💣 IPO “ДИАСОФТ»

🚀Наверное уже все давно всё знают о предстоящем на нашем рынке очередным IPO, либо «в курсе» скажем так, поэтому пробежимся по всем моментам и моему отношению к данному событию. 🐬Компания «Диасофт» является одним из крупнейших российских вендоров ПО и лидером разработки софта для финансового сектора. Клиентами компании являются более сотни фирм, из них большую часть занимают значимые банки, ведущие инвестиционные и страховые компании, вообщем корпоративные клиенты. Этим объясняется то, что ещё пару месяцев тому назад компания не была на слуху. ✅Диасофт планирует выплачивать дивиденды на квартальной основе, причём – не менее 80% от EBITDA. Хорошей поддержкой здесь будет и практически полное отсутствие долговой нагрузки и налоговые льготы для IT-компаний. 🔎Оценка по мультипликаторам достаточно справедлива. Можно посмотреть расчет мультипликаторов из разных источников, и сравнить компанию «Диасофт» с другими игроками: Positive, Астра, Яндекс, ВК, Озон, HeadHunter. К примеру, Positive Technology сейчас дешевле, но у Астры мультипликаторы в 2 раза выше. Это IPO по мнению некоторых рыночных экспертов может положительно повлиять и на других игроков на этом поле. У компании высокая доля возобновляемых продаж благодаря устойчивой бизнес-модели, что обеспечивает формирование стабильных денежных потоков. ❌НО: ⚡️Нужно понимать, что вся российская IT индустрия после 2024-2025 годов может находится под давлением. Ставка по налогу на прибыль 0% действует до конца 2024 года, вероятно её будут продлевать ещё на год, а далее возможен возврат к прежним условиям, после этого потенциал роста сферы IT может заметно снизится (различные модели расчётов это подтверждают). 💼Выручка компании более чем на 90% состоит из сектора банков. То есть это не в чистом виде IT компания. По-моему мнению «портфель» не особо диверсифицированный. По факту, вся выручка компании связана с бюджетами на развитие внедрения ПО в банковском секторе. Это и есть самый большой риск. 💰Выручка компании вне банковской системы - 4%. Законтрактованная же выручка по данным компании порядка 16 миллиардов, по факту это благодаря сверхприбыли банков за 2023 год. В будущем прибыли банковского сектора могут снижаться от риска с цифровым рублём и отмене комиссий за перевод поскольку был принят закон. «Клиенты российских банков в 2024 году смогут переводить до 30 млн руб. без комиссии между своими счетами в разных кредитных организациях» Соответствующий закон вступит в силу с 1 мая текущего года. Поэтому если банкам будет «плохо» все бюджеты на развитие ПО могут быть отменены. 💥Геополитика. Здесь можно много всего привести в примеры, от недавних интервью с главной государства 🇷🇺 и последующих возможных санкций из-за этого, до других конфликтов, апокалипсисов и прочего. Может быть всё что угодно. 🌒Менеджмент компании достаточно возрастной и не менялся десятилетиями. Компания достаточно консервативная и не планирует «захватывать собой мир». 📉Большая переподписка не гарантия успеха. В последний момент крупные игроки могут отменить все свои заявки и всем нальют по 100%, на этом можно далеко не уехать. ⬇️Как итог: 💯 Самая лучшая стратегия подачи заявки на IPO это использовать разных брокеров с одинаковой суммой на счёте. У кого-то аллокация будет больше, у кого-то меньше. По сути, наша старая добрая диверсификация. И лучше подавать заявку в последний день, поскольку за выходные потенциально может выйти много разных новостей(не рекомендация). 📮Сбор заявок завершится в 15:00 по московскому времени 12 февраля 2024 года, дата начала торгов на Московской бирже назначена на 13 февраля. Торги начнутся под тикером - DIAS. Ценовой диапазон IPO установлен в пределах 4000-4500 рублей за акцию. Некоторые брокеры закрывают сбор заявок на несколько часов раньше, проверяйте. ⭐️Я оцениваю это событие в целом позитивно на данный момент, не смотря на очевидные риски и принимаю участие в этом IPO. Всем хороших выходных! #ipo #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #новости