Какие облигации купить в апреле: Обзор ГЛОРАКС и СЭТЛ ГРУПП

Войти

? Между риском и надежностью Высокая ключевая ставка позволяет зафиксировать привлекательную купонную доходность на несколько лет в новых выпусках корпоративных облигаций. Эмитенты борются за наше внимание, предлагая потенциальный доход выше банковского депозита и пока ЦБ не перешел к циклу снижения КС, самое время выбрать, что-то подходящее своему риск-профилю: ✅️ ГЛОРАКС-001P-04 - девелопер с проектами в Санкт-Петербурге, и Ленинградской области, Москве, Владимире, Казани и Нижнем Новгороде. За прошлый год удвоили географию присутствия, а также купили 12 новых участков. • Купон: до 25,5% годовых, ежемесячно • Рейтинг: BBB- (АКРА, «позитивный» прогноз) • Планируемый объем: от 1 млрд рублей • Срок: 3 года • Оферта: нет • Доступен всем инвесторам • Сбор заявок до: 4 апреля 15:00 • Дата размещения: 9 апреля Отчет компании по итогам 2024г: • Выручка за 2024 — 30 млрд руб. (рост в 2 раза) • EBITDA — 9 млрд руб., рентабельность около 30% • Чистый долг / EBITDA — до 3х (норма для сектора) • Чистая прибыль – положительная, в 2 раза выше чем итог 1 полугодия, т.е. около 1,3 млрд руб. Это уже пятый выпуск ГЛОРАКС, и по всем предыдущим компания исправно платит. Она успешно погасила первый выпуск в начале марта на 1 млрд руб., а последний торгуется на 6% выше номинала. 📍 Из рисков: Не самый низкий долг, но компания на фоне роста смогла сократить его с 3,9х до уровня ниже 3,0х по итогам 2024 года. Она следит за своей долговой нагрузкой, активно развивается и растет против рынка. Новый выпуск от эмитента имеет ставку купона ниже, чем у выпуска ГЛОРАКС 001P-03 но имеет дату погашения в 2028г, что позволит инвестору зафиксировать доходность на более длительный период. Поэтому, если вы в поиске инструмента, который дает ежемесячный купон в 25,5% на три года, но при этом толерантны к риску, то ГЛОРАКС может стать неплохим дополнением в ваш портфель. ✅️ СЭТЛ ГРУПП-002Р-04 - крупнейший застройщик жилой недвижимости в Северо-Западном регионе России. Компания работает на строительном рынке более 30 лет. По объему введенной в эксплуатацию жилой недвижимости за 2024 год занимает 7 место в РФ и достигает 511 тыс кв. м. • Купон: до 24,5% годовых, ежемесячно • Рейтинг: А(RU) «Cтабильный» от АКРА • Планируемый объем: 3 млрд рублей • Срок: 5 лет • Put-оферта: да (через 1,5 года) • Доступен всем инвесторам • Сбор заявок до: 2 апреля 15:00 • Дата размещения: 7 апреля Финансовые результаты за 1П2024: • Выручка – 65,7 млрд руб. (-1,6% г/г) • EBITDA – 48 млрд руб. (+44,5% г/г); • Рентабельность EBITDA – 39% • Чистая прибыль – 12,8 млрд руб. (+34,9% г/г) • Чистый долг/EBITDA – 0,41х. В настоящее время в обращении находятся 4 выпуска бумаг компании общим объемом 35 млрд руб., три из которых имеют дату погашения в текущем году. 📍 Все выпуски бондов компании на вторичном рынке торгуются ниже цены номинала и уступают новому выпуску в ставке купона: • Сэтл Групп 2Р-01 {$RU000A1053A9} Доходность к погашению 25,74% за 4 месяца • Сэтл Групп 2Р-02 Доходность к погашению 26,94% за 11 месяцев • Сэтл Групп 002Р-03 Доходность к оферте 27,46% за 11 месяцев Единственный явный минус — оферта, которая добавляет неопределенности. Ну и купон, вероятнее всего, снизится на размещении. Всех благодарю за внимание. ✅️ Если пост оказался полезным, подписывайтесь на канал, ставьте лайки — это лучшая мотивация для меня делать подобные посты. 'Не является инвестиционной рекомендацией