Биткоин выше 70

Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 2,6%: Немного отскочила нефть после падения (+2%) и юань вырос на 1%. Основное падение вновь на геополитике: -Директор ЦРУ приехал не по Украинскому урегулированию, а с решением вопросов отношений РФ-США. Трамп на вопросы журналистов опроверг версии, что визит состоялся из-за «предупреждения конфликта с НАТО или мобилизации в РФ», на этом рынок в моменте купили, но рост быстро затух. -Вечером вышла статья BBG с слухами о желании РФ пойти на эскалацию конфликта из-за тупика в переговорах и даже задуматься о ядерном оружии. Для физлиц этого хватило для заливы на вечерней сессии, такой у нас рынок Инфляция вышла неплохой: +0,01% роста цен, что продолжает рисовать траекторию по году в 6-7% (попадает в прогноз ЦБ). Во внимании заседание ЦБ в начале сентября (консенсус: ставку оставят, поэтому «сюрприз» может помочь рынку) + 31 августа выйдет проект основных направлений ДКП 2027-2029гг, который будет утвержден осенью: там будет видно, планирует ли ЦБ гнуть свою линию дальше. Акции: 1)Норникель: первый за долгое время Рекомендовали выплату в 1,85 руб или ~1,5% дд - это комфортная выплата для компании, чтобы не ухудшать долговую нагрузку, которая сейчас ND/EBITDA = 1,3x. Направили 20% от ЧП и 30% от FCF - за 9 месяцев, если конъюнктура с ценами на металлы останется неплохой должны заплатить больше (жду 5%+) Рынок ожидал бОльшую выплату, но как я и писал вчера, вчерашний див не будет большим. Компания не в портфеле, но на радаре 2)Мосбиржа: ждём большой див отчитались за 1П 2026г: -Скор. ЧП 33,44 млрд руб (+24,3% г/г) -За 2кв заработали 16,66 млрд руб (+18% г/г) -Комиссиями заработали 33 млрд vs 28 мдрд в 2025 Лучше консенсуса поработали с расходами: снизили их на 12,4% г/г. Уже заработали 10,77 руб дивиденда (по див. политике заплатят 75% от ЧП), за год ~22-23 руб заплатят - это почти 15% дд, что для голубой фишки очень неплохо (пока несильно выше сбера, но тут банковских рисков меньше + при более жестком ДКП компания выигрывает на депозитах клиентов). Стоят 5 P/E По текущим интересно в долгосроке, мой интерес - ближе к 143-145. Считаю одной из хороших идей на рынке сегодня. 3)Астра: неоднозначный отчет Компания отчиталась за 2кв и 1ПГ: -Выручка за 2кв 5,1 млрд (+47% г/г) -Отгрузки 5,4 млрд (+42% г/г) -За 1ПГ выручка 7,8 млрд (+17% г/г) Второй квартал нивелировал плохой первый, но вот операционный рост быстрее выручки - то, сколько реально заработала денег компания мы узнаем в 4кв. Из того, что видим: сократили штат сотрудников на 4% -> сократили расходы, но не на одного сотрудника (тут рост +17% г/г). Денежный поток отрицательный + подрос чистый долг в 1,6х: при этом его дюрация уменьшилась, тк платили дивиденд и выкуп в долг - это нехорошо в среднесроке. 5.3х EV/EBITDA - не супер дорого, но относительно рынка неинтересно, да и по косвенным признакам отчет не так хорош, как заголовок по росту выручки на 47%: ждём 4кв! 4)Хендерсон: акции падают, но не оценка Отчитались за 1ПГ: -Выручка 11,2 млрд (+3,6% г/г) -Скор. прибыль 0,56 млрд (-35% г/г) -FCF -0,61 мдрд Выручка выросла хуже инфляции, при этом компания вложила много инвестиций для его роста, отсюда отрицательный ден. поток и маленькая прибыль. Расходы выросли на 19,5% г/г, зато немного снизилась себестоимость (-4,6% г/г). Платят 50% от ЧП, уже заработали выплату в 5,6 руб, за год дадут 18-22 руб, что неинтересно, ибо 7% дд~. Стоят 10 прибылей, ну и отчеты без роста, поэтому пока в стороне Итог: Сегодня отчитаются Вуш и Софтлайн, основная масса отчетностей выпадет на след. понедельник. Важная поддержка у индекса - 2050: сейчас настроение дня зависит от атак на инфраструктуру ночью (или отсутствия) и геополитических новостей. Пока все выглядит грустно, поэтому важно быть аккуратным Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! GMKN MOEX ASTR HNFG MXU6

Мой портфель на 26.08 Сделал наконец качественную дискографию собственных активов для наглядности: Мнение по рынку не изменилось - без позитива мы будем падать до пика страха, как это было в июле, но и не держать акции для меня ошибка, ибо любая позитивная новость вынесет рынок наверх. Ну и после февраля 2025 года, наверное, неправильно думать, что отскоки на 20-30% от дна невозможны по индексу Мосбиржи. Важные тезисы, которые я сейчас проношу: 1)Не держите плечей на акции (у меня дешевое плечо на валюту и облиги + отдельный криптосчет, на акции ничего нет): в моменты когда у тебя нет понимания изменения ситуации время играет не на тебя: важно оставаться платежеспособным как можно дольше, СВО - это война на изнурение, а акции напрямую связанны с тем, что происходит на рынке. 2)Не быть в рынке крипты также считаю ошибкой: трейдинг и удержание передовых монет это ставка на развитие мира, ИИ и защита от инфляции, но с перчинкой риска 3)Валюта - это хороший хедж от неопределенности. В идеале - обычные доллары (у меня цифровые USDT), бумажные (если вы путешествуете или знаете как их потратить в крайний случай) и фьючерс/валютные облигации (тут зависит от вашего риск-менеджмента 4)8% в денежном рынке - это то, что я готов направить на покупку акций ПРОСТО про снижении рынка (без фундаментальных изменений). Мой маркер - 2000 по индексу. В первую очередь покупаю крепышей по типу Т, Сбера, Яндекса, Транснефти 5)Портфель облигаций без ВДО в моменте, но присматриваюсь: держу то, что дает хорошую доходность с максимальной крепкостью на 3-4 года - это Т, ВИС и ОФЗ 6)Внутри дня могу спекулировать индексом/валютой или арбитражом, но без переносов, ибо рынок волатильный и волновой 7)Если случится изменение фундаментала (более менее устойчивые переговоры, например): готов увеличивать Лонг до 70-80% портфеля, продав часть облиг Держите руку на пульсе, ведь о главных новостях, кейсах и ситуациях на рынке я рассказываю именно здесь) Спасибо! Ну и если было полезно - не забывай о реакции, так, я буду знать, что подобные посты нужны) Ну и подписывайтесь, чтобы не потерять меня тут!) MXU6 CNYRUB BTU6

Утренний обзор: глава ЦРУ вместо Канье Веста? Вчера индекс Мосбиржи вырос на 1,8%: Концерт западного рэпера теперь под вопросом, зато вчера днём в Москву приземлился самолет из США, на нём был Джон Рэтклифф (глава ЦРУ), который провел встречу с Путиным, который отменил все дела ради этого. Базовая повестка встречи: возможное временное энергетическое перемирие и урегулирование конфликта на Украине (хоть и прошло большое количество слухов о том, что ещё могло быть в повестке: например, мобилизация в РФ и возможное столкновение с НАТО - но это скорее «хайповые» заголовки) Вечером самолет с главой ЦРУ вылетел из Внуково в Ригу, за ним вылетел Российский самолет - зачем, мы не знаем… Вероятнее всего, если речь шла о энергетическом перемирии - Россия здесь вряд ли бы пошла на уступки: впереди зима, а наша инфраструктура куда прочеее Украинской, в битве на изнурение зиму мы пройдём явно лучше. А вот какие предложения могли поступить от Американцев для урегулирования мы скорее услышим в дальнейших заявлениях дипломатов: на этих ожиданиях рынок и оживился и если дальнейшего прогресса не будет - можем откатить обратно Тем более, нефть упала на 6%: Очередная попытка договориться США и Иран. Иранские и Пакистанские СМИ заявили о скором объявлении атак, но будет ли долгосрочный мир? - неизвестно (таких уже было несколько, все заканчивалось плохо). Если Brent не отскочит - будет неприятно для рынка. Напомню, что считаю 80$ интересным при закрытом Ормузе на отскок, это ещё 7% вниз движения. Акции: 1)МТС: рекордный квартал - За 2кв заработали 213,5 млрд выручки (+9,2% г/г) - OIBDA 84,6 млрд (+16,3% г/г) - Чистая прибыль 68 млрд (х20 г/г) Разовый эффект от продажи «БИК» отражен, если его убрать видна хорошая работа с расходами (-21% г/г до 29 млрд) + органическая динамика роста основного бизнеса. При этом, FCF ожидаемо в минусе - эффект продажи башенного бизнеса дойдет в 3кв. Чистый долг OIBDA 2,1x - немного вырос к 1кв. Итого, телеком-бизнес растет, кэша на балансе стало больше: 38-40 руб смогут заплатить за 2026г и дальше - это 21-22% дд. Ну и устойчивость бизнеса пока в норме: акцию ближе 160-165р бы вернул в портфель 2)Фосагро: расходы растут за серой Отчитались за 1ПГ 2026г: - Выручка 281,4 млрд (-5,8% г/г) - EBITDA 63 млрд (-45% г/г) - ЧП упала в 4 раза до 18,7 млрд - FCF 15,9 млрд (тоже в 4 раза упала) Из-за роста серы у компании растут затраты на производство продукции => маржинальность падает => за ней прибыль Компания пока не интересна при таких ввозных и оценке 6,5 P/E и 20 FCF, тем более с небольшой дд для текущего рынка (да и выплаты не такие предсказуемые) Пока в стороне 3)Мосбиржа: комиссии рулят Компания сегодня отчитается за 2кв. В консенсусе: -Чистая прибыль 15,5 млрд (+4% г/г) -Комиссионный доход 22 млрд (+23% г/г) -EBITDA 22,8 мдрд (+4% г/г) Рост комиссий за счет хороших объемов торгов в операционных отчетах покроет снижение проц. ставок => компания меньше заработает с остатков и депозитов клиентов. Так и выйдет околонулевой рост ЧП и EBITDA. При этом, бизнес органически растет и стоит всего 5,5 P/E при дивиденде в 20-22 руб, это 14-15% дд у голубой фишки, что неплохо: ближе к 140-145р интересно к покупке. Итоги: Трамп попросил не атаковать объекты Украины и РФ с понедельника до среды для прилета главы ЦРУ, который состоялся, а вот последствия мы поймем в ближайшие дни: если прогресса не будет вчерашний рост может обнулиться, особенно с слабой нефтью. Сегодня отчитаются астра и Хендерсон: обе компании пока слабоваты и дороговато оценены относительно секторов, но отчеты планирую посмотреть! Ну и также выйдут данные по инфляции: жду около 0,02% роста ИПЦ, что сезонно скорее как среднее значение. Отличного дня, друзья! Если пост оказался полезным, не забывай про реакцию и подписку, это сильно меня мотивирует и позволяет тебе не пропускать новые посты. Спасибо! MTSS PHOR MOEX MXU6 BRU6