Про облигацию Легенда БО 002Р-03

Первичные размещения облигаций на неделе 1-5 июня #облигации #первичныеразмещения Постоянный купон: 🔹 (было сегодня) Сбербанк. Выпуск 001Р-SBER56 с ежемесячным постоянным купоном до 13,4%, сроком на 3 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента ААА. $SBER 🔹 Патриот Групп. Выпуск 001Р-03 с ежемесячным постоянным купоном до 23%, сроком на 3 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента ВВВ. Слабое финансовое состояние, новости о банкротном иске, денежные потоки отрицательные. $RU000A10B2D2 🔹Борец Капитал. Выпуск 001Р-07 с ежемесячным постоянным купоном до 17,75%, сроком на 3 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента А-. Были ограничения по выплате купонов, непрозрачность отчетности, долговая нагрузка высокая. $RU000A10EK71 🔹 Ред Софт. Выпуск 002Р-06 с ежемесячным постоянным купоном до 20%, сроком на 2 года 7 мес. Оферты нет, амортизация 45% - 20 купон, 55% - 31 купон. Рейтинг эмитента ВВВ+. Компания впервые опубликовала отчет по МСФО за 2025 год, где видим рост основных финансовых показателей, долг отрицательный. $RU000A106CR1 🔹Арлифт Интернешнл. Выпуск 00Р-02 с ежемесячным постоянным купоном до 23,5%, сроком на 3 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента ВВ+. Минимальная сумма заявки — 1,4 млн. руб. ВДО с низким рейтингом. $RU000A10EJR5 🔹Легенда. Выпуск 002Р-07 с ежемесячным постоянным купоном до 19,5%, сроком на 2 года. Оферты и амортизации нет. Рейтинг эмитента ВВВ. Несмотря на рост основных финансовых показателей, девелоперы имеют повышенные риски, также компания «рисует» красивую долговую нагрузку, которая по факту гораздо выше. $RU000A108PC1 Флоатеры: 🔹 Трансмашхолдинг. Выпуск ПБО-08 — флоатер с ежемесячным купоном КС + спред до 2,1%, сроком на 3 года. Оферты и амортизации нет.. Рейтинг эмитента АА-. Долговая нагрузка в норме и сокращается — Чистый долг/EBITDA 1,2, денежные потоки положительные. ❗️Не является ИИР

📌Ожидается Размещение📌 🏙️ 1 июня «Легенда» , застройщик из Санкт-Петербурга, проведет сбор заявок на облигации объемом 1 млрд рублей. Биржевые облигации серии 002Р-07 Размещение запланировано на 4 июня 🔹Купоны: Ежемесячные. Ориентир ставки 1-го купона находится на уровне не выше 19,50% годовых, что соответствует доходности к погашению не выше 21,34% годовых. 🔹Организаторы размещения: Альфа-Банк, БКС КИБ, ВТБ Капитал Трейдинг, Газпромбанк, Совкомбанк, Цифра брокер. Агентом по размещению выступает Совкомбанк. ~~~~~~~~~~~~ Не иир 🦁 Завершающийся выпуск $RU000A108PC1 #облигации #портфель #размещение_облигаций #новичкам

🏗 ООО «ЛЕГЕНДА»: Разбор полетов за 2025 год Друзья, делюсь свежим анализом отчетности девелопера «Легенда». Картина контрастная: взрывной рост бизнеса столкнулся с серьезным ростом долговой нагрузки. Разбираемся в деталях. 📈 Финансовые результаты: мощный рывок Компания показала впечатляющую динамику по МСФО: 🟢 Выручка: +31,2% 🟢 Чистая прибыль: +67,5% 🟢 Капитал: +37% 🟢 EBITDA: 7 494 млн (+45,9%) Рентабельность по EBITDA держится на достойном уровне в 24,4%. ⚠️ Ложка дегтя: Операционный денежный поток ушел в глубокий минус: -36 479 млн (годом ранее было -10 008 млн). Это тревожный сигнал — заработанная прибыль активно «замораживается» в стройке и новых проектах. ⚖️ Долговая нагрузка: зона повышенного внимания Здесь сосредоточен главный риск для инвесторов. 🔴 Чистый долг: 86 002 млн (рост почти вдвое). 🔴 Обязательства / Активы: критические 94,2%. Компания финансирует почти всё за счет заемных средств. 📊 Мультипликаторы (хуже рынка): ▫️ ЧД/EBITDA: 11,5 (было 8,38) ▫️ ЧД/Капитал: 12,9 (было 8,87) 🧐 Позитивный нюанс: Агентство НКР недавно подтвердило рейтинг BBB+.ru со стабильным прогнозом. Их аналитики считают, что пик долговой нагрузки временный (активная фаза строительства). Ожидается, что по мере ввода объектов в 2026 году ЧД/EBITDA снизится до 4,5. 💼 Облигации: что предлагает рынок 🔹 Легенда-002Р-03 $RU000A108PC1 ▪️ Тип: Флоатер (КС + 3,75%) ▪️ Доходность: ~28% ▪️ Цена: 99,8% ▪️ Дюрация: 0 (погашение 04.06.2026) Короткая идея для тех, кто верит в стабильность высоких ставок. 🔹 Легенда-002P-04 $RU000A10C6Z5 ▪️ Тип: Фикс (20,25%) ▪️ Доходность: ~20,8% ▪️ Дюрация: 1,2 года 🔹 Легенда-002P-05 $RU000A10C6Y8 ▪️ Тип: Флоатер (КС + 4,00%) ▪️ Доходность: ~20,4% ▪️ Дюрация: 1,2 года 🗓 Новый выпуск: 1 июня сбор заявок на Легенда-002Р-07 с ориентиром купона до 19,50% (срок 2 года). Фиксация такой доходности от эмитента с рейтингом BBB+ выглядит интересной для диверсификации. ❗️ Резюме: агрессивный рост с риском Бизнес «Легенды» на подъеме, но за скорость приходится платить рекордным долгом. Высокие купоны в облигациях — справедливая плата за этот риск. В приоритете следить за графиком ввода объектов. Не является ИИ рекомендацией. Готовы добавить «Легенду» в портфель или это слишком горячо? Делитесь мнением в комментариях! 👇 #Легенда #Облигации #Инвестиции #Аналитика #МСФО