Инвестиции в облигации: выбор надежных инструментов

Войти

. Решил достаточно жестоко перетряхнуть свой портфель облигаций, хотя в целом вполне доволен его результатом - после открытия торгов падение составило всего 10 %. Логика в следующем - облигации в портфеле упали от 0 до 25 % и имеют доходность к погашению от 15 до 30 %. В тоже время доходность коротких, со сроком погашения до года, государственных облигаций 14 %, а упавшие на 50-70% акции имеют потенциал роста до 100 % и больше в течение пары - тройки лет. Поэтому сейчас не слишком рационально держать широко диверсифицированный портфель ВДО - эта тактика хороша для стабильной ситуации. Сейчас нужно концентрироваться либо на самом надёжном, либо на потенциально высокодоходном. То есть на гос облигациях и российских акциях. Поэтому продал в течение недели все облигации, выделенные в таблице красным цветом. Принцип их отбора был следующим: во-первых, все короткие бумаги, которые практически и не упали, в них нет смысла дожидаться погашения, разумнее сразу переложиться в госбумаги, или акции. Во-вторых, из ВДО продаю все, что имело скоринг ниже 70 % и те бумаги, скоринг которых я посчитать не успел. То есть оставляю (опять же только пока оставляю) самые надёжные бумаги, если к ВДО вообще применимо такое понятие. В-третьих, продаю эмитентов не ВДО но в успешной деятельности которых есть определённые сомнения. В эту категорию у меня попали, например Аэрофлот и Система В результате такой распродажи у меня высвободилось около 8 % портфеля. Что купить? На 60 % освободившихся средств я беру два самых коротких выпуска ОФЗ 26209 и 26220. На оставшиеся покупаю акции. Какие акции покупать? Можно, конечно, просто обойтись индексом, типа $TMOS. Но все-таки попробую поискать и отдельные бумаги. Я считаю, что ближайшие несколько лет нас ждёт мобилизационная, экономика. Это означает, что ресурсы будут концентрироваться и направляться в 5-7 жизненно важных отраслей. С моей точки зрения, это сельское хозяйство и пищевая промышленность, оборонка и машиностроение, финансы (банки в первую очередь), железнодорожные перевозки и IT. Понятно, что так же и нефтегаз, но тут у нас и так традиционно сконцентрировано достаточно много ресурсов. Вот, собственно, в этих отраслях я и буду искать бумаги. {$SU26209RMFS5} {$SU26220RMFS2}

Закончим уже с прогнозами на год. Сегодня "прогноз рыночной толпы", полученный опросом инвестиционного клуба НАКД и моих подписчиков в Пульсе и Телеге. Ставка. Тут ничего неожиданного. Большинство полностью согласно с усредненным мнением брокеров и ждут ставку к концу года в диапазоне 10-14%. Правда при этом пессимистов (которые ждут повышения ставки) в два раза больше, чем оптимистов (которые ждут снижения ставки ниже 10%). Индекс Мосбиржи. Здесь оптимистов больше - 65% ждет к концу года роста индекса от 5% и выше, а тех, кто ожидает падения более, чем на 5% за год всего 8% от опрошенных. Аллокация по классам активов. Напомню, что прошлогодний портфель, составленный по опросу вложений в разные классы принес 12,5% за 2025 год, что, в целом можно считать приличным результатом, учитывая, что акций в нем было 15%. В этом году, честно говоря мало, что изменилось. Пятерка наиболее популярных активов осталась прежней: рублевые денежные фонды, акции, корпоративные облигации, государственные облигации и золото. Немного изменились доли: доля денежных фондов и золота снизилась по сравнению с прошлым годом, а доля акций и корпоративных облигаций, наоборот выросла. Доля всяких "экзотических" активов, куда в этом году я включил и серебро суммарно составляет не более 30% всего портфеля. И, наконец, портфель акций. Я собрал 10 самых часто упоминаемых инвесторами акций. И вот что оказалось интересным в сравнении с таким же портфелем от брокеров. Во-первых, в портфелях совпадают 6 бумаг из 10, а четверка самых популярных так вообще с точностью до позиций двух бумаг. Это значит, что результат обоих портфелей в конце года не так уж и существенно будет различаться. Во-вторых, в портфеле инвесторов, в отличие от портфеля брокеров, добывающая нефтянка все же есть в лице Сургута и Газпрома, которые традиционно популярны у физиков. Ну и, в-третьих, в портфель инвесторов все-таки попал ВТБ. Ох, не знаю, не знаю. Кажется расшифровка этого банка для инвестора в его акции звучит как "всегда только беднеешь". Но может, в этом году будет иначе. В общем, на этом с глобальными прогнозами на год, надеюсь, все. #анализ #прогноз #аллокация #портфель IMOEXF OZON SBER YDEX PLZL X5

Собрал для вас агрегированные прогнозы из стратегий на 2026 от брокеров: Альфа, ПСБ, ВТБ, Солид, Атон, ВИМ, СБЕР-СИБ, УК ПСБ, Совкомбанк, Т-Инвестиции. Немного замечаний. Вообще удивительно, брокеры пишут гигантские, иногда по несколько десятков страниц, "стратегии", в которых в основном налита вода о том, что было в прошлом году. И при этом, не по всем ключевым показателям дают свои прогнозы, которые приходится, выискивать в тоннах этой воды. Атон, например, не хочет давать прогноз по инфляции и золоту, ПСБ, но нефти и инфляции, а Т вообще ничего, кроме индекса Мосбиржи прогнозировать не хочет. Всего три брокера хоть что-то написали об оптимальной с их точки зрения аллокации по классам активов, но опять же как-то вскользь и очень коротко. Поэтому я не стал агрегировать ожидания аллокации. А вот прогнозов по фаворитам в отдельных акциях все надавали довольно много и вот тут реально интересно. У брокеров ну совсем не совпадают портфели и это хорошо. Выделяются и фавориты и аутсайдеры. Я, соответственно, собрал тз рекомендаций два портфеля ранжированных по частоте упоминаний у брокеров: топ-10 и полный. Топ-10 получился довольно забавный. Хотя бы тем, что в нем вообще нет добывающей нефтянки. Опять же теперь у нас есть портфели от 10 брокеров! Вот в конце года и повеселимся, сравнивая их результаты! Кстати, напоминаю, что пройти опрос по своим ожиданиям на 2026 год пока еще можно здесь: https://forms.yandex.ru/u/659e4460e010db85423e4dbf/ скоро я его агрегирую и тоже выложу. #анализ #прогноз #стратегия2026 IMOEXF USDRUBF GLDRUBF

Эх, не время сейчас для ВДО