Принцип Парето на российском фондовом рынке: 80% прибыли от 20% бумаг

Войти

📊 Принцип Парето на российском фондовом рынке: 80% прибыли от 20% бумаг? Может ли простое правило 80/20 объяснить поведение российского рынка? Исследуем, насколько принцип Парето применим к инвестициям на Мосбирже — и что это значит для частного инвестора. 🔍 Напомним суть: 20% усилий (или активов) дают 80% результата. В финансах это трансформируется в наблюдение: небольшое число бумаг приносит основную часть прибыли портфеля — как в краткосрочных спекуляциях, так и в долгосрочных инвестициях. 🇷🇺 Парето по-русски: что показывает рынок? 📌 1. Индекс Мосбиржи — концентрация в лидерах. Если копнуть глубже, структура индекса Мосбиржи показывает чёткую концентрацию: 7 крупнейших компаний формируют более 60% его веса. Это Сбербанк, Газпром, Лукойл, Норникель, Яндекс, Татнефть и Новатэк. Но куда интереснее другое: за последние 5 лет около 80% совокупного роста индекса обеспечили не более 15–20% бумаг. Остальные подолгу топтались на месте. 📌 2. Поведение частных портфелей (Тинькофф/БКС/Финам). По открытым данным и аналитике брокеров видно: у большинства инвесторов портфели из 10–20 бумаг, но доходность обеспечивают 2–3 «движка», чаще всего, и это не всегда голубые фишки, иногда удачно пойманные ростовые истории вроде ПИК, Озона, Полюса в бычьей фазе. 📌 3. Примеры из истории ▪️2020–2021: Магнит и Сбер дали существенный вклад в рост индекса, в то время как десятки бумаг топтались на месте. ▪️2022: В условиях геополитического шока только несколько бумаг — «ТГК-1», ФосАгро, Россети — временно показали рост на фоне общего падения. ▪️2023–2024: Бумаги нефтегазового сектора снова стали «тянуть» индекс, в то время как IT и металлурги буксовали. ✅ Вывод: российский рынок — это усиленный Парето Не 80/20, а скорее 90/10: основная доходность идет от малого количества «тяжеловесов» или «моментум-лидеров». 🧠 Что с этим делать частному инвестору? 🔰Анализируйте портфель с точки зрения эффективности: какие бумаги реально влияли на общую доходность за последний квартал или год? Это не значит, что они будут делать это всегда — но важно понимать, на что вы ставили и что сработало. 🔰Не путайте диверсификацию с разнообразием активов. На российском рынке, где ликвидность неравномерная, а новости бьют точечно, десятки «спящих» бумаг могут тянуть вниз и отвлекать внимание от важных позиций. 🔰Концентрация — это не стратегия, а риск, который можно себе позволить, только если вы четко понимаете, зачем держите бумагу и на каком горизонте. ⚠️Важно: Парето в инвестициях — не рецепт, как выбрать будущих «победителей». Это способ понять структуру результата задним числом и использовать этот анализ для корректировки подхода, а не слепо повторять «правило 80/20». «Движки» доходности не всегда голубые фишки. Иногда — наоборот, это как раз более рискованные истории, которые «выстрелили» на моментуме, на новостях или на переоценке. 💢Главный вывод: умейте посмотреть на портфель, не только как на «набор прогнозов», а как на систему, где часть активов может быть «в резерве», а часть — «в игре». Чтобы не тешить себя фантазиями, что все позиции набранные должны одновременно расти, просто потому что вам так хочется. Всем продуктивной недели!