Доложил в копилку немного $RU000A10C8F3

Взял облигаций ЛСР RU000A10CKY3 Все же очень сильно укатали ставку, поэтому уже слил половину от исполненной заявки. Остальное переложу в Уральскую сталь. ЛСР держу до погашения.

После того как укатали ставку по нижней границе, отозвал заявки в других брокерах (на 300к). Расстроили ребята. Но в тиньке была совсем небольшая заявочка на 50к, не стал её трогать. Знаком с предприятием по работе, нравится их бизнес, поэтому поучаствовал ради интереса и наблюдения со стороны. RU000A10CH11 Сейчас перенаправил свободный кэш на выпуск от нашего «национального достояния» GAZP, поскольку недавно провел аудит портфеля и понял, что перебрал бумаг со средним рейтингом. По сему временно взял курс на старых добрых грандов и ОФЗ. P.S. Выпуск застал меня под палящим солнцем в ущелье, поэтому поделюсь фото с хайкинга😜

❌Осторожно, лонгрид Сегодня удалось поприсутствовать на дне инвестора ПАО КИФА RU000A106EV9 совместно с MOEX Если ранее не сталкивались коротко расскажу про бизнес данной компании: КИФА — это цифровая B2B-платформа, которая создана для упрощения российско-китайской оптовой торговли. Материнская компания резидент Китая, а сама ПАО КИФА - российская дочка. КИФА помогает российскому малому и среднему бизнесу найти китайского поставщика, произвести закупку, ввезти товар в РФ и растаможить. Модель бизнеса основывается на платформизации электронной торговли с нашим большим азиатским братом - Китаем 🇨🇳 Короче говоря, все что лежит у вас на прилавке розничного магазина, ВБ, Озон и т.д., зачастую ввозится в Россию-матушку из Поднебесной силами примерно таких компаний. Помимо этого, сама КИФА тоже выступает крупной торговой компанией, на онлайн-платформе которой можно заказать нужную оптовую партию🥹 В 2018 КИФА приняла решение идти по пути публичности и выходить на IPO. Начали они с того, что сделали первичный выпуск облигаций в июне 2023 (есть немного в моём портфеле). А в 2024 планировали выйти и на само IPO, предложив инвесторам долю в бизнесе. Но в 2024 году КИФА отложила свои планы по выпуску, потому что российский фондовый рынок буквально сыпался на плохих новостях, разогнанной инфляции и высокой ставке. Выходить на IPO в такой адиозной атмосфере попросту сулило провал 📉 Поэтому ребята приняли самое верное решение - дождаться лучших времен на MOEX Сегодня провели что-то типа «напоминалки» о себе, поскольку IPO еще в туманном будущем, а интерес капризного инвестора нужно время от времени подпитывать. 📍Коротко о главных тезисах: • Торговля между Китаем и Россией растет – а значит и есть потенциал для роста самой КИФЫ; • Фиксируется рост оборота и кол-ва зарегистрированных юзеров платформы; • Активно диверсифицируют товарную номенклатуру; • Активно инвестируют в цифру, поэтому большая часть прибыли проедается пока что на совершенствование платформы. 🤔 А теперь о том, чего не сказали публично, но известно в деловых кругах: • Снижение на ~8% товарооборота между РФ и Китаем с начала 2025 года (здесь сделаем оговорку на высокую накопленную базу, торговля с 2022 выросла почти на 30%); • Обвал цен на рынке автоперевозок на 30–40% (привет белорусским и китайским перевозчикам, зашедшим на росрынок). А важная часть дохода КИФЫ складывается с физической перевозки товаров; • Снижение потребительского спроса в РФ; • Растущая конкуренция. Примечу, что очень много слов было сказано об «уникальности» тех решений, который представляет компания. Хотя, по сути, рынок ВЭД-провайдеров действительно очень велик в России и конкуренция на нем довольно ожесточенная. Взять тот же ATC, который занимает значительную долю на рынке импортной обуви (основное направление КИФА). А еще есть – AKFA, которая по технологичности идет в авангарде своего рынка. Подытожу лишь мысль: не всё так просто на рынке 5-pl операторов, как нам преподносят. 🖋️ Тем не менее, финансовые показатели за текущий год выглядят неплохо: • Если продолжат динамику первого полугодия, то к концу года выручка может составить +20% год к году; • Чистая прибыль в 2024 году была всего 14,49 млн. руб. Для компании это мизер. Но оправдали расходами на платформу. Если сохранят темы текущего года, то ЧП может вырасти в 5–7 раз по сравнению с прошлогодним показателем. IPO жду и точно буду участвовать в инвестиционных целях. Купоны по облигациям платят исправно, поэтому доверие пока оправдывают. Будем посмотреть, как говорится🤓