Криптовалютный рынок: рост перед заседанием ФРС США

IRAO IRH6 IRM6 Интер РАО — акция с прицелом на 2030 год ⚡️ «Интер РАО» — крупная российская энергетическая компания с активами в РФ, Европе и странах СНГ. Бизнес диверсифицирован: производство и сбыт электро- и тепловой энергии, международная торговля, инжиниринг, проектирование и строительство энергообъектов. 1️⃣Финансовые результаты за 9М 2025 г. • Выручка: 1 242,2 млрд ₽ (+13,9% г/г) • Прибыль до налогообложения: 154 млрд ₽ (+12% г/г) • Чистая прибыль: 113,8 млрд ₽ (+2,6% г/г) Финансы растут, но есть нюанс. Существенная часть операционной прибыли формируется за счёт процентных доходов от «кубышки»: из ~91,7 млрд ₽ операционной прибыли около 58 млрд ₽ — это проценты по вкладам. По мере снижения ключевой ставки эти доходы будут сокращаться, что окажет давление на чистую прибыль. Из плюсов — отрицательный чистый долг, что в текущих условиях выглядит очень сильным фактором устойчивости. 2️⃣Что напрягает Главный риск на горизонте ближайших лет — рост capex. Государство требует от энергетических компаний активных инвестиций, и Интер РАО не исключение. Компания постепенно расходует «кубышку» на капитальные вложения, что: • снижает операционную прибыль • давит на свободный денежный поток • ставит под вопрос дивиденды за 2025 год При этом менеджмент ожидает, что к 2030 году EBITDA вырастет на ~60%, то есть в долгосроке capex может сыграть в плюс. Но рынок сейчас больше реагирует на дивиденды и краткосрочные новости. 3️⃣Итог Компания развивается, активно инвестирует, финансово устойчива и без долговой нагрузки. Однако в краткосрочной перспективе я смотрю на акции нейтрально. Не исключаю рост котировок в район 3,6 ₽ — как минимум для закрытия гэпа, но для уверенной покупки пока не хватает драйверов. #интеррао #энергетикарф #capex

{$BTZ5} $BTF6 $BTG6 $COIN

{$BTZ5}