Валюта: сценарий роста

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Дмитриев провел беседу с Уиткоффом и оба расценили ее как «позитивную», но учитывая то как часто мы это слышим - без прорывов. Параллельно с этим продолжается ралли в металлах и падение на крипто рынке, трамп буквально убивает доверие ко всем рынкам и странам, теперь вступая в конфликт и с ЕС и новую «движуху» с Гренландией. Вот он, самый влиятельный человек в мире… Акции: 1)Сбер: очередной рекорд. Банк отчитался за декабрь и год по РСБУ: -ЧП 2025г по РСБУ 1,7 трлн (+8,4% г/г) -За декабрь 125,9 млрд руб (+7,1% г/г) -ROE 22,1% Чистый процентный доход прибавил 22% в декабре - объем работающих активов вырос. Комиссионный доход немного падает (-3% г/г) из-за высокой базы прошлого года. Стоимость риска в норме (1,5% за 2025г и 1,9% за декабрь) => риски повышенных резервов тут ниже того же БСПБ, Совка и ВТБ. Смотрим кредиты: ипотек стало больше (розничный кредит =+2,3% м/м) из-за потенциального их урезания, а потреб кредит сокращается (-1% м/м). 26 февраля опубликуют МСФО, там будем смотреть подробнее. Достаточность капитала в норме, а значит дивам ничего не грозит: годовой дивиденд составит около 38,3 руб (12,6% дд), что выше прогноза в начале года. Обычно сбер отсекается с дивом на 5-6% ниже ключевой ставки, поэтому апсайт роста по 300 обширный. Да, в Сбере может быть навес из-за заблокированных акций, но как только он пройдет, жду весомую переоценку выше. 2)Астра: ближе к государству В понедельник вышла новость о возможной продаже 20% акций Росатому одним из акционеров. Детали сделки пока не ясны: либо это выход из компании (cash out), тогда ничего хорошего. Да, гос присутствие может улучшить дела с замедляющимся B2G, хотя компания заявляет, что доп. финансирование им не нужно. Остается вопрос: зачем это Росатому и почему акционер выходит, ну и детали сделки. Астра стоит 9 EV/EBITDA, что в моменте не дешево. Ждём ставку 12-13% и при условиях НЕвовзращения конкурентов компания будет интересна в начале 2027г. 3)Магнит: суету навести охота Акции компании всегда начинают расти, когда у рынка появляются надежды на выкуп менеджментом акций у нерезидентов с дисконтом. Если посчитать, средневзвешенная за 6 месяцев уже ниже 3300 при текущей похожей цене акции, при условии снижении ставки и относительной стабильности в геополитике. Таким образом, если ребята поймут, что дешевле не купят - будут делать это сейчас, после чего, возможно, начнут хорошо себя вести: -Платить дивы или делать байбек -Выступать на конференциях -Прозрачно отчитываться и не прятать прибыль в отчетах. Я держу магнит как венчурную идею, главное тут дождаться дна цикла. Компании характерны такие качели, достаточно посмотреть на график за все время. 4)Газпром нефть: позитивная сделка Венгерская компания MOL подписала соглашение с ГПН о покупке 56,15% акций в сербской NIS, при этом MOL ведет переговоры с ОАЭ о присоединении к владельцам NIC их ADNOC. Чтобы сделка была завершена, нужно разрешение OFAC США. Газпром нефть выигрывает избавляясь от актива за кэш без национализации, хоть это и всего 2% от капитализации. Сама Газпром нефть в моменте не интересна с оценкой в 10 прибылей, интересно брать ниже 400. Итоги: Индекс также торгуется под 2750 без подвижек по Украине. Сегодня выйдут данные по инфляции: после огромных чисел прошлой неделе рынок может немного взбодриться (важно смотреть на ОФЗ в течении дня, там часто понятны настроения заранее). Также выйдут инфляционные ожидания населения - очень важно смотреть! В остальном, пока ничего не делаю, кроме спекулятивной торговли. Сегодня пост по медицинскому сектору! Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! SBER SBERP ASTR MGNT SIBN MXH6

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Валюта продолжает незначительно падать на фоне давления продаж от Минфина, металлы сделали новый хай. Сегодня состоятся важные события: -в 13:00-16:00 состоится встреча Уиткоффа и Кушнера с Дмитриевым в Давосе => если все будет хорошо американцы потенциально полетят в России. А после встречи, уже завтра, могут состоятся контакты ЕС-Украина-США -В 11 утра также выступит Лавров, этого немного стал бояться рынок, поэтому сопротивление в 2750 мы не прошли и пошел небольшой слив. Ждём новостей! Акции: 1)SFI: если волатильность, то +30% Вчера акции компании взлетели по двум причинам: А)Рынок ожидает, что благодаря массовым обращениям в ЦБ выкуп состоится без условия непрерывности (т.е те, кто продавал после 20го могут купить обратно) Б)Из-за этой волатильности некоторые брокеры начали закрывать шорты на акцию. Фактически, те, кто не подавался на выкуп (инструкцию как это сделать я публиковал вчера) - могут продать акцию близко к выкупу. Масла в огонь добавила новость о собрании ВОСа и рынок подозревает сделку с продажей ВСК или новые вводные по выкупу, сущфакт может выйти в ближайшие 1-3 дня. Как бы то ни было, акции стоят сильно дороже чистых активов компании, поэтому к выкупу откат 99% случится. Нас интересуют новости по ВСК и дивиденду, который может быть в конечном счете. Будет понятно, какая цена должна остаться от компании. 2)Элемент/Сбер/АФК система: классика российского IPO! Элемент с момента выхода сделала -45% и все закончилось выкупом Сбербанком у Системы и потенциальным делистингом акции с биржи. При этом 40% элемента останется у Ростеха (вчера вечером заявили, что продавать не планируют). Выкуп у миноров будет потенциально по средней за 6М - это 0,12р за акцию (если брать оценку в 50 млрд, т.е всей группы, там еще ниже будет, ~0,11). Т.п сумма сделки ~24 млрд. Зачем-то котировки сейчас разогнали выше. Что значит для компаний: -АФК система фактически продает элемент за долг, т.е сделка лишь для облегчения ситуации. Никакого профита тут нет. -Элемент по 0,14 покупать нет смысла, даже если не будет делистинга, только после выкупа, если сбер будет перформить. -Для Сбера покупка непрофильная и возможно кто-то сверху об этом попросил. Большинство непрофильных покупок зеленого банка пока безуспешны (например, Купер, ситимобил, кухня на районе - половина закрылась). P.S: у банка сегодня выходит отчетность за 12 мес, важно смотреть за кредитованием и темпами роста прибыли. 3)ВУШ: дела плохи… Компания отчиталась операционно за 12 мес 2025г: -Поездки 138,8 млн (-7,3% г/г) -Кол-во флота 250 тыс (+19%), т.е сильно упала эффективность на один самокат. Таким образом можно ждать отрицательный денежный поток и подтверждение падения доли рынка от того же юрента. Из интересного, компания «делает иксы» в латинской Америке, видимо чтобы выжить нужно переезжать туда или быть купленным кем-то. Акции вчера выросли, но если уж покупать спекулятивно под сезон - то в феврале. Акцию не держу. Итоги: Индекс остается в диапазоне 2650-2750 (логика ранних постов) без больших изменений в геополитике. Сегодня ждём пресс-конференции Лаврова и переговоры Дмитриева в Швейцарии. Завтра - переговоры Украины и инфляцию в 19:00, говорят она будет неплохой (в рамках 0,12%). Сегодня отчитаются сбер и хендерсон, первую компанию держу, вторую - держу на радаре. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! SBER SBER AFKS ELMT WUSH SFIN MXH6

SFI: как податься на выкуп по 1256,4 рубля? Если вы держали акции на момент 20го ноября и с того момента их не продавали - вы получили дивиденд с каждой акции в 902 рубля и претендуете на выкуп по 1256,4 руб. С учетом налога вы получаете 1877 рублей чистыми (если помните, в октябре я публиковал SFI по 1100 как топ идею) Я свои акции продал ближе к 2000 руб и мой шанс на выкуп невелик, ибо компания объявила о требовании непрерывного удержания акции с 20го ноября для этого права, что вызывало недоумение у инвесторов несмотря на то, что в остальном компания сделала все максимально открыто и справедливо. Если вы прерывали владение акциями: -На момент 24,25,26 ноября и 2,5,9,10,11,18, 25,26,31 декабря - ваши шансы на выкуп снижаются, ибо компания заказывала выписки о владении у брокеров на эти даты. -Особенно, если вы прерывали владение на 25-31 декабря, т.к документ, закрывающий квартал также отображает владение -Ассоциация АВО (ассоциация владельцев облигаций), которая активно защищает наши права (за что им спасибо) также обратилась к ЦБ по данному кейсу, что повышает вероятность выкупа у всех. Что нужно сделать? 1)Написать в поддержку Вашего брокера о желании податься на выкуп. В идеале до 24-25 числа нужно написать. Т-банк, например, присылает курьера с желтыми папками и делает это бесплатно. Другие брокеры могут брать за это деньги. 2)Обратиться к налоговому агенту компании, сюда: https://servis-reestr.ru/shareholder-sfi/. Есть отдельный сайт и тел. линия, они вам скажут что делать. Нужно будет подготовить документы, которые подтверждают ваше резидентство (чтобы налог был не 30%, а 13-15%), ваше владение акцией и цену покупки (иначе можно попасть на налог со всей цены выкупа). Чтобы передать им документы нужно либо записаться к ним в офис в Москве и приехать, либо отправить заверенные нотариусом документы по почте им на адрес (заверение требуется на паспорт:первая страница, прописка и сведения о выданных паспортах и Загран: полностью). Какие документы нужны? (Кроме заверенных паспортов) -Брокерский отчет (просим у брокера и печатаем): берите срок от покупки акции SFI до даты подготовки. -Отчет об операциям по счету (интересуют операции по SFI) -Справка об открытии брокерского счета -Скачиваем с сайта регистратора формы заявлений на обработку персональных данных, уменьшения дохода облагаемого НДФЛ, заявление о налоговом резидентстве РФ. ВАЖНО: Брокер может готовить документы 3+ дня, поэтому рассчитывайте время. Последний день подачи документов к налоговому агенту ЭсЭфАя - 28.01.26 вкл. ВАЖНО 2.0: Если вы прерывали свое владение - подать документы тоже можно, просто имейте ввиду, что траты на такой процесс составят около 2-3ч суммарного личного времени + несколько дней ожидания и 5-10 тыс рублей (поездка в Москву/ заверение у нотариуса/запрос документов у брокера) P.S: Спасибо Саше Сиденко и Маргарите Чинковой за помощь в том, чтобы разобраться во всем этом, а также подписчикам за просьбу написать этот пост: надеюсь, это упростит вашу жизнь. P.P.S: если не успеваете заверить документы у нотариуса можно попытать удачу и без этого. Если не успеваете собрать все документы у брокера - главное, подтвердите резиденство, а расходы на покупку докажете в 2027г в 3-НДФЛ. P.P.P.S: лучше начать сейчас действовать. Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! SFIN SHH6