🏗 $SMLT и $PIKK: кто больше строит

🛢 ROSN: операционка держится Роснефть отчиталась по МСФО за 25-й год, и картина получилась предсказуемо тяжелой на цифрах, но без критических сюрпризов. Выручка упала на 18,8% до 8,2 трлн, EBITDA просела на 28,3% до 2,2 трлн, а чистая прибыль рухнула на 73% до 293 млрд. Капзатраты снизились не так сильно — минус 5,7% до 1,36 трлн, а скорректированный свободный денежный поток сократился почти вдвое до 700 млрд. На фоне этих цифр бумаги корректируются на 1,5%. Год действительно был сложный. Основное давление оказали падение рублевых цен на нефть и укрепление рубля. Плюс финансовые расходы и, возможно, разовые обесценения ударили по чистой прибыли. Но если смотреть на операционную сторону, то здесь стабильности больше. Добыча по году слегка снизилась, но в четвертом квартале вернулась к росту, и в 26-м есть потенциал для дальнейшего увеличения, особенно за счет восточных направлений. Переработка просела из-за внеплановых ремонтов, но это скорее временная история. Запасы нефти на балансе остаются серьезным активом, который поддерживает долгосрочную устойчивость. Долговая нагрузка немного выросла — с 1,2х до 1,5х по соотношению долга к EBITDA, но остается вполне контролируемой. При этом сильный рубль и высокая стоимость фондирования продолжают давить на итоговый финансовый результат. По дивидендам политика сохраняется: 50% от прибыли. За вторую половину 25-го ожидается около 2,3 рубля на акцию. В дальнейшем выплаты могут вырасти, если конъюнктура улучшится и сократятся дисконты на российскую нефть. В целом взгляд умеренно позитивный: краткосрочно результаты под давлением макрофакторов, но операционная база и ресурсный потенциал позволяют рассчитывать на восстановление. Правда, ожидаемая дивидендная доходность все же остается чуть ниже средних значений по сектору. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

💰 YDEX: дивиденды за второе полугодие 2025 — 110 рублей на акцию Яндекс утвердил дивиденды за второе полугодие 2025 года в размере 110 рублей на акцию. При текущих котировках это даёт доходность около 2,6%. Суммарно за весь 2025 год компания направила на дивиденды, по-моему, 220 рублей, если сложить с выплатой за первое полугодие. Для компании, которая долгое время была в инвестиционной фазе и не платила дивиденды, сам факт регулярных выплат уже сигнал. Яндекс перешёл к модели, где начинает делиться прибылью с акционерами, и это меняет восприятие бумаги — теперь это не только история роста, но и история с денежным потоком. С другой стороны, 2,6% — это не та доходность, ради которой держат бумагу в портфеле. Скорее это приятное дополнение к основной инвестиционной идее. Яндекс остаётся историей про масштабирование экосистемы, рост выручки и маржинальности, а дивиденды здесь — подтверждение того, что бизнес чувствует себя уверенно. Теперь смотрим на дату отсечки. Обычно она назначается через пару недель после собрания акционеров, так что скоро станет известно. Для тех, кто держит бумагу, это просто очередной шаг к получению денег на счёт. А для тех, кто только присматривается, дивиденды вряд ли станут решающим фактором — тут важнее общая динамика бизнеса и технические уровни. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под текущую геополитическую обстановку. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥

🏭 CHMF: краткосрочные перспективы и возможное движение вниз Смотрю на Северсталь, и техническая картина сейчас складывается не в пользу покупателей. Цена подошла к зоне 850-855 рублей, где уже не раз возникало сопротивление. При текущем настроении рынка и отсутствии свежих драйверов для роста металлургов, вероятность отката отсюда выглядит довольно высокой. Если брать ближайшие ориентиры, то первая цель — район 840 рублей, это примерно минус 2% от верхней границы. Дальше смотрим на 830, там уже минус 4-5%, и более глубокая коррекция может увести к 810 рублям, что даст около 7-8% снижения. Такая динамика укладывается в логику коррекционного движения внутри общего тренда. Важно помнить, что любые краткосрочные движения в таких бумагах несут в себе риски. Металлурги сильно зависят от внутреннего спроса, курса рубля и экспортных возможностей, а сейчас ни один из этих факторов не даёт однозначного позитивного сигнала. Плюс волатильность может быть выше ожидаемой, особенно если выйдут макроэкономические новости. Поэтому если рассматривать такие движения, то с чёткими ориентирами и пониманием, что это именно спекулятивная часть портфеля. Не больше 20% от общего объёма, и с постоянным контролем за тем, как цена ведёт себя на ключевых уровнях. Потому что при резком развороте структура может быстро поменяться, и тогда сценарий придётся пересматривать. ❗️В профиле уже опубликованы акции, которые стоит купить под грядущие мирные переговоры. Переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! 🔥