26248: снова появилась идея

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Валюта упала на 1%, а нефть - на 6% и ночью падает ещё на 15%. Трамп совершил очередное ТАСО и дал ещё 2 недели дипломатии. Вчера вечером Пакистан предложил сторонам Ирана и США остановить бомбардировки: Донни согласился за час до завершения дедлайна. Однако Трамп принял решение с доп комментариями: -Перемирие действует при открытии Ираном Ормуза -Стороны по словам Трампа сильно продвинулись в переговорах о долгосрочном мире -10-пунктовый план Ирана признан «рабочией основой для финального решения». Напомню, в нём предполагается компенсация ущерба (заметьте, это большой прогиб Трампа). -Китай вмешался в переговоры с Пакистаном, США и Ираном в последние минуты. Скорее всего открытие будет веселым: люди побегут из нефтянки из-за падения нефти, но пойдут ли эти деньги в дивидендные акции? - непонятно! Акции: 1)POSI: пора возвращаться? Компания отчиталась по МСФО за 2025г: -Выручка 30,9 млрд (+26,3% г/г) -Отгрузки 33,6 млрд (+40% г/г) -Чистая прибыль 7,3 млрд руб (Х2) Ну что, видим икс по чистой прибыли, а также снижение долга с ND/Ebitda 3х до 1,66х, хотя чистый долг вырос. Прогноз компании: рост отгрузок г/г 19-34%, будет круто, если 40 млрд + в 2026г получим. Из плохого, чистый денежный поток сейчас отрицательный, поэтому важно смотреть отчетности за квартал: будет ли оптимизация трат и рост способствовать её появлению? - если да, то я бы присматривался даже по текущим. Ну а пока продолжаю наблюдать со стороны: ребята все же молодцы) 2)Т: выкуп акций Компания отчиталась о результатах байбека за 1кв: выкупали со средней в 3350 и суммарно получилось 2 млн акций или 2,2% от общего free-float. Несмотря на это акции упали за квартал из-за перетоков объемов в нефтянку и сплита (последний день торгов перед недельной паузой в пятницу): скорее всего после возобновления торгов этот фактор давления может уйти. Сейчас Т стоят 4,3 P/E и 1,1 капитала - это дешево. 3)Евротранс: привет бухгалтеру Компания утром допустила технический дефолт по выплате 12го купона. Заплатили 1,53 руб на бумагу при обязательстве в 20,14 руб ИЛИ же: заплатили 6.602.000 руб вместо 86.602.000р, неужели пропустили восьмерку?) К вечеру компания заплатила все деньги в НРД => технический дефолт случился, реальный - нет. Звоночек получен. Я бы держался подальше от подобного: буквально пару недель назад им блокировали счет, сейчас сразу не оплатили дивиденд. Из ВДО я бы лучше в тот же Делимобиль пошел спекулятивно, но не сюда) 4)ДВМП: в путь! Вчера ФАС согласовала сделку Росатома и DP World о создании северных путей. Стоимость пакета арабской стороны 145-150 млрд, поэтому общая цена ДВМП может оцениваться в 300-310 млрд, в то время как на бирже капитализация 200 млрл (получается базовый апсайт 33% в случае реализации проекта). Идея тут ест, другой вопрос: какие сроки реализации? - переоценка будет, но может задержаться. Итоги: На момент 2 ночи по мск ответа Ирана не последовало: будут ли открывать Ормуз? Также смотрим на индекс: 2750 скорее всего потрогаем из-за нефтянки, нужно смотреть куда будут перетоки денег. Из отчетов - сегодня МГКЛ и данные по инфляции от Росстата: хочется идти ближе к дефляции, ждём 0,1-0,12% нед/нед. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! POSI T EUTR FESH MXM6 BRK6

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 0,8%: Оттолкнулись от поддержки около 2750 и на вечерке ушли ближе к 2800. Во время дневной сессии были видны роботы: сильно продают Яндекс все еще и Т, покупают нефтянку и металлургов. Валюта закрылась в нуле, нефть выросла на пару процентов. Трамп: это уже истерика. -Донни подтвердил дедлайн Ирана открыть Ормузский пролив до сегодняшнего дня включительно. Пригрозил полностью уничтожить Иран, который, очевидно, стоит на своих условиях. -Условия Ирана, которые реально отправлены 10ью пунктами: прекращение огня, снятие санкций, компенсация, правила безопасного транзита в Ормузком проливе. Кстати, пролив вчера побил максимум по проходу через него с начала войны, так как Иран все больше заключает сделок с другими странами, которые вносят «сбор безопасности», чтобы пройти через него. Возможно, эта неделя будет одной из самых важных! Акции: 1)PositiveTech: будет ли позитив? Сегодня компания отчитается по МСФО за 2025г. Мы уже знаем об отгрузках в 35 млрд (24,1 млрд в 2024г). - это рост в 45%. Компания открыто намекнула о том, что NIC уходит в положительную зону, а также что будет рост относительно низкой базы 2024г. Если в прошлом году заработали 3,6 млрд руб, сейчас это может быть 5-5,5 млрд + рост выручки на 30-40%. Это может быть воспринято хорошо рынком, а учитывая возобновление дивидендов - еще и под это покупать могут. НО: я все же не любитель дивидендов от компаний, который встали на путь восстановления, поэтому от покупок в долгосрок пока воздержусь в пользу «посмотреть» отчет. Спекулятивно да, отчет скорее удивит рынок и окажется позитивным. Нужно смотреть на потоки и работу компании: менеджмент мне очень нравится, искренне желаю компании возвращаться в прежние темпы! 2)SFI: гашение казначейки Компания погасила 1,6 казначейских акций или 3,2% уставного капитала. Что для нас может значить такое действие? - дивиденд на одну акцию может стать выше, так как и акций стало меньше. Сейчас на балансе компании около 200р на 1 акцию => в районе этой суммы (+-15 руб) я бы и ждал дивиденда. Размер можем узнать в этом месяце, ну а выплата обычно в июне. 3)Фикс прайс: дивиденды наше всё? Компания объявила выплату в 0,11р на акцию или 16,9% с выплатой 18 мая. Ребята решили заплатить 98% от чистой прибыли или 11 млрд руб (рынок ждал 50% от ЧП). Другой вопрос - зачем: LFL трафик не растет, средний чек растет меньше инфляции, а маркетплейсы захватывают рынок дешевого ритейла. Да, фикс прайс недорого по мультипликаторам, но лишь при условии восстановления роста, чего трудно ожидать. Да, компания может платить большие дивы, но это ограничивает её потенциал роста. 4)РКК Энергия: реальная ракета? Компания анонсировала первый запуск ракеты в космос до 2030 году. Испытания пройдут в 2027 году. Компания стоит 30 млрд, а зарабатывает по 1-2 млрд в год. Идеи тут нет, просто вспомнил VirginGalactic в 2022г) Компания зарабатывает на сотрудничестве с государством, выполняя тендеры на обслуживание ракет и космических проектов. Новость позитивная, но компания дорогая) Итоги: Весь рынок (и не только Российский) смотрит на истечение дедлайна у Ирана: пойдет ли Трамп наземной операцией рискуя буквально всем оставшимся рейтингом, что у него есть или нет? Нефть марки Brent вчера выросла ещё на 3%, а рисковые активы продолжают падать. Наш индекс держится на нефтяниках и торгуется у 2750-2800. Сегодня Яндекс также анонсирует допку в рамках мотивации сотрудников (это базовая ежегодная операция) - может после этого уйдет часть давления. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! POSI FIXR RKKE SFIN MXM6 BRK6

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? В пятницу индекс Мосбиржи упал на 0,3%: Валюта вновь упала на 1% на фоне роста нефти, ибо каких-то прорывов в переговорах США-Ирана нет, хоть и наземную операцию первые проводить не рискнули. Кстати, в валюте очень сильно сокращается количество лонгов физиков: было 8 млн контрактов месяц назад, сейчас - 2. Рынок очистился, поэтому где-то на 11,3-11,5 может быть отскок. Если нет - можем до 11 доехать. Продолжают выходить печальные данные в экономике: индекс PMI (деловая активность): 49,6 в марте (51,3 в феврале). Сокращение впервые за 6 месяцев. Нефтегазовые доходы бюджета 617 млрд (это на 30% выше, чем в феврале), но это недопоступление на 234,3 млрд руб. В конце апреля дойдёт дорогая нефть март и это может продавить валюту: рост нефти не помогает экспортерам при учете ударов по НПЗ и падения валюты. Девал, конечно, был бы кстати: с другой стороны, сейчас идеальная конъюнктура для ЦБ снижать ставку. Акции: 1)ПИК: что за оферта? Компания объявила параметры выкупа: если ты держишь акции, то через 2-3 месяца у тебя их выкупят по 551 рубль (сейчас акция 525-530 руб стоит) - это +-6% разницы к моменту выкупа (вклад или LQDT дадут вам 3%), НО есть проблема в виде возможной «заморочки» с подачей документов (подать заявку через брокера => поехать к нотариусу, как это было с SFI). Если у вас большая позиция - оно имеет смысл, если нет - вы больше потратите на «волокиту» бумаг. Компания выбрала средневзвешенную цену для выкупа у акционеров, что скорее позитивно и улучшает корп. управление, но к сожалению, то, что было ДО этого - схоже на манипуляцию (когда компания специально обрушила акции, чтобы сейчас выкупить подешевле по средней). Я в стороне. 2)Совкомбанк: выход дочки Компания объявила IPO дочки B2B-PTC, 10-15% от их акций. При условной капитализации в 20-30 млрд - это 2-3 млрд в капитал совкомбанка, что оказывает влияние на акции на 1-2% фактически. Поэтому да, с одной стороны, новость позитивная, с другой - не супер большое влияние на актив. Другой вопрос: почему совком на сложном рынке торопится с IPO? (Размещение пройдет 17 апреля). И почему банк слабее других учитывая то, что их прибыль восстанавливается: за 2 месяца заработали по РСБУ 6 млрд vs убыток 12,14 млрд в прошлом году. Я держу позицию. 3)Черкизово: последний день с дивидендом. Сегодня последний день удержания акций для получения дива, отсечка завтра. Дивиденд 229,37 руб или 5,6% (кстати рекордный див с 2018г). Компания неплохо перформит за счет роста цены на курицу и мясо, стоит 8,5 прибылей (буквально месяц назад было меньше - было недорого). С учетом дивгэпа покупал бы ближе к 3500: ставка на защитный сектор и рост сырья в наше время - почти святое дело) Итоги: Трамп продолжает сходить с ума и грозит ударами по мосту и энергетики Ирана, если до вторника они не откроют Ормузский пролив. Правда, это больше похоже на панику, конечно… Из хорошего: Украина анонсировала приезд Американской делегации для возобновление мирного трека с Россией. Индекс Мосбиржи очень близок к поддержке 2750. Неделя не особо пестрит отчетностями, но все внимание, конечно, сейчас на мировые рынки. Отличного дня и недели, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! GCHE SVCB PIKK CNYRUB MXM6