PHOR не платит дивиденды и смотрю, что эта тема очень многих интересует. Решил чуть поразмышлять на эту тему и кое-что накопал. 🔸Итак, в 2026 году компания планирует погасить 5 выпусков облигаций, а также 1 выпуск предусматривает оферту: БО-П01-CNY 09.04.2026 2млрд юаней БО-П01 17.04.2026 20млрд БО-02-02 12.08.2026 1млрд юаней БО-П02 08.09.2026 35млрд Обб2П01 27.10.2029 30,37млрд (оферта 17.11.2026) 🔸Сгрупировал по дате погашения(оферты). У компании в апреле 2026 предстаит погашение двух выпусков облигаций на 44 млрд примерно. Один выпуск рублевый, второй - в юанях. 🔸Отсуда два предположения по дивидендам: 1️⃣ Не платят, так как собирают деньги на погашение. Это не такая уж плохая новость: меньше долг, меньше процентных платежей, выше ЧП. Но это в когда-то перспективе! В целом этот тезис вяжется с заявлениями менеджмента о стремлени в значительном сокращении долговой нагрузки. 2️⃣ Есть мысль, что тоже копят, но под погашение именно юаневого выпуска. Дело в том, что курс на минимуме по юаню. Тогда зачем платить акционерам, если можно скупить юани подешевке. Этот тезис еще интересен и тем, что в августе будет погашен еще один выпуск в юанях. Может тарятся впрок, ожидая девальвацию?! 🤔 🔸Такие мысли. Что думаете?

Фосагро - драйверы роста 🔸В ближайшую неделю по компании должен выйти отчет за 9 месяцев 2025 года. По компании сохраняются инвестиционные триггеры. 🔸Во-первых, компания продолжет инвестиционную деятельность: в 2024 году инвестиции составили в 75 млрд рублей, а в 2025-2026 годах менеджмент ожидает их в диапазоне 70-75 млрд. Это закладывает органический рост производственных показателей. Согласно стратегии развития до 2030 года компания планирует увеличить производство на 16%. 🔸Во-вторых, с начала года к первой декаде октября цены на фосфорные удобрения выросли на 30%. Это будет драйвить выручку компании в текущем году. Цены немного откатились от максимумов октября, но все еще находятся на высоком уровне. 🔸Компания наращивает экспорт удобрений, правда валютный курс не дает раскрыться потенциалу роста выручки, но на перспективу при девальвации рубля это будет дополнительным триггером. 🔸Компания в этом году активно сокращает долговую нагрузку, снизившись с конца 2024 года к 1 полугодию 2025 года по показателю ND/EBIDTA с 1,81х до 1,12х - на треть! Правда и дивиденды в этом году Совет директоров утверждает примерно на треть ниже от рекомендованных. Тут как бы взаимосвязь проглядывается сокращение долга за счет дивидендных выплат. Кого-то это расстраивает, а я в этом вижу грамотную работу менеджмента в условиях дорогих займов. 🔸Все эти триггеры рано или поздно впитаются в стоимость котировок, чистой прибыли и в конце концов в щедрые дивидендные выплаты. Не дожидаясь отчета за 9 месяцев этого года, сегодня на внебиржевых торгах немного добрал позицию. Компания мне нравится. А в отчете все будет хорошо 😉 PHOR

Хедхантер - опасная инвестиция 🔸Я не специалист по теханализу, но по крайней мере паттерн «Голова и плечи», который сформировался в акциях Хэдхантер отчетливо вижу. 🔸Паттерн еще не подвердился. Для его реализации нужно чтобы котировки дошли до уровня 3000 и развернулись вниз. 🔸Забавно, но лететь до 1740 примерно на нулевых объемах вполне реально. Это же возможно подкрепившись фундаментальными факторами: IT-компании в этом году увеличивают затраты на персонал темпами 30-40%, а это статья затрат у них самая большая. 🔸В общем не планирую добирать эту компанию. Стоит дождаться 14 ноября и посмотреть отчет за 9 месяцев. Опасненько! HEAD