Прогноз по природному газу: Конъюнктура шортовая сохраняется

Утренний обзор: что ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи упал на 1%: Позади важнейшая неделя в этом году, теперь все зависит от переговоров: если последствия выходных переговоров в Майами ничем не закончатся прорывом, рынок может сходить пониже из логики «расти, в моменте, не на чем». Из интересного: потенциальные контакты ЕС-РФ (Макрон спохватился о их восстановлении) Валюта упала на 0,5%, нефть выросла на 1,5%. Прошла пресс-конференции у Путина, из нового: -РФ готова отказаться от ударов вглубь Украины на время их выборов -Попросил правительство не продлевать мораторий на штрафы застройщиков Заседание ЦБ: итоги. Снижение -0,5% (но также рассматривались -1% и оставление). Судя по всему, для перехода на более глубокое снижение нужно снижение инфляционных ожиданий или самой инфляции до цели (4%). Тезисы от Набиуллиной: -Инфляция замедляется, НО риски всплесков остались из-за индексаций, ЖКХ и повышения НДС -По итогам года рост цен будет минимальный за 5 лет -ЦБ сильно смотрит на ожидания населения - это фактор, который не дает снижать ставку сильнее. -При этом ЦБ считает, что экономика все еще перегрета и ждёт охлаждения в 1ПГ 2026г (это самое смешное) -Не исключается оставление ставки в ближайших заседаниях К сожалению, ЦБ не видит проблем в экономике и идет строго до инфляции в 4% несмотря на сильное снижение ранее. Так или иначе, нужно адаптироваться: сильные инструменты по типу Сбера, Т, Яндекса, ХХ и тд остаются интересными и устойчивыми. Акции: 1)Мосбиржа: новогоднее расписание. В 2025г будут проводиться 29 и 30го числа, но ждать особой ликвидности нет смысла (учитывая то, что ее нет даже в обычные будни). 31го выходной. Дальше, в январе не торгуем 1-4 числа, а всю следующую неделю (кроме 7го числа, Рождество) - торгуем! Появление ликвидности и движений вижу после 10-12 числа, именно тогда обычно возвращаются институционалы. 2)Сбер: новая топ идея 2026? Сбер сильно слабее рынка и это факт. При 3х месячных рекордах по прибыли после июня и дивгэпа мы на тех же значениях ~300 рублей. Это первый банк, который абсорбирует снижение ставки. А слабее сбер по 2м причинам: -Во время мирных переговоров многие физлица и управляющие продают сбер, чтобы купить условный Газпром под мир, мол, апсайт там больше -Сейчас стартовала конвертация бумаг у многих брокеров: ты обмениваешь замороженный актив на условный сбер и продаешь его в рынок - получаешь за это деньги. Опасения и старт процесса в некоторых брокерах давят на бумагу. НО: в пятницу ЦБ сказал, что ограничения на продажу таких бумаг будут и сразу ты не сможешь надавить на котировки так, как это ждёт рынок. -Страх сверхналогов у банков в 2026г. Но разве стрелять в тех, кто спасает умирающий бизнес прямо сейчас, разумно ли? - вопрос налогов для банков это не вопрос года скорее всего. Поэтому, в стратегии и личный счет сбер по 300 мне лично интересен сейчас: 0,8 P/B, ROE 23% и дивиденд 13% при ставке 16% - базовый апсайт на 2026г ~40-45%. Итоги: До нового года менее 10 дней, а самое главное в 2025г позади. Верим, что конец года даст надежду на конец всего происходящего в грядущем году, поэтому, аллокацию в акциях сохраняю. Индекс удерживает 2750, да и исторически индекс в конце года растет, но важно то, как будут проходить переговоры после выходных. Сегодня также отчитается ДомРФ. Отличного дня, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых! Спасибо! MOEX SBER SBERP MXH6

Утренний обзор: день Х Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Все сводится к сегодняшнему дню в котором волатильности предвкушается много. В программе: 12:00 - старт прямой линии с президентом 13:30 - ставка ЦБ 17:00 - пресс конференция ЦБ Обычно, в дни выступления президента рынок растет, так как риторика, как правило позитивная. Также прошла квартальная экспирация, причем достаточно спокойно: фьючи на валюту, товарку и акции теперь переехали на 3.26 и 1.26 соответственно. Ребалансировка индекса тоже успешна: Яндекс и ЦИАН в лидерах роста => так работают изменения в фондах. Заседание ЦБ: краткий план Итак, рынок заложил решение между -1% и -0,5% (другие сценарии маловероятны): -При -1% жду незначительный рост рынка. При таком сетапе не хочется дергаться и совершать какие-то резкие действия, а просто продолжать везти портфель акций. -При -0,5% жду отката по рынку и если дадут покупать ниже 2700, я готов увеличивать аллокацию в акциях в стратегии и личном счете обратно. -Если будет более глубокое снижение буду покупать Сбербанк: это было лучшим решением после «сюрприза» в декабре 2024г, так как фонды по факту идут покупать то, что им понятно, выигрывает от ставки, консервативно (что захватывает большинство фондов) и ликвидно. Все это подходит под описание зеленого банка, к тому же он был слабее рынка ранее. -В 17 часов ждём коммента Набиуллиной, но при условии, что в этот день выступление Путина, может и мягкость какая-то будет просачиваться. Моя надежда на ставку: -1% (но он все равно чуть менее вероятен, чем 0,5%) Акции: 1)М.Видео: новое ВОСА Сегодня состоится собрание акционеров с неизвестной повесткой, причем что интересно, сразу после экспирации. Раскрытие может быть в понедельник-вторник (а может и сразу). Очевидно, мы ждём цену допки и параметры размещения. Акция вчера росла на условиях экспирации: фьючерс давал второе плечо в Лонг и 0,5Х в шорт, в то время как фьюч дает 4Х и 4Х соотв. Т.е если ты оставляешь шорт фьючерса в экспирацию, тебе наливают шорта акций и сразу же Маржинколл в подарок, на этом, вероятно, акция и росла. Поэтому, возможно, акция и начнет падать сегодня-на след неделе, ибо ориентировочная цена допки в районе 60-65 рублей. Но история опасная, если уж и буду брать шорт, помню, что ставка риска может опуститься вплоть до 0,1Х по шорту. 2)Татнефть и Русснефть: новые санкции? Великобритания включила 2 компании в список: под ограничения также попали “ННК-Ойл”, “Руснефтегаз” и иностранные трейдеры. Также включены еще 41 судно теневого флота (но это, имхо, уже несущественно) Неприятно для Татнефти, ибо это может повлиять на работу АЗС в Турции стоимостью в 30 млрд руб - это 1,8% от капитализации, а у Русснефти - вообще нету подразделений, которые могли бы задеть эти санкции.Из чего делаем вывод, что санкции введены «для санкций». При этом в обеих компаниях идеи на текущий момент нету :) Итоги: Ждём решения ЦБ и то, какой будет сентимент на прямой линии Путина и пресс-конференция ЦБ. Сегодня последний день с дивидендом у Озона, полюс золота и диасофта, также дивгэп Ренессанса (исторически хорошо их закрывает, кстати). Если чего-то «из ряда вон выходящего» не произойдет - на следующей неделе можем порасти на уходе фондов в Новый год и малой ликвидности. Держим руку на пульсе и верим в лучшее. Отличной пятницы, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых и сильно мотивируете меня! MVID SBER TATN RNFT MXH6

Кратко по природному газу: