Профиль инвестора IVANUMIR | Тинькофф Инвестиции Пульс

Сейчас много страшилок ходит о возможной цене на в случае затяжного конфликта на БВ. Звучат цифры 125, 180, 200, 300 и даже 500. А мне вот интересно стало. Предыдущий максимум 147,5$ достигнутый в июле 2008-го с учётом накопленной инфляции в долларе сейчас какой бы цене соответствовал? Залез на первый попавшийся сайт-калькулятор и он мне выдал цифру в 47,87%. Это данный без учëта февраля. Ну да ладно, в июле 2008-го пик был тоже не первого числа. Большой погрешности в расчëте не будет. В итоге прошлый пик соответствовал бы сегодня 218,1$, Карл! Но вот пока нефть дойдëт до этой цены инфляция снова начнëт разгоняться и эта цифра будет со временем становиться всё больше. А если учесть, что первая волна инфляции превысила 10%, вторая будет 20%(по аналогии с 70-ми), то третья может вообще 30% достигнуть. И тогда прогноз Владимира Левченко в 500$ уже не кажется таким невероятным. Впрочем согласен, Остапа понесло. И сейчас рано говорить о перспективах 3-й волны, ведь мы сейчас находимся в самом начале 2-ой. Ну если она реализуется и достигнет 20%, то 300$ это в полне себе достижимая величина в течении года скажем. А вот теперь ужастик для лонгустов валют и особенно Почему € особенный? А ЕС и его валюта продолжат существовать при таких ценах на нефть и соответствующих на газ? Ну и другим лонгольерам наверное тоже будет страшно от ответа на вопрос о курсе при таких ценах на нефть?) Стопы и МК по этим позициям по всей видимости будут провоцировать продажи в акциях и облигациях в какой-то момент. Но это не помешает, кмк, дойти до 2900 или возможно даже выше. Но дальнейшее движение будет зависеть от новых параметров БП, политики ЦБ и мировой конъюнктуры. В любом случае, укрепление рубля будет сдерживать рост индекса.

Стало интересно какое количество российской нефти находится на танкерах теневого флота. Естественно надëжного источника о размерах этого флота нет. На то он и теневой. Нашëл данные, что в 23-ем году было 586 кораблей с суммарным дедвейтом 57,2 млн. тонн. При этом в 24-ом их было уже 850 шт. Ну пусть их сейчас будет 1000, то тогда суммарный дедвейт 97,6 млн. тонн. Т. е. в баррелях нужно умножить на 8, а это уже 780 млн. бочек. Но не все корабли были загружены. Многие из них применяются в различных схемах перегрузки борт-бортборт-борт и ожидании покупателей. Поэтому можно примерно принять, что загружена не половина танкеров, а 2/3. Кроме того, минимум половина нефти, а скорее 2/3 нефти уже было раскуплено. Т. о. свободной нефти остаëтся всего 173 млн. бочек. Для сравнения мировое потребление нефти составляет 102 млн. баррелей в сутки и при этом с рынка ушло 20% от этого количества из-за перекрытия Ормузского пролива. Итого получаем, что российская нефть будет выбрана полностью примерно за 8,5 дней. А теперь другой нюанс. Если санкции на эту нефть будут отменены, то и скидки практически обнулятся. В четверг проходила инфа, что скидки превратились в премию 4-5$. Соответственно и скорость транзакций возрастëт из-за отсутствия необходимости судам совершать дополнительные перегрузки и ожидать покупателей. Т. о. 173 млн. баррелей при цене 100$ будут стоить порядка 17,3 млрд $. И это дополнительные деньги, которые попадут на наш валютный рынок в течении недели. Как думаете, наш Минфин своë решение как-то синхронизировал с решением СГА? Совпадение? Не думаю) Деньги конечно не за неделю будут обменены на рубли. Месячный срок отмены санкций и отмены бюджетного правила кстати тоже синхронизированы, но наверное тут речь идёт всего на всего о запасе по времени. Но даже если так, то дополнительный месячный объëм в таком количестве с лихвой перекроет отсутствие продаж со стороны Минфина. А если цены на нефть пойдут ещё выше? Сколько будут стоить ?

Наш рынок по всей видимости не заметил новости о ценах на сырую нефть в Китае. ❗️Сырая нефть теперь продается по 100 долларов США за баррель в материковом Китае! Фьючерсы на сырую нефть на Шанхайской бирже (в юанях за баррель) сегодня выросли до 680 юаней, что эквивалентно примерно 98,5 долларам США при текущем курсе 6,90 юаня за доллар США, что близко к скачку графика до 100 долларов США. По крайней мере на рынке валют этого не видно. А ещё новости были, что дисконт Urals к Brent снизился до 4-5$. Это же, как в старые добрые времена и при этом санкции США на российскую нефть находящуюся на танкерах для Индии отменили. Пока на месяц, но кто им будет мешать продлить отмену? Как в таких условиях валюты будут укрепляться даже при отмене продаж со стороны Минфина? Рынок думает, что Минфин снизит цену отсечения для пополнения бюджета? Разговоры об этом шли ещё до Иранской заварушки и при новых ценах на нефть они морально устарели. При новых раскладах, учитывая дефицит бюджета и потребности страны в обеспечении СВО, как бы цену отсечения вообще не повысили бы) Зачем душить бюджет и ограничивать себя ради пополнения ФНБ, если сейчас есть куда тратить деньги? Например поднять ЗП военным для привлечения новых добровольцев или увеличить выпуск Гераней в рамках договора о сотрудничестве с Ираном, чтобы он смог дольше сопротивляться и перекрывать Ормузский пролив, тем самым поддерживая высокие цены на нефть и газ. Наш нефтегаз конечно воспрянет духом, начнëт закладывать новые скважины. У заказы появятся и наверное получит второе дыхание в производстве цистерн, которые будут работать на Восточном полигоне. Соответственно буровики и смежники получат много заказов, а это означает увеличение потребности в спецтехнике, которая также будет подогрета ростом ЗП и спросом на жильё. Т. е. на нашем рынке смогут хорошо зарабатывать.

Странная ситуация с фьючами творится, начиная с майского контракта. 80$ по всей видимости пробили. О прекращении иранской заварушки в ближайшее время, как я понял, речи не идëт. Нисходящий тренд по нефти сломлен, а относительно цены в ближайшие 2-3 года нефть должна подорожать в 2 раза. Конечно, есть вариант, что золото подешевеет, что может произойти на фоне развития долгового кризиса. И он тоже не за горами. Недавние интервенции японского ЦБ в йене практически не дали должного эффекта и на взлëте цен на энергоносители их валюта оказалась под давлением. Значит им придëтся в очередной раз повышать ставку и сливать трежерис, что подразумевает схлопывание кэритрейда. Вместе с этим, у СГА возникают проблемы с финансированием из-за расходов на свою авантюру, которая усугубляется падением доходов от налогов при падении индексов. Если в каком-то месте треснет, вернее не "если", а "когда", то кассовые разрывы в банковской системе приведут к необходимости продаж золота. Поэтому нефть теоретически может и не перебить АТН. Тем не менее, рынок пока не верит в продолжительный рост цен на чëрное золото судя по наличию бэквордации в дальних фьючах. Это уникальный шанс купить сейчас нефть дешевле, чем она стоит на споте. Августовский контракт имеет такое же плечо(7,7), как и более ранние, лишь не много уступая апрельскому(8). Сентябрь и октябрь имеют ещё большую бэквордацию, но там плечи 4,5 и 4 соответственно. В сентябрьском кстати сегодня увеличили плечо с 3,6. Если вы думали, что опаздали на ралли нефти, то у вас ещё есть шанс. Рано или поздно, рынок переоценит риски и бэквордация сменится на контанго. Не ИИР!

Помогите разобраться с бюджетным правилом в свете новых событий! До этого я предпологал, что изменение цены отсечки никак не повлияет на объëм валюты, который будет продавать Минфин, так как там сложная формула и при наличии дефицита количество продаваемой валюты будет зависеть в первую очередь от потребностей, а не от цен на нефть. А теперь, что получается? Заварушка в Иране, возможно очередная война выходного дня или полномасштабная жесть? Есть несколько мнений и я не знаю, что думать, если честно. Во-первых, суббота. Во-вторых, инициатором был Израиль. Он мог попытаться сорвать мирные переговоры. А мог по просьбе Трампа сделать первый шаг. Вернее это было его условием на шантаж по делу Эпштейна. В-третьих, раньше Иран отвечал несколькой сотней ракет, а теперь всего 30. Но! Эффективность поражений примерно идентичная. Т. е. и сейчас было поражено в реальности не много, но было затрачено в 10 раз меньше ракет. Что это? Предложение остановить войну пока не поздно или предложение агрессору навалить по полной показав свою несостоятельность? И зачем были нужны эти совместные учения с Россией и Китаем? Есть версия, что СГА не ввязались в эту авантюру Израиля. Где 3-я и 4-я волны ударов. Сигнал от Ирана был получен? Ладно, сейчас правды мы не найдëм. А что если нефть взлетит? Как будет работать правило? Или его не станут менять или вообще повысят цену отсечения? Что будет с курсами валют ?

Владимир Левченко негодует: Герман Греф назвал свой личный курс рубля! Греф старый и, главное, верный сторонник бесконечной девальвации рубля. Напомню, что любая девальвация рубля - это наше неминуемое поражения в войне с Западом. Все либерал компрадоры последнее время активизировались в войне против нас, внутри нас, на экономическом фронте. Внимание, вопрос. Сколько раз за последние годы Греф давал свой прогноз по курсу рубля? Сколько раз он оказался прав? Ноль..... Иногда лучше молчать, чем говорить? Или это вопрос компетенций? Или некомпетенций? Или сознательное вредительство? А у меня вот тоже возникли вопросы по этому истерическому желанию ослабить национальную валюту. А какая инфляция при этом будет и как отреагирует ЦБ? Они хотят подкрутить данные по инфляции, чтобы снизить ставку, а потом в любом случае будут её задирать, так как начнëтся вторая волна? А новое бюджетное правило по идее никак при нынешней ситуации на курс валюты то не повлияет оказывается. Если Юралз по 40$, то хоть до 45$ опустят планку так и так валюту будут продавать в рамках недостачи бюджета. Конечно, могут и начать больше занимать, а может и нефть дорогой стать. Фактор Ирана не стоит сбрасывать со счетов. Но в первом случае это будет отсос рублëвой ликвидности с рынков, а во втором приток валюты от нефтедобычи и газовиков. Снижение отсечки в случае высоких цен на нефть тогда будет работать в сторону укрепления, но не валют, а золота. Но мне кажется, всё эти прогнозы знаковых фигур нужны для манипуляций. Шорты в валюте перестали ММ приносить прибыль, так как многих лонгольеров убили пониманием, что крепкий рубль это новая реальность. Вот и потребовалось их снова очаровать. Update: Причём, на словах Грефа произошëл вынос шортов и на часовом и 4-х часом графиках нарисовали голову-плечи. Очень красиво и логика благоволит лонговать. Подозреваю, что это ловушка. На выносе взял чутарик шортов, но полной уверенности по дальнейшим движениям нет и в любой момент могу их закрыть по ситуации, возможно в убыток.

В предыдущем посте мне "жëстко" наприлетало в комментариях и по всей видимости мне нужно в очередной раз подробней всë расписать, чтобы людям была понятна моя логика. Большинство людей не до конца понимают как устроена власть. Обладать ей вечно это не цель, а гарантия собственной жизни. И власть нужна не для обогащения, а наоборот. Богатство это лишь один из ресурсов для устойчивости власти. Власть это ещё и доступ к административному ресурсу, который обеспечивает безопасность властной группировки и гарантии собственности. А какая может быть власть и безопасность у группировки в случае развала страны? Кто будет спрашивать их мнения? Оно и сейчас никому на Западе особо не интересно и поэтому ради защиты своих интересов и права голоса за мировым "столом", чтобы не быть кормом и было начато СВО. Тот кто выбирает между властью и деньгами, в конце концов теряет и власть и деньги. Кроме того, власть не однородна. Это не единая монолитная структура. Там всегда идëт борьба разных кланово-корпоративных групп. Условно у нас существует два лагеря. Патриоты и либералы. Первые понятно кто, а вот вторые это олигархи первой волны, дети партийной элиты, которая развалила СССР и разворовала её активы. СВО значительно усилило первых и как кость в горле у вторых. И если первым понадобится для своей победы пожертвовать второй группировкой, то это будет сделано без промедления и за одно часть разворованных активов будет возвращена в госсобственность. Своих верных солдат и работников тыла, которые их обеспечивают необходимо кормить и кормить нужно хорошо. Поэтому и был такой всплеск инфляции, который вынудил ЦБ действовать жëстко. Так жëстко, что многим олигархам поплохело от ранее набранных долгов. И все эти мирные и голубиные голоса от всевозможных представителей бизнеса о том, как они переживают за экономику страны, бюджет и бла-бла-бла этого всего лишь крик отчаяния либеральной группировки. Если они с подобными заявлениями выходят на уровень общественных дискуссий, то это означает одно. Напрямую с начальником договориться им не получилось. Потеряв власть в 1999-ом скоро они потеряют и деньги. Помните как пошутил Путин на встрече с представителями ФСБ после своего избрания? Он тогда сказал, что операция по внедрению в банду завершена. И теперь переходят ко второму этапу по её развалу. В каждой шутке, есть доля шутки. Также хотелось бы отметить роль Лаврова в этой истории. Дипломатический корпус в своë время был кинут остальной партийной верхушкой и в итоге при делëжке 90-х им ничего не досталось. А у столь значимого направления просто обязана быть своя ресурсная база и дополнительная материальная мотивация. Поэтому Лавров вообще не юлит и рубит правду-матку. Может он главный шортист на нашем рынке?)

Честно говоря решение ЦБ оказалось для меня полной неожиданностью. Я предпологал возможность снижения ключа на 0,25-0,5%, но при таком действии ожидал жëсткого комментария. По факту Эльвира Сахипзадовна преобразилась из башкирской орлицы в голубку. Вижу в этом действии подачку для стонущего бизнеса перегруженного долгами, а также положительный результат от реализации резервов из ФНБ. На днях проскакивала информация об очень низких показателях торгового баланса и счëта текущих операций с таким эмоциональным посылом, что рубль должен быть гораздо слабее. Это было бы справедливо, если бы власти не распродавали резервы. Но их реализация вносит соответствующие коррективы. Сам я закрыл сегодня полностью шорты по и Вижу, что всю прошедшую неделю физики сокращают чистую длинную позицию и фандинг перестал приносить стабильный доход. Вероятно я поспешил и курсы валют продолжат снижаться по закону подлости, но я это сделал, так как в очередной раз фьючи значительно отклонились от базы и сегодня была возможность получить больше прибыли. При этом закрытие этих позиций помогло компенсировать потери от вечного фьюча на индекс. Сейчас по этой позе просадка порядка 3,5% и учитывая новые расклады индекс ниже 2680 пока не вижу, а вот поход на 2850 будет изикаткой. Кроме того, впереди выходные и я решил минимизировать риски. Также я увидел у себя признаки лудомана и перестал боятся больших плечей с позициями в 700% от общего депо. Поэтому сократил до 200%) Теперь предстоит пройти адреналиновую ломку в довесок с вероятным фомой. Что касается воцарившегося оптимизма на бирже, то он оказался достаточно сдержанным. По всей видимости на рынке есть понимание о накопившихся проблеммах у многих закредитованных компаний и анонсированная траектория снижения ключевой ставки для них как и раньше будет недостаточной. Впереди ещё основная часть годовых отчëтов среди которых могут оказаться подводные камни. Про позитив от переговоров мне даже не рассказывайте. Нас склоняют к подписанию сепаратного мира или даже уговаривают подписать капитуляцию под видом перемирия. Ну как уговаривают? Скорее откровенно шантажируют и стараются бить по всем фронтам. Если мы дадим слабину, то давление на нас не ослабнет, а только усилится. Начнут требовать вывода войск, репараций и т. д. и т. п. Президент и его команда это прекрасно понимают. Поэтому я убеждëн, что СВО будет идти либо до развала ЕС, либо до развала РФ. И если нам для победы потребуется обанкротить/провести допки размыв доли акционеров в компантях-зомби для очистки экономики от плохих долгов и стерилизации денежной массы, которая пойдëт в основной капитал компаний, то так тому и быть. Это мелочи по сравнею с поражением и развалом страны.