Утренний обзор рынка: ожидания, дивиденды Сбер и движение валют

Войти

? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Первоначально дошли до 2480 и после маржинколлов смогли серьезно отскочить, хоть день закрыли скорее красным цветом. Силы рынка нет, но он очистился: под ставку, дивиденды его могут локально покупать, но нужен более существенный драйвер (а без него - будет так же тяжело). Нефть упала на 1,7% на фоне переговоров США-Иран, хотя боевые действия продолжаются (например, США заявили о ударе возмездия по Ирану за сбитый самолет). Валюта сильно падает второй день подряд: -1,2% по юаню. 10,5 тут сильная поддержка, поэтому важно отскакивать: рынок чувствителен к курсу сейчас. Акции: 1)Сбер: на пути к высокому дивиденду. Банк отчитался за 5М2026г: -Чистая прибыль 827 млрд (+21% г/г) -ROE 23,2% (при таргете в 22%) -Чистая прибыль за май +20% Базово, банку помогли чистые процентные доходы, которые выросли аж на 34%. Операционные расходы выросли несильно г/г: +14%. Стоимость риска в порядке: 1,6% в мае и 1,5% за 5 мес. Немного увеличилась доля просрочки (+0,1%) - не критично. Кредитный портфель снизился на 0,2%, розничный вырос на 0,9% (кредитование сильно не растет - фактор не будет мешать снижению ставки ЦБ). Идут к 40 рублям дивиденда за 2026г: после ближайшей отсечки это 15,5% при том, что банк стоит 3,7 P/E (исторически дешево). Проливов сильных тут не дают, ибо через месяц див. отсечка. В прошлом году за 2 недели до нее акция выросла на ~10%. 2)Астра: самая волатильная акция недели. Акции позавчера упали на 16%, а вчера с -4% закрылись в +10%. На сайте Сбербанк КИБ люди заметили снижение доли акций Астры (мол, Сбер сливает астру), что оказалось неверным: это была сделка РЕПО, которую провёл акционер, заложив акции как обеспечение (взяв в долг) + случилась тех. ошибка в раскрытии. Никто из акции не выходил. В этот же день менеджмент объявил байбек на 4 млн акций или 1,9% от всего объема. С одной стороны, Астру неделю назад тарили под возможную покупку холдингом Т1, но судя по всему сделку перенесли и фонды слили акции до лоя. На сегодня инвест. кейс тут вообще не поменялся: да, уже не так дорого, но драйвера роста нет - тут нужно следить за отчетами. В целом, на таком рынке IT покупать менее хочется, ибо её любят щас меньше всего, даже с дешевыми оценками (как у базиса и Аренадаты). При этом ниже 180р Астра уже неплохо выглядит. 3)ЮГК: и снова отмена? Компания «Русские угли» отказалась от участия в аукционе из-за большого задатка в 32 млрд (чтобы просто поучаствовать). Ну и тем временем, суммарно на торги была подана лишь одна заявка и её не пропустили (интересно, кто это был). Уже сегодня торги могут признать несостоявшимися (по крайней мере, узнаем итоги), но я напомню, что если акция упадет ближе к 0,55 - это интересно (ибо по такой оценке +- могут ее пытаться купить, но оферта должна быть дороже). 4)Т: снижение комиссий Банк не так часто снижает плату за торговлю, но в этот раз тарифы на фьючерсы подешевели (от тарифа «трейдер»): -0.040% при обороте до 5 000 000 руб. -0.030% при обороте до 10 000 000 руб. -0.025% при обороте от 10 000 000 руб. Рынок падает, хоть какие-то приятные новости поступают) Итоги: Сегодня в 19:00 выйдут данные по инфляции. В прошлую неделю они не порадовали (хотя фактор топлива никуда не ушел). Пока 2520 нужно удерживать и в идеале закрывать сегодня день в плюс: иначе снова можем поехать вниз либо до маржинколлов, либо до первой позитивной новости. Рынок остается очень тяжелым, но сентимент способен меняться быстро: за последние 3 года это мы уж точно усвоили! Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо!

Whoosh: еще одни интересные облигации Компания планирует выпустить новые бонды: - Деньги привлекают для погашения 2-ого выпуска облигаций, то есть на рефинансирование. Долг при этом не увеличивается - Компания переходит от модели наращивания флота к повышению эффективности текущего (если помните пост про ремзону - с одного самоката можно выжать очень много, тратя на восстановление лишь 25% от изначальной цены). - Планируют бОльшую часть денежного потока направлять на сокращение долговой нагрузки => укрепления баланса для того, чтобы укреплять финансовую устойчивость. - важно следить за отчетами: у компании в этом плане все лучше прошлого года, ибо новый самокатный сезон начался неплохо операционно. Как компания исправляет ситуацию сегодня: Пообщавшись с менеджментом (я модерировал их, кстати, на последнем профите), сделал выводы: -Часть флота перебрасывают из РФ после отработки сезона в Лат. Америку: за счет этого сильно растят маржинальность на самокат -За счет решения проблем по части интернета (старт поездки по СМС, например), смогли сильно увеличить выручку в мае г/г Параметры размещения. Выпускают облигацию серии 001P-07 объемом не менее 1 млрд руб с следующими параметрами: - Срок обращения 3,3 года - Сбор заявок 18 июня с 11 до 15 часов по МСК - Ориентир купона не выше 22,5% - Выплаты ежемесячно - Цена 1 облигации: 1000 руб. Рынок сейчас относит ВУШ к ВДО хотя это, по моему мнению, незаслуженно Для нас с вами это может быть потенциальная возможность получить повышенную доходность, пока не будет re-raitinga. Лично я верю в компанию и менеджмент. Итоги: Сейчас цель компании – снизить долговую нагрузку до 3 ND/EBITDA в ближайшем будущем (до конца 2026 года), что сделает её эффективнее. Доля на РФ рынке остается высокой: 45%, а выручка от Латинской Америки достигла 14,6% от выручки всей компании. Хотят выйти на выручку 14 млрд руб. и EBITDA 4 млрд руб. до конца года. В целом, смотрится неплохо, как трек улучшения фин. показателей. Круто, что решают коренную проблему в виде долга, при снижении ставки и улучшении конъюнктуры компания может показать неплохой перформанс. WUSH

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи закрылся в нуле: Но есть нюанс: рынок носило от маржинколлов у 2480 (если в третий раз пойдем тестировать этот уровень - можем пробить, он не вечный) до 2535 (этот уровень мы также тестировали дважды. Пробой вверх позитивен). В акциях 2 эшелона случилось наказание шортистов: самолет от лоя +25%, Система +20%, евротранс +15%. В валюте тоже закололи уровень 10,5: Там сразу появились объемы и чисто на покупках физлиц выросли на пол процента от лоя. Сейчас физики купили 10 млн контрактов: это плохо, так как под собственной тяжестью - это топливо для падения. Обычно сильные отскоки случаются при минимальном нетто-лонге, а тут - почти Максимум. К сожалению, идеи до июля тут нет: надо ждать уменьшение продаж ЦБ (1 июля) + увеличение покупок Минфином (4 июля, но не точно, что увеличат) Ну и Трамп спасает наш рынок нефтью: Нефть растет на 4% на фоне атак США ночью на Иран. Тем временем Трамп говорит о прогрессах в переговорах и готовой сделке, мол, нужно только подписать. Ормуз закрыт для всех! Что ж, до осени и выбора в сенат США недолго, а текущие цены на нефть нам на рук. Инфляция: куда опять разогналась? С 2 по 8 июня инфляция выросла до 0,2% (0,15% на прошлой неделе). Это много, но из-за разовых факторов: -Огрурец заракетио на 11,2% н/н -Бензин занимает половину от всей инфляции Если убрать эти фактор, около 0,05% получится. Итого годовая инфляция выросла до 5,51% (с начала года уже 3,29% va 3,56% в прошлом году) Но есть и хорошие новости: инфляция в мае 0,17% vs ожидание аналитиков в 0,22%. Здесь важно понимать, что ЦБ не смотрит на недельки - он смотрит на месяцы, которые вышли неплохими. Так что ставку скорее снизят на 0,5%, как это и закладывает консенсус (хотя многие начинают говорить о 0,25%, что может поменять шаг цены в дальнейшем). Акции: 1)ЮГК: возвращение аукциона! Объявлен уже третий аукцион по компании: вновь голландский с понижение до 50% от стартовой цены (итоги 19 июня). Скорее всего, какой-то из участников (скорее УГМК) не смог технически поучаствовать в прошлом этапе и под него сделан уже третий. Напомню, сейчас достаточно одного участника. Интрига лишь с офертой, но Базово, она будет (новость про ее необязательность к этому кейсу скорее не относится). Поэтому, ближе к 0,5-0,53 цена интересная мне для спек. лонга. 2)Евротранс: как они это делают? Суд отказал Ак Барс Банку в аресте имущества «ЕвроТранса» на ₽2,3 млрд (недостаточно доказательств => Трасса вновь выиграла суд). Акции в моменте росли на 8%, от вчерашнего лоя уже +15% сделали. В очередной компаний раз спаслась от заморозки/блокировки/потери денег для выплаты обязательств: их бонды остаются «игрой в казино», где компания чудом уже какой раз платит по счетам, но на грани (причем она также существовала до публичности, просто времена проще были) Из ближайших выплат: 001P-03 купон 17 июня. От таких историй держусь подальше, и вам советую! Итоги: 2480-2535 это диапазон, от которого многое зависит: хотелось бы верхнюю границу пробить. Сегодня последний день перед длинными выходными, может шорты частично закроют спекулянты. Важно закрываться зелеными, чтобы делать задел на след. неделю, но пока рынок силу не показывает. Сегодня аэрофлот отчитается операционно, в Соллерсе увидим дивгэп. Вчера выступал Путин, где анонсировал совещание по инвест. активности, а также намекнул на надежду в снижении ставки. Также возможно скоро состоится встреча РФ-ЕС, где может и мирный трек вернется. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! UGLD EUTR RU000A1061K1 MXM6 BRN6 CNYRUB