Мем TACO: Как Трамп стал символом отступления - Gegemon

В предыдущей публикации мы поговорили про методы оптимизации портфеля. А сейчас поговорим ЧТО же должно быть в этом портфеле, чтобы это потом оптимизировать. Существуют различные методики классификации активов. Мы же остановимся на списке ниже, т.к посчитали, что корреляции между этими активами достаточные(т.е. минимальные), для того, чтобы относить их к разным классам: - Российские акции - Российские государственные облигации - Российские рублевые корпоративные облигации - Российские корпоративные облигации в иностранной валюте - Золото в рублях - Кэш (Репо с КСУ, фонды денежного рынка, депозиты, накопительные счета) Теперь осталось понять, где получить исторические данные по этим классам активов. И если с индексом 🔹Мосбиржи полной доходности MCFTR и 🔹Индексом государственных облигаций RGBITR всё довольно просто, т.к. индексы старые и беспрерывно торговавшиеся на рынке, то с другими классами активов пришлось искать альтернативы и делать допущения. 🔸Кэш - привязанный к ключевой ставке синтетический инструмент; 🔸Золото в рублях по курсу Банка России; 🔸Корпоративные облигации Мосбиржи - смесь индексов IFX-Cbonds и RUCBITR; 🔸А самое сложное - валютные облигации - это RUEURAIF (индекс евроблигаций) до 2022 и RURPLRUBTR (индекс замещающих облигаций ) с начала 2023, склеенные между собой через торгующиеся в 2022 году Россия-28 в долларах с нормировкой волатильности и все это переведено в рубли; Мы определились ЧТО будем изучать и КАКИМИ методами будем изучать. Осталось показать вам результаты исследований, чтобы понять во что и сколько инвестировать, в зависимости от целей. Это в следующих публикациях. #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #учу_в_пульсе #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #личный_опыт #исследование

Начинаю цикл статей про оптимизацию портфеля. Про подбор активов под цели инвестирования я писал неоднократно ранее, одна из последних публикаций по ссылке: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Gegemon/8b2db1b8-954a-407d-aba0-188720cf8583/ 🤔Сейчас же поговорим про методы оптимизации портфеля Методы оптимизации портфеля помогают подобрать доли активов под конкретную задачу инвестора. Это не поиск идеального портфеля, а расчетный способ сравнить разные варианты: где больше доходность, где ниже риск, где меньше просадка, а где лучше баланс между ними. 🎯 В основе обычно лежит анализ исторических данных: доходности разных классов активов (например, индексы полной доходности акций и облигаций, кэш через доходность 3 мес депозитов, золото, валютные облигации и т.д.), волатильности, корреляций и просадок. Модель смотрит, как активы вели себя раньше и как сочетались друг с другом. Это не прогноз будущего, а способ использовать прошлые данные для более осознанного выбора. 📈 Максимальный Sharpe Ratio Метод ищет портфель с лучшим соотношением доходности и риска. Важна не просто доходность, а сколько доходности инвестор получает на единицу риска. Подходит, когда нужен сбалансированный вариант, но важно помнить: красивый Sharpe на истории не гарантирует такой же результат в будущем. 🏦 Минимальный риск Здесь задача собрать самый спокойный портфель из доступных активов. Доходность может быть ниже, зато колебания стоимости обычно меньше. Такой подход подходит инвесторам, для которых стабильность важнее попытки обогнать рынок любой ценой. 💸 Максимальная доходность Метод ищет портфель с максимальной ожидаемой доходностью. Звучит привлекательно, но риск может оказаться слишком высоким или алокация на наиболее выросший актив будет слишком велика. Поэтому такой подход лучше использовать вместе с ограничениями по долям активов, секторам, риску или просадке. 🎯 Целевая доходность Сначала инвестор задает желаемую доходность, а затем модель ищет портфель с минимально возможным риском под эту цель. На мой взгляд, это один из самых практичных подходов, потому что он заставляет сначала сформулировать задачу, а уже потом подбирать активы. ⚖️ Паритет риска Здесь портфель распределяется не по сумме вложений, а по вкладу активов в общий риск. Иногда актив занимает небольшую долю, но дает основную часть риска портфеля. Паритет риска помогает сделать структуру более сбалансированной. ❗ Ограничение просадки(мой любимый) Инвестор задает лимит просадки, которая, по его мнению будет для него комфортна, а модель ищет вариант с наилучшей доходностью внутри этого ограничения. Для частного инвестора это особенно важно, потому что часто проблема не в доходности, а в просадке, которую сложно выдержать психологически. 💡Методы оптимизации не выбирают "лучший" портфель. Они выбирают наиболее подходящий портфель под задачу инвестора. Поэтому перед расчетом важно понять, что для вас важнее: доходность, стабильность, ограничение просадки или баланс риска и результата. А какой метод оптимизации больше подходит вам? #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #учу_в_пульсе #новичкам #прояви_себя_в_пульсе #личный_опыт