ТОП-10 высокодоходных облигаций ВДО: доходность и риск

Войти

Ниже – подборка ярких эмитентов сегмента высокодоходных облигаций (ВДО). Максимум доходности (40%+/-), минимум скуки. Купоны каждый месяц, да-да! 1. МФК Лайм-Займ Короткие займы «до зарплаты». Агрессивная модель роста, балансирует на грани. Рейтинг BB+ – хрупкий баланс доходности и риска. 2. Мани Капитал Микрофинансовая компания с быстрыми займами под высокие ставки. BB- говорит о риске выше среднего даже среди ВДО. 3. Легенда Застройщик с качественными проектами. Рейтинг BBB – умеренный риск для ВДО, но рынок недвижимости цикличен и зависит от ставок. 4. МФК ВЭББАНКИР {$RU000A105575} Онлайн-кредитование, хороший бренд в сегменте быстрых займов. Рейтинг BB – риски присутствуют, но пока держатся. 5. МФК Быстроденьги ($RU000A1070G0) Один из крупнейших игроков рынка микрозаймов. Бизнес-модель рискованная, рейтинг BB- отражает зависимость от регулятора. 6. СПМК Сергиево-Посадский мясокомбинат. Интересные проекты, но отрасль нестабильная. B+ – риски в случае экономического ухудшения. 7. Балтийский лизинг Федеральная лизинговая компания. Рейтинг AA- – редкость для ВДО, почти премиальный риск. 8. Агротек Производитель продуктов питания с Камчатки. Небольшой размер и региональные риски, рейтинг B+. 9. Фордевинд МФК, финансирующая малый бизнес и госзаказы. Сектор факторинга перегрет, рейтинг BB+ – осторожность не повредит. 10. Лизинг-Трейд Финансирование лизинговых сделок. Рейтинг BBB- – умеренный риск, бизнес цикличен и зависит от ставок. Что в сухом остатке? Высокодоходные облигации — всегда баланс между риском и доходностью. На рынке доминируют микрофинансовые компании и застройщики, что создаёт хорошие доходности, но грозит пузырём в сегменте микрозаймов. Важно помнить: все перечисленные облигации — не субординированные, но часть доступна только квалифицированным инвесторам. Главное — не ставь всё на одну карту, также присоединяйся к моей стратегии

X5 — снова интересно? Думаю, все согласятся, что после навеса, налога на продажу и ухудшающихся результатов хайп вокруг Пятерки постепенно сошел на нет. С ист хаев бумага потеряла больше 30%. Но так ли всё плохо на самом деле? По результатам 2025 года прибыль действительно просела, несмотря на рекордную выручку👇 · Выручка: 4,6 трлн (+18,8% г/г) · Скорректированная EBITDA: 285,4 млрд (+11,4% г/г) · Рентабельность скорр. EBITDA: 6,1% (-0,5 п.п. г/г) · Чистая прибыль: 94,8 млрд (-13,9% г/г) Основное давление на прибыль и рентабельность пришлось со стороны трех основных факторов: 1) Рост костов: логистика, аренда, зарплаты растут быстрее, чем компания может переложить это в цены без потери трафика 2) Финрасходы: чистые процентные расходы выросли ~в 7 раз г/г до 15,1 млрд ₽ 3) Налог на прибыль: рост ставки + разовые эффекты Всё это «съело» часть эффекта от масштабирования бизнеса. Тем не менее, компании удастся сохранять комфортную долговую нагрузки. На 31 декабря 25 град соотношение Чистого долга к Ebitda было в районе 0,84х, однако тут стоит учитывать, что в январе еще было выплачен див, так что фактически показатель находится в районе 1,1х - 1,2х, что по-прежнему дает возможность компании выплачивать дивиденды, исходя из див политики! Уже летом компания может заплатить порядка 180-200 рублей, что дает 7,5 - 8,5% доходности💰 + X5 также заявила, что планирует продать казначейский пакет (~10% акций) – это тоже потенциальный драйвер для роста акций При это цена бумаги сейчас находится на уровнях 2022 года… То есть бизнес стал ещё больше и мощнее, но акции при этом не выросли! Короче, имхо, подбирать по текущим можно. Думаю, по мере выхода новостей по дивам/продажи казначейского пакета цену будут представлять выше👀 Начальник, кстати, тоже идею поддерживает🤝

ТОП-10 облигаций ВДО: доходно, рискованно, интригующе