Интересный комментарий от Грефа:

Расскажу про еще одну идею, которую мы добавили в портфель: компания ЮМГ GEMC Основная идея состоит в возврате дивидендных выплат. Кубышка компании 192.2 млн. евро, около 25% капитализации, долг минимальный. При этом результаты бизнеса позволяют дополнительно наращивать денежные средства по ~10% от капитализации каждые полгода. Согласно дивидендной политике, на выплаты может быть направлено от 0 до 100% чистой прибыли по МСФО. То есть компания может заплатить ~30% большой разовый дивиденд в 1кв 2026г. В пресс-релизе отчета они подтвердили намерение (не гарантия) выплачивать дивиденды. Дополнительный драйвер — девальвация рубля. Услуги компании в ЕВРО. Следовательно, чем слабее рубль, тем больше компания зарабатывает. Риски: НЕвыплата дивидендов. После переезда в РФ они дивы не заплатили ("кинули"). На картинке выше MDMG (синяя линия) vs GEMC (свечи). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Доброе утро! Забавно, МВидео в планке с утра (+10%), новость: Российская сеть электроники «М.видео» ведет переговоры о привлечении в качестве стратегического инвестора китайского онлайн-ритейлера JD.com. Китайская компания может выкупить часть новой эмиссии акций «М.видео» на 30 млрд рублей, что позволит российскому ритейлеру снизить долг и развивать маркетплейс. Для JD.com, которая уже косвенно владеет 15% акций «М.видео» через покупку немецкой Ceconomy, это возможность увеличить свою долю до блокирующего пакета и осуществить вторую попытку выхода на российский рынок. Сотрудничество может создать сильного конкурента для Ozon и Wildberries, объединив офлайн-экспертизу «М.видео» с опытом JD.com в онлайн-торговле. В моем понимании, бизнес-модель МВидео мертва и вряд ли коллаборация с JD спасет ситуацию. Тем более до достижения синергии (если она вообще будет) там годЫ пройдут. Эта новость однозначно является ПОЗИТИВОМ для ЭсЭфАй $SFIN. Основное опасение было в том, что никому нет желания доп эмиссию мертвой лошади выкупать, кроме как основному акционеру (=$SFIN), а это деньги -> снижение дивидендов. Теперь вроде как (информация не подтвержденная, только из СМИ) договорились, что допка частично будет выкуплена JD. Предположим, что разместят по максимуму 1.5 миллирада акций (цену возьмем 50 рублей) — тогда получится 75 миллиардов "допка". То есть чуть меньше половины выкупает JD, а кто выкупит остальное? К тому же... ситуацию это вряд ли исправит, у МВидео долг >100 миллиардов рублей, а без кардинального изменения бизнес-модели будет ровно тоже самое, что с Сегежей SGZH, которой видимо скоро понадобится делать новое SPO. Вывод: — для ЭсЭфАй SFIN позитив — для МВидео MVID нейтрально (+10% и планка — это закрытие шортов)

🥇 Рынок золота и золотодобытчики РФ: апдейт ситуации Среди российских золотодобывающих компаний, очевидно, наиболее привлекательно выглядит Полюс PLZL . При цене золота $3.3 тыс за унцию и курсе 88 руб за доллар справедливая стоимость акций Полюса оценивается в 2.9 тыс руб, что предполагает потенциал роста 26% от текущих уровней около 2.3 тыс руб за акцию. Опять же — это консервативный прогноз, который учитывает вероятность коррекции в золоте с $3700 до $3300-3500 за унцию. Южуралзолото UGLD также представляет интерес для инвесторов, хотя потенциал роста выглядит более ограниченным из-за непоняток вокруг будущей структуры акционеров после национализации доли Струкова. ЮГК планирует нарастить производство с 341 тыс унций в 2024 году до 514 тыс унций к 2027 году, что должно обеспечить существенный рост финансовых показателей — ключевой вопрос в том, выполнит ли компания этот прогноз.