Ставку снизили, почему падаем? Многие задаются вопросом — ведь снижение ставки = позитив, но рынок закрылся -2.18%, почему так? 1. Надо посмотреть на рынок за 1-2 недели ДО ставки. Я уже показывал, что тот же ПИК PIKK вырос на 20%+. ОФЗ неплохо выросли, на 5 фигур их переставили за неделю фактически. И тд... То есть на рынке были завышенные ожидания и 2/3 движения отыграли ДО факта. Покупай слухи, продавай факты. 2. ЦБ снизил ставку на 1% чисто номинально (вероятно сыграло лобби других "министерств"). При этом повторил / дал жесткую риторику. Если вы прочитаете тезисы с пресс-конференции Банка России, то думаю, что у вас рука не потянется "покупать". Собственно рынок это воспринял однозначно. 3. Сейчас есть два вектора, которые определяют динамику рынка: вектор 1 — геополитика вектор 2 — ставка ЦБ / состояние экономики Вектор 2 (ставка) сегодня отыграл, следующее заседание почти через 2 месяца (=это вечность по текущим меркам). Вектор 1 (геополитика). Вы посмотрите, что произошло только за эту неделю (комментарии Путина; Зеленского). Вероятность "мира" на беттинговой платформе полимаркет опустилась на самый минимум, а рынок при этом вынесли на ожиданиях по ставке. Поэтому сейчас возвращают рынок туда, где он должен был быть (мир снова сдвинулся вправо...). В итоге, ничего нового. Продолжаем пилить нисходящий боковик по индексу Мосбиржи в надежде (ожиданиях) позитивных новостей на геополитическом треке. ОФЗ (после сегодняшней коррекции) ИМХО снова на интересных уровнях, пожалуй куплю SU26248RMFS3 в понедельник.

Транснефть TRNFP: дивиденд 198 рублей. Рекордная дивидендная доходность среди голубых фишек. За 2025г дивиденд ждем +- такой же, 195 рублей. Математика простая. 195 / (1316 - 198) = 17.5% ожидаемая доходность после дивидендной отсечки. Ставка ЦБ РФ снизится, а значит норма доходности упадет. На этом фоне ждем переоценку цены акции Транснефти до 1600+ в течение 1 года + дивиденд бонусом. ps. — у компании нет долга, а есть подушка кэша, на которую начисляется по +25 млрд. рублей в квартал; — рост добычи нефти позитивен для компании, так как объем перекачки нефти возрастает; — закрытие «Дружбы» не является ключевым риском, так как нефть будет перенаправлена в порты Транснефти, где компания зарабатывает повышенную маржу на стивидорных услугах; — из рисков только нефтяное лобби и снижение/заморозка тарифов (держим это в голове) Транснефть — ТОП-1 акция по объему в наших инвестиционных портфелях Не является инвестиционной рекомендацией.

ЭсЭфАй SFIN — лучшая дивидендная история? Чтобы понять суть идеи, надо знать, что такое ЭсЭфАй. Это инвестиционный холдинг, который владеет (из крупных) 87.5% Европлана; 49% ВСК и пока еще 10.4% Мвидео. Следовательно, доходом холдинга являются дивиденды от дочерних организаций. SFIN получает деньги от "дочек", которые затем распределяет своим акционерам, в том числе нам с вами, через дивиденды. Поэтому для оценки див доходности SFIN надо оценить сколько заплатят дочерние организации. 1. Европлан $LEAS. Недавно отчитался за 1кв 2025г и дал прогноз на 2025год. Планируют распределить 10.5 млрд. руб. на дивиденды, что соответствует примерно 87 руб. на 1 акцию (14.5% к текущей цене). На долю ЭсЭфАй ~9.2 млрд. руб. 2. ВСК (непубличная страховая компания) даст на долю ЭсЭфАй ~2.9 млрд. руб. 3. МВидео дивиденды не платит, здесь 0 Считаем вероятный дивиденд от ЭсЭфАй за 2025 год ~ (9.2 + 2.9) / 0.050237 = 240 руб. может распределить SFIN К текущей цене получается ~18.3% дивидендной доходности. Неплохо? 😊