🧪 $KAZT против гигантов химпрома

. Тонущий середняк. Пока производители удобрений рапортуют о рекордной выручке, КуйбышевАзот остаётся в тени. По итогам 2025 года выручка выросла на 4% до 84,3 млрд руб., что несопоставимо с 573,6 млрд у $ФосАгро и 237,6 млрд у $Акрона . Доля компании на рынке азотных удобрений составляет всего 4,9% против доминирования «Еврохима» и «Фосагро» . Хуже того — чистая прибыль рухнула в 2,2 раза до 5,68 млрд руб. против 12,5 млрд годом ранее . Причина — исчезновение разовых доходов от покупки «дочек» (4,6 млрд) и курсовые убытки в 1,9 млрд из-за укрепления рубля . 📊 По операционной эффективности компания проигрывает лидерам. Рентабельность по чистой прибыли у КуйбышевАзота опустилась до 6,7%, тогда как у $ФосАгро она держится на уровне 20,8%, а у $Акрона — около 7,5% . Долговая нагрузка остаётся комфортной: чистый долг отрицательный благодаря высокому кэшу на балансе, а EV/EBITDA оценивается в 4,52х . Однако в отличие от «Фосагро», которая выплачивает щедрые дивиденды, КуйбышевАзот на этом фронте разочаровал: акционеры утвердили решение не выплачивать дивиденды за 2025 год . ⚠️ Главная проблема — уязвимость компании к курсовым колебаниям. Около 70% удобрений уходит на экспорт, и сильный рубль напрямую режет прибыль . Плюс зависимость от сегмента капролактама, который страдает от падения спроса в смежных отраслях (стройка, автопром, текстиль) . Мультипликаторы сейчас невысокие, но компания теряет привлекательность для дивидендных портфелей на фоне конкурентов. Это не рекомендация к покупке, а лишь взгляд на расстановку сил в химпроме. 📉 ‼️В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить на начавшемся отскоке рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!