Гудвилл: невидимый актив с реальной ценой для бизнеса

Войти

Всем доброго✌🏻 🟢Гудвилл — это экономический термин, обозначающий деловую репутацию компании, накопленную за всё время её существования. Это нематериальный актив, напрямую неосязаемый, но при этом крайне важный. Чем выше узнаваемость, доверие и авторитет бренда — тем выше его Гудвилл. 💡Простой пример из реальной жизни: ☕Возьмём две кофейни. Первая — представляет крупную сеть с узнаваемым брендом, стабильным качеством «продукции», сервисом и хорошей локацией. Вторая — небольшая кофейня, недавно открывшаяся, без имени и устоявшегося клиентского потока. 💸Стоимость одной и той же чашки кофе может отличаться в разы. В сетевой кофейне покупатель платит не только за напиток, но и за уверенность в уровне обслуживания, за бренд и опыт. Это и есть проявление Гудвилла — нематериального капитала, который позволяет бизнесу удерживать более высокую цену, даже при схожих издержках. ❌У малоизвестной кофейни такой возможности нет: у неё нет репутации, истории и доверия со стороны клиентов. Поэтому даже при сопоставимом качестве продукта она вынуждена конкурировать за счёт низкой цены. 💸Проще говоря, Гудвилл — это денежное выражение нематериальных преимуществ компании. Он становится особенно актуален в ситуациях купли-продажи бизнеса, когда за компанию платят больше её материальной стоимости — именно за бренд, лояльность клиентов, опыт команды, уникальные разработки и т.п. 💎Экономически Гудвилл — это способ учесть нематериальные ценности компании: торговую марку, клиентскую базу, кадровый состав, патенты и технологии, которые не отображаются напрямую в балансе. ⚫️А как это связано с крупными компаниями и инвестициями в их акции? 🎓Один из самых успешных инвесторов за всю историю Уоррен Баффет говорил: «–Если бизнес идёт хорошо, акции рано или поздно последуют за ним». Надёжная, конкурентоспособная компания, у которой хорошая репутация и своя доля рынка, будет интересна инвесторам. Соответственно, спрос на её акции и их стоимость на рынке будет расти. Поэтому компании тщательно следят за своим имиджем. 📝С точки зрения МСФО, Гудвилл отражается в отчетности в следующих ситуациях: •При слиянии компаний •При поглощении бизнеса •При продаже компании (отражается у покупателя) •При смене топ-менеджмента (в отдельных случаях) 🌳Пример: Компания «X» покупает компанию «Z». Балансовая стоимость активов «Z» — 800 млрд рублей. Однако сделка заключена на 1 трлн рублей. Разница в 200 млрд — это и есть Гудвилл: стоимость бренда, лояльной клиентской базы, команды, уникальных решений и пр. При совершении сделки, эти 200 млрд отражаются в отчетности как нематериальный актив. ✅ Итог: за репутацию, создаваемую годами и десятилетиями нужно платить. Не забудь подписаться и поставить 👍🏻🚀

Т-Ёлка у Т-банка 😊🎄 Всем доброго! Побывал буквально на днях на новогоднем мероприятии для авторов Пульса. 🔥Атмосфера топ: общение, нетворкинг, инсайты и планы на будущее. 💛 Очень был рад всех увидеть из самой команды Т-Технологий @Rinat_Nizamov @saintal @Vasha_Masha @young_pexa @Антон_Анненков @Софья Донец, ребята вам и всем причастным большой привет и респект! 🎤 Также на мероприятии весь вечер выступали первые лица компании T •Председатель Правления Т-Банка – Станислав Близнюк •Директор Т-Инвестиций – Дмитрий Панченко •Исполнительный директор Т-Технологий – Вячеслав Цыганов (отвечает и за IT направление). Это очень круто что такая открытость у руководства 👍🏻 Что обсудили? 🟢 Руководство Т-Технологий подвело итоги года и рассказало, как двигалась компания: что получилось, какие цели не достигли и что ждёт дальше. 🟢 Затронули развитие ИИ-направления и почему компания уже работает как полноценный технологический игрок. 🟢 Поговорили о том, как Т-Инвестиции подходит к работе с клиентами и где сейчас ключевой фокус. 🟢 Отдельным блоком представили «Ролики» – новый формат быстрых коротких публикаций для Пульса. В 2025 году добавят ещё несколько инструментов для авторов. Обязательно будем использовать! 🌲Я на Т-Ёлке первый раз. Очень душевно пообщались со всеми нашими ребятами-блогерами, с кем-то впервые, каждый раз на подобном мероприятии знакомлюсь с кем-то «новым». В этот раз удалось даже и с Васей Олейником пообщаться. ⚙️ Команда Пульса честно поделилась – что получилось реализовать в рамках развития Пульса и что пока не получилось, но работа идёт и это самое важное. Также прислушиваются и к нашим советам и к советам самых обычных пользователей. Уверен, вместе у нас с вами все получится и через 4 года мы круто отметим 10-ти летие Пульса! 💛 🕹️ Под конец мероприятия у нас также был крутой инвестиционный квиз. Делились на команды и угадывали ответы – от провала года на фондовом рынке до лучшего IPO) Спасибо @Pulse_Official и @T-Investments за вашу работу, за организацию и атмосферу, за вкусную оливьешку😄 , ну и конечно же за приглашение 😉 Всегда рад! #Пульс #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #сердце_пульса #новый_год

🔎 Как правильно оценивать бизнес при перекрёстном владении? Всем доброго! 💼 Хочу поделится интересным кейсом из своей основной работы. В оценке бизнеса периодически всплывают нестандартные задачи, которые требуют отдельной методики. В некоторых случаях это прям творчество, таким кейсом скоро поделюсь, а пока что разберем случай с перекрёстным владением. Хотя такие случаи и не такая уж редкость, но мне попался первый раз. Не могу прямо называть компанию, но чтобы было понятно объясню на примере. 📊 Структура владения: ▪️материнская компания владеет 99,99% в дочке; ▪️дочка владеет 0,01% в материнской. Формально мама полностью контролирует дочку, а обратная доля кажется «погрешностью». Но если компания крупная, например холдинг какой-то, речь может идти о миллионах долларов, и игнорировать это нельзя. Звучит странно да? •Чтобы оценить материнскую компанию, мы должны понять, сколько стоит её доля в дочке. •Но дочка, в свою очередь, владеет долей в матери. Значит, чтобы оценить дочку, надо понимать, сколько стоит доля в материнской. Замкнутый круг как будто😁 ❓Как быть в таком случае? 1️⃣ Сначала оценивается каждая компания по отдельности, как будто никакой перекрёстной структуры не существует. То есть: отдельно считаем, сколько стоит бизнес А, отдельно считаем, сколько стоит бизнес Б. 2️⃣ Далее по специальной методе строим систему зависимостей Стоимость материнской: A = A₀ + α · B Стоимость дочерней: B = B₀ + β · A Где: α – доля материнской в дочке (в примере 99,99%), β – доля дочки в матери (0,01%). Получаем систему из двух уравнений с двумя неизвестными (A и B). Решая её, выходим на формулы вида: A = (A₀ + α · B₀) / (1 – αβ) B = (B₀ + β · A₀) / (1 – αβ) ⚠️Ключевой момент – коэффициент 1 / (1 – αβ). Именно он убирает «задвоение» стоимости, которое возникает из-за перекрёстной структуры. Понятно что в рамках поста не объяснить весь порядок расчетов, но основной посыл просто показать что такое бывает. ✅ В итоге после применения методики получаем: – корректную стоимость материнской компании, – корректную стоимость дочерней, – и никакого задвоения или потерь. ❗️Для оценки это критично. В оценке нет «примерно» и «в целом похоже на правду» – оценщик бизнеса обязан обосновать стоимость до копейки и быть готовым этот отчёт защитить. Это не аналитика: отчёт может уйти к регулятору на проверку или в прокуратуру, а за завышение/занижение стоимости в отдельных случаях у меня уже наступает уголовная ответственность. Поэтому любая «мелочь» в структуре владения, перекрёстные доли, корректировки и допущения – это прежде всего зона личного риска и профессиональной репутации. Друзья, накидайте реакций 🚀👍🏻 если вам было интересно, не только же про фондовый рынок писать. Сейчас у меня в работе очередной интересный проект, которым думаю поделюсь с вами чуть позже, если такой формат вам заходит 🤝 ⭐️ Про прошлый интересный кейс в оценке (с нестандартной облигацией) писал тут – https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Gleb_Sharov/6a87ba32-c477-43d8-b3c2-8c76fe371a10?utm_source=share&author=profile #Пульс #аналитика #учу_в_пульсе #акции #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #пульс_оцени #обучение #инвестиции #анализ

❌ «У МЕНЯ НЕТ ДЕНЕГ НА ИНВЕСТИЦИИ» – самая дорогая ложь, в которую верят люди. Всем доброго! Я достаточно часто слышал подобную фразу. И от рабочих и от офисных клерков. Все они находили способ объяснить, почему инвестировать – это «не про них». У меня есть знакомые, кто с ЗП в 500к в месяц не инвестировал никогда, не имел брокерских счетов и даже про акции и облигации не в курсе, зато почти всю ЗП прогуливают по дорогим клубам и тусовкам 🤷🏻‍♂️ Поскольку я сам начинал свой путь в инвестициях с зарплаты в 30-40 тысяч рублей, откладывая по чуть чуть = я точно знаю что инвестиции – это не только про богатых. Чаще всего у большинства в начале пути нет ни капитала ни знаний, это конечно неприятно, но с этим можно работать. И у меня так было. ↗️ Когда я начинал инвестировать в 2020-2021 году я учился в вузе и одновременно работал в шиномонтаже недалеко от дома, зарабатывал 50к рублей. Из них я тратил на съём квартиры 20к, на еду 10к, ещё часть уходила на мелкие покупки, но 5-10к оставалось. Я начинал с них. 🦴 Это конечно было не по учебнику и не особо комфортно, я жил ограничивая себя во всём, свободных денег не было. И такой период обычно может быть очень долгим у людей у кого нет капитала сразу – это нужно принять и не расстраиваться. А ещё нужно работать в том числе над повышением дохода вне инвестиций. Этим я и занимался всегда. В какой-то момент в 2022 (еще до переезда в Мск) я перешел работать в другой автосервис получше, упахивался до ночи, но уже зарабатывал около 80-90к в месяц, отсюда получалось откладывать побольше. В свободное время я только и делал что читал про финансы и инвестиции, настолько эта тема меня захватила и мотивировала. По итогу за +/- 3 года благодаря дисциплине и регулярным пополнениям (+ рост рынка в 2023 году) на момент переезда в Мск я скопил около 1,5 🍋 рублей. А сколько трат происходит на автомате у обычного человека? А сигареты? А лишние подписки на разные сервисы? А регулярное кофе с собой за 400-500 рублей? А парочка лишних доставок пиццы в месяц? = которые потом конвертируются в пару лишних килограммов😁. Попробуйте подсчитать сначала эту сумму в месяц и потом переведите в год. Уверен, многие сильно удивятся размеру «нужных» трат. А если эти деньги пустить в дело? Можно и капитал начать строить понемногу и где-то и здоровье сохранить. И другие способы вытащить какие-то деньги тоже есть. Те же налоговые вычеты, про которые все забывают. Есть возможности. Чаще нет желания. 💰Сначала подушка, потом инвестиции Тут спору нет. Сначала закрываем невыгодные кредиты, особенно потребительские. Затем создаем финансовую подушку на 6 месяцев ваших базовых затрат. И только потом начинаем инвестировать – это фундаментальный принцип. С деньгами туго у 90% людей. И в регионах и в Мск. Поверьте мне. Можно продолжать жаловаться, а можно сегодня начать. Через год-два вы уже лучше будете понимать рынок, понимать себя – появится какая-то цель. А через 10-12 лет (возможно) размер вашего капитала будет приносить вам пассивный доход размером с вашу ЗП. Так вы будете чувствовать себя спокойнее, зная, что если что-то случится – у вас есть альтернативный источник дохода и к этому нужно стремиться. 👨🏻‍🎓Подробнее о начале своего пути в инвестициях я поделился в интервью на канале у @T_Dohod , самое первое, кому интересно можете почитать:) Так что, не ждите идеального момента для начала – он уже наступил 😉 #пульс #сердце_пульса #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #портфель #деньги #доход #новичкам

🥷🏻ГУДВИЛЛ — НЕВИДИМЫЙ АКТИВ С РЕАЛЬНОЙ ЦЕНОЙ