Профиль инвестора IVANUMIR | Тинькофф Инвестиции Пульс

Рынок уверовал в очередной железо-бетонный писдил Трампа?) И то, что Трамп жить не может без ЗАЭС? Неужели Трампу нужно сворачивать Украину, чтобы поджечь другие регионы? Тогда это очень слабая переговорная позиция в ключе диалога с РФ, так как придётся идти на уступки практически по всем пунктам. И Путин вроде как в Анкоридже его прогнул. Вопрос в том, сможет ли Трамп теперь прогнуть ЕС. Я полагаю, что рынок поверил в силу и могущество Трампа. Позиции у них конечно не очень сильные, но им тоже есть, что противопоставить Трампу. Во-первых, покупка американского Нефтегаза. Во-вторых, антимонопольные законы против американского хай-тека. И в-третьих, ЕС может распродать долговые обязательства США. Сейчас уже понятно, что элиты ЕС сделали ставку на затягивание переговорного процесса до промежуточных выборов. А насколько велики шансы демократов на этих выборах? Нельзя сказать, что у республиканцев сейчас имеется перевес. Скорее наоборот. Рейтинг одобрения Трампа на рекордно низком уровне и он их кожи вон лезет, чтобы разогнать рынки ибо это позволяет очень многим зарабатывать и тем самым поддерживать правящие силы. Но одного желания мало, нужны ещё и инструменты. А вот с ними не всё так гладко. Несмотря на приближающуюся смену главы ФРС остальные 11 членов уже переизбраны и голоса у всех равнозначные с председателем. И среди этих членов вместе с новым председателем на стороне Трампа будет максимум 3 человека. Поэтому, если они захотят, то легко смогут обрушить и , а это уже чревато схлопыванием пузыря ИИ, который может вылиться проблемами на долговой рынок. А там дикая бомба заложена, которая обрушит мировую экономику и всю систему. Да, в таких условиях средств на поддержку Украины не останется, но на фоне катастрофических мировых проблем наступление мира на Северном Причерноморье драйвером рынка быть уже не сможет. Как в своë время Путин отдав команду о начале СВО и отменив тем самым ковигедон, так глобальный кризис затмит СВО. Передышки не будет. Недавнее ралли в золоте и рынках цветных металлов является следствием шортсквиза основных игроков на этом рынке. А основными шортистами там выступали крупнейшие американские банки и в пятницу им срочно потребовалась ликвидность в размере 17 млрд. $ для покрытия маржинальных требований по фьючерсам. Да, это не много, но они торгуют с плечами 5-10. Это уже совершенно другие цифры. Покупатели поставочных фьючерсов на серебро, 55% которого идëт на нужды промышленности, требуют поставки и отказываются переносить позиции или получать в замен фантики. А этого серебра на складах можно сказать, что нет. При том, что количество контрактов в 360 раз больше, чем количество физического золота. В таких условиях может произойти крушение какого-то крупного банка, как в своë время это случилось с Lehman Brothers. Ща видосик ещё с раскладами по серебру выложу. Вот: А так по технике Моську и на 2900 могут успеть свозить. Всем Бобра!

ЦБ РФ в этот раз удивил тем, что не удивил рынок своим решением. +/- консенсус совпал с решением ЦБ. Да, многие увидив останавливающуюся недельную инфляцию в нетипичный сезон года были очень сильно позитивно настроены на более значительное снижение. Я честно признаюсь, что раньше и сам ориентировался по этим данным и в итоге потерял деньги. Но это была плата за обучение и полученный опыт. Впрочем не об этом. Речь идёт об ИО и со слов ЦБ с коэффициентом 0,5 они становятся реальными цифрами инфляции. По последним данным они составили 13,7%, а у бизнеса ещё выше. Т. е. в ближайшее время, учитывая ещё и недавний отскок в валютах, который грозит стать новым трендом и будет заставлять импортëров закладывать эту вероятность в цены, что вызовет их рост, возможно не значительный и в рамках сезонности. Но этого будет достаточно для того, чтобы ЦБ сделал паузу на следующем заседании. Не стоит также забывать о том, что в прошлый раз ключ на 16 не остановил рост инфляции и потом ставку пришлось поднимать до 21%, а реальная достигла 23%. Поэтому дальнейшие снижения ЦБ будет делать, только при полной уверенности. Рынок пока этого не понял. Сегодня была лишь фиксация по факту и несбывшиеся мечты чрезмерных оптимистов. Многие надеятся на рост рынка из-за роста курса валют, но чем выше он будет, тем ниже вероятность снижения ставки. При определëнных условиях ЦБ может даже перейти к повышению ставок. Пока будет идти эта игра с неизвестностью, начнëт выходить статистика компаний по итогам года и что-то мне подсказывает, что будет она мягко сказать не очень. А учитывая, что период жëсткой ДКП будет уже значительно продолжительным, то высока вероятность, что некоторые компании перегруженные долгом станут банкротами или скорее будут вынуждены проводить допки. Сказать, что это подорвëт рынок будет мало, так как эти допки во многом пойдут банкам в счёт погашения долга и они вместо реальных денег получат кассовый разрыв и они сами будут вынуждены проводить допки и вот это уже будет серьëзно, так как эти допки пойдут в счёт погашения набранных ими кредитов у других, более крупных, таких как или Часть акций, конечно, попадëт на рынок и тоже его будет давить. ЦБ будет вынужден спасать банки снижением ставки, но учитывая накопившиеся проблемы и продолжающееся СВО этого будет мало. А там ещё и проблемы с обслуживанием кредитов со стороны физиков подвезут. В общем весело будет.

Я вот думаю, что претензиям со стороны ЦБ к Евроклиру дали отмашку, чтобы у них появился нормальный повод для конфискации наших резервов. Наши типо первые их изымут и ЕС останется белым и пушистым с точки зрения закона, если конечно не считать того факта, что они незаконно заморозили наши средства. Но факт в том, что потом к ним с дополнительными исками никто не придёт. Правда при таком раскладе виднеется вариант взаимной конфискации "всë на всë" и у наших физиков тоже заберут иностранные активы. Заберут считай по хаям, а наше правительство по справедливости возместит эти суммы по нынешним не очень высоким ценам. С одной стороны это расставит всё точки над i, но с другой у ЕС и России появятся средства для продолжения противостояния. Возможно часть бумаг РФ будет сливать в рынок, по крайней мере те, что не являются госкомпаниями. Наверное акции госкомпаний государство оставит себе, а остальные отдаст физикам в счёт утраченных иностранных акций. При таком раскладе в , , и у государства доля станет чуть больше 50% и оно может дать им отмашку на проведение допок, чтобы они могли поправить своё финансовое положение или провести операции по слиянию/поглощению. В любом случае, РФ получит дополнительный денежный поток для финансирования дефицита бюджета и причин ослаблять рубль станет меньше. Касательно скрытого стремления государства по укреплению рубля есть следующие мысли. Сначала первые три, которые я частенько приводил раньше: 1) Крепкий рубль-меньше инфляция и меньшая индексация расходов. Сэкономил, считай заработал. 2) Некоторые отечественные компании, особенно Газпром, потеряли значительную часть выручки вообще и валютной в частности и крепкий рубль им позволяет обслуживать валютные долги. 3) Крепкий рубль ставит на колени такие компании, как или , а также различные угольщики, которые были "украдены" у государства в 90-х и жëсткая ДКП приведëт их к необходимости проводить допки, что сделает их принадлежащими физикам и кредиторам(считай в основном госбанкам). Обратная цивилизованная национализация короче будет, возможно. Ну а 4-ая причина, кмк, это уход государства от обесценивания иностранных валют на пороге Всемирного долгового кризиса. США вынуждены ослаблять свою валюту, чтобы обесценить свой долг и сделать производство в своей стране дешевле для выравнивания торгового баланса. Другие страны тоже будут вынуждены девальвировать свои валюты, чтобы сохранить конкурентные преимущества. Назревают валютные войны и разделения мир на валютные зоны.

Все уже обсудили, как повлияют увеличенные продажи валюты со стороны МФ и ЦБ на курс , и Но у меня есть некоторые мысли, котороми хотелось бы поделиться. Продублирую вводные для наглядности: МИНФИН РФ С 5 ДЕКАБРЯ УВЕЛИЧИТ ПРОДАЖУ ВАЛЮТЫ/ЗОЛОТА ДО 5,6 МЛРД РУБ. С 0,1 МЛРД РУБ. В ДЕНЬ ЦБ РФ С 5 ПО 30 ДЕКАБРЯ УВЕЛИЧИТ ПРОДАЖУ ВАЛЮТЫ ДО 14,54 МЛРД РУБ. С 9,04 МЛРД РУБ. - РАСЧЕТЫ" Итого продажи вырастут с 9,14 млрд. ₽ до 20,14 млрд. ₽ солидно. Т.е. с учётом продаж сегодня и завтра суммарно государство продаст валюты и золота на 360,66 млрд. ₽. Что-то я не припомню, чтобы государство так активно избавлялось от ЗВР. Но это и не удивительно, СВО очень прожорливое и таких расходов наша страна давно не несла. Хотя частично увеличенные темпы связаны ещё и с длинными новогодними праздниками. Но это ещё не всё. Не стоит забывать, что до сих пор работает насос по откачке ликвидности с рынков через ОФЗ. По плану на этот квартал запланировано занять 3800 млрд. ₽ по выручке, а заняли 3121 по номиналу. Т.е. учитывая, что размещения проходят ниже номинала, то даже с учётом НКД и того факта, что большая часть была занята во флоутерах, то цифру номинала можно смело уменьшать на 5%. Кроме того, наверное можно прибавить ещё 220 млрд. ₽ полученных от размещения юаневых ОФЗ. Т.о. до конца года, учитывая сегодняшние аукционы Минфин через ОФЗ заберёт с рынков ещё 615,05 млрд. ₽, а вместе с валютными продажами эта сумма достигнет 975,7 млрд. ₽. Трюлик, Карл! И как в таких условиях будет расти при условии отсутствия надежд на скорое победное завершение СВО? Надеюсь все уже поняли, что она завершиться только при нашей полной победе? Пункты и условия смотрите в стамбульском меморандуме. Но вчера Верховный намекнул, что уже пересматривают его в сторону ухудшения для Украины, говоря об Одессе. А там ещё и ЕС в истерическом порыве рано или поздно конфискует наши резервы, чтобы за элитами из ЕС не пришли борцы с коррупцией. Думаю их со всех сторон вынуждают это сделать, чтобы разрушить и зону евро и ЕС вообще. Интересно, конфискация наших резервов может послужить чёрным лебедем, который спровоцирует начала мирового долгового кризиса? Может сегодня ночью именно это обсуждали в Кремле? Не стоит забывать, что Уиткофф и Кушнер ближе в своих навыках к экономике и рынкам, чем дипломатам писдиллерам. Кроме того, в это же время в Москве присутствовал и премьер Китая Ван И. Совпадение? Не думаю. Ждём хода европейских "элит", которая сейчас находятся в положении цугцванга и цейнота одновременно. Ну а дальнейший сценарий развития мирового долгового кризиса и как это отразится на нашей экономике и стране в целом можно не расписывать. Все прекрасно уже знают, как это может быть, только лишь стоит учесть, что следующий кризис будет самым масштабным в истории и старая экономическая модель будет разрушена.

Касательно перспектив завершения СВО, мирных переговоров и достижения поставленных целей. Не могу найти статью Путина о едином экономическом пространстве от Лиссабона до Владивостока, которую он выкатил в тот момент, когда Трамп рисовал карты новых США включавших Мексику, Канаду и Гренландию. Но думаю особого смысла искать именно её нет, так как подобные мысли президент озвучивал и раньше. Путин считает возможным создание единого пространства от Владивостока до Лиссабона Президент России Владимир Путин заявил, что все еще считает возможным создание единого пространства от Владивостока до Лиссабона, но только с Европой, которая имеет право голоса. "Возможно ли создание единого гуманитарного, экономического пространства, да и региона с точки зрения обеспечения безопасности всех, кто проживает на этом огромном континенте, от Лиссабона до Владивостока? Конечно, да. Надежда умирает последней", - сказал российский лидер в четверг на пленарном заседании международного дискуссионного клуба "Валдай". "Конечно, нужно создавать единое пространство во всех смыслах от Лиссабона до Владивостока, но это можно делать только с теми, кто имеет право голоса", - добавил Путин. Российский лидер напомнил, что это была идея бывших французских лидеров, которые предлагали создать единое пространство до Урала, а он эту идею трансформировал, продлив до Владивостока территорию, где предлагалось создать единое пространство, "потому что за Уралом живут люди той же самой культуры". "Сегодня, да, происходят эти сложные, тяжелые, трагические события. Но в целом, почему нет? В целом возможно такое себе представить. Мне кажется, так или иначе это будет происходить. Я же говорил о Евразии в целом в своем выступлении, включая эту европейскую часть", - сказал Путин. Это было сказано в октябре 22-го года, когда ВСУ наступали и у нас была проведена вынужденная частичная мобилизация. Да, это не задекларированные цели СВО и можно сказать, что хотеть не вредно. Но не стоит так же забывать и об "ультиматуме" декабря 2021-го. Для кого был озвучен этот меморандум и был повторён после победы Трампа в момент его посягательств на территории сопредельных государств? Тут явно идёт речь о разграничении зон влияния во всех смыслах. Пресловутая безопасность это на самом деле вовсе не мелочь. Большие деньги и капиталы не пойдут туда где есть угроза политической стабильности, так как сроки планирования растягиваются на 10-ки лет. Вот у США или Китая нет рисков войн и поэтому там идёт развитие бизнеса и экономики. В Европе уже с этим проблемы, особенно сейчас. И каким образом могут быть защищены инвестиции в экономическое пространство от Лиссабона до Владивостока, если на Западе существует враждебная нам структура, которая кстати уже не одно столетие в том или ином виде там возникает. Всё что сейчас происходит на Украине является квинтэссенцией противостояния элит из разных регионов. Каждая из них хочет доминировать в этом регионе и определять правила. Поэтому когда Путин говорил о Европе, которая имеет право голоса, он подразумевал смещения проамериканских элит и становление национальных, выражающих волю народов, которые получили бы выгоду от проживания в едином государстве. Т.е. СВО будет продолжаться пока не развалится ЕС или РФ. Учитывая дальности современного вооружения и перспективы появления гиперзвука в США требования демонтажа инфраструктуры НАТО в Восточной Европе являются базовым минимумом. Многие не понимают целей в виде денацификации и демилитаризации. А если углубиться в корень этих явлений, то что или кто является их основой и спонсором? И опять мы приходим к выводу, что конструкция 4-го рейха в виде ЕС должна быть демонтирована. Если этого не произойдёт, то война на нашем континенте обязательно возникнет ещё раз, какое бы соглашение о мире с Украиной не было подписано. Продолжение в комментах...

{$RBZ5} Не хочу обсуждать очередную попытку писдилинге. Опять напорюсь на какой-то пункт правил пульса и получу очередное предупреждение или бан. Да и повторять свои мысли по этому поводу не хочу и не буду. Время всё расставит на свои места. Возможно я окажусь и не правым. Единственное, что хотелось бы отметить, судя по комментариям, то что основная масса людей начала трезветь и адекватней воспринимать происходящее. Хотя судя по выбросу на прошлой неделе, оптимисты ещё имеются. Но это и не удивительно, манипуляторы прекрасно понимают, что к ним доверие снижается и поэтому прибегают к более искусным приёмам. А поговорить я хотел на отвлечённую от сегодняшней новостной повестки теме, реальной инфляции. У многих возникают вопросы к показателям Росстата и люди боятся принимать инвестиционные решения или принимают неверные, не имея абсолютных точек отчёта. Не так давно, я вывел в качестве эталона нефте-золотую корзину состоящую из одной унции золота и 16,528 баррелей нефти. Именно в такой пропорции при делении одной составляющей на другую за всю историю торгов их среднее отношение будет равняться единице. Поэтому, если выразить эту корзину в рублях и сравнить изменение её стоимости за интересующий период, то через формулу сложного процента можно вычислить реальную инфляцию, кмк. Итак. В начале 2000-го года эта корзина стоила18957,94₽, а сейчас её стоимость равна 403844,7₽. Стоимость увеличилась в 21,3 раза за 25,9 лет. Т.о. 21,3^(1/25,9)=1,1254. Получается, что средняя ежегодная инфляция в России 21-го века составляет 12,54%. Если бы я учёл самые первые данные с сентября 1994, то инфляция бы составила 19,5% благодаря дефолту 1998-го. На логарифмическом графике прям видно рост цен в 2,5-3 раза в течении нескольких месяцев. Я решил этот период не брать, так система была в переходном периоде и управлялась тогда совершенно другой командой. Официальная же игфляция за период начавшийся в начале 2000-го и по октябрь 2025-го при аналогичных вычислениях выходит 9,43%. Накопленное снижение покупательной способности рубля составило 10,26 раз. С одной стороны разрыв колоссальный, но стоит учитывать, что оф. инфляция включает в себя товары электроники, которые постоянно дешевеют. Да-да. Дело в том, что кажущееся увеличение стоимости телефонов, компьютеров и много чего ещё другого происходит с одновременным улучшением их свойств. Поэтому это не считается подорожанием. В 90-х годах за 1000$ или 6000₽ можно было собрать современный компьютер на базе процессора Pentium, а сейчас за 2 тысячи зелённых или 160 тыс. ₽ можно собрать аппарат, который по своей производительности будет мощнее на несколько порядков. Но это является следствием масштабирования и развития технологий. На уровне базового потребления повседневных товаров и услуг особых оптимизаций, которые могли бы привести к их аналогичному удешевлению практически не происходит. Что Вам делать дальше с этой информацией думайте сами, но вывод напрашивается такой, что долгосрочные инструменты с доходностью ниже 14% в России не сделают Вас сказочно богатыми.