🚀 {$LMBZ}: последний вагон или просто шум

💰 SOFL: дивиденд есть, но скорее символический Смотрю на решение акционеров по Софтлайну и вижу формальное соблюдение дивидендной политики без реального содержания. Утвердили выплату в 0,18 рубля на акцию, общая сумма — всего 72 миллиона рублей, и это при том, что оставшиеся 190 миллионов чистой прибыли решили просто оставить в нераспределенке. Дата отсечки — 9 июля, как и у многих других компаний в этот день . Главная причина такой скромности — это катастрофическое падение чистой прибыли по МСФО в 2025 году, она рухнула с 3,7 миллиарда до смешных 288 миллионов рублей . При этом операционные показатели выглядят прилично: оборот вырос на 10% до 132,1 миллиарда, валовая прибыль подскочила на 28% до 46,9 миллиарда, скорректированная EBITDA прибавила 15% . То есть бизнес растет, но всё съедают процентные расходы. Это как раз тот случай, когда компания зарабатывает больше, но умудряется практически всю прибыль проедать на обслуживание долга. По данным из отчета, долговая нагрузка остается высокой, и проценты по кредитам, особенно в условиях высокой ключевой ставки, просто пожирают чистый результат . Примечательно, что в прошлом году акционеры вообще не получили ничего, хотя совет директоров рекомендовал 2,5 рубля на акцию . А теперь, когда выплата наконец-то есть, она выглядит скорее как жест доброй воли, чем как реальный доход. Доходность по текущим котировкам составляет около 0,4%, что даже ниже инфляции . Мое мнение — Софтлайн остается интересным с точки зрения трансформации бизнес-модели и роста доли собственных решений, но как дивидендная история он сейчас абсолютно несостоятелен. Пока ключевая ставка не начнет снижаться и не уменьшится долговая нагрузка, рассчитывать на серьезные выплаты не приходится. Если бумага и привлекает, то скорее как спекулятивный актив на долгосрочном росте, а не как источник кэша. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💰 MTSS: 35 рублей дивидендов уже официально подтверждены Смотрю на свежие новости и вижу, что акционеры МТС утвердили финальные дивиденды за 2025 год — 35 рублей на акцию, доходность прямо сейчас выходит около 16%, и это без учёта возможного движения цены. Дата закрытия реестра — 9 июля, то есть до отсечки осталось всего ничего, и рынок, скорее всего, уже начал закладывать эту щедрость в котировки. Компания решила не мелочиться и действительно выложила на стол практически весь свободный денежный поток, который в прошлом году вырос на 13,4% до 123,8 млрд рублей. Но я смотрю на эту историю шире. По итогам 2025 года МТС увеличил выручку на 12,5% до 689,2 млрд рублей, скорректированная чистая прибыль выросла на 10,8% до 124,1 млрд, и это при том, что капекс держится в рамках 20-25% от выручки. Телеком-бизнес генерирует стабильный денежный поток, и это позволяет компании направлять на дивиденды до 80% от свободного денежного потока, что очень щедро для такого капиталоёмкого сектора. При этом я помню, что компания анонсировала смену дивидендной политики, и в следующем году подход может измениться. Менеджмент официально заявил, что обновлённая политика может подразумевать выплаты на уровне 80-90% от свободного денежного потока, но с учётом возможных капзатрат на развитие ИТ-направлений. Цифровая экосистема и финтех сейчас активно растут, и в ближайшие годы им может потребоваться больше инвестиций, чем раньше. Также важный момент — долговая нагрузка. Чистый долг компании держится в районе 2,8x по чистому долгу/EBITDA, и это достаточно комфортный уровень, который позволяет продолжать выплаты, но ограничивает манёвр. Если ставки останутся высокими, а курс рубля продолжит колебаться, это может повлиять на доступность кредитных ресурсов для новых проектов, которые могут потребоваться в ближайшие годы. Моё мнение — текущая выплата выглядит отлично и это редкий случай, когда компания действительно щедро делится прибылью, не ухудшая свои кредитные метрики. Но я бы не закладывал эту доходность в долгосрочный прогноз как постоянную величину. Скорее всего, через год мы увидим другую формулу, и 35 рублей могут стать пиком, а не средним значением на годы вперёд. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

💰 AFKS: залог Озона и тонкая конструкция долгов Смотрю на ситуацию вокруг АФК и вижу классическую историю про финансовый рычаг, который начинает перевешивать. ВТБ выдал корпорации 320 миллиардов рублей под залог акций Озона, и эти деньги сразу ушли на погашение долга корпоративного центра, который сейчас балансирует на отметке почти в 400 миллиардов. По сути, они просто переложили одну задолженность на другую, но с более жесткими условиями и залогом одного из своих самых ценных активов. И мне искренне непонятно, почему вокруг этой бумаги вдруг появился какой-то оптимизм. Конструкция всего холдинга уже который год напоминает колосса на глиняных ногах – огромный долг на плечах, а подушка безопасности тает на глазах. Все более или менее ликвидные активы, которые можно было бы продать, уже ушли в банки или находятся в залоге. Вспомните ту же историю с Элементом – он уже не принадлежит АФК, и Озон, похоже, идет по тому же пути. Я понимаю, что холдинг пытается маневрировать, но когда долг корпоративного центра приближается к 400 миллиардам, а основная стратегия – это закладывать оставшиеся активы, долгосрочный горизонт выглядит очень туманно. Да, маркетплейс Озон сам по себе бизнес перспективный, но когда его акции находятся в залоге у банка, это сильно ограничивает свободу маневра для всей группы. Мое мнение – текущая конструкция слишком рискованная, и я не разделяю энтузиазма некоторых игроков. Для восстановления баланса АФК нужно либо резко нарастить выручку в оставшихся бизнесах, либо договариваться о реструктуризации, но пока внятных шагов в этом направлении не видно. В таких условиях спекулятивные заходы выглядят как игра в русскую рулетку, где пустых барабанов остается все меньше. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!