Профиль инвестора INVEST_KITCHEN | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

☄️ Сегмент ВДО: Свежие облигации КЛВЗ Кристалл 1Р-05 — не убежище, а риск? ООО «КЛВЗ Кристалл» - обладает полным циклом производства крепкого алкоголя. Это позволяет компании не только создавать собственные торговые марки, но и выступать надежным партнером для контрактного производства. Компания расположена в Обнинске (Калужская область) и производит более 10 видов алкогольной продукции, включая водку, настойки, ликёры, джин, соджу и другие напитки. Около половины выручки приходится на водку. Бизнес зависит от оборотного капитала, сетевых отсрочек, акцизов, НДС и доступности рефинансирования. ▶️ Параметры выпуска КЛВЗ Кристалл 001Р-05: • Рейтинг: ВВ- (НКР, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем: не менее 200 млн рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: не выше 21,00% годовых (YTM не выше 22,72% годовых) • Выплаты: квартальные • Амортизация: да (по 25% в даты 9-12-го купонов) • Оферта: нет • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 02 июня 2026 • Дата размещения: 05 июня 2026 Рейтинг надежности: НКР в октябре 2025 года подтвердило кредитный рейтинг компании на уровне BB-.ru со стабильным прогнозом, но при этом отметило низкие показатели ликвидности, невысокий запас прочности по обслуживанию долга и повышенную долговую нагрузку. Благодаря модернизации оборудования и запуску новых линий по выпуску премиального алкоголя за три года компания радикально трансформировала структуру доходов: доля водки в выручке сократилась с 90% в 2022 году до 51% по итогам III квартала 2025 года. Это сопровождалось ростом как общей выручки, так и операционной рентабельности. ▶️ Финансовые результаты РСБУ за 1 квартал 2026 года: • Выручка: выросла на 19,65% по сравнению с аналогичным периодом 2025 года — с 621,2 млн рублей до 756,9 млн рублей. • Чистая прибыль: снизилась на 66% — с 35,034 млн рублей в первом квартале 2025 года до 11,909 млн рублей в 2026 году. • Валовая прибыль: увеличилась почти на 3% — до 219,6 млн рублей. • Прибыль от продаж: практически не изменилась и составила 138,6 млн рублей. • Суммарное производство продукции: увеличилось на 16,05% по сравнению с первым кварталом 2025 года — с 299 тыс. декалитров (дал) до 347 тыс. дал. • Продажи продукции: выросли на 8,1% — с 284 тыс. дал до 307 тыс. дал. В 2025 году долгосрочные обязательства предприятия увеличились более чем вдвое — до 2,02 млрд рублей, а краткосрочные выросли до 3,05 млрд рублей. В совокупности обязательства компании превысили 5 млрд рублей, тогда как собственный капитал составил лишь 1,86 млрд рублей. На вторичном рынке находятся 3 выпуска облигаций с общим облигационным долгом 642,7 млн рублей: • КЛВЗ Кристалл 001P-04 Доходность: 20,29%. Купон: 23,50%. Текущая доходность: 20,8% на 2 года 6 месяцев с амортизацией • КЛВЗ Кристалл 001Р-02 Доходность: 21,37%. Купон: 28%. Текущая купонная доходность: 25,32% на 1 год 8 месяцев с амортизацией ❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности: • МГКЛ 001PS-01 (28,56%) ВВ- на 4 года 5 месяцев • Реиннольц 001Р-04 (32,73%) ВВ- на 4 года 5 месяцев, амортизация • ГК Сегежа 003P-10R (27,67%) ВВ- на 2 года 7 месяцев, амортизация • БЭЛТИ-ГРАНД БО-П06 (23,95%) ВВ- на 2 года 4 месяца, амортизация • Уральская Сталь БО-001Р-06 (25,57%) ВВ- на 1 год 9 месяцев По итогу: Финансовое состояние эмитента выглядит приемлемо: высокий уровень долга нивелируется стабильной операционной динамикой и понятной корпоративной структурой. Новый выпуск не дает дополнительной доходности относительно аналогов в своей рейтинговой категории, поэтому его краткосрочный спекулятивный интерес невелик. Поскольку в портфеле уже присутствует выпуск КЛВЗ 001P-04, я пропускаю новое размещение. Спекулятивная премия к собственным выпускам сохраняется при купоне не ниже 20%. Всех благодарю за внимание и поддержку постов. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Облигации Трансмашхолдинг ПБО-08 на 3 года. Для тех, кто ценит надежность АО «ТМХ» — крупнейший в РФ производитель подвижного состава для рельсового транспорта, выпускающий железнодорожную технику: поезда метро, электропоезда, локомотивы, пассажирские вагоны, трамваи и тепловозные двигатели. Штаб-квартира компании расположена в Москве. Занимает более 70% рынка производства локомотивов, около 100% — пассажирских вагонов и вагонов метро. В структуру холдинга входят производственные и сборочные площадки в России и других странах мира, география работы охватывает 30 государств. ▶️ Параметры выпуска ТМХ-ПБО-08: • Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем выпуска: 20 млрд рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: КС+210 б.п. • Выплаты: ежемесячно • Амортизация: нет • Оферта: нет • Квал: не требуется • Сбор заявок: 02 июня 2026 • Дата размещения: 04 июня 2026 ▶️ Финансовые результаты по МСФО 2025 год: • Выручка: сохранилась на уровне 2024 года и составила 504,8 млрд рублей. • Чистая прибыль: сократилась на 27% и составила 20,5 млрд рублей. • Себестоимость продаж: увеличилась на 1% — до 416,3 млрд рублей. • EBITDA: снизилась на 9,4% и составила 64,8 млрд рублей. Связано со снижением валовой прибыли и ростом общехозяйственных расходов. • Рентабельность по EBITDA: сократилась с 14,2% в 2024 году до 12,84% из-за изменения структуры выручки. • Долгосрочные обязательства: 78,4 млрд руб. (-11,9% г/г) • Краткосрочные обязательства: 358,0 млрд руб. (+16,6% г/г); • Чистый долг: снизился в 2,1 раза и составил 67,1 млрд рублей. • Соотношение чистый долг/EBITDA: составило 1,03х против 2,0х годом ранее. В 2025 году компания вложила в развитие производственных мощностей более 40 млрд рублей. Проекты финансировались как из собственных средств, так и с привлечением инструментов поддержки государства (Минпромторг, Фонд развития промышленности). В обращении находится 2 выпуска биржевых облигаций компании на 20 млрд рублей: • Трансмашхолдинг АО ПБО-07 и Трансмашхолдинг ПБО-06 - оба с погашением 5 июня текущего года. ❗️ Что готов предложить нам рынок долга в качестве альтернативы: • Балтийский лизинг БО-П11 (АА-) КС+2,3% на 12 месяцев. Доходность к погашению: 21,85% • Группа Позитив 001Р-01 (АА-) КС+1,7% на 13 месяцев. Доходность к погашению: 15,93% • Селигдар 001Р-9 (А+) КС+4,5% на 18 месяцев. Доходность к погашению: 17,04% • МСП Факторинг 001Р-01 (А+) КС+3,0% на 16 месяцев. Доходность к погашению: 16,24% • АФК Система БО 001Р-29 (АА-) КС+2,4% на 23 месяцев. Доходность к погашению: 22,54% • ХК Новотранс 002P-02 (АА-) КС+2,25% на 28 месяцев. Доходность к погашению: 15,46% • ТрансКонтейнер П02-02 (АА-) КС+2,5% на 29 месяцев. Доходность к погашению: 17,09% • ГТЛК БО 002P-11 (АА-) КС+2,9% на 29 месяцев. Доходность к погашению: 15,87% По итогу: Надёжность «ТМХ» сомнений не вызывает. Стоит отметить сильный фактор поддержки со стороны государства/собственника компании ввиду её системной значимости, а также влияние государства через меры субсидирования и льготного финансирования. В своей рейтинговой группе бумага предлагает рыночную доходность, без премии, что говорит об отсутствии спекулятивной привлекательности. Однако для долгосрочных инвесторов она выглядит интересно благодаря сбалансированной долговой нагрузке. Для вас я также отобрал на вторичном рынке другие не менее надёжные выпуски. Если вы не ждёте быстрого снижения ключевой ставки и хотите стабильно получать доход выше банковского депозита — этот инструмент для вас. ➡️ Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Индекс Мосбиржи у годового дна: есть ли шанс на отскок на этой неделе? По итогам торговой недели и месяца индекс Мосбиржи приблизился к минимальным значениям за год, остановившись у 2560 п. Давление на российские акции не ослабевает: сказывается комплекс прежних проблем — геополитическая напряжённость, высокий курс рубля, жесткая денежно-кредитная политика и симптомы охлаждения деловой активности. К этому добавилась негативная динамика мировых товарных рынков, где большинство цен снижалось на протяжении двух недель. В результате с марта на рынке сохраняется локальный нисходящий тренд. Ближайшей поддержкой для индекса Мосбиржи выступает область 2490–2520 пунктов. ▶️ Нефть сейчас целиком и полностью зависит от того, что творится на Ближнем Востоке. Новостной фон носит полярный характер: с одной стороны, обсуждается возможность 60-дневного перемирия между США и Ираном с перспективой мирных переговоров, с другой — происходят локальные эскалации. Как результат — высокая волатильность котировок. Ормузский пролив де-факто заблокирован, однако отдельные суда смогли его пройти. Это не свидетельствует о скором возобновлении полноценного судоходства, но может указывать на некоторое смягчение позиций сторон. Ряд косвенных признаков говорит о результативности переговоров. Тем не менее непредсказуемость политики США не позволяет полностью исключить новый виток боевых действий перед следующей попыткой достичь соглашения. В сложившихся условиях рост цен к недавним максимумам маловероятен, но и предпосылок для глубокой коррекции пока нет. Наиболее вероятный сценарий — сохранение Brent в диапазоне $90–100 за баррель. ▶️ ЕС готовит 21-ый санкционный пакет против России: Среди обсуждаемых мер нового пакета санкций — введение ограничений в отношении большего числа банков, нефтетрейдеров, нефтеперерабатывающих заводов и криптовалютных операторов в третьих странах. Также Евроcоюз рассматривает возможность временной приостановки действия потолка цен на российскую нефть. В краткосрочной перспективе новость может снизить неопределённость и поддержать настроения в нефтегазовой отрасли. ▶️ В фокусе внимания на этой неделе два ключевых события, которые могут усилить надежды на долгожданный отскок. • Первое касается курса рубля: его динамика будет во многом определяться объёмами валютных интервенций Минфина в июне. Официальные параметры будут объявлены 3 июня, и, по оценкам, покупки валюты могут вырасти в два-три раза, что создаст предпосылки для умеренного ослабления рубля уже в начале июня. • Второй фактор — информационный фон с Петербургского международного экономического форума, который способен повлиять на текущую рыночную конфигурацию. Также на предстоящей неделе стоит обратить внимание на несколько событий: В понедельник ЦБ представит «Обзор финансовой стабильности» с пресс-конференцией, а «Аэрофлот» отчитается по МСФО за первый квартал. Во вторник Мосбиржа запустит торги фьючерсами на депозитарные расписки глобальных гигантов. В середине недели Росстат, помимо еженедельной инфляции, опубликует данные по деловой активности за май и оценку ВВП. 01.06.2026 - понедельник • Результаты МСФО за 1 квартал 2026 года • Закрытие реестра по дивидендам 4,68 руб • {$SVET} Закрытие реестра по дивидендам 0.0448 руб • {$SVETP} Закрытие реестра по дивидендам 0.1716 руб • ВОСА по дивидендам за 1 кв 2026 г. • {$STSB} СД решит по дивидендам за 2025 год • СД по дивидендам 🚩 Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Новые облигации Ред Софт 2Р-06: купон до 20%, но дадут не всем. Условия сделки «Ред Софт» — отечественный поставщик решений и услуг в области информационных технологий. Компания создает и осуществляет комплексные проекты в области хранения и управления данными на основе собственного промышленного прикладного программного обеспечения. Все продукты включены в единый реестр российских программ для электронных вычислительных машин и баз данных, одобренных для государственных органов. ▶️ Параметры выпуска Ред Софт 002Р-06: • Рейтинг: ВВВ+ (АКРА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем: 450 млн рублей • Срок обращения: 2 года и 7 месяцев • Купон: не выше 20,00% годовых (YTM не выше 21,94% годовых) • Выплаты: ежемесячно • Амортизация: по 45% в дату 20-го купона, 55% – в дату 31-го купона • Оферта: нет • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 04 июня 2026 • Дата размещения: 10 июня 2026 Рейтинг надёжности: Агентство АКРА в апреле 2026 года повысило кредитный рейтинг на одну ступень — до BBB+. Повышение рейтинга связано с ростом рентабельности и улучшением обслуживания долга. Плюсы компании: низкая долговая нагрузка и высокая прибыльность. Минусы, сдерживающие оценку: небольшой масштаб бизнеса, средняя ликвидность и слабый денежный поток. ▶️ Финансовые результаты по МСФО за 2025 год: • Выручка: составила 4,62 млрд рублей, что на 21,84% больше, чем в 2024 году. • EBITDA: увеличилась на 32,11% и достигла 1,39 млрд рублей. • Чистая прибыль: выросла на 73,38% и составила 1,45 млрд рублей. • Рентабельность по EBITDA: увеличилась на 2,35 процентных пункта и составила 26,15%. • Значение долга/EBITDA: снизилось до 0,18. • Коэффициент покрытия процентов (ICR): остался на высоком уровне — 14,85 при норме более 2,5. Ключевые события 2025 года: • Компания выкупила 100% «Ред Софт Центр» и создала совместное предприятие «Ред Интернэшнл». • В число совладельцев вошла структура «Ростеха» — АО «РТ-РЕД». • В реестр отечественного ПО добавили три новинки: защищённый мессенджер «РЕД V», инструмент для работы с БД «РБД Эксперт» и набор разработчика (СДК) для мобильной ОС РЕД ОС М. В обращении находится 2 выпуска биржевых облигаций компании на 250 млн рублей: • Ред Софт БО 002Р-04 Доходность: 17,21%. Купон: 14,00%. Текущая доходность: 13,54% на 5 дней • Ред Софт БО 002Р-05 Доходность: 19,81%. Купон: 20,50%. Текущая доходность: 19,76% на 29 дней Старые выпуски облигаций компания погасит уже в июне, поэтому ориентиром для нового размещения послужат не они, а схожие по рейтингу инструменты. ❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности: • Каршеринг Руссия 001P-06 (23,99%) ВВВ+ на 2 года • ВУШ БО 001P-04 (24,24%) ВВВ+ на 1 год 11 месяцев • Глоракс 001Р-04 (19,34%) ВВВ+ на 1 год 9 месяцев • Илон 001P-01 (17,02%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев • Воксис 001Р-02 (20,29%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев • Эталон-Финанс 002Р-04 (23,07%) ВВВ+ на 1 год 5 месяцев • РОЛЬФ БО 001Р-08 (21,68%) ВВВ+ на 11 месяцев • МВ Финанс 001Р-06 (20,06%) ВВВ+ на 10 месяцев По итогу: Доходность выпуска выше средней, но до самых рискованных бумаг (типа «ВУШ», «Делимобиль» и «Эталона») не дотягивает. Платой за более скромную доходность выступает гораздо более надёжное финансовое положение эмитента. Готов рассмотреть к покупке, если купон окажется не ниже 18,50%. Главный нюанс — маленький объем выпуска при высоком спросе — в лучшем случае аллокация составит порядка 20–30%, то есть получить бумаги в полном объеме будет непросто. 🚩 Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Разбор выпуска: АФК Система 002Р-14 — Определяем условия апсайда АФК «Система» - инвестиционный холдинг, который не производит самостоятельно товары и услуги. Компания приобретает и управляет различными активами, а также их денежными потоками. Среди его ключевых активов: МТС (телекоммуникации), МЕДСИ (медицина), Segezha Group (лесная промышленность) и «Биннофарм Групп» (фармацевтика), Etalon Group (девелопмент). ▶️ Параметры выпуска Система 002Р-14: • Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Негативный») • Номинал: 1000Р • Объем выпуска: 5 млрд.₽ • Срок обращения: 5 лет • Купон: не выше 18,00% годовых (YTM не выше 19,56% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: Put через 2 года (право инвестора предъявить облигации к выкупу) • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 29 мая 2026 • Дата размещения: 02 июня 2026 ▶️ Финансовые результаты РСБУ за 1 квартал 2026 года: • Выручка составила 1,91 млрд рублей, что на 93,9% больше, чем в первом квартале 2025 года. • Чистый убыток достиг 8,7 млрд рублей. В аналогичном периоде прошлого года компания получила прибыль в размере 12,6 млрд рублей. • Прибыль от продаж составила 725,3 млн рублей, тогда как годом ранее был зафиксирован убыток в 153,2 млн рублей. • Процентные расходы увеличились до 20,3 млрд рублей против 19,5 млрд рублей в 2025 году. • Прочие доходы сократились более чем в два раза — до 15,4 млрд рублей (в 2025 году — 38,1 млрд рублей). В отчёте отмечается, что в прошлом году значительный вклад обеспечила переоценка финансовых вложений по рыночной стоимости, а в первом квартале 2026 года АФК «Система» отразила убыток от переоценки финансовых вложений на 3,75 млрд рублей. • Общий объём заёмных средств компании на конец марта превысил 479,5 млрд рублей. • Денежные средства и их эквиваленты сократились до 1,63 млрд рублей с 7,87 млрд рублей на конец 2025 года. В компании также сообщили, что располагают невыбранными кредитными линиями на сумму 204,1 млрд рублей, а рыночная стоимость портфеля собственных облигаций на казначейском счёте составляет 122,2 млрд рублей. 25 мая совет директоров АФК «Система» рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года. В сообщении говорится, что рекомендация связана с текущей денежно-кредитной политикой, а также с задачей по снижению долговой нагрузки компании. ▶️ Условия сделки: Средняя доходность в данной рейтинговой группе (АА-) при сопоставимой дюрации ~ 16.8%. Однако, наиболее релевантно сравнивать с доходностью предыдущего выпуска эмитента с сопоставимой дюрацией АФК Система 002Р-12 – 17.8%. • Со стартовым купоном у бумаги АФК Система 002Р-14 присутствует премия порядка 180 б.п. (1.8%) к доходности предыдущего выпуска эмитента АФК Система 002Р-12 Премия к доходности предыдущего выпуска эмитента АФК Система 002Р-12 будет сохраняться до купона 16.5%. • Данный выпуск имеет put-оферту через 2 года. Стартовые параметры аналогичны стартовым параметрам предыдущего выпуска АФК Система 002Р-12. Однако, доходности в бумагах АФК Системы с тех пор уменьшились. Поэтому рассчитывать на столь высокий купон не приходится. ▶️ Наше мнение: Считаем, что участие в этом размещении интересно с купоном не ниже 17%, что транслируется в эффективную доходность 18.41%, при которой будет сохраняться премия к предыдущему выпуску эмитента. ➡️ Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Арлифт: рост любой ценой? Оценка нового ВДО-выпуска 001Р-02 с купоном до 23,50% ООО "Арлифт Интернешнл" начало деятельности в 2013 году в Санкт-Петербурге. Компания занимается поставками малогабаритной подъемной техники: мини-краны, вакуумные захваты, подъёмники, телескопические погрузчики и другое. Приоритетными направлениями деятельности является сдача в аренду, продажа и сервисное обслуживание спецтехники. ▶️ Параметры выпуска Арлифт 001Р-02: • Рейтинг: ВВ+ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный») от 25.12.2025 • Номинал: 1000Р • Объем: не менее 500 млн рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: не выше 23,50% годовых (YTM не выше 26,22% годовых) • Выплаты: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: Call-опцион через 1,5 года (27.11.2027) • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 02 июня 2026 • Дата размещения: 05 июня 2026 ▶️ Финансовые результаты РСБУ за 1 квартал 2026 года: • Выручка составила 1,79 млрд рублей, что на 43,6% больше, чем в 1 квартале 2025 года (1,25 млрд рублей). • Чистая прибыль выросла на 51,21% и достигла 201,61 млн рублей (в 1 квартале 2025 года — 133,33 млн рублей). • Активы компании составили 10,3 млрд рублей против 5,96 млрд рублей годом ранее. • Внеоборотные активы находились на уровне 7,33 млрд рублей. • Оборотные активы выросли на 135,32% и достигли 2,97 млрд рублей. • Капитал и резервы увеличились на 52,57% — до 1,41 млрд рублей. • Долгосрочные обязательства выросли на 70,6% и достигли 4,88 млрд рублей. • Краткосрочные обязательства составили 4,01 млрд рублей, что на 84,78% больше аналогичного показателя в 1 квартале 2025 года. В обращении находятся 2 выпуска биржевых облигаций компании на 717,2 млн рублей: • Арлифт 001Р-01 Доходность к колл-опциону: 25,72% на 15 месяцев. Купон: 23,50%. Текущая доходность: 23,08% на 2 года 8 месяцев. ❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности: • Биовитрум 001Р-02 ВВ+ Доходность к колл-опциону: 23,11% на 15 месяцев • Автоассистанс 001P-01 (24,71%) ВВ+ на 2 года 9 месяцев • Техно Лизинг 001Р-08 (25,81%) ВВ+ на 2 года 9 месяцев, амортизация • Центр-К БО-01 ВВ+ Доходность к колл-опциону: 23,33% на 6 месяцев, амортизация • Органик Парк БО-П01 ВВ+ Доходность к колл-опциону: 20,28% на 8 месяцев Что по итогу: Компания сегодня находится в фазе активного роста: выручка и прибыль уверенно увеличиваются. Драйверами здесь выступают расширение парка арендного оборудования и стабильно высокий спрос на подъёмную технику. Кроме того, финансовое положение подкрепилось успешным размещением облигаций, что заметно улучшило ликвидность. Однако рост обязательств, особенно в сегменте лизинга и краткосрочных долгов, формирует высокую долговую нагрузку — это ключевой риск, за которым нужен постоянный контроль. Параллельно тревожит динамика эффективности: маржинальность снижается из-за того, что себестоимость растет быстрее доходов. Чтобы исправить ситуацию, компании предстоит либо оптимизировать затраты, либо пересмотреть ценовую политику в сторону повышения. Конечно, для классического инвестиционного уровня это ещё не эталон, но в своём сегменте — ВДО — облигации компании пока производят впечатление достаточно надёжных. Интересный порог входа по новому выпуску — купон не ниже 22,75%. Если будет меньше, бумага теряет привлекательность как для инвестиций, так и для спекуляций. 🚩 Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ 20,45% на длинных облигациях Балтийского лизинга⁠⁠ БО-П24. Какие есть риски? ООО "Балтийский лизинг" - универсальная лизинговая компания, специализирующаяся на предоставлении в лизинг автотранспорта, спецтехники и различных видов оборудования предприятиям малого и среднего бизнеса. Её сеть насчитывает 82 филиала на территории РФ, головной офис расположен в Санкт-Петербурге. ▶️ Параметры выпуска Балтийский лизинг БО-П24: • Рейтинг: АА- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем: от 500 млн рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: не выше 18,75% годовых (YTM не выше 20,45% годовых) • Выплаты: ежемесячно • Амортизация: по 33% в даты 12-го и 24-го купонов, 34% - в дату 36-го купона • Оферта: нет • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 08 июня 2026 • Дата размещения: 10 июня 2026 Рейтинг надёжности: • AA- «Развивающийся» от АКРА (декабрь 2025) • АА- «Стабильный» от Эксперт РА (январь 2026). ▶️ Финансовые результаты МСФО за 2025 год: • Совокупные активы: достигли 200 млрд рублей (годом ранее — 197 млрд рублей). • Лизинговый портфель: сохранился на уровне 165 млрд рублей. Это говорит о стабильности спроса на лизинговые услуги, несмотря на сложную экономическую обстановку. • Собственный капитал группы: составил более 25 млрд рублей, что считается высоким уровнем достаточности для лизинговой отрасли. Это даёт запас прочности при экономических колебаниях. • Процентные доходы от лизинга: выросли на 24% и составили 42,3 млрд рублей. Это главный источник выручки, и рост показывает, что компания успешно монетизирует портфель. • EBITDA: увеличилась на 14% и достигла 34,5 млрд рублей. • Чистая прибыль: сократилась на 49% и составила 3,1 млрд рублей. • Чистый денежный поток от операций составил: -2,35 млрд рублей (против -24,3 млрд рублей годом ранее). Отрицательное значение означает, что компания тратит больше, чем получает, но ситуация улучшилась. • Чистый долг: 155,9 млрд руб. • Чистый долг/Собственные средства: 6,4x (ранее 5,6x) ▶️ Потянет ли Контрол Лизинг за собой Балтийский лизинг? Из общего, у них один бенефициар Михаил Жарницкий. Размер бизнеса Балтийского лизинга в 5,5 раз больше, чем у Контрола, поэтому даже в случае гипотетического присоединения долги не станут критичными: долговая нагрузка вырастет с 6,4x до ~7x при нормативном максимуме 8x. В обращении находятся 15 выпусков биржевых облигаций компании на 79,080 млрд рублей: • Балтийский лизинг БО-П20 Доходность: 19,48%. Купон: 18,75%. Текущая доходность: 18,55% на 2 года 5 месяцев с амортизацией • Балтийский лизинг БО-П19 Доходность: 20,62%. Купон: 17%. Текущая доходность: 17,22% на 2 года 3 месяца с амортизацией. ❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности: • ГТЛК БО 002P-09 (17,23%) АА- на 3 года 1 месяц с амортизацией • ПКТ 002P-01 (15,03%) АА- на 3 года 5 месяцев • АФК Система БО 002Р-04 (15,13%) АА- на 3 года 3 месяца с амортизацией • ТрансКонтейнер П02-03 (17,54%) АА- на 2 года 10 месяцев • Совкомбанк Лизинг БО-П17 (14,84%) АА- на 2 года 6 месяцев • ДельтаЛизинг 001Р-03 (16,21%) АА- на 2 года 5 месяцев с амортизацией • ХК Новотранс 002P-01 (15,76%) АА- на 2 года 4 месяца По итогу: Макроэкономическая чувствительность отрасли и затяжной период высоких ставок оказывают давление на чистую прибыль. Ключевой фактор уверенности — нахождение Балтийского лизинга в залоге у ПСБ с середины 2024 года, что де-факто означает государственный контроль. При ухудшении ситуации с долгом компанию, скорее всего, не оставят без поддержки. По новому выпуску при сохранении стартовых условий возможен умеренный потенциальный спекулятивный рост на фоне продолжающегося цикла снижения ставки. Лично я не планирую участвовать в новом размещении, поскольку уже держу в портфеле выпуск БО-П22. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Жертва ВДО: банкротство на пороге. Как Патриот Групп стал никому не нужным 25 мая 2026 года поставщик электротоваров ООО «Премиум кофе солюшнз» сообщил о намерении обратиться в суд с заявлением о признании ООО «Патриот Групп» банкротом. Сумма задолженности компании перед поставщиком составляет 14,1 млн рублей. Ещё в середине января я обращал внимание на то, что у эмитента серьёзные проблемы с ликвидностью и высок риск дефолта. Главным основанием для таких опасений служило катастрофическое соотношение между долгом и прибылью: чистая прибыль за девять месяцев 2024 года составила скромные 12 миллионов рублей, тогда как чистая долговая нагрузка превышала 1,9 миллиарда. При этом отсутствие свежей отчётности не давало возможности оценить, насколько успешно компания справляется с обслуживанием такого объёма обязательств. ▶️ ООО «Патриот Групп» управляет сетью магазинов посуды и товаров для дома Williams Oliver. По данным на май 2026 года, ситуация не стала лучше: • Сокращение выручки и прибыли. В 2025 году выручка снизилась на 16% (до 1,4 млрд рублей), а чистая прибыль — на 89% (до 7,3 млн рублей). • Рост долговой нагрузки. По данным на конец 2024 года, совокупный долг компании составлял 1,831 млрд рублей, при этом собственный капитал был близок к нулю. На 31 декабря 2024 года отношение долга к OIBDA составляло 3,1, а отношение OIBDA к процентным платежам — 2,7, что указывает на умеренные, но не идеальные показатели обслуживания долга. • Исковая нагрузка. В 2026 году компания стала ответчиком по делам с общей суммой претензий 60,1 млн рублей. Истцами выступают поставщики и арендодатели, включая владельца торгцентров «Мега» и собственника комплекса «РигаМолл». • Сокращение персонала. Среднесписочная численность сотрудников в 2025 году уменьшилась на 14% (до 142 человек). Рейтинг эмитента: 26 ноября 2025 года, рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг ООО «Патриот Групп» на уровне BBB с прогнозом «стабильный». В связи с последними новостями рейтинги могут быть оперативно отозваны или понижены из-за ухудшения финансового состояния эмитента. ❗️ В обращении находится 2 выпуска биржевых облигаций на 600 млн рублей: • Патриот Групп 001Р-01 Доходность к колл-опциону: 35,44% на 9 месяцев. Купон: 27,00%. Текущая купонная доходность: 27,89% на 1 год 9 месяцев. • Патриот Групп 001Р-02 Доходность к колл-опциону: 31,91% на 15 месяцев. Купон: 22,00%. Текущая купонная доходность: 24,42% на 2 года 3 месяца. На 3 июня запланирован сбор заявок на новый выпуск серии 001Р-03 на 300 млн руб. Совсем немного опоздали за очередной порцией денег. Сомневаюсь, что в свете последних сообщений найдутся желающие дать ей в долг. По итогу: То, что происходит с Williams Oliver, вполне типично для всего непродовольственного ритейла в текущий момент. Ритейлеры один за другим сворачивают инвестиционные программы, закрывают точки, а некоторые и вовсе уходят с рынка через банкротство. Яркие примеры под рукой: преемника сети Decathlon его кредиторы уже пытались обанкротить, а налоговики добиваются от обувного бренда Ralf Ringer суммы, превышающей миллиард рублей. С точки зрения рисков ситуация сейчас тревожная: кредитные рейтинги могут пересмотреть в любой момент, да и общая инвестиционная привлекательность компании вызывает большие сомнения. Поэтому без внятного плана спасения я бы не советовал заходить в эти бумаги. А если вы уже в этой лодке — не нужно тащить туда новые камни в виде дополнительных покупок. 🚩 Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Облигации Инарктика 002Р-06 на 3 года. Для кого подойдет, а кому — мимо ПАО «Инарктика» - занимает лидирующие позиции на отечественном рынке товарной аквакультуры с долей рынка свыше 65%. Основное направление её деятельности: выращивание атлантического лосося и радужной форели в аквакультурных хозяйствах, расположенных в Мурманской области и Республике Карелия. ▶️ Параметры выпуска Инарктика 002Р-06: • Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем выпуска: 3 млрд рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: КС+350 б.п. • Выплаты: ежемесячно • Амортизация: нет • Оферта: нет • Квал: требуется • Сбор заявок: до 28 мая 2026 • Дата размещения: 02 июня 2026 ▶️ Финансовые результаты по МСФО 2025 год: • Выручка: 24,6 млрд руб. (-21,9% г/г) • Чистый убыток: 2,2 млрд руб. (в сравнении с прибылью годом ранее) • Скорректированная EBITDA: сократилась более чем в два раза, до 5,7 млрд рублей с 12,5 млрд рублей • Рентабельность по EBITDA: до 23% с 40% в 2024 году. • Долгосрочные обязательства: 16,3 млрд руб. (+34,7% г/г) • Краткосрочные обязательства: 4,3 млрд руб. (+11,1% г/г) • Чистый Долг/EBITDA: 2,4х (против 1х год назад) Причины слабого отчета: • Снижение выручки связано с сокращением объёма реализации и падением средних цен на рыбу. • Чистый убыток сформировался в основном из-за убытка от переоценки биологических активов и роста процентных расходов. • Процентные расходы выросли более чем вдвое — до 2,814 млрд руб. (с 1,330 млрд руб. в 2024 году) из-за высокой ключевой ставки ЦБ РФ и размещения новых облигаций. • Потери рыбы из-за заболеваний на садковых комплексах в Мурманской области и Карелии носили «ограниченный характер», но повлияли на результаты. ▶️ Какие есть перспективы: • Завершение строительства кормового завода в Великом Новгороде. Завод планируется запустить в конце 2026 года, его мощность составит 70 тыс. тонн кормов в год. • Снижение капитальных затрат (CAPEX). Компания заявляет, что по большей части преодолела инвестиционный цикл и планирует завершить период высокого CAPEX в конце 2026 года. • Вертикальная интеграция: Активное развитие собственной производственной цепочки. В обращении находится 5 выпусков биржевых облигаций компании на 10 млрд рублей: • Инарктика 002Р-03 Купон: КС+3,4% на 1 год 9 месяцев. Доходность к погашению: 16,89% • Инарктика 002Р-05 Купон: КС+2,9% на 2 года 5 месяцев. Доходность к погашению: 16,2% ❗️ Что готов предложить нам рынок долга в качестве альтернативы: • Балтийский лизинг БО-П11 (АА-) КС+2,3% на 12 месяцев. Доходность к погашению: 21,61% • Группа Позитив 001Р-01 (АА-) КС+1,7% на 13 месяцев. Доходность к погашению: 15,66% • АФК Система БО 002Р-05 (АА-) КС+3,5% на 15 месяцев. Доходность к погашению: 16,93% • Селигдар 001Р-9 (А+) КС+4,5% на 18 месяцев. Доходность к погашению: 17,04% • МСП Факторинг 001Р-01 (А+) КС+3,0% на 16 месяцев. Доходность к погашению: 16,33% • ТрансКонтейнер П02-02 (АА-) КС+2,5% на 29 месяцев. Доходность к погашению: 16,97% • ГТЛК БО 002P-11 (АА-) КС+2,9% на 29 месяцев. Доходность к погашению: 16,08% Что по итогу: Надёжность «Инарктики» сомнений не вызывает, но аквакультура — это всегда русская рулетка с природой. Нашествие медуз или температурный шок — и рыба погибает, а компания теряет платёжеспособность за считанные недели. Новый флоатер эту катастрофу не хеджирует, премии за риск в нём почти нет, поэтому выглядит не очень интересным. Другое дело — спекуляция: если финальный купон будет в районе стартового, можно попытаться заскочить. Но загвоздка в том, что доступ к размещению закрыт для неквалов. Поэтому на вторичке я рассмотрел для Вас альтернативы — пусть с меньшим потенциалом, зато более надёжные и без барьеров для входа. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Продолжится ли падение рынка? Ключевые факторы и вероятные сценарии на неделю Ситуация на рынке по-прежнему не радует оптимизмом. Несмотря на несколько попыток прорваться выше уровня 2670, сделать это так и не удалось, и по итогам недели рынок закрылся в красной зоне. Интересно, что даже два позитивных момента — недельное замедление цен (дефляция на 0,02%) и довольно хорошая отчётность некоторых компаний за первый квартал 2026 года — не смогли изменить общее настроение. Все позитивные импульсы были перекрыты известием о том, что трёхсторонний переговорный процесс между Россией, США и Украиной поставлен на паузу. Плюс к этому, визит нашего президента в Китай, насколько можно судить по официальным заявлениям, не ознаменовался какими-то прорывными договорённостями — по крайней мере, публично об этом ничего не говорилось. ▶️ Что касается Ормузского пролива, здесь всё осталось по-прежнему. Несмотря на то, что в информационном поле проскакивали сообщения о некоторых подвижках в американо-иранских переговорах о прекращении конфликта, на практике это пока не привело к изменению режима судоходства. Иран по-прежнему разрешает проходить только тем судам, которые согласились оплатить свой проход через пролив. На торгах выходного дня резко снизились цены на нефть: нефть марки Brent уже торгуется в районе 98 долларов за баррель, хотя закрывалась на 104-105. Понятно, что все может несколько раз поменяться, но тем не менее давление на нефтегазовые компании продолжится. Если искать на рынке объективные причины для разворота, то их по-прежнему не видно. С одной стороны, индекс действительно застыл почти на месте — плюс-минус та же самая отметка. Но если присмотреться к тому, что происходит с большинством акций, картина оказывается гораздо менее утешительной: они не стоят, а постепенно и довольно стабильно смещаются вниз, каждый раз чуть ниже, чем были раньше. ▶️ Факторы поддержки: На текущей торговой неделе российский фондовый рынок будет следить не только за корпоративными новостями, но и за геополитическими сигналами. Один из главных — возможное изменение позиции Европы: ранее звучала информация, что в конце мая европейские страны могут всерьёз рассмотреть вариант начала переговоров с Россией по Украине. Если этот сценарий начнёт реализовываться, он может стать мощным позитивным импульсом для акций и укрепить ожидания мирного соглашения. Плюс к этому, в Кремле подтвердили, что визит Уиткоффа и Кушнера в Россию возможен, но назвать конкретные даты пока не готовы. Однако, во-первых, до тех пор пока не решится ситуация с Ираном, рассчитывать на этот визит не приходится. А во-вторых, даже если он и прилетит, рынок, скорее всего, отреагирует лишь краткосрочным спекулятивным отскоком. Рассчитывать на то, что это станет началом полноценного разворота тренда, было бы слишком оптимистично. ▶️ Что по ожиданиям: Параллельно с этим продолжается дивидендный сезон и сезон публикации квартальных отчётов. До конца мая инвесторы ждут прояснения ситуации с дивидендами ВТБ. Также на неделе пройдут СД по дивидендам за 2025 год у «Норникеля», «РуссНефти», ЮГК, Совкомбанка и «Диасофта». А акционеры «Интер РАО» и «Аренадаты» на своих собраниях обсудят те выплаты, которые уже были рекомендованы. Что касается финансовой отчётности за первый квартал по МСФО, в ближайшие дни свои цифры представят «ДОМ РФ», «Европлан», «Совкомфлот», «Озон Фармацевтика» и «Аэрофлот». 25.05.2026 - понедельник • Совкомбанк ВОСА по вопросу реорганизации и увеличения уставного капитала • Т-Технологии закрытие реестра по дивидендам 4,5 руб. акцию (дивгэп) • Озон последний день с дивидендом 70 руб. акцию • РуссНефть СД по дивидендам за 2025 год • ЮГК СД по дивидендам за 2025 год • Норникель СД по дивидендам за 2025 год • Элемент СД по дивидендам. Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Всем удачных торгов. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Доходность до 21,3%. Стоит ли брать облигации Легенда 002Р-07 на 2 года? ООО «Легенда» — головная компания группы, работающей с 2010 года. Специализируется на строительстве и реализации жилья бизнес‑класса, а также объектов коммерческой недвижимости в Санкт‑Петербурге и Москве. В Санкт‑Петербурге компания занимает 3‑е место по объёму продаж в сегменте высокобюджетных сделок и 4‑е — по объёму текущего строительства. ▶️ Параметры выпуска Легенда 002Р-07: • Рейтинг: ВВВ+ (НКР, прогноз «Стабильный») от 16 апреля 2026 • Номинал: 1000Р • Объем: 1 млрд рублей • Срок обращения: 2 года • Купон: не выше 19,50% годовых (YTM не выше 21,34% годовых) • Выплаты: ежемесячно • Амортизация: нет • Оферта: нет • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 01 июня 2026 • Дата размещения: 04 июня 2026 ▶️ Финансовые результаты по МСФО за 2025 год: • Выручка — 30,8 млрд рублей, рост на 35%. • EBITDA — 8,7 млрд рублей, рост на 55% по сравнению с 2024 годом. • Рентабельность EBITDA — 28% • Чистая прибыль — 1,057 млрд рублей (рост в 2,1 раза). • Прибыль до налогообложения — 1,464 млрд рублей (рост в 1,6 раза). • Чистый долг — 6,1 млрд рублей, рост на 22%. • Объём денежных средств на счетах эскроу с учётом денежных средств на аккредитивах эскроу на конец 2025 года — 45,5 млрд рублей. • Соотношение чистого долга к EBITDA — 0,7х (в 2024 году — 0,9х). ▶️ За счет чего удалось добиться таких результатов:: • Запущен проект «Новая Земля» в Санкт-Петербурге и новые очереди проекта «Легенда Васильевского». Это дало прирост продаж и строительных объемов. • Приобретены земельные участки в Москве и Санкт-Петербурге для строительства жилых комплексов, что определило динамику активов компании. Это определило динамику активов, которые выросли на 54% и составили 113,6 млрд рублей. • Адресная программа компании выросла до 1,4 млн кв. м в строительстве и проектировании, включая объекты социальной инфраструктуры — детские дошкольные учреждения и школы. ▶️ При беглом взгляде долговая ситуация выглядит комфортной: собственно чистый долг без учета эскроу составляет всего 6,1 млрд руб. Однако если включить проектное финансирование, показатель взлетает до 57,2 млрд руб., а отношение чистого долга к EBITDA достигает 6,6х. Тем не менее, АКРА оценивает нагрузку как среднюю, указывая на высокую ликвидность и удобный график погашения. В обращении находится 5 выпусков биржевых облигаций компании на 18,5 млрд рублей: • Легенда БО 002Р-04 Доходность: 20,39%. Купон: 20,25%. Текущая доходность: 19,93% на 13 месяцев ❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности • Каршеринг Руссия 001P-06 (23,76%) ВВВ+ на 2 года • ВУШ БО 001P-04 (24,27%) ВВВ+ на 2 года • Глоракс 001Р-04 (19,29%) ВВВ+ на 1 год 10 месяцев • Илон 001P-01 (16,78%) ВВВ+ на 1 год 9 месяцев • Воксис 001Р-02 (20,02%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев • Эталон-Финанс 002Р-04 (23%) ВВВ+ на 1 год 7 месяцев • РОЛЬФ БО 001Р-08 (21,09%) ВВВ+ на 11 месяцев • МВ Финанс 001Р-06 (20,66%) ВВВ+ на 10 месяцев По итогу: Доходность выпуска выше средней, но до самых рискованных бумаг (типа «ВУШ», «Делимобиль» или товарища по цеху «Эталона») не дотягивает. Проблемы девелоперского сектора на спаде деловой активности — дело известное. Поэтому готов рассмотреть к покупке, только если купон окажется не ниже 19,00%. Риск-профиль в публичной стратегии и так повышенный, поэтому выделю на этого эмитента максимум 2% портфеля. И буду держать под контролем: как только финансы заметно ухудшатся — сразу расстанусь с идеей, несмотря на среднесрочную цель удержания. ➡️ А как у вас обстоят дела? Есть в портфеле кто-то из перечисленных — или обходите стороной? Буду рад почитать в комментариях. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ До 23% годовых по дебютному выпуску ИСП 001P-01: разбор и альтернативы ООО «Инновационные системы пожаробезопасности» — производитель систем газового пожаротушения из Тольятти. Компания работает с 2009 года, заявляет полный цикл: разработка, производство, проектирование и сервис. Основные продукты — МГП «Заря», «Император», «Сенатор», УПА «УльтраZ». ▶️ Параметры выпуска ИСП 001P-01: • Рейтинг: ВВВ- (АКРА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем: 300 млн рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: не выше 23,00% годовых (YTM не выше 25,59% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: нет • Оферта: нет • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 29 мая 2026 • Дата размещения: 03 июня 2026 Рейтинг надёжности: • ВВВ- «Стабильный» от АКРА (апрель 2026) ▶️ Финансовые результаты за 2025 год: • Выручка: 1 млрд руб. (+19,4% г/г) • Валовая прибыль: 626 млн руб. (+22,7% г/г) • Чистая прибыль: 246,2 млн руб. (-0,8% г/г) • Активы: увеличились до 1,2 млрд рублей (+88%); • Собственный капитал: вырос до 509,3 млн рублей (+32%); • Основные средства: увеличились до 278,6 млн рублей (+150%); • Уплачены налоги и сборы: 185,6 млн рублей (+119%); • Уплачены страховые взносы: 15,8 млн рублей (+51%). • Численность сотрудников: 150+ человек. ▶️ К сильным сторонам можно отнести: • Долговая нагрузка практически отсутствует (долг/прибыль = 0,03x). Компания генерит колоссальный денежный поток, который в 60 раз покрывает ее мизерные процентные платежи. • Рентабельность бизнеса выше 30% — это уникальный показатель, позволяющий быстро накапливать капитал. • После ухода западных игроков Компания стала лидером в узком, но критически важном сегменте газового пожаротушения в РФ. • Собственный полный цикл производства в Тольятти плюс сборочная площадка в Казахстане дают контроль над качеством и сроками. ▶️ Про риски тоже забывать не стоит: • Бизнес очень мал (выручка чуть больше 1 млрд руб.). Любой рыночный или налоговый шок может оказаться критичным. • В Компании нет совета директоров, стратегия не формализована, а единственный владелец полностью погружен в операционку. • Низкая продуктовая диверсификация. Компания живет за счет одного основного продукта, что опасно при технологических сдвигах. • Высокая инвестпрограмма (строительство, расширение) уже в 2026–2027 годах съест весь свободный денежный поток (FCF станет отрицательным). • Отчетность только по РСБУ (а не МСФО), аудитор не из «высшей лиги». Это снижает доверие к качеству цифр. ❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности: • Оил Ресурс 001P-03 (31,7%) ВВВ- на 4 года 4 месяца • ТГК-14 001Р-07 (22,4%) ВВВ- на 4 года • ГЛОРАКС 001Р-05 (19,33%) ВВВ на 3 года 1 месяц • МСБ-Лизинг 003P-07 (22,19%) ВВВ- на 2 года 8 месяцев с амортизацией • Лизинг-Трейд 001P-11 (26,52%) ВВВ- на 2 года 7 месяцев с амортизацией • АПРИ БО-002Р-11 (28,26%) ВВВ- на 2 года 2 месяца • АйДи Коллект 001P-01 (22,05%) ВВВ- на 1 год 9 месяцев По итогу: Доходность выпуска соответствует рынку для этого рейтинга. Учитывая низкую долговую нагрузку и растущий бизнес, текущий купон выглядит адекватно. Однако главный риск — размер компании. Из-за скромных масштабов бизнес легко выбить из колеи даже небольшими внешними шоками. Если итоговая доходность не будет сильно снижена, я готов участвовать в размещении — не более 2% от депозита, с намерением держать позицию в среднесрочной перспективе. Всех благодарю за внимание и поддержку постов. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Свежий выпуск ГТЛК 002P-13: щедрый купон на 4 года. Стоит ли игра свеч? Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК) - публичное акционерное общество, 100% акций находятся в Государственной собственности. Работает на рынке лизинговых услуг с 2001 года. Развивает отечественную транспортную отрасль и транспортное машиностроение, инвестируя в создание нового авиационного, железнодорожного, автомобильного и водного транспорта, а также реализует крупнейшие инфраструктурные проекты. ▶️ Параметры выпуска ГТЛК 002P-13: • Рейтинг: АА- (АКРА, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем: 20 млрд рублей • Срок обращения: 4 года • Купон: не выше 16,25% годовых (YTM не выше 17,52% годовых) • Выплаты: ежемесячно • Амортизация: по 20% в даты 36, 39, 42, 45 и 48-го купонов • Оферта: нет • Квал: не требуется • Сбор заявок до: 21 мая 2026 • Дата размещения: 26 мая 2026 Рейтинг надежности: • Март 2026 год - АКРА подтвердило кредитный рейтинг ГТЛК на уровне АА-(RU) со «стабильным» прогнозом. • Декабрь 2025 год - Эксперт РА подтвердило рейтинг кредитоспособности компании на уровне ruAA- со «стабильным» прогнозом. ▶️ Финансовые результаты по МСФО за 2025 год: • Выручка: 147,2 млрд рублей, что на 10% больше, чем в 2024 году. Рост обусловлен заключением новых сделок финансового лизинга и увеличением процентных доходов от операций финансового лизинга. • Чистый убыток: 26,3 млрд рублей. В 2024 году компания получила чистую прибыль в размере 1,8 млрд рублей. Основная причина убытка — рост средневзвешенной процентной ставки по долговому портфелю до 13,8% (против 12,4% в 2024 году) и создание оценочных резервов в рамках консервативной политики управления рисками. • Активы: Увеличились на 4% и составили 1,4 трлн рублей. Рост связан с реализацией проектов, финансируемых за счёт средств Фонда национального благосостояния (ФНБ), и заключением новых сделок. • Лизинговый портфель: Достиг почти 2,8 трлн рублей, увеличившись на 5% по сравнению с 2024 годом. • Общий долг: на конец 2025 года составил около 1,059 трлн рублей, что на 7,9% больше, чем в предыдущем году. • Debt/Equity (соотношение долга к собственному капиталу): составил примерно 5,46x. Для лизинговой отрасли это считается нормальным показателем. • Покрытие процентов (ICR): находилось в диапазоне 0,77–0,90x. В обращении находится 30 выпусков биржевых облигаций компании на 305,1 млрд рублей: • ГТЛК БО 002P-12 Доходность: 17,20%. Купон: 16,25%. Текущая доходность: 15,95% на 3 года 9 месяцев с амортизацией • ГТЛК БО 002P-09 Доходность: 16,83%. Купон: 16,75%. Текущая доходность: 16,41% на 3 года 1 месяц с амортизацией ❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности: • ПКТ 002P-01 (15,36%) АА- на 3 года 5 месяцев • АФК Система БО 002Р-04 (16,2%) АА- на 3 года 3 месяца с амортизацией • ТрансКонтейнер П02-03 (17,6%) АА- на 2 года 10 месяцев • Совкомбанк Лизинг БО-П17 (14,87%) АА- на 2 года 6 месяцев • Балтийский лизинг БО-П20 (18,97%) АА- на 2 года 5 месяцев с амортизацией • ДельтаЛизинг 001Р-03 (16,56%) АА- на 2 года 5 месяцев с амортизацией Что по итогу: ГТЛК живет только за счет господдержки. Пусть вас не обманет рейтинг AA-, это только благодаря ей, иначе он был бы - куда скромнее. Типичная госкомпания: много долгов, прибыли мало, зато в избытке уверенности, что государство всегда поможет. Стартовый купон щедростью не блещет. Последний выпуск (конец марта) даёт 17,2%, так что имеет смысл брать новый только от 16%. Если купон ниже — лучше посмотреть вторичку. Но в целом это хороший инструмент на полтора-два года: фиксация высокой ставки под госгарантиями и потенциал роста при снижении ключевой ставки. ✅️ Если пост оказался полезным, прожимайте реакции. Для меня это лучшая мотивация! 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Разбор выпуска: Полипласт П02-БО-16 — Определяем условия апсайда • Рейтинг: А (НКР, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000 • Объем: 2 млрд рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: не более 17,75% годовых (YTM не выше 19,25% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 20 мая 2026 • Дата предварительного размещения: 25 мая 2026 • Средняя доходность в данной рейтинговой группе (А) при сопоставимой дюрации ~ 17%. При этом доходность наиболее близкого по дюрации собственного выпуска эмитента Полипласт П02-БО-13 составляет 18%. • Со стартовым купоном 17.75% у бумаги Полипласт П02-БО-16 присутствует премия к средней доходности в рейтинговой группе порядка 220 б.п (2.2%) и присутствует премия к доходности собственного выпуск Полипласт П02-БО-13 порядка 130 б.п. (1.3%). Премия к собственному выпуску будет сохраняться до купона 16.65%. • Данный выпуск Полипласта имеет длину 3 года и без оферт и амортизаций, что делает его наиболее длинным из всех рублевых выпусков эмитента с фиксированным купоном. ▶️ Наше мнение: Считаем, что участие в новом размещении интересно с купоном 17.25% и выше, что транслируется в эффективную доходность 18.68%, поскольку наиболее близкий по дюрации Полипласт П02-БО-13 сильно короче и к нему полагается премия. Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Рефинансирование на грани: стоит ли брать облигации Рольфа 001P-09 на два года? АО "Рольф" - один из крупнейших автодилеров России. Основана 5 августа 1991 года. Штаб-квартира — в Москве. Занимается продажей новых автомобилей и автомобилей с пробегом, а также автомобильных аксессуаров, сервисным обслуживанием, оказывает услуги по кредитованию и страхованию. ▶️ Параметры выпуска Рольф 001P-09: • Рейтинг: ВВВ+ (НКР, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000Р • Объем: 1 млрд рублей • Срок обращения: 2 года • Купон: не выше 19,50% годовых (YTM не выше 21,34% годовых) • Выплаты: ежемесячно • Амортизация: нет • Оферта: нет • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 21 мая 2026 • Дата размещения: 26 мая 2026 ▶️ Финансовые результаты по МСФО за 2025 год: • Выручка: составила 244,1 млрд рублей, что на 14% меньше, чем в 2024 году. • EBITDA: выросла на 34,9% и достигла 8,6 млрд рублей. • Чистая прибыль: составила 2,8 млрд рублей, что на 24,3% больше, чем в 2024 году. • Чистый операционный долг: сократился на 38% и составил 11,1 млрд рублей. При этом краткосрочные обязательства снизились на 15,63% (до 24,52 млрд рублей), а долгосрочные выросли на 129,67% (до 6,29 млрд рублей). • Коэффициент покрытия процентов (ICR, отношение EBITDA к годовым процентным платежам) снизился до 0,6х на 30 июня 2025 года, тогда как ранее он составлял 1,6х. В отчёте также отмечается, что компания провела реорганизацию структуры бизнеса в 2025 году: к АО «РОЛЬФ» были присоединены ООО «РОЛЬФ Моторс» и ООО «РОЛЬФ Эстейт Санкт-Петербург». ▶️ В обращении находится 6 выпусков биржевых облигаций компании на 5 млрд рублей: • РОЛЬФ БО 001Р-08 Доходность: 21,92%. Купон: 25,50%. Текущая доходность: 23,93% на 12 месяцев • РОЛЬФ БО 001Р-07 Доходность: 21,78%. Купон: 26,00%. Текущая доходность: 24,63% на 8 месяцев. В фокусе внимания: 23 мая 2026 года Рольф должен погасить два выпуска облигаций на общую сумму 1 млрд рублей — 1Р04 (700 млн) и 1Р05 (300 млн). Расчеты по новому выпуску запланированы на 26 мая, что позволяет компании закрыть старые обязательства за счет нового размещения. В 2027 году предстоят выплаты еще примерно на 4 млрд рублей по выпускам 1Р03, 1Р06, 1Р07 и 1Р08. Свободных денег от операционной деятельности на это нет, поэтому компании придется снова и снова брать в долг, а значит, долговая спираль будет раскручиваться и дальше. ▶️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности • Каршеринг Руссия 001P-06 (23,83%) ВВВ+ на 2 года • ВУШ БО 001P-04 (24,52%) ВВВ+ на 2 года • Глоракс 001Р-04 (19,33%) ВВВ+ на 1 год 10 месяцев • Илон 001P-01 (17,26%) ВВВ+ на 1 год 9 месяцев • Воксис 001Р-02 (20,34%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев • Эталон-Финанс 002Р-04 (22,93%) ВВВ+ на 1 год 8 месяцев • МВ Финанс 001Р-06 (20,06%) ВВВ+ на 10 месяцев Авторынок испытывает давление - высокие ставки по кредитам и неподъёмные для многих цены снижают реальный спрос населения. Кроме того, валютные риски — укрепление рубля или любые резкие колебания курсов — негативно сказываются на маржинальности дилеров, чей бизнес завязан на импорт и сложные цепочки поставок запчастей. Кому подойдёт этот выпуск: Только инвесторам с высокой толерантностью к риску, которые сознательно готовы рисковать капиталом ради фиксации ставки 19,5% на два года, рассчитывая, что эмитент успешно пройдёт через волну рефинансирования. Доходность выше среднерыночной, но уступает бумагам некоторых других эмитентов, находящихся под давлением — например, «ВУШ» или «Каршеринг Руссия». В текущем портфеле из перечисленных присутствует только ВУШ 001P-04. Облигации Рольф и Делимобиль были проданы около полугода назад, и возвращаться к ним пока нет планов, несмотря на периодическое желание это сделать. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Облигации Брусника 002Р-08 с купоном 21,25% на 3 года. Что с ними не так? ООО «Брусника. Строительство и девелопмент» основана в 2004 году со штаб‑квартирой в Екатеринбурге. Специализируется на строительстве жилья высокого качества и комплексном развитии городских территорий, реализуя проекты в 14 регионах России. В большинстве регионов, в которых Компания осуществляет свою деятельность, она входит в топ-5 девелоперов по объёму строительства. ▶️ Параметры выпуска Брусника 002Р-08: • Рейтинг: А- (АКРА, прогноз «Негативный») • Номинал: 1000Р • Объем: 2 млрд рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: не выше 21,25% годовых (YTM не выше 23,45% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 20 мая 2026 • Дата размещения: 22 мая 2026 В конце 2025 года был допущен технический дефолт (просрочка составила один день), который объяснили технической заминкой. ▶️ Финансовые результаты МСФО за 2025 год: • Выручка: 116 млрд рублей, рост на 53% по сравнению с предыдущим годом. • EBITDA: 44 млрд рублей, рост на 94%. • Чистая прибыль: 7,6 млрд рублей, рост на 69%. • Валовая маржинальность: 42%, несмотря на давление со стороны ставок и роста себестоимости. • Долговая нагрузка: соотношение чистого долга к EBITDA снизилось до 3,9х (с 5,8х годом ранее). • Земельный банк: 10,6 млн м², рост на 10% по сравнению с предыдущим годом. Главная проблема — слабое покрытие процентов: ICR около 1,4, поэтому риски в этом эмитенте безусловно присутствуют. Ключевым испытанием станет ноябрь 2026 года, когда компании предстоит пиковая нагрузка: погасить облигации на 3,4 млрд рублей и исполнить оферту еще на 3 млрд рублей (сентябрь 2026). ▶️ В обращении находятся 6 выпусков биржевых облигаций на 28,9 млрд рублей: • Брусника 002Р-06 Доходность к оферте: 23,85%. Купон: 22,75%. Текущая купонная доходность: 22,06% на 2 года 8 месяцев. Оферта: 18.02.2028 • Брусника 002Р-04 Доходность: 23,27%. Купон: 21,50%. Текущая купонная доходность: 21,17% на 2 года 2 месяца. Инвесторы не получают никакой награды за риск покупки нового выпуска. Доходность свежих облигаций даже чуть ниже, чем у старых (23,45% против 23,85%). Обычно новинки продают с премией к доходности, чтобы создать спрос, но здесь эмитент этой премией пренебрег. По сути, компания просто наращивает долг на 3 миллиарда, не предлагая рынку более заманчивых условий. ❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности: • ГК Самолет БО-П18 (25,31%) А- на 3 года • Борец Капитал 001Р-05 (16,96%) А- на 2 года 9 месяцев • реСтор 001Р-03 (18,47%) А- на 1 год 8 месяцев • Уральская кузница оббП01 (17,82%) А- на 1 год 5 месяцев • Новые технологии 001Р-08 (17,07%) А- на 1 год 3 месяца Что по итогу: Несмотря на тяжёлые макроусловия, отчёт эмитента за 2025 год выглядит достойно: компания растёт даже при высокой ставке, хотя та продолжает увеличивать финансовую нагрузку. Риски остаются, поэтому подходит только тем, кто готов активно мониторить отчётность и оперативно реагировать на ухудшение показателей. В облигационном портфеле у меня 002Р-04, и перекладываться в свежий выпуск не планирую. Эмитент не дал премии к уже торгующимся бумагам, а значит, и смысла пересаживаться нет. ✅️ Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией

⚡️ Разбор выпуска: Ульяновская область 34013 — Определяем условия апсайда Ульяновская область 34013 ВВВ • Объем: 6 млрд руб.; • Номинал: 1000 руб.; • Ориентир купона: 16,0% (YTM 17,23%); • Выплаты купона: 12 раз в год; • Срок до погашения: 3 года; • Амортизация: да (по 30% – 18, 30 и 36 купоны, 10% – 25 купон); • Оферта: нет; • Доступ для неквалифицированных инвесторов: есть. • Дата сбора книги заявок: 19 мая 2026 • Дата предварительного размещения: 21 мая 2026 • Средняя доходность в данной рейтинговой группе (ВВВ) среди субфедеральных бумаг при сопоставимой дюрации ~ 15.2%. При этом доходность сопоставимого по дюрации собственного выпуска Ульяновской области 34009 – 14.6%. • Со стартовым купоном у облигаций Ульяновской области 34013 присутствует существенная премия порядка 200 базисных пунктов (2%) к средней доходности в рейтинговой группе ВВВ субфедеральных бумаг и порядка 260 б.п. (2.6%) к доходности собственного выпуска Ульяновская область 34009 ▶️ Премия к собственному выпуску будет сохраняться до купона 13.7%. • У бумаги присутствует амортизация: 10% в 25-ый купонный период, по 30% в 18-й и 30-й купонные периоды. Субфедеральные облигации пользуются повышенным спросом и торгуются выше своего формального рейтинга. Наше мнение: Считаем, что участие в этом размещении интересно с купоном 14.3% и выше, что транслируется в эффективную доходность 15.3%, при которой будет сохраняться приемлемый апсайд к средней доходности субфедеральных бумаг в рейтинговой группе ВВВ. 🚩 Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Спекуляция на долге: новые облигации Полипласт П02-БО-16 дают до 19,25% на 3 года Полипласт – крупнейший производитель промышленных химикатов в России. Они нужны в строительстве, нефтедобыче, металлургии, кожевенной отрасли и даже у вас на кухне в виде моющих средств. В состав холдинга входят 8 заводов производителей, 4 научно технических центра, более 10 модификационных центров и более 30 точек продаж, находящихся во всех крупных регионах страны. ▶️ Параметры выпуска Полипласт П02-БО-16: • Рейтинг: А (НКР, прогноз «Стабильный») • Номинал: 1000 • Объем: 2 млрд рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: не более 17,75% годовых (YTM не выше 19,25% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: отсутствует • Квал: не требуется • Сбор заявок: до 20 мая 2026 • Дата размещения: 25 мая 2026 Кредитные рейтинги: A от АКРА (подтверждён в августе 2025 года) и от НКР (повышен в ноябре 2025 года) со стабильным прогнозом. Также компания включена в перечень системообразующих предприятий РФ, что даёт определённую поддержку на государственном уровне. ▶️ Финансовые результаты по МСФО за 2025 год: • Выручка — 236 млрд руб. (+70% к прошлому году) • EBITDA — 59 млрд руб. (+44% г/г) • Чистая прибыль — 16,8 млрд руб. (+41% г/г) • Рентабельность по чистой прибыли — 7,1% (снижение на 1,4 г.г) • Долгосрочные обязательства — 156,2 млрд руб. (+93,6% г/г) • Краткосрочные обязательства — 185,7 млрд руб. (+62,8% г/г) • Чистый долг — 230 млрд руб. (+81% г/г) • Чистый долг/EBITDA — 3,9х (против 3,1х год назад) • ICR — 1,9. Бизнес летит вверх, но долговая петля затягивается. Главная причина — стройка: компания не латает дыры, а закапывает деньги в новые производства, по сути, влезая в долги с запасом на перспективу. По заявлению компании: для снижения долговой нагрузки в 2026 году завершится действующая инвестиционная программа. Оставшийся объем финансирования уже полностью покрыт целевыми долгосрочными средствами. В 2027–2028 годах планируется так называемая «операционная пауза» в инвестициях: компания приостановит активное строительство и сосредоточится на окупаемости уже сделанных вложений. В обращении находятся 15 выпусков биржевых облигаций компании: 3 RUB, 2 флоатера, 6 USD и 4 CNY. • Полипласт П02-БО-13 Доходность к погашению: 18,10%. Купон: 19,45%. Текущая куп. доходность: 18,52% на 1 год 6 месяцев. • Полипласт П02-БО-05 Доходность к погашению: 18,78%. Купон: 25,50%. Текущая куп. доходность: 23,35% на 12 месяцев. ❗️ Что готовы предложить эмитенты со схожим рейтингом надежности: • Интерлизинг 001Р-11 (18,08%) А на 2 года 9 месяцев с амортизацией • ЭкоНива 001Р-01 (15,93%) А на 2 года 9 месяцев • Аэрофьюэлз 003Р-01 (17,96%) А на 2 года 2 месяца • Камаз ПАО БО-П22 (15,58%) А на 1 год 9 месяцев • Сэтл Групп 002Р-07 (16,58%) А на 1 год 9 месяцев • Село Зелёное оббП02 (16,3%) А на 1 год 6 месяцев Что по итогу: Компания активно растёт и делает это за счёт увеличения долговой нагрузки. За последние два года чистый долг увеличился кратно и это пожалуй, главный риск для инвестора. Новый выпуск имеет премию к вторичному рынку долга, что сохраняет спекулятивный интерес в момент размещения. Потенциальная доходность здесь прямо пропорциональна уровню риска, поэтому решение об участии - зависит исключительно от вашей склонности к риску. Ключевой момент — отчет за 9 месяцев 2026 года. Он покажет, смогла ли компания выйти в положительный свободный денежный поток после сворачивания активного строительства. Планирую принять участие в размещении при итоговом купоне не ниже 17%. ✅️ Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией

⭐️ Топ-6 сервисов на 2026 год, которые упрощают жизнь инвестору Чтобы оперативно находить данные и грамотно управлять портфелем, присмотритесь к этим инструментам. В подборке — не только крупные платформы, но и новые сервисы, достойные внимания уже сегодня. 🟢 ДОХОДЪ - сервис, который предоставляет много полезной информации: рейтинг эмитентов по дивидендным выплатам, оценка дивидендной доходности, размеры и регулярность выплат, историческая справка по дивидендам компаний. Еще на сервисе есть поиск и анализ акций по фундаментальным параметрам, а также облигаций. 🟢 HADL — новый для меня сервис по отслеживанию состояния инвестиционного портфеля. Он помогает пользователям учитывать активы, анализировать их динамику. Осуществлять ребалансировку на базе AI и получать аналитические рекомендации. Доступно также мобильное приложение, которое полностью дублирует функционал веб-версии. Отличие от аналогов в том, что по каждой покупке актива ведётся свой учёт продаж и дохода. Пользователь не привязан к методу FIFO — он может продать актив в любой сделке, например, в самой прибыльной, чтобы зафиксировать максимум дохода, или в самой убыточной. Всё зависит от выбранной стратегии. Приятный бонус — цена платной подписки. Она порадует тех, кто раньше пользовался похожими сервисами. К недостаткам можно отнести: ограниченный функционал бесплатной версии и небольшое количество публичных стратегий. 🟢 Smart-Lab – одна из самых популярных платформ для российских инвесторов: скринеры акций и облигаций, аналитика по бумагам, мнения участников рынка и финансовая отчетность. Сервис в первую очередь полезен для общения с другими инвесторами. Есть общий чат, форум, раздел с блогами частных инвесторов, подборка лучших статей по разным темам, связанных с фондовым рынком и много комментариев. Есть информация о компаниях, но ее не так много. Из минусов: Контент создают сами пользователи, что, с одной стороны, хорошо, так как объем информации просто огромен, а с другой — плохо: всю эту информацию необходимо фильтровать и перепроверять. 🟢 TradingView – продвинутая платформа для теханализа: • Графики, индикаторы • Тестирование торговых стратегий • Анализ рынка в реальном времени • Слежение за акциями, валютами, криптовалютами и сырьевыми товарами Бесплатно: базовые графики и индикаторы. Платно: дополнительные таймфреймы, кастомные индикаторы, расширенные возможности анализа. Из минусов: Бесплатная версия накладывает ограничения на количество графиков, индикаторов и оповещений. Для получения более продвинутых функций может потребоваться приобретение подписки. 🟢 FinanceMarker - сайт, который агрегирует корпоративную информацию. Его главная функция — скринер по подбору акций. То есть вы можете выбрать инструмент, опираясь на показатели, которые вас интересуют. Также помогает инвесторам найти компании, чьи акции в текущий момент недооценены рынком, и те, что торгуются ниже своей реальной стоимости. Есть подборки инвестиционных идей и портфели управляющих. Можно и свой портфель на этом сайте тоже строить. На сайте есть варианты бесплатного использования и продвинутые тарифы. Последние доходят до полутора тысяч рублей в месяц. При годовой оплате вы экономите фактически половину стоимости. 🟢 Investing.com - Платформа с доступом к крупнейшим финансовым рынкам позволяет просматривать аналитику, котировки и графики, а также изучать финансовые инструменты и последние новости. У сервиса есть веб-версия, а также мобильное приложение для iOS и Android. Здесь можно отслеживать котировки в реальном времени, настраивать инвестиционные портфели, использовать калькулятор, финансовую аналитику от профессионалов. Платформа функционирует бесплатно, поэтому для работы достаточно зарегистрироваться, сформировать ленту с учётом интересов и настроить персональные уведомления. А какими сервисами пользуетесь вы? Делитесь в комментариях! 'Не является инвестиционной рекомендацией

☄️ Сигналов для покупки нет. На что инвестору обратить внимание на неделе? Ни роста, ни падения: минувшая неделя на российском рынке прошла в боковике. Индекс МосБиржи почти не сдвинулся с места (~2633 пункта), оставаясь ниже психологической отметки 2650 пунктов. Инвесторы проигнорировали недавние попытки закрепиться выше 2700 — без новостей по переговорам покупать никто не спешит. Единственное оживление — в валюте: доллар опустился ниже 73 рублей, рубль уверенно крепнет. Нефть завершила торги около 109,5 доллара за баррель Brent. ▶️ Минэкономразвития заметно охладило ожидания по экономике: рост ВВП России в 2026 году ожидается на уровне 0,4% (предыдущая оценка — 1,3%). В 2027 и 2029 годах прогнозируется ускорение до 1,4% и 2,4% соответственно. Инфляция замедлится до 5,2% к концу текущего года, а в последующие годы выйдет на целевой уровень 4%. Реальные располагаемые доходы населения вырастут на 0,8%. Росстат, сместив публикацию на пятницу из-за праздничных дней, представил данные о замедлении инфляции. За неделю 5–12 мая она составила 0,07%, в апреле — 0,14% месяц к месяцу. Годовая инфляция, по расчётам Минэкономразвития, на 12 мая снизилась до 5,47% с 5,51% неделей ранее. ▶️ Наступающая неделя будет богата на корпоративные события: 18 мая ВТБ проведет День инвестора, где, как надеются рынки, наконец объявят дивиденды за 2025 год — они могут оказаться одними из самых щедрых. Понедельник — последний день для покупки акций «Фикс Прайс» с дивидендной доходностью 16,8%. На 19–20 мая запланирован официальный визит президента РФ Владимира Путина в Китай. Любые сигналы о развитии газового сотрудничества способны активизировать покупки в бумагах «Газпрома». Во вторник совет директоров компании проведёт заседание по вопросу дивидендов, однако ожидания рынка относительно возврата к выплатам остаются сдержанными. Также «ВУШ Холдинг», «Т-Технологий» и НМТП в течение недели рассмотрят вопрос о выплатах за прошлый год. Из отчетностей: свои результаты за первый квартал 2026 года по МСФО представят «Т-Технологии», «Циан», ВК, МТС-Банк и МТС. А банк «Санкт-Петербург» отчитается за апрель по РСБУ. Ближайшая динамика индекса Мосбиржи будет ограничиваться двумя факторами: геополитической неопределённостью и укреплением рубля. При отсутствии позитивных новостей, в первую очередь касающихся украинского урегулирования, рынок с большой вероятностью вернётся в боковой коридор 2600–2660 пунктов. Однако появление благоприятных геополитических сигналов способно спровоцировать стремительный выход за отметку 2700 пунктов. ▶️ Из корпоративных новостей: • Лидеры: ЮГК (+4%), ДВМП (+2,1%), Хэдхантер (+2%), Система (+0,9%). • Аутсайдеры: ЭсЭфАй (-18,2%), Россети Северо-Запад (-5,9%), ТГК-14 (-4,8%). 18.05.2026 - понедельник • Итоги аукциона по продаже госпакета акций • закрытие реестра по дивидендам 56.8 руб • последний день с дивидендом 0.11 руб • СД по дивидендам за 2025 год ✅️ Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией

⭐️ Топ длинных ОФЗ: купон каждый месяц для стабильного пассивного дохода Высокие ставки пока никуда не делись. Да, Центробанк уже целый год снижает ключевую ставку, но посмотрите на доходность облигаций — особенно ОФЗ. Они всё ещё дают больше 10%. Например, десятилетние ОФЗ сейчас можно купить с доходностью до 14,7% годовых. Для сравнения: за последние 20 лет российский фондовый рынок в среднем рос на 12,8% в год, и это с учётом дивидендов. Получается, что сейчас практически безрисковые инструменты приносят больше, чем акции. ▶️ Как формируется доходность ОФЗ: Доходность новых выпусков ОФЗ напрямую привязана к ключевой ставке ЦБ. Минфин, выпуская облигации, ориентируется на её текущий уровень и рыночные ожидания по её изменению. Когда ЦБ повышает ставку, доходность новых и обращающихся на рынке ОФЗ с переменным купоном тоже растёт, чтобы оставаться привлекательными для инвесторов. Снижение ключевой ставки, наоборот, ведёт к удешевлению госдолга и снижению доходности по облигациям. ▶️ Подобрал для вас ОФЗ под различные рыночные сценарии: • Если считаете, что ключевая ставка будет снижаться медленно, то выбирайте выпуск с максимальным купоном. • Если вам кажется, что на фоне геополитики её снижение может стать резким, то есть смысл рассмотреть облигации с максимальным дисконтом к номиналу. Основной доход здесь будет формироваться за счёт роста их рыночной стоимости. 🟢 Январь/июль: ОФЗ 26239 • Доходность: 13,92% • Погашение: 23.07.2031 • Купон: 34,41₽ - 6,9% • Месяцы выплат: Январь, Июль • Цена ниже номинала: 76,05% 🟢 Февраль/август: ОФЗ 26240 • Доходность: 14,68% • Погашение: 30.07.2036 • Купон: 34,90₽ - 7% • Месяцы выплат: Февраль, Август • Цена ниже номинала: 61,86% 🟢 Март /сентябрь: ОФЗ 26246 • Доходность: 14,68% • Погашение: 12.03.2036 • Купон: 59,84₽ - 12% • Месяцы выплат: Март, Сентябрь • Цена ниже номинала: 88,63% ОФЗ 26218 • Доходность: 14,13% • Погашение: 17.09.2031 • Купон: 42,38₽ - 8,5% • Месяцы выплат: Март, Сентябрь • Цена ниже номинала: 80,85% 🟢 Апрель/октябрь: ОФЗ 26252 • Доходность: 14,50% • Погашение: 12.10.2033 • Купон: 62,33₽ - 12,5% • Месяцы выплат: Апрель, Октябрь • Цена ниже номинала: 93,18% ОФЗ 26253 • Доходность: 14,73% • Погашение: 06.10.2038 • Купон: 64,82₽ - 13% • Месяцы выплат: Апрель, Октябрь • Цена ниже номинала: 92,94% 🟢 Май/ноябрь: ОФЗ 26247 • Доходность: 14,7% • Погашение: 11.05.2039 • Купон: 61,08₽ - 12,25% • Месяцы выплат: Май, Ноябрь • Цена ниже номинала: 88,6% ОФЗ 26241 • Доходность: 14,25% • Погашение: 17.11.2032 • Купон: 47,37₽ - 9,5% • Месяцы выплат: Май, Ноябрь • Цена ниже номинала: 82% 🟢 Июнь/декабрь: ОФЗ 26250 • Доходность: 14,72% • Погашение: 10.06.2037 • Купон: 59,84₽ - 12% • Месяцы выплат: Июнь, Декабрь • Цена ниже номинала: 87,82% С точки зрения пассивного дохода ОФЗ смотрятся гораздо интереснее вкладов. Во-первых, срок фиксации доходности достигает 15 лет, и купон остаётся неизменным на всём этом горизонте. Во-вторых, в случае снижения ставок дополнительный бонус — рост самой цены облигации. Такие инструменты не стоит исключать из консервативного портфеля. Корпоративные облигации погасятся через 2–3 года, а ОФЗ будут работать долгие годы, принося прогнозную доходность. Данный вид активов, не про заработать иксы. Это больше про сохранить свой депозит от излишней волатильности. Интересно, какие выпуски ОФЗ выбираете сами и под какую стратегию? Всем спасибо за внимание, удачных инвестиций! 'Не является инвестиционной рекомендацией

Не хотите терять на депозитах? Подборка флоатеров на 2026 год Коллеги, приветствую! Предлагаю сегодня рассмотреть флоатеры с целью зафиксировать в них высокую доходность на горизонте до трех лет. Более длинные выпуски, напротив, выглядят менее привлекательно. Ведь к моменту их погашения ключевая ставка, хотелось бы верить, окажется в диапазоне 10–12%, и тогда на рынке долга делать уже будет нечего — дивидендная доходность отдельных акций её просто перебьёт. А значит, держать длинные бумаги сейчас — это всё равно что закладываться на заведомо проигрышную позицию. ▶️ Подборка высокодоходных флоатеров: 🟢 Балтийский лизинг БО-П11 Специализируется на лизинге грузового и легкового автотранспорта, а также строительной техники, входит в топ-10 лизинговых компаний России. - Рейтинг: АА- (Эксперт РА) - Купон: КС+2,3% - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 974,6Р - Дата погашения: 09.06.2027 🟢 АФК Система 002P-05 Крупнейшая в России публичная инвестиционная компания, основанная в 1993 году. В портфель активов входят преимущественно российские компании более чем из 15 отраслей экономики. - Рейтинг: АА- (RU) от АКРА - Купон: КС+3,5% - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 1011,4Р - Дата погашения: 16.09.2027 🟢 Селигдар 001Р-09 Занимается добычей золота, серебра, меди, является единственным производителем рудного олова в нашей стране. - Рейтинг: А+ (Эксперт РА) - Купон: КС+4,5% - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 1032,1Р - Дата погашения: 06.12.2027 🟢 КАМАЗ ПАО БО-П19 (для квалов) Крупнейшая автомобильная корпорация РФ. Входит в Топ-15 ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей. - Рейтинг: A (RU) АКРА - Купон: КС+2,75% - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 993,1Р - Дата погашения: 22.11.2027 🟢 МСП Факторинг 001Р-01 Компания специализируется на предоставлении услуг факторинга для предприятий малого и среднего бизнеса. - Рейтинг: АА (Эксперт РА) - Купон: КС+3,0% - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 1016,2Р - Дата погашения: 14.10.2027 🟢 ТрансКонтейнер П02-02 Крупнейшая логистическая компания в сфере железнодорожных контейнерных перевозок. - Рейтинг: АА- (Эксперт РА) - Купон: КС+2,5% - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 986,6Р - Дата погашения: 02.11.2028 🟢 Группа Позитив 001Р-01 Российская компания, специализирующаяся на разработке решений в сфере информационной безопасности. - Рейтинг: AА- (RU) АКРА - Купон: КС+1,7% - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 1005,6Р - Дата погашения: 04.07.2027 🟢 Авто Финанс Банк БO-001P-12 Российский розничный онлайн-банк, специализирующийся на автокредитовании. - Рейтинг: AА (RU) АКРА - Купон: КС+2,2% - Частота выплат: 4 раза в год - Текущая цена: 1029,6Р - Дата погашения: 18.06.2027 🟢 ГТЛК 002P-11 Государственная транспортная лизинговая компания - Рейтинг: АА- от АКРА - Купон: КС+2,9% - Частота выплат: 12 раз в год - Текущая цена: 1012,2Р - Дата погашения: 16.11.2028 Если вы не верите в быстрое падение инфляции и думаете, что ЦБ будет снижать ставку очень аккуратно и неспеша, тогда имеет смысл присмотреться к флоатерам. В любом раскладе они покажут результат лучше, чем обычный банковский депозит. Все потому, что их доходность — это ставка ЦБ плюс дополнительный процент. ✅️ Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией

АПРИ: пик долговой нагрузки и действия компании убивающие в неё веру Если смотреть отчётность АПРИ {$APRI} за 2025 год, картина складывается двойственная. С одной стороны, бизнес продолжает расти: выручка увеличивается, EBITDA показывает уверенный плюс в 26%. С другой — за этими цифрами отчётливо проступают тревожные сигналы, и игнорировать их было бы легкомысленно. ▶️ Главный фактор беспокойства — долговая нагрузка. Чистый долг прибавил 60%, причем основным драйвером стал не проектный кредит (он вырос ожидаемо), а облигационный портфель, который увеличился почти вдвое. Это склоняет чашу весов в сторону гипотезы, что компания наращивает заимствования не столько под новые проекты, сколько для поддержания ликвидности в ожидании раскрытия эскроу. Ключевая проблема в том, что при 70% строительной готовности распроданность составляет лишь 16%. Это означает высокий объем нереализованного жилья на финальной стадии, что в условиях жесткой денежно-кредитной политики и возможного охлаждения рынка несет в себе прямой риск кассовых разрывов. ▶️ Отдельная история — ковенанты. АПРИ практически вплотную подошел к пределу 4,0 по чистому долгу / EBITDA, установленному в соглашении с Альфа-Банком. Формального нарушения пока нет, но запас прочности исчерпан, что может осложнить переговоры о рефинансировании. Средневзвешенная ставка по кредитам и облигациям — 23%. Это выше среднерыночных значений для застройщиков первого эшелона. Высокая стоимость долга вкупе со слабой распроданностью создает предпосылки для того, чтобы при любом внешнем шоке (падение спроса, рост ставок, проблемы с одобрением ипотеки) компания могла быстро скатиться в зону технического дефолта. ▶️ Есть также не менее важный момент: Ещё до публикации годового отчёта, когда реальная долговая картина оставалась за кадром, рынок получил тревожный звонок — не от цифр, а от поведения эмитента. Сначала АПРИ действовал по всем правилам хорошего тона. Компания разместила выпуск БО‑002Р‑14 на 2,4 млрд рублей и твёрдо пообещала: это последнее на ближайшее время, до осени новых заимствований на публичном рынке не будет. Инвесторы поверили и успокоились. Однако спустя всего несколько недель выяснилось, что следом идёт доразмещение того же выпуска — уже на 2,6 млрд. Обещание оказалось нарушенным, а объём — даже больше изначального. К слову, за первый квартал 2026 года АПРИ привлёк через облигации около 7,7 млрд рублей, включая оба выпуска 13-й и 14-й серий с допкой. Для компании с рейтингом BBB- такая активность выглядит более чем интенсивной. Но суть даже не в объёмах. Сам эпизод с доразмещением неприятен именно из‑за разрыва между словом и делом. Это порождает два закономерных вопроса: насколько прозрачна коммуникация эмитента и не утратил ли он контроль над собственной долговой нагрузкой? В официальных пояснениях, конечно, говорят о стратегии расширения географии и активном развитии. Возможно, это действительно так. Но любой шаг по увеличению долга требует предельной аккуратности. ❗️ Что по итогу: АПРИ пока не находится в состоянии предбанкротства, но класс надежности заметно снизился. Репутация на публичном рынке уже пострадала после известных действий с одним из выпусков на 2,6 млрд рублей, а текущая отчетность не дает оснований предполагать, что потребность в ликвидности в ближайшие кварталы снизится. Консервативная стратегия — оставаться вне позиции до прояснения того, как компания пройдёт пик долговой нагрузки. Однако в моем облигационном портфеле имеется выпуск БО-002Р-14, который по понятным причинам сейчас торгуется ниже номинала. Его доля от депозита — чуть больше 3%. Толерантность к риску у меня высокая, поэтому продолжаем следить и анализировать отчётность компаний, широко представленных на долговом рынке. ✅️ Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией

Подборка высокодоходных бондов до 13 месяцев. Взгляните, пока ставки высоки На фоне неопределённости по дальнейшим темпам снижения ключевой ставки на долговом рынке всё ещё сохраняются привлекательные возможности. Предлагаю сегодня сосредоточиться на краткосрочных облигациях — это способ зафиксировать привлекательный процент и не ждать долго возврата вложенных средств. ▶️ Топ-13 облигаций с фиксированным купоном и умеренным уровнем риска: • Новые Технологии 001Р-07 (А-) Доходность — 17,11%. Купон: 20,25%. Текущая купонная доходность: 19,25% на 13 месяцев, ежемесячно • КАМАЗ БО-П15 (А) Доходность — 15,51%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 17,18% на 12 месяцев, ежемесячно • Полипласт П02-БО-05 (А) Доходность — 18,58%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 23,38% на 12 месяцев, ежемесячно • А101 БО-001Р-01 (А+) Доходность — 15,22%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,41% на 12 месяцев, ежемесячно. • Ростелеком ПАО 001P-16R (ААА) Доходность — 14,20%. Купон: 17,65%. Текущая купонная доходность: 16,82% на 11 месяцев, ежемесячно. • Эталон Финанс 002P-03 (ВВВ+) Доходность — 22,78%. Купон: 25,50%. Текущая купонная доходность: 24,44% на 10 месяцев, ежемесячно • АФК Система 002P-03 RU000A10BY94 (АА-) Доходность — 17,16%. Купон: 21,50%. Текущая купонная доходность: 20,41% на 10 месяцев, ежемесячно • Аэрофьюэлз 002Р-04 (А) Доходность — 18,37%. Купон: 24,75%. Текущая купонная доходность: 22,61% на 10 месяцев, 4 раза в год. • Группа ЛСР 001P-09 (А) Доходность — 16,11%. Купон: 14,75%. Текущая купонная доходность: 14,77% на 9 месяцев, ежемесячно. • ВИС ФИНАНС БО-П08 (А+) Доходность — 15,80%. Купон: 24,00%. Текущая купонная доходность: 22,36% на 9 месяцев, ежемесячно. • Глоракс 001P-03 (ВВВ+) Доходность — 16,67%. Купон: 28,00%. Текущая купонная доходность: 25,65% на 8 месяцев, ежемесячно • Воксис-04 RU000A10C8K3 (ВВВ+) Доходность — 21,52%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 19,51% на 5 месяцев, ежемесячно • Самолет БО-П20 RU000A10CZA1 (А-) Доходность — 27,01%. Купон: 21,25%. Текущая купонная доходность: 21,32% на 4 месяца, ежемесячно Постарался найти для Вас варианты с умеренным уровнем риска и высокой доходностью. Надеюсь, найдете что-то подходящее под ваши цели. При должном интересе и поддержке данного поста, готов буду сделать подборку корпоративных облигаций для долгосрочного удержания со сроком до погашения от 3 и 5 лет. • На таких выпусках помимо купонной доходности можно заработать на росте цены облигации, так как именно бумаги с таким сроком сильнее всего реагируют на изменение денежно-кредитной (монетарной) политики. • Также в таких бумагах возможно применение льгот на долгосрочное владение ценными бумагами (ЛДВ), что позволяет снизить налоговую нагрузку при продаже или погашении бумаг. ✅️ Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией

Полипласт МСФО за 2025 год: гигантская стройка и долг у критической черты Группа «Полипласт» (системообразующее предприятие РФ, выпускает химию для строительства, металлургии, нефтехимии и других отраслей, поставляет в 80+ стран) отчиталась за 2025 год. Ключевые показатели: • Выручка — 236 млрд руб. (+70% к прошлому году) • EBITDA — 59 млрд руб. (+44% г/г) • Чистая прибыль — 16,8 млрд руб. (+41% г/г) • Рентабельность по чистой прибыли — 7,1% (снижение на 1,4 г.г) • Чистый долг — 230 млрд руб. (+81% г/г) • Чистый долг / EBITDA — 3,9х (против 3,1х год назад) Как видите, бизнес растёт очень быстро, но долговая нагрузка подтягивается к критической отметке. ▶️ Почему так вырос долг? Главная причина — стройка. Компания не просто тратила деньги на текущие нужды, а целенаправленно инвестировала в новые производства. За последнее время: • Построены первая и вторая очереди завода поликарбоксилатов в Кингисеппе. • Запущен единственный в России завод по выпуску редиспергируемых порошков (Новомосковск) — по новейшим технологиям. • Построен завод полимерного теплоизоляционного связующего в Новомосковске (официальное открытие — весной 2026 года). • Продолжается строительство производства высокомолекулярных эпоксидных смол («Полипласт-УралСиб»), запуск ожидается в 2026 году. • Модернизация «Хромпика» выполнена на 70%: новый сушильный цех уже работает. Всё это профинансировано за счёт кредитов. По сути, компания набирала долги наперёд, чтобы создать новые мощности. По заявлению самой компании: В 2026 году текущая инвестиционная программа завершается. Всё остающееся финансирование уже обеспечено целевыми долгосрочными деньгами. На 2027–2028 годы планируется «оперативная пауза» по инвестициям — то есть компания перестанет активно строить и начнёт окупать вложенное. ▶️ Главный риск в этой истории очевиден: долговая нагрузка. При малейшем ухудшении конъюнктуры могут начаться проблемы с обслуживанием. Коэффициент текущей ликвидности формально очень низкий — 0,7х. Но из этой суммы реальных «коротких» кредитов, которые нельзя пролонгировать, — около 37 млрд руб., что выводит реальную ликвидность ближе к 1,0х. Свободный денежный поток (FCF) глубоко отрицательный (минус 65 млрд за год), так как все деньги уходят в стройку. Аудитор сделал замечание по классификации двух бондов с пут-офертами (на ~3 млрд руб.) — их надо было учесть как краткосрочный долг, но это мелочь, не влияющая на общую картину. ▶️ Однако есть несколько важных нюансов в пользу компании: • В 2026 году нет погашений облигаций. Только две небольшие оферты (путы) на суммы, которые не создадут критической нагрузки. • Ковенанты по кредитным договорам не нарушены. Банки не имеют формального повода отказать в рефинансировании. • Большая часть долга — с плавающей ставкой. Пока это нормально, но если ставка продолжит расти — станет тяжелее. Кредитные рейтинги: Компания имеет рейтинги A от АКРА (подтверждён в августе 2025 года) и от НКР (повышен в ноябре 2025 года) со стабильным прогнозом. Это подтверждает признание её рыночных позиций и рентабельности ведущими рейтинговыми агентствами. Также компания включена в перечень системообразующих предприятий РФ, что даёт определённую поддержку на государственном уровне. ❗️ Контрольная точка: Отчётность за 9 месяцев 2026 года. Именно там станет видно — начала ли компания генерировать положительный свободный денежный поток после остановки активной стройки. В облигационном портфеле имеется короткий долларовый выпуск Полипласт П02-БО-03 сроком к погашению через 9 месяцев. Открывать новые сделки с привязкой к долгу данного эмитента не планирую. Пока паниковать рано, но и расслабляться нельзя. Высокие риски заложены в текущую доходность облигаций — каждый инвестор решает сам, готов ли он их принимать. 'Не является инвестиционной рекомендацией

Облигации для тех, кто не любит сюрпризы: топ-12 выпусков с понятным риском ЦБ на апрельском заседании опустил ставку до 14,5% и дал ясный сигнал: ужесточение политики остаётся в силе. Инфляция замедляется, но риски роста цен по-прежнему высоки. А значит, регулятор будет снижать ставку очень аккуратно. На этом фоне сейчас есть смысл фиксировать высокую доходность в корпоративных облигациях на длительный срок. Предлагаю на сегодня рассмотреть подборку облигаций с фиксированным купоном, которые сочетают высокую доходность с умеренным риском: без оферт и амортизации долга. ▶️ Основные преимущества такой стратегии: • Фиксация доходности. Вы получаете гарантированную высокую ставку на весь срок, пока действует облигация. • Потенциал роста цены. При падении процентных ставок в экономике цена ваших облигаций на бирже будет расти, позволяя заработать на их продаже. • Выгодный выход. Досрочная продажа не ведет к потере процентов — инвестор получает весь доход, накопленный за время владения бумагой. ▶️ Топ-12 облигаций с высоким рейтингом и сроком погашения до трех лет: • Вис Финанс БО-П12 (А+) Доходность — 17,29%. Купон: 16,50%. Текущая купонная доходность: 16,21% на 3 года 4 месяца, ежемесячно • Глоракс 001Р-05 (ВВВ+) Доходность — 19,35%. Купон: 20,50%. Текущая купонная доходность: 19,12% на 3 года 2 месяца, ежемесячно • ОДК 001P-01 (А+) Доходность — 16,87%. Купон: 17,00%. Текущая купонная доходность: 16,47% на 2 года 10 месяцев, ежемесячно • Авто Финанс Банк БО-001Р-18 (АА) Доходность — 15,11%. Купон: 14,75%. Текущая купонная доходность: 14,47% на 2 года 10 месяцев, ежемесячно • ЭкоНива 001P-01 (А) Доходность — 16,40%. Купон: 16,75%. Текущая купонная доходность: 16,02% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно • Борец Капитал 001Р-05 (А-) Доходность — 17,54%. Купон: 18,50%. Текущая купонная доходность: 17,39% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно • Селектел 001P-07R (А+) Доходность — 14,59%. Купон: 15,00%. Текущая купонная доходность: 14,51% на 2 года 9 месяцев, ежемесячно • РЖД БО 001P-44R (ААА) Доходность — 14,57%. Купон: 13,95%. Текущая купонная доходность: 13,78% на 2 года 8 месяцев, ежемесячно • Софтлайн 002Р-02 (А-) Доходность — 18,00%. Купон: 19,50%. Текущая купонная доходность: 18,14% на 2 года 7 месяцев, ежемесячно • Аэрофьюэлз 003Р-01 RU000A10E4Y1 (А) Доходность — 17,92%. Купон: 20,00%. Текущая купонная доходность: 18,74% на 2 года 2 месяца, 4 раза в год • Селигдар 001Р-08 (А+) Доходность — 16,43%. Купон: 18,00%. Текущая купонная доходность: 16,97% на 2 года, ежемесячно • Медскан 001Р-02 RU000A10EYY0 (А) Доходность — 16,46%. Купон: 15,35%. Текущая купонная доходность: 15,26% на 2 года, ежемесячно В планах на будущее — рассмотреть корпоративные облигации со сроком до погашения от одного года до двух лет. Найдём идеи под различные сценарии, которые позволят спокойно, без лишних нервов, зарабатывать на рынке выше, чем по банковскому депозиту. Отдельно соберём рейтинг эмитентов с высоким риском — тех, кого лучше обходить стороной. Так что, не теряйте нас из виду, чтобы быть в курсе! ✅️ Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией