Инвестируйте в HeadHunter - почти монополиста по поиску работы

Капитализация: 60.9 млрд рублей Чистая прибыль (за 2022 год): 3.7 млрд рублей Чистый долг: -1.78 млрд рублей (денег на счетах больше совокупного объёма долга) История чистой прибыли (данные в млрд рублей): 2016: 0.112 2017: 0.897 2018: 1.54 2019: 2.41 2020: 2.68 2021: 6.01 2022: 3.7 (ожидаемый спад) CAGR (среднегодовой темп прироста чистой прибыли) за последние 5 лет +46% - очень высокий, и, как мы видим из данных выше, устойчивый рост. Здесь примечательно ещё и то, что с 2017 года убыточных годов у HH не было вообще - это не типичная IT-компания, работающая в течение долгого времени в убыток ради прибыли когда-то в будущем, а бизнес, крепко стоящий на ногах и зарабатывающий cash flow для своих акционеров Что с дивидендной политикой? Она предполагает выплату акционерам не менее 50% от чистой прибыли Что мы имеем в итоге? Если взять за основу не 2022 год, полный событий, влияющих на спрос и предложение на рынке труда, а рекордный 2021 и экстраполировать эти результаты на 2023 год с апсайдом по чистой прибыли, скажем, до 9 млрд рублей, то мы покупаем за 6.66 годовых прибылей быстрорастущего монополиста, с понятной дивидендной политикой, крайне эффективного и без долга При оценке этой компании важно понимать, что сделать жизнеспособного конкурента HH - дело непростое, примерно также как сделать аналог Авито - важно наличие и удержание на платформе как покупателей (в данном случае труда), так и продавцов, чего добиться крайне непросто, и мы это видим по практически отсутствующей конкуренции (вспомните навскидку какого-нибудь конкурента HH или Авито? Вот-вот, winners tales all :) ) Хотели бы вы купить за 60 миллиардов рублей очень эффективного быстрорастущего монополиста, с понятной дивидендной политикой, отсутствующим долгом (и даже деньгами на счетах) и зарабатывающего в нормальный год 6 млрд рублей? Ответ очевиден, и к этой компании, безусловно, стоит присмотреться разумным инвесторам, но с одной оговоркой: думать о покупке стоит тогда, когда будет решён вопрос с редомиляцией, до этого риски остаться с неликвидным, но очень крутым активом на руках крайне высоки, и это нужно учитывать @grechkodima &Разумные инвестиции

HeadHunter - почти монополист по поиску работы