Место для парковки отпускных

Премия за риск ERP по Дамодарану. Привет, коллеги по пульсу! Ранее писал о том, что настраивал формулу подсчёта процентного соотношения акций и облигаций, сравнивая див.доходность акций и купонную доходность по облигациям. https://www.tbank.ru/invest/social/profile/HyMu3MaTuk/3a87c0bd-472a-47d8-bce0-0d6b80349c7e/ Указывал на то, что доходность по акциям была вдвое ниже, чем доходность по облигациям, тем самым, долю акций снижал до безопасных 30% от портфеля. После того, как начал изучать формулу премии за риск ERP по Асвату Дамодарану более подробно, понял, что надо было брать в расчёт не дивидендную доходность, а ожидаемую доходность по акциям с поправкой на РФ. Вот тут для меня стало ещё больше неопределённостей в корректности работы текущих вычислений 😂 • Если немного вдаваться в подробности, то в расчёт доходности по ОФЗ я брал: 1) среднюю доходность к погашению по длинным ОФЗ ПД SU26254RMFS1 , SU26245RMFS9, SU26250RMFS9 . Вышло около 16,07% 2) Среднюю див.доходность по индексу Мосбиржи около 8,2% 3) Ожидаемый темп роста рынка Формула выглядит примерно так: ERP = ( Див.доходность + Ожидаемый темп роста рынка РФ ) - текущая доходность длинных ОФЗ Само значение ERP у меня отображает в районе 7% (может быть далеко неточным из-за формул), оно у меня используется скорее для грубого отображения фаз рынка. Для ребалансировки портфеля же пользуюсь целевыми показателями долей защиты / акции, сейчас они отображаются как 46% для защиты и 64% для акций от СЧА. По остальным расчётам поделюсь с Вами позже, когда будет твёрдая уверенность в том, что не потребуются очередная корректировка логики, которая кардинально сменить у меня целевые доли защиты и акций или вовсе фазу рынка :D Пока нарастил у себя долю акций до целевых по СЧА, по пульсу же показывает около 45%). Всем профита и новых побед! Не ИИР #ERP #Дамодаран

Доля защиты и акций. Привет, коллеги по пульсу! В начале августа, как писал ранее, подсократил часть выросших акций в пользу покупки TPAY и TMON@. Пока подстраивал под себя формулу процентного соотношения доли защиты/акций (с учётом заёмных средств), в сравнение шло соотношение доходности длинных офз и дивидентной доходности индекса мосбиржи. Несколько раз пришлось ошибаться, пока проверял работу формулы на практике и гонял сделки вхолостую туда/сюда, кормя нашего любимого брокера комиссиями). •В итоге, соотношение доли защиты/акций удалось более менее вывести для себя корректно. С учётом того, что у меня используется бесплатно заёмная часть (она припаркована в TPAY ) доля акций в портфеле вышла около 31% (так показывает долю Пульс). Если брать в расчёт только СЧА (стоимость читых активов), доля акций составляет уже 40%. В них остались только акции с экономическим преимуществом, от рискованных акций пока решил отказаться полностью. В целом, забрал по ним локально неплохую прибыль, исключение VTBR . •В доле защиты у меня сейчас: - длинные ОФЗ ПД лесенкой (10% от портфеля) - замещайка Сибур 001Р-08 RU000A10CMR3 (около 10% от портфеля) - денежный рынок TMON@, упонный TPAY и на остатки докупал новый фонд "накопительный" TSAV (суммарно около 49% от портфеля) Как считал для себя соотношение доли (вкратце, пока отладка системы): •Брал текущую среднюю доходность длинных ОФЗ (около 16%) и сравнивал её со средней дивидендной доходностью акций по мосбирже (около 8%). В расчёт были взяты доходности без учёта налогов. •Получается, что текущая доходность по длинным офз в долгорок получается вдвое выше, чем средняя дивидендная доходность по акциям, а сезон основных дивидендных выплат подошёл к концу. •Можно утверждать, что держать бОльшую часть портфеля в дивидендных акциях пока не имеет смысла, при текущей разнице в доходностях. •Но и перекладываться на 100% в защиту также не вижу смысла: этой доли акций в районе 30% (с учётом залога) вполне достаточно, чтобы портфель выдержал любые неблагоприятные сценарии. •В случае дальнейшего падения индекса мосбиржи (даже с учётом маржиналки), доходность портфеля просядет несущественно (не больше -15% вмесяц ). В этом случае, среднегодовая доходность акций за счёт дальнейшего падения их тела опередит доходность по защите, вот тогда можно будет пересмотреть долю защиты в сторону плавного уменьшения, для добора ранее проданных акций со скидкой. •Если рост тела по акциям продолжится, этого также вполне будет достаточно, чтобы доля акций догнала, и, быть может, опередила долю защитной части портфеля. •Как ни крути, на первый взгляд, стратегия удержания качественных акций на допустимом уровне выглядит выигрышной в долгосрок. Как будут обстоять дела на практике, увидим скоро на примере моего портфеля. Не иир. Если ваши цифры по текущим доходностям акций и облигаций сильно разнятся с моими данными, буду рад выслушать ваше мнение, я не претендую на истину, могу ошибаться также, как и многие из вас. А какая сейчас у вас доля акций? Буду благодарен, если поделитесь также данной информацией в комментариях. Успешного и дисциплинированного вам инвестирования, друзья! #доля_защиты_акций

Итоги работы в августе. Привет, коллеги! Ну как, ожили ваши портфельчики, а?:)) Мне удалось таки завершить серию убыточных месяцев символичной прибылью в июле +4%, несмотря на просадку в моменте до -15%). Однако, после того, как 19 неделя снижения резко сменилась позитивом на рынке, общая доля акций в портфеле вырастала с 50% до 55%, за счёт естественного роста их цен. В начале августа, пока акции локально подскочили, решил зафиксировать основную часть рисковых акций, которые были рассчитаны на локальный разворот рынка. Эти 5% от портфеля, которые были выделены на них, дали свою прибыль, продал большую их часть, оставив в них лишь минимальные доли. Также продал часть акций с экономическим преимуществом (преимущественно, дивидендные акции). Стоило лишь подсократить долю в акциях с 55% до 35%, сразу фомка включилась с желанием выкупить обратно по завышенным ценам, с этим над собой и работаю). Может и рановато поспешил с их продажей в пользу парковки в защитную часть TPAY , плановые пополнения всё равно снизила бы градус риска. Возможно, буду докупать частично акции, за счёт новых пополнений, чтобы сохранять их текущую пропорцию в портфеле, по мере роста депозита. Цели на август: •плановые пополнения минимум 10% от дохода, без напряга для семейного бюджета. •стараться держать пропорции по акциям не более 50% суммарно по портфелю, переливая сильно перегретые акции в недоросшие с экономическим преимуществом, с учётом заёмных средств, которые дополнительно работают на получение купонов во флоатерах в TPAY •Смысл в заёмных деньгах на счёте отпадёт, когда на каждом из трёх счетов накопится более 50 тыс рублей. Бесплатная доля долга в портфеле станет к тому моменту небольшой, отдача также, а внимание за слежением бесплатного порога долга всё равно отнимает время • не гнаться за процентом еженедельной прибыли, пытаясь обогнать рынок, а сфокусироваться на меньших телодвижениях с операциями, оставив точечную ребалансировку, направляя время на другие сферы жизни, в т.ч. на саморазвитие. С каждым разом слежение за портфелем становится реже и скучнее, хатотичные операции внутри дня остались в прошлом, давая возможность ему расти самому. Возможно, на этом принципе и заключается работа пассивного дохода. Поживём - увидим) Делитесь в комментах своими успехами и метриками, которыми пользуетесь, буду рад выслушать. Всем продуктивного месяца! #портфель_2026