Индекс 2780+ : что дальше

Делимобиль 3 выпуск: +6% за 6 часов Идея была в предыдущем посте: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Future_Trading/9c84cad4-360d-4945-936e-33c08e1a2ac9?utm_source=share&author=profile Не думал, что трейдинг на облигациях будет таким волатильным и успешным :) RU000A106UW3

Делимобиль: есть ли идея? (Разбор) По вашей просьбе иногда буду разбирать максимально кратко компании для поиска идеи в них. Если лень читать, сразу напишу: в акциях идеи нет, а в облигациях можно рискнуть. Из последнего большого отчета компании МСФО за 1ПГ: -Выручка 14,7 млрд (+16% г/г) -EBITDA 1,9 мдрд (-34% г/г) -Долг 6,4Х ND/Ebitda Когда у компании такой долг, ей остается набирать кучу облиг по высокими ставкам и в такой ситуации зарабатывать деньги на погашение этого долга можно только за счет операционного роста. Смотрим операционку За 9 мес: 1)размер каршерингового автопарка на конец периода — 28 944 штуки, сокращение на 5% год к году; 2)количество проданных машин — 913 штуки, рост на 386% год к году; 3)количество проданных минут — 499 млн минут, снижение на 5% год к году; 4)общее количество зарегистрированных пользователей на конец периода — 12,6 млн пользователей, рост на 17% год к году. 5)количество активных пользователей в месяц — 648 тыс. пользователей, снижение на 3% год к году; Делаем вывод: компания продает машины жертвуя потенциалом роста компании для того, чтобы оплатить долг, при этом она не растет операционно. Вывод заключается в том, что бизнесу буквально КОНЕЦ, если до конца года ставка не будет снижена хотя бы до 11-12% Справедливая цена акции: 80 руб примерно сейчас по моим подсчетам с учетом рисков. А вот в облигах паника: У выпуска 1Р-03 должна быть выплата 26-27 числа по купону. Доходность в моменте - 45%, это много И сливали Бонд чисто из-за последних дефолтов по типу монополии. Если выплатят: процентов 4-5 роста можно забрать в бонде.Если нет: будет -20-30%, но шанс этого меньше (я хочу сказать из личного опыта, что у эмитента хороший менеджмент и бизнес-модель, просто не выдержала такой жесткости экономики, как и тот же Вуш) Если любите подобный риск, можно посмотреть сюда, ибо претендентов у компании не было и она чисто работает на тех, кто держит их долг, НО НЕ АКЦИИ Вы можете подписаться, чтобы быть в курсе всех новостей и идей, а я продолжу радовать вас аналитикой 🤝 Кстати, больше идей и статей в профиле! 🥸 Спасибо 🙏 DELI RU000A106UW3

​​Утренний обзор: что ждать от рынка? Вчера индекс Мосбиржи упал на 1,2%: Закономерно прошлым заседаниям и мирным переговорам падаем после пятницы: ЦБ позади, а на выходных прорывов в Майами не увидели (при этом процесс переговоров не остановился и я бы ждал каких-то контактов РФ и ЕС, предпосылки на это есть). Рынок падает под собственной тяжестью из логики «расти не на чем». На рынке также идет паника в ВДО после невыплаты от монополии: Делимобиль в моменте интереснее всего (ибо претендентов невыплаты у них не было), вчера в моменте -6% делала. В целом, ниже 930-940 спекулятивно на отскок также интересно. Нефть: проблема серьезна Российская нефть Urals торгуется по 34$, это рекордный дисконт в 45%, при том, что и доллар сильно упал. Нефть в долларах 2700 (!). Напомню, в прошлом году 6500р за баррель был базовым сценарием в бюджете. При таких вводных Лукойл после дивгэпа теряет свою интересность, как и Роснефть по текущим, лезть в нефтянку сейчас опасно. Нефть марки Brent, кстати, вчера выросла на 2%: для ускорения выше нужно пробивать 63$. Акции: 1)ДомРФ: отчет за 11 мес. Компания отчиталась по МСФО: -Чистые процентные доходы 119 млрд (+37% г/г) -ЧП 78,5 млрд (+21% г/г) -ROE 21,4% (VS 18,7% в 2024г) Немного ускоряется кредитование, с начала года портфель юрлиц +32% к прошлому году. Но результаты прям хорошие: гайденс выполняют, новые прогнозы должны дать сегодня на 4 года (выйдет стратегия 2026-2030гг) По 1800 за акцию стоят 0,67 капитала, тут 13,5% дд и 21% ROE - недооценка сохраняется при учете риска в направлении недвижимости в 2026г и дисконт к сберу. Сейчас сбер и ДомРФ для меня идентично привлекательны, вторая дешевле, но со своими подводными камнями. Держу оба банка. 2)М.Видео: что опять? Акция вчера выросла на 13% до 90 рублей при предполагаемой допке в 60-65 руб, но есть нюанс. Это технический рост. Во всех крупных брокерах попросту закрыт шорт на акцию, поэтому мы по факту вернулись на уровни августа, где идея «продавать» ушла в массы (всех этих спекулянтов и закрыло). При этом если у тебя был небольшой шорт условно позавчера - ты можешь его держать. Другой вопрос в том, что допка и параметры опять перенеслись, ибо ВОСА была несущественна, а операцию допки явно начнут проводить после января. Грубо говоря, я жду новые подробности в феврале, а сейчас - это игра с огнем. 3)ЮГК: опять +25%? Акции за последние 3 дня выросли почти на 25% при средневзвешенной за 6 мес в 0,548 vs 0,585 сейчас. В такие моменты нужно ждать затухание объемов и смотреть: был ли это инсайд или обычный памп и во втором кейсе - это хорошая точка входа в шорт, ибо потенциальная цена выкупа минус стоимость денег и риск дают примерно 0,52р за акцию справедливой цены в моменте. Но нужно ждать подробности: а действительно ли УГМК будут владеть? А как купят? Но в базовом сценарии это был обычный памп и цена выше выкупа. В таком случае акция будет интересна после сущфакта, а цена - уже вопрос, который будет решаться по факту. Итоги: Сегодня выйдут прогнозы по инвестициям у Газпрома и гайденс у ДомРФ, также СД по дивидендам у Озон фармы и Роснефти. Индекс не так далек от 2700, там уже будет интересно покупать сильные и дивидендные истории, ибо рынок такое любит (вчера, например, озон в моменте быстро закрыл дивгэп). В остальном, объемы на рынке падают, как и обороты мирных переговоров, но важно помнить, что многое происходит за кулисами и в начале 2026г будет точно интересно! Отличного дня, друзья! Если пост понравился и оказался полезным, не забывайте ставить реакцию и подписываться. Так, вы сможете видеть аналитику по различным инструментам в числе первых 😉 DOMRF MVID UGLD BRF6 MXH6