Утренний обзор: “инвестиции - это просто

Утренний обзор: что ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи вырос на 0,8%: Нефть выросла на 5% на фоне новых атак США и Ирана. По геополитике ждем приезда Уиткоффа и Кушнера сначала в Киев, потом в Москву - точных дат нет. Из хорошего, США окончательно отказались от идеи поставок Patriot Украине (правда, все равно косвенно делают это через ЕС) В субботу случился прилет по НПЗ Башнефти - это опять создает давление на нефтянку в моменте (только топливный кризис начал уходить, и вот опять). Акции: 1)ЮГК: и наконец, оферта АО «БТС - Мост Холдинг» (новый владелец компании) направил оферту по акциям ЮГК. Теперь, в течении 2х недель мы узнаем цену выкупа и если брать по минималке - это 0,725 (т.е средневзвешенная цена за 6 месяцев на момент объявления). Из рисков, срыв сделки или просьба ЦБ о уточнении, НО учитывая действия банка по защите прав миноров в момент аукциона - скорее всего оферте быть. Я подсвечивал идею с офертой: обычно идут 3 месяца + для подачи документов могут потребоваться доп. подтверждения резиденства и волокиты бумаг. Продам ближе ~0,68-0,69 руб, чтобы не подаваться. Ближайшие 4 месяца цена будет держаться у выкупа, а дальше будем смотреть за действиями нового мажора. 2)Мать и дитя: сильная операционка Отчитались за 2кв 2026г: -Выручка 12,98 млрд (+26% г/г) -Выручка LFL (+11,63% г/г) -Амбулаторные посещения 1,4 млн (+47,3% г/г) -Средний чек +12,5% -Кол-во родов 3507 (+11% г/г) Смогли нарастить кол-во посещений за счет расширения сети, средний чек вырос быстрее остальных секторо/компаний - это хорошо. Рост принятых родов (а это самое маржинальное) замедлился. В регионах также замедлили рост после консолидации ГК «Эксперт». Компания стоит 8 прибылей 2026г: бизнес антикризисный, дивидендный, надежный, но дорогой на текущем рынке. Интересно в моменте в долгосрок и ниже 1200 в среднесроке для меня. 3)Газпром: прибыль есть! Компания на прошлой неделе отчиталась по РСБУ за 1ПГ: -Чистая прибыль 78 млрд руб vs 11 млрд в 2025г При этом, во 2кв получила убыток из-за переоценки акций Газпромнефти: -250 млрд руб из-за падения акций. При этом, конъюнктура для газового гиганта сильно лучше прошлого года, а цена - ниже. Газ в ЕС и Азии сильно вырос, как и нефть + снижение ключевой ставки при триллионом долге делают его дешевле в обслуживании. При этом, пока FCF отрицательный и компания тратит много капекса, НО стоит всего 1,5 P/E. Конечно, если начнут платить дивиденды, тут сразу Х2 по акциям увидеть можно, но для этого в такой конъюнктуре нужно работать хотя бы пару лет. Если верить в это, да, получишь икс и в 2028г (предполагаю) див за 2027г будет. Но есть и шанс получить див за 2026г, если этого захочет государство. Газпром остается интересным мне ниже 100р, немного держу. 4)Норникель: отчет и дивиденд Компания лучше ожиданий отчиталась за 1ПГ: -Чистая прибыль 2 млрд $ (+137% г/г) -Выручка 8,3 млрд (+28,4% г/г) -EBITDA 3,9 млрд (+50% г/г) Но не все так сладко: Немного подросли денежные опер. расходы до 3,2 млрд $ из-за налогов и укрепления рубля + на 20% снизился FCF. Чистый долг остался на уровне 1,3 ND/EBITDA - это комфортные значения при которых компания впервые за долгое время объявляет о возможных дивидендах за отчетный период (дальше будет собрание акционеров - решение - вероятная выплата). Стоят 4,5 EV/EBITDA и при учете выплат это недорого. Ниже 110 руб интересно, но важно следить за конъюнктурой: сейчас Ормузский кризис играет на руку компании. Итоги: Неделю закрыли в плюсе, новых плохих новостей нет, шортистов много, нефть и валюта растут - есть шанс порасти. Но к сожалению, прилеты, отсутствие прорывов в переговорах пока давят на рынок. Сегодня на рынок придут дивиденды Сбера, ВТБ, Транснефти - это должно сильно поддержать рынок, если хотя бы 5-10% пойдет обратно. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! UGLD MDMG GAZP GMKN MXU6

Юань, нефть и газ - обзор и идеи Давно не делал обзор на базовые активы любимых фьючерсов - все же в прошлом это флагманский формат постов и, знаю, его многие читают. Как в старые добрые: берем график, разбираем вводные и фундаментал и делаем выводы, куда может пойти актив? Поехали! 1)Юань -Приложил график: после пробоя 11,6 ускорились до зоны продаж 11,78-11,84, но выше пойти не можем. -В юане количество лонга в моменте в 7 раз больше шорта (7 млн контрактов vs 1млн). За сегодня 1 млн лонгов ушло, но диспозиция сильная -Физики набирали Лонг под решение Минфина по ежедневным покупкам в среду: если они выйдут ниже условного консенсуса ~5 млрд в день покупок. -Кроме того, гасились недавно юаневые облигации (например, у Русала), на этом в моменте рос спрос на валюту. -По графику также отработали бычий флаг, но остановились в зоне продаж. В сухом остатке: видим тренд на постепенную девальвацию, НО за счет огромного кол-ва Лонгов и повышенных ожиданий от Минфина в среду может быть откат и очищение рынка здесь перед полноценным ростом. Я держу ~25% от портфеля в валюте и готов спекулятивно искать какой-то отскок от 11,5 или в зоне 11,28-11,34. Если пробиваем текущую зону продаж (11,84) - откроем путь к 12. P.S: исторически, август один из самых слабых месяцев для рубля. В среднем видим девал на 1,5% на протяжении последних 10 лет. 2)Нефть -Ходим в диапазоне 80-100$~ в зависимости от ситуации США-Иран. Базово, пока Ормуз закрыт (а щас он закрыт), я стараюсь работать от лонга 80$~ -В моменте стоим у уровня 88,76$ - при пробое можем полететь ближе к 91,32$, ибо до этого видели ложный пробой -Если скорректируемся до 84$; 81$ без весомых прорывов по Ирану - также готов работать от Лонга. -Шорт рассматриваю только при условии открытия Ормуза. -Лонгов во фьючерсе в 2 раза больше (это отражает лишь психологию физика, очевидно, мы не влияем на мировой рынок), но это скорее в порядке нормы. 3)Природный газ -В среду делал обучающий пост по алгопаку от Мосбиржи (когда ты видишь кол-во лонгов и шортов) - очищение Лонгистов от падения сформировало локальный отскок. На сегодняшний день диспозиция сократилась -По графику 2,8 пройти не смогли: при пробое вверх, откроем путь до 3х~ -Если продолжим падать и пойдем в пробой 2,67 (там 3 раза уровня коснулись) - хочу поработать на пробой вниз от этого уровня в шорт. -Базово, ближе к осени сезонно актив начинает расти: если дадут диапазон цены 2,5-2,7$ буду смотреть в сторону среднесрочного Лонга. P.P.S: не забываю про подобные посты, акцентирую внимание на утренние посты, торговлю и фундаментал. Если таких постов нужно больше - дайте знать! Все графики приложил соответсвенно пунктам Больше идей и аналитики вы найдёте у меня в профиле ✅ Подпишись, чтобы не потерять 🤝 NGQ6 BRQ6 CRU6

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,5%: Нефть закрыла в нуле, Юань упал на 0,4%. На неделе тот же Русал гасил юаневые облигации, поэтому спрос на валюту в моменте рост - вчера был фикс на факте. Уже на следующей неделе Минфин объявит новые параметры покупки - там будут понятны перспективы дальнейшей девальвации. На ближнем востоке пока стабильно: Трамп вновь объявил о новых атаках на Иран. А на чем упали? Вчера утром увидели ускорение индекса на шортах до 2280, далее последовал откат на 3%. Скорее сыграл откат в валюте + заявления МИД РФ о недоговороспособности Зеленского + приезд Уиткоффа и Кушнера запланирован аж в конце августа. Кроме того, вчера ночью продолжились прилеты по ВБ. Сегодня важный день с точки зрения закрытия недели: важно не развалиться вновь как вчера (2200 по индексу - важная поддержка!) Акции: 1)Озон: большой размер не мешает большому росту. Компания отчиталась за 2кв 2026г: -Выручка 334 млрд руб (+47% г/г) -EBITDA 57,9 млрд руб (+48% г/г) -ЧП 10,1 млрд Электронная компенсация неплохо подросла за счет роста кол-ва заказов аж на 73% г/г. Выручка финтеха выросла на 50% г/г до 70 млрд руб: здесь тоже все путем. В озон-банке тоже рост за счет средств на депозитах и счетах. Из минусов лишь снижение чистой проц. маржи в финтехе до 9,6% (-2,4%) из-за роста менее маржинального дохода от вложений в ценные бумаги. Из рисков все также острый вопрос атак - если они вдруг случатся, эффект будет виден в отчете за 3кв + текущая дешевая оценка может перестать ей быть. На росте немного сократил позицию, но остаюсь на 4% в лонге - результаты по факту мега сильные. 2)ДомРФ: прогноз повышен Компания отчиталась за 2кв: -Чистая прибыль 28,7 млрд руб (+22% г/г и +0,6% кв/кв) -ЧП за 1ПГ 57 млрд руб (+46% г/г) -ROE 23,8% Повысили прогноз по прибыли на год до 117 млрд руб vs 104 млрд (+32%), это хорошо! Чистая процентная маржа тоже восстанавливается в тренде с другими банками вслед за ключевой ставкой: 4,4% (+0,4%) - фондирование дешевеет. Главный вызов у банков - стоимость риска и достаточность капитала, здесь 0,7% и 13%: стало немного хуже за счет увеличения проблемных кредитов на 0,4%, НО с запасом от минимальных значений и прогнозов. Компания торгуется сильнее рынка, быстрее всех закрыла дивгэп и на проливах всегда интересна. Отчет хороший, ниже 2100 готов докупать. 3)НЛМК: здесь оживления не случилось Компания отчиталась за 1ПГ (отчет вышел сокращенным, компания имеет санкционные риски и производство в Европе): -Выручка 388 млрд (-12% г/г) -EBITDA 56 млрд (-35% г/г) -Чистая прибыль 21 млрд (-54% г/г) -FCF -11 млрд (был +) Компания просела как по фин. показателям, так и по устойчивости: в 1,5 раза упала чистая денежная позиция до 37 млрд. Коллеги отчитались получше:не выбираю НЛМК из-за обострений отношений с ЕС и производств там + низкая прозрачност. Северсталь выглядит интереснее, ММК - более агрессивно, но тоже гуд 4)Норникель: отчет Компания сегодня отчитается за 1ПГ. По консенсусу: -Выручка 8,1 млрд $ (+25% г/г) -EBITDA 3,6 млрд $ (+35% г/г) Компания оптимизировала расходы, поэтому долговую нагрузку ND/EBITDA жду в районе 1,4х => при выходе на хороший денежный поток могут скоро возобновить дивиденды. На долг негативно повлияла только валютная переоценка. Стоят 10 P/E, но могут ускориться в росте за счет медленного, но оживления экономики + рост цен на металлы. Пока в стороне, но эмитент качественный: достойно проходят кризис. Итог: Индекс получил сильный откат и сегодня важно удержать 2200, чтобы иметь шанс на рост на след неделе.Отчеты выходят хорошие, но главные проблемы не ушли. Пока нефть и валюта высоки шансы на рост есть + шорта все еще много. Тут главное, чтобы не пошли «без остановочные» продажи как месяцем ранее. Отличной пятницы, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! OZON DOMRF NLMK GMKN MXU6 CNYRUB