НМТП: отчет РСБУ, дивиденды и перспективы

Войти

Отчет по РСБУ за первое полугодие НМТП вышел довольно ровным. Выручка осталась на уровне прошлого года — 19 млрд рублей, зато чистая прибыль подросла на 6% до 31,5 млрд. Приятный бонус дало снижение налогов и рост поступлений от участия в других организациях. Правда, без ложки дегтя не обошлось: почти 0,95 млрд списали как убытки прошлых лет и еще 140 млн ушло на устранение последствий атак дронов. Если бы не эти разовые статьи, прибыль могла быть выше на 1,1 млрд. Теперь самое интересное — дивиденды. Если второе полугодие покажет результат как минимум не хуже второго полугодия прошлого года (а объективных причин для ухудшения я не вижу), то при стандартной выплате 50% от прибыли дивиденд за год может составить около 1,15 рубля на акцию. С текущей ценой это дает форвардную дивдоходность больше 16%, что очень даже жирно. В то же время операционная обстановка вносит свои коррективы. Риски для судоходства в Черном море уже привели к ограничению ночного движения судов в Новороссийске. Крупные зерновые терминалы временно ограничили прием автотранспорта, что может повлиять на объемы перевалки. Но не все так плохо: экспорт нефти за первое полугодие серьезно превысил показатели прошлого года и компенсирует часть потерь от других грузов. В итоге ситуацию в бизнесе оцениваю как стабильную с учетом отраслевых рисков. Главное, чтобы второй полугодовой отчет по МСФО, который мы увидим в конце августа, подтвердил общую картину и дал больше ясности по итоговой дивидендной базе. Пока фундаментально все выглядит достаточно прилично. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

❄️ NVTK : дивиденды как якорь, несмотря на коррекцию Смотрю на НОВАТЭК и вижу, что даже в сложные времена компания остаётся верна своим акционерам. Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды за первое полугодие 2026 года в размере 35,5 рубля на акцию . При текущей цене это даёт доходность около 3,7%, что для «голубой фишки» в нынешних условиях выглядит вполне достойно . Ключевой момент — сумма выплаты осталась на уровне прошлого года, хотя нормализованная чистая прибыль за полугодие снизилась на 8,7% до 216,5 млрд рублей . Это говорит о том, что компания consciously поддерживает дивидендный поток, даже когда операционные показатели чуть проседают. Дивидендная политика НОВАТЭКа предполагает направление не менее 50% нормализованной прибыли, и компания традиционно доводит общий объём выплат до этого уровня по итогам года . По срокам: внеочередное собрание акционеров пройдёт 30 сентября, а дата закрытия реестра — 12 октября . Последний день для покупки под дивиденды — 9 октября, если ориентироваться на режим торгов Т+2 . Общая сумма выплат оценивается в 107,8 млрд рублей . Моё мнение — дивидендный анонс добавляет бумаге устойчивости на фоне общей коррекции рынка. Если год назад финальная выплата за второе полугодие составила 47,23 рубля, то в этом году при сопоставимой динамике прибыли можно рассчитывать на схожий итоговый уровень . Для долгосрочных инвесторов это один из самых предсказуемых кейсов в секторе. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🧥 HNFG : выручка держится, прибыль тает Смотрю на полугодовой отчет Henderson и вижу классический случай, когда топ-линия ещё дышит, а дно уже просело. Выручка выросла на 4% до 7,1 млрд рублей — вроде бы стабильно, но операционные и финансовые показатели оставляют желать лучшего. EBITDA снизилась примерно на 5%, а чистая прибыль и вовсе упала больше чем вдвое — в 2,4 раза до 167 млн рублей. Основная причина — рост себестоимости и управленческих расходов, которые съедают операционный рычаг. Компания открывает новые магазины, наращивает ассортимент, но розничный спрос остаётся под давлением. При этом валовая маржинальность тоже не радует — снижение на 4 п.п. до 55,8% говорит о том, что конкуренция в премиальном сегменте усиливается. Второе полугодие, конечно, должно быть лучше за счёт сезонности, но я бы не рассчитывал на резкое восстановление. Рынок одежды сейчас чувствителен к покупательной способности, а она не растёт. Компания делает ставку на офлайн-экспансию, но это требует затрат, которые не сразу окупаются. Моё мнение — отчёт слабый, и это уже заложено в цену. Акции упали на 3,4%, и это адекватная реакция на снижение прибыли. Для меня Henderson сейчас не выглядит историей роста, скорее историей выжидания. Если во втором полугодии не будет сюрпризов, то годовые результаты тоже будут скромными. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить на текущей коррекции рынка ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны

💹 MOEX : комиссии растут, проценты падают — баланс сохраняется Смотрю на отчёт Мосбиржи за второй квартал и вижу чёткую смену драйверов. Комиссионные доходы подскочили почти на 25% до 22,27 млрд рублей, и теперь на них приходится 65% всей выручки. При этом процентные доходы снижаются вместе со ставками — минус 16,3% до 11,9 млрд. Биржа успешно компенсирует падение одного источника за счёт другого, и это главный вывод из отчёта. Лучше всего сработал денежный рынок — комиссии здесь выросли на 27,3% до 5,87 млрд, а фьючерсы и облигации прибавили 51% и 46% соответственно. Инвесторы перекладываются из депозитов в биржевые инструменты, и площадка зарабатывает на каждом таком движении. При этом физики затащили на счета рекордные 1,1 трлн рублей, и 80% этих денег ушло в фонды денежного рынка, а не в акции, где комиссии упали на 27%. Чистая прибыль выросла на 4,7% до 15,8 млрд, EBITDA прибавила 4,8% до 23,1 млрд, но относительно первого квартала прибыль снизилась на 8%. Расходы на IT и инфраструктуру растут быстрее выручки — плюс 31% за год, хотя общие операционные затраты увеличились только на 10%. Это говорит о том, что биржа продолжает инвестировать в технологии, но делает это аккуратно. Моё мнение — отчёт сильный по структуре, но темпы роста прибыли замедляются. Комиссионная модель работает, но процентный спад начинает давить на итоговую цифру. Если ставки продолжат снижаться, этот эффект будет усиливаться. Однако для дивидендного портфеля бумага остаётся одним из самых надёжных инструментов на рынке. 🔥В профиле я уже дал лучшие акции, которые стоит купить уже сегодня ✅ ❗️Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🚢 $NMTP : Отчет РСБУ и взгляд вперед

🚢 : Отчет РСБУ и взгляд вперед