📉 $IVAT: падение без сюрпризов

🏗 NMTP: дивидендная гавань на фоне рыночной бури? ⚓️ Отчетность за первый квартал 2026 года показала определенное замедление: скорректированная чистая прибыль сократилась на 4,7% до 10,3 млрд рублей, а свободный денежный поток упал на 42% из-за роста капитальных затрат . Выручка при этом осталась на уровне прошлого года, что вкупе с ростом расходов на персонал на 49% создает определенное давление на операционные результаты . Этот слабоватый старт года стал одной из причин, по которой акции оказались под давлением на фоне общего пессимизма на рынке. Однако фундаментально ситуация выглядит не столь тревожно. По итогам 2025 года компания увеличила выручку на 7,5% до 76,5 млрд рублей, а чистая прибыль выросла на 5,4% до 40,78 млрд . Устойчивая маржинальность EBITDA на уровне 65-70% и чистая денежная позиция делают НМТП одним из финансово крепких игроков сектора . Аналитики АКБФ ожидают восстановления EBITDA до 56,4 млрд и чистой прибыли до 45,1 млрд по итогам 2026 года, что подразумевает возврат к росту во второй половине года . Главный козырь НМТП — это дивидендная доходность. Совет директоров рекомендовал выплатить 1,1448 рубля на акцию по итогам 2025 года, что дает доходность около 13% к текущим ценам при закрытии реестра 13 июля . При этом компания направит на дивиденды 54% от чистой прибыли, что даже выше целевого уровня в 50% . Мультипликаторы остаются крайне привлекательными: P/E около 4,3-4,7x, а EV/EBITDA ниже 4x при отрицательном чистом долге . Таргет аналитиков АКБФ составляет 11,78 рубля, что предполагает потенциал роста около 38% от текущих уровней . Ключевые риски связаны с ростом капзатрат на новые мощности, которые в ближайшие 2-3 года могут съесть значительную часть денежного потока . Также сохраняется геополитическая неопределенность и риск повреждения инфраструктуры . Тем не менее текущая коррекция создает возможность войти в один из самых дивидендных активов рынка с очень низкой оценкой, при этом стабильный денежный поток и сильный баланс делают бумаги защитной гаванью в условиях волатильности. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏦 SFIN: структурная трансформация создает возможность? 🔄 Главная причина текущей коррекции акций ЭсЭфАй — структурная трансформация холдинга, связанная с продажей ключевого актива. В конце 2025 года компания вынесла на собрание акционеров вопрос о продаже своей доли в лизинговой компании Европлан, которая приносила около 78% доходов группы . Полученные средства планируется направить на выплату специальных дивидендов в размере 902 рубля на акцию и выкуп бумаг у несогласных акционеров по цене 1256,4 рубля . Рынок неоднозначно оценивает эти изменения, что и создает волатильность. Однако сам холдинг сохраняет сильные активы и прозрачную структуру. После выхода из Европлана стратегический фокус SFI смещается на страховой сектор через 49% акций Страхового дома ВСК, который входит в топ-5 страховщиков России по non-life сборам . В портфеле также остается доля в 10,4% в ритейлере М.Видео-Эльдорадо . При этом холдинг имеет высокие кредитные рейтинги от АКРА и Эксперт РА на уровне AA-(RU), что говорит о его надежности . Текущие мультипликаторы остаются привлекательными: акции торгуются с P/E около 3,4 при рентабельности капитала (ROE) в 22,9%, а дисконт холдинга к стоимости чистых активов оценивается примерно в 40% . Дивидендная политика предполагает выплату не менее 75% от чистой прибыли, и по итогам 2024 года дивидендная доходность превысила 20% . Аналитики прогнозируют, что в следующие 12 месяцев дивиденды могут составить не менее 200 рублей на акцию, что дает доходность около 16% . Неопределенность, безусловно, сохраняется: после выплаты спецдивидендов и выкупа акций стоимость холдинга может пересматриваться, а справедливая оценка без Европлана оценивается в диапазоне 1090–1165 рублей на акцию . Однако включение бумаг в лист ожидания на включение в индекс Московской биржи может стать дополнительным драйвером спроса . Текущая коррекция отражает структурные изменения, но не учитывает весь потенциал оставшихся активов и будущих дивидендных потоков. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 LENT: экспансия как драйвер или испытание для акционеров? 📈 Коррекция акций Ленты, отступивших от пиковых значений 2026 года примерно на 25% , происходит на фоне амбициозной стратегии роста через поглощения. Компания завершила сделку по покупке сети гипермаркетов О’КЕЙ, что увеличивает её долю в этом сегменте до 39% и приближает к цели по выручке в 2,2 трлн рублей к 2028 году . Рынок оценивает эту экспансию неоднозначно, видя как потенциал синергии, так и краткосрочное давление на финансовые показатели. Финансовые результаты за первый квартал 2026 года подтверждают высокие темпы роста, но и обнажают проблемы с рентабельностью. Выручка выросла на 23,4%, однако чистая прибыль сократилась на 16,3% из-за опережающего роста операционных расходов на персонал, аренду и интеграцию новых активов . Рентабельность EBITDA снизилась до 5,3%, что пока далеко от целевого ориентира менеджмента в 7% . Ключевой позитивный момент — это сохранение очень комфортного уровня долговой нагрузки. Показатель чистый долг/EBITDA находится на уровне около 0,8х, а после интеграции О’КЕЙ прогнозируется на уровне около 1,0х, что является абсолютно приемлемым для быстрорастущего ритейлера . При этом аналитики «Эйлер» подтверждают рекомендацию покупать с прогнозной стоимостью 3300 рублей за акцию, а «Т-Инвестиции» видят целью 2650 рублей, что предполагает существенный потенциал роста от текущих уровней . Главная неопределенность для акционеров — это вопрос дивидендов. Менеджмент пока не планирует выплаты, направляя свободный денежный поток на развитие и M&A, и первые выплаты возможны не ранее 2027 года . Однако текущая оценка бизнеса с дисконтом к конкурентам, сильные операционные показатели и масштабная стратегия создания крупнейшего игрока рынка делают бумаги Ленты интересным объектом для внимания на долгосрочном горизонте. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!