Меморандум по Силе Сибири 2: Сенсация или Финансовый Провал?

Войти

Сенсационная новость о подписании меморандума о строительстве Силы Сибири 2 🤡 не привела к 🚀 в Газпроме. Так в чём же дело? Спойлер - долго, дорого и неэффективно (см ниже). Прежде чем разобраться в будущем проекте, давайте быстро key facts по Силе Сибири 1 (СС1). -Строилась 5 лет (2014-2019) -Объем наращивали с 2020 (4 млрд м3) до (22.7 млрд м3) в 2023. Полная мощность ожидается в 2025 около 30-35 млрд3. -Стоимость 60 млрд $, окупаемость где-то через 8-10 лет после запуска, 13-15 лет после начала строительства. -Протяженность 3000 км Теперь представьте протяженность Силы Сибири 2 => 7000 км! (Только 3000 км на территории РФ). Вывод: мало того что проект в 2 раза длиннее и проходит по территории Монголии так ещё и строительство и наращивание объемов займет уж точно не меньше чем в СС1. Стоимость тоже можно смело умножать на 2. И как бы помягче сказать, об эффективности строительства и расходуемых средств компанией ходят легенды 😉 Итого значимых дивидендов мы и при окончании строительств мега проектов не видим (за исключением 2022 и некоторых белых лебедей). С этой стройкой наверное фин положение ещё ухудшится. Поэтому те кто за исключение Газпрома или сокращение его из индекса iMoEx (чтобы не тянул индекс вниз и не мешал росту, ставьте лайк или + в комментариях). И пусть хоть в Индию трубу строят 😆.

Хроники ближневосточного кризиса, итоги 4го торгового дня - объемы сдулись ещё до 70 млрд руб, iMoEx +1% удержал 2800. Газовики в фокусе. NVTK (+3%) с третьей попытки пробивает 1300 и прыгает до уровня февраля прошлого года. Новак заявил, что правительство прорабатывает запрет поставок газа в Европу. Напомню, у Новатэка 20-25% EBITDA продажи Европе. В теории их можно перенаправить, но вопрос безопасности. Думаю, здесь капитуляция шортов т.к. после взорванного газовоза и обсуждаемых ограничений РФ, шортили активно с 1300 стопом. Ускорение в вечернюю сессию оч характерное… GAZP +0.5% и всего 2% на войне в Иране за 4 дня 😅. Да, поставки по трубе в ЕС составляют 7% EBITDA и их не перенаправишь как СПГ (при запрете РФ). Но 96% Газпромнефти принадлежит Газпрому и стабильный кеш флоу от внутреннего бизнеса, не повод ли ещё прибавить в цене 😀? По поводу новости про Китайцев поместивших Силу Сибири 2 себе в пятилетку - двоякие ощущения. Опять стройка на 5 лет, которая поглотит большую часть FCF. Но Китайцы по цене могли стать более сговорчивы после Ирана по цене… P.S. 🇷🇺🇮🇳 Reuters: ТРЕЙДЕРЫ НАЧАЛИ ПРОДАВАТЬ РОССИЙСКУЮ НЕФТЬ URALS ДЛЯ ПОСТАВОК В ИНДИЮ С НАЦЕНКОЙ $4–$5 ЗА БАРРЕЛЬ К ЦЕНЕ BRENT — ДО КОНФЛИКТА ВОКРУГ ИРАНА, ОНА ПРОДАВАЛАСЬ С БОЛЬШИМ ДИСКОНТОМ 🤔

Хроники ближневосточного кризиса, итоги 3го торгового дня - объемы серьезно упали до 80 млрд руб с ~140 млрд руб, iMoEx прижали к 2800. Русал, Новатэк и Фосагро одни из немногих в плюсе... Грозные заголовки США и Ирана не убедили нефть уйти сильно выше $80. Всему виной высокий открытый интерес лонга во фьючерсах на нефть (8 month high). Поэтому и наша нефтянка после шортокрыла остывает. Коротко о вторичном эффекте помимо нефти: RUAL (+3%) - много писали про нефть и газ, но только на 5ый день конфликта вспомнили, что страны Ближнего Востока это 10% мирового производства алюминия. Но стоит ли так агрессивно покупать, если не знаешь сколько продлится конфликт? NVTK (+2%) второй раз пощупал 1300, но стоит помнить, что 3/4 контрактов привязаны к Brent, а не TTF! Поэтому, забавно как нефтянка остывает, а он нет - если дело в возможной отсрочки запрета ЕС, то наш президент уже сказал: «России выгоднее прямо сейчас прекратить поставки газа в Европу, не дожидаясь полного запрета» PHOR (+2%) на сокращении производства азотных удобрений ближневосточными странами и снижением производства Индией из-за роста цен на газ P.S. 🇮🇷🇺🇸🇮🇱 Иран: … НАШИ РАКЕТЫ ДЛЯ НАНЕСЕНИЯ ФИНАЛЬНОГО УДАРА БУДУТ НАПРАВЛЕНЫ НА ЯДЕРНЫЙ РЕАКТОР В ДИМОНЕ И ВСЮ РЕГИОНАЛЬНУЮ ЭНЕРГЕТИЧЕСКУЮ ИНФРАСТРУКТУРУ… ☢️ Пик эскалации или ещё нет ?

$GAZP