗ – максимальная надежность, гарантия государства. Фиксация доходности на долгий срок. Максимальная выгода при снижении ключевой ставки (рост рыночной цены) ⚠️ Важное правило: Чем выше риск – тем короче срок! - Корпоративные облигации (особенно низкого рейтинга) – только на короткий срок. - Длинные бумаги – только ОФЗ. 📊 Итог: такое сочетание дает стабильность, доходность и возможность маневра. 👇 Как вы формируете облигационную часть портфеля? Делитесь в комментариях!

🏦 Финансовый сектор стратегии Консерва с сюрпризами Сбербанк SBERP— один из самых предсказуемых эмитентов с точки зрения дивидендов, что делает его ключевым активом в финансовом секторе нашей стратегии. 🔹 Дивидендная политика: банк направляет 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО, что повышает прозрачность. Если прибыль останется на уровне 1,5 трлн ₽, дивиденды могут вырасти до 40–45₽ к 2026 году. На данный момент дивидендная доходность составляет 11,46%. За последние 5 лет дивиденды выросли в 2 раза. 🔹 Фундаментальная недооценка: текущие котировки ниже балансовой стоимости в 338 руб. (P/B 0.91x) создают запас прочности. Справедливая цена, по моим оценкам, находится в диапазоне 350-380 руб. 🔹 Сбалансированный риск: является системообразующим банком с большой долей госучастия (около 50%). Даже в кризисном сценарии банк сохранит платежеспособность. 🔹 Уровень NPL (просроченной задолженности) низкий - около 3,25%, что указывает на хорошее качество кредитного портфеля. 🔹 Эффективность бизнеса: ROE (рентабельность капитала) на высоком уровне 23,6% - что свидетельствует об эффективном использовании собственных средст. 🚩 Основные ограничения: - Санкции - ограничивают международные операции - Госрегулирование - жесткие требования к капиталу и ликвидность - Кредитные риски - рост NPL в рознице и корпоративном сегменте - Возможность сокращения дивидендов в кризисных условиях 💼 Несмотря на существующие риски, банк демонстрирует устойчивую прибыльность и стабильные выплаты акционерам. Сохранение текущих темпов роста чистой прибыли и соблюдение дивидендной политики делают Сбербанк привлекательным активом для инвесторов, ориентированных на дивидендный доход, т.е. для нас. #дивиденды #банки #инвестиции #порфель

📌 Диверсификация облигаций: как совместить надежность и