Облигации Сегежа 003Р-06R. Купон до 26,00% на 2,5 года без оферт и амортизации ПАО «Сегежа Групп» SGZH - один из крупнейших российских вертикально-интегрированных лесопромышленных холдингов с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. Специализируется на выпуске широкой линейки высокомаржинальной продукции. Компания является одним из крупнейших лесопользователей в мире. Контрольный пакет акций принадлежит АФК Система AFKS 📍 Параметры выпуска Сегежа 003Р-06R: • Рейтинг: ВВ+ Эксперт РА, прогноз "Развивающийся" • Номинал: 1000Р • Объем: не менее 1 млрд рублей • Срок обращения: 2,5 года • Купон: не выше 26,00% годовых (YTM не выше 29,34% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 05 августа • Дата размещения: 08 августа Финансовые результаты за первый квартал 2025 года: • Выручка — 24,6 млрд рублей, что на 8% больше, чем за тот же период прошлого года. • OIBDA — 2,1 млрд рублей, выросла на 50% квартал к кварталу. • Рентабельность по OIBDA — 8,6%. • Капитальные затраты компании сократились на 64% квартал к кварталу и составили 0,9 млрд рублей. Продажи ключевой продукции: • Бумаги — 82 тыс. тонн, что на 81% больше год к году; • Берёзовой фанеры — 44 тыс. кубических метров, на 5% больше; • Бумажной упаковки — 175 млн штук, упали на 12%; пиломатериалов — 0,5 млн кубических метров, упали на 4%. • Чистый убыток — 6,8 млрд рублей, вырос почти на треть. • Собственный капитал компании впервые ушёл в отрицательную зону и составил -5,7 млрд рублей. В июне 2025 г. Сегежа успешно завершила крупнейшую на рынке дополнительную эмиссию акций, привлекла 113 млрд рублей и снизила финансовый долг, решив на время риски более серьезных последствий. На вторичном рынке находятся 10 выпусков биржевых облигаций на 82,7 млрд рублей и выпуск биржевых бондов на 500 млн юаней. На 2025 год приходится самый значительный объем выплат – 63 млрд рублей, в 2026 году – 34 млрд рублей, в 2027 году – 43 млрд рублей. 📍 Похожие выпуски облигаций по параметрам и уровню риска: • АБЗ-1 002Р-03 RU000A10BNM4 (22,99%) ВВВ+ на 2 год 8 месяцев • АйДи Коллект 07 RU000A108L65 (24,79%) ВВ+ на 1 год 8 месяцев • РОЛЬФ 1Р08 RU000A10BQ60 (24,66%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев • Спектр БО-02 RU000A10BQ03 (27,80%) ВВ на 1 год 8 месяцев • Полипласт П02-БО-05 RU000A10BPN7 (21,14%) А- на 1 год 8 месяцев. • Антерра БО-02 RU000A108FS8 (26,20%) ВВ- на 1 год 8 месяцев • МВ Финанс 001P-06 RU000A10BFP3 (22,11%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев • ЕвроТранс БО-001Р-07 RU000A10BB75 (21,90%) А- на 1 год 7 месяцев • АФК Система 002P-03 RU000A10BY94 (19,80%) АА- на 1 год 7 месяцев Что по итогу: Новый выпуск Сегежи с фиксированным купоном до 26,00% на 2,5 года является привлекательным относительно уже торгующихся облигаций эмитента. Можно сказать, что риски тут сопоставимы с имеющимися проблемами у компании. Однако, итоговый купон исходя из практики последних размещений может быть снижен. Шаг подобного сценария будет напрямую зависеть от действий регулятора по снижению ключевой ставке на ближайшем заседании 25 июля. Поддержкой в сложный период может стать статус системообразующего предприятия российской экономики и активно используемые меры государственной поддержки. Скрывать не буду, мысли имеются спекулятивно зайти на размещении и как минимум посидеть до первого купона. Уровень риска подойдет не каждому, поэтому лучше лишний раз взвесить все за и против. ✅️ На еженедельной основе делаю обзор своих публичных стратегий, так что подписывайся на канал, чтобы ничего не пропустить. Всех благодарю за внимание. #облигации #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг #отчет 'Не является инвестиционной рекомендацией

В отсутствии триггера рынок рискует попасть под фиксацию позиций. К чему готовиться инвестору Российский фондовый рынок завершил торги в легком плюсе, прервав серию активного роста. В течение дня индексы демонстрировали волатильность, временно уходя в отрицательную зону, но к закрытию сумели восстановиться. Итог основной сессии индекс МосБиржи прибавил 0,14%, до 2825,61 пункта, РТС - 0,44%, до 1139,90 пункта. Геополитический фон пока не несет явного позитива, но и негатив в виде возможных санкций США тоже отложен до осени. По данным нескольких источников: старт переговоров делегаций России и Украины в Стамбуле, назначен на сегодня в 19.00 мск во дворце Чираган. Ожидать прорыва в переговорах не приходится, поэтому основное внимание рынка приковано к предстоящему решению ЦБ в пятницу. Аналитики в большинстве своем прогнозируют снижение ставки сразу до 18% – особенно если сегодняшняя инфляционная статистика окажется в рамках ожиданий. Впрочем, ЦБ может преподнести сюрприз: регулятор традиционно более осторожен, чем рыночные ожидания, и его оценка ситуации может оказаться менее оптимистичной. Рынок госдолга берет паузу после уверенного роста: Индекс RGBI ушел в минус на 0,4%, остановившись на отметке 117,79 пункта. Ранее ОФЗ активно росли на ожиданиях резкого снижения ставки ЦБ, и сейчас их доходности уже закладывают агрессивное смягчение денежно-кредитной политики. На этом фоне многие из спекулятивных соображений могут фиксировать прибыль в облигациях. 📍 Дональд Трамп подтвердил возможный визит в Китай и не исключил встречу с Владимиром Путиным в Поднебесной. С точки зрения теханализа на дневном графике индекс МосБиржи вышел наверх из локального нисходящего клина, а также преодолел 50-дневную скользящую среднюю. Продолжение роста котировок ограничивается блоком сопротивления 2850-2860 пунктов. Для дальнейшего роста рынку нужна конкретика. Это мы прекрасно видим, по достаточно умеренной реакции на возможные встречи лидеров государств. Триггером могут стать сегодняшние инфляционные данные, которые выйдут по закрытию основной торговой сессии. Если анализировать прошлые данные Росстата недельной инфляции, то тренд на снижение продолжается - 0,02%. Неделей ранее индекс потребительских цен вырос на 0,79%. Годовая инфляция замедлилась до 9,34% с 9,46%. Как будет на этот раз, скоро узнаем. 📍 Из корпоративных новостей: Х5 Group X5 планирует выйти на китайский рынок с продуктами под собственными торговыми марками в ближайшие полгода. Алроса ALRS прямой импорт алмазов из России в Индию в январе-мае 2025 года упал на 45% г/г. Аэрофлот AFLT пассажиропоток авиакомпаний РФ на международных линиях в январе-июне 2025 г. увеличился на 2,2% (г/г) IVA Technologies и Фонд технологических инвестиций объявили о стратегическом партнёрстве. Новабев BELU сеть ВинЛаб планирует полноценно возобновить работу магазинов в течение недели. РусГидро HYDR ввела в Чечне в эксплуатацию крупнейшую в республике гидроэлектростанцию мощностью 10 МВт. Промомед PRMD старт продаж отечественного препарата нового поколения для лечения избыточной массы тела и ожирения Велгия Эко. Селигдар запустил новую золотоизвлекательную фабрику на месторождении Хвойное в Якутии мощностью 2,5 т золота в год. Сегежа 5 августа планирует собрать заявки на выпуск облигаций объемом от 1 млрд рублей. ВК VKCO правительству предложили создать программу для переноса данных пользователей в мессенджер Max из Telegram и WhatsApp. • Лидеры: Лензолото LNZL (+9,76%), IVA Technologies IVAT (+8,41%), Совкомфлот FLOT (+3,9%). • Аутсайдеры: Банк Санкт-Петербург BSPB (-2,6%), Селигдар SELG (-2,59%), Совкомбанк SVCB (-2,41%). 23.07.2025 - среда • Индекс потребительских цен (инфляция) в РФ (19:00 мск) ✅️ Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные посты. #акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг #дивиденды 'Не является инвестиционной рекомендацией

Топ-11 акций на российском рынке на третий квартал 2025 года Аналитики ПСБ представили три сценария динамики рынка акций до конца года и выбрали 11 наиболее перспективных акций на российском рынке на третий квартал для покупки на долгосрочную перспективу. Доходность российских акций по итогам первой половины 2025 года существенно уступила доходности облигаций. Отсутствие быстрого прогресса в переговорах по украинскому конфликту, опасения относительно влияния высоких ставок на российскую экономику, а также крепкий рубль и снижение ожиданий по финансовым показателям компаний поддерживали продажи в акциях. Из всех секторов по итогам полугодия позитивную динамику показали лишь финансовая сфера и девелоперы. Рынок облигаций, где влияние геополитики имеет не столь выраженный характер, а фокус инвесторов направлен на ожидаемую траекторию ключевой ставки, напротив, показал уверенный рост. Текущие уровни доходностей остаются привлекательными для формирования позиции в длинных облигациях с фиксированным купоном и горизонтом инвестирования 12-18 месяцев. 📍 Три сценария возможной динамики российского рынка акций до конца 2025 года: • Базовый сценарий — рост индекса Мосбиржи до 3600 пунктов: снижение ключевой ставки до 16%, а также сдержанное ослабление курса рубля (USD/RUB) до ₽87 за доллар, среднегодовую цену на нефть марки Urals на уровне $63 за баррель, а также прогресс в переговорах по украинскому конфликту. • Позитивный сценарий — рост индекса Мосбиржи до 4000 пунктов: такой сценарий может реализоваться, если ЦБ резко снизит ставку до 14%, также ослабление санкций, рост курса доллара (USD/RUB) до ₽82 и цену на Urals — $68-70 за баррель. • Негативный сценарий — падение индекса Мосбиржи до 2818 пунктов: основными факторами падения в этом сценарии станут продолжительное снижение цен на нефть или слабость нефтяного рынка, что приведет к стагфляции. В этом сценарии ключевая ставка на конец года составляет 19%, курс доллара — ₽101,5, а цена Urals — $55,2 за баррель. 📍 Самые перспективные российские акции на третий квартал 2025 года по версии ПСБ: • Газпром GAZP целевая цена — ₽182 / 47%; • Транснефть TRNFP целевая цена — ₽1600 / 20%; • Сбербанк SBER целевая цена — ₽383 / 25%; • Т-Технологии T целевая цена — ₽4500 / 35%; • Норникель GMKN целевая цена — ₽165 / 46%; • Полюс PLZL целевая цена — ₽2390 / 25%; • Русал RUAL целевая цена — ₽53 / 75%; • Яндекс YDEX целевая цена — ₽5750 / 31%; • Хэдхантер HEAD целевая цена — ₽4887 / 39%; • Самолет SMLT целевая цена — ₽2310 / 74%; • Лента LENT целевая цена — ₽1890 / 28%. Как по мне хорошая подборка с умеренным уровнем риска, но мне не хватает эмитентов, которых можно выделить под цикл снижения ключевой ставки: Ростелеком RTKM и Совкомбанк SVCB Еще добавил бы акции Магнит - снижение ставки позволит вернуться к дивидендам, также договор РЕПО на казначейский пакет действующий до октября 2025 года должен привести к переоценке акций. Спекулятивно в том году шел бурный рост в ожидании решения компании по его дальнейшей судьбе. Жду повторения ситуации ближе к сентябрю. Всех благодарю за внимание и поддержку постов. А какой по Вашему мнению не хватает компании в этой подборке и почему? ✅️ Более подробно пишу про эти и другие компании на своей странице, так что подписывайтесь. Будем проходить этот путь вместе. #акции #аналитика #обзор #новичкам #рынок #пульс #пульс_оцени #новости #трейдинг #отчет 'Не является инвестиционной рекомендацией