Т‑Банк
Банк Бизнес
Инвестиции Мобильная связь Страхование Путешествия Долями
Войти

Обзор Каталог Пульс Аналитика Академия Терминал
Т‑Банк
Войти
БанкБизнес
ИнвестицииМобильная связьСтрахованиеПутешествияДолями

ОбзорКаталогПульсАналитикаАкадемияТерминал
Пульс
InvestPensiya
10 октября 2025 в 10:59

Отыскивая замену подходящим к погашению юаневым бондам

наткнулся на забавного эмитента. ООО "АвтоМоё Опт". Компания базируется, в Перми и занимается поставкой автомобильных запчастей из Китая. И выпустила на рынок облигационный выпуск с номиналом 100 юаней и самой шикарной на текущий момент ставкой аж 21% годовых с ежеквартальными выплатами. Экономические и финансовые блоки скоринга прямо шикарные. 6 лет с темпами роста 40-50%, всего один убыточный год, рентабельность выше среднеотраслевой, высокие финансовые показатели с хорошей динамикой. Опять же нет хитроумной холдинговой структуры, у компании один владелец физическое лицо и директор, работающий четвёртый год.  Конечно, нулевой блок корпоративного управления - простейшая структура управления, нет даже ревизора и непонятно как владелец контролирует свой менеджмент. Простейший отчёт эмитента с небольшим описанием рынка и все. Бизнес-модель подробнее раскрыта на сайте - франшиза для магазинов запчастей для средних городов.  И выручка, конечно, маловата всего 500 млн за 2024 год. Эмитенты такого размера редко выходят на биржу, но, видимо, пройти процедуру выпуска облигаций со ставкой 21% в валюте менеджменту и владельцу (точнее владелице) оказалось дешевле, чем брать займ в банке. И, честно говоря, их можно понять. В общем, рисков хватает, но я, пожалуй, рискну на вдвое уменьшенный лимит. Уж больно заманчивая получаётся связка - юаневый актив с доходностью 19%  и проданный вечный фьючерс. #ВДО #анализ #скоринг  $RU000A10A794
$CNYRUBF
105,5 ¥
−1,38%
11,4 пт.
−2,75%
16
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
13 февраля 2026
Самое интересное за неделю: выбираем эмитентов с устойчивыми результатами
13 февраля 2026
HeadHunter: сдержанный квартал, но сильные долгосрочные перспективы
1 комментарий
Ваш комментарий...
ALEKSANDR_ISAEV
6 ноября 2025 в 14:00
Пока с Китая идут авто, рисков нет.
Нравится
Авторы стратегий
Их сделки копируют тысячи инвесторов
Zaets_
+15,9%
12,3K подписчиков
Anton_Matiushkin
+8,4%
8,9K подписчиков
A.Simonov
+93,2%
20,4K подписчиков
Самое интересное за неделю: выбираем эмитентов с устойчивыми результатами
Обзор
|
13 февраля 2026 в 18:14
Самое интересное за неделю: выбираем эмитентов с устойчивыми результатами
Читать полностью
InvestPensiya
5K подписчиков • 222 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+12,29%
Еще статьи от автора
14 февраля 2026
«Папочка, ты уволен» Часть 1. Почему генеральный директор — самый бесправный сотрудник компании. В сознании обычных работников генеральный директор — это царь и бог, существо, восседающее в кожаном кресле во главе длиннющего стола и пьющее кровь подчиненных из хрустальных бокалов. Он может делать все (ну, почти все) по своему хотению, потому что он — начальник. Между тем, на занятиях в рамках курса "Корпоративный директор" я частенько говорю, что генеральный директор — самый бесправный сотрудник компании, буквально Золушка на птичьих правах. В чем ирония судьбы? Обычные сотрудники, например, Ольга Петровна из бухгалтерии, или менеджер Василий, защищены ст. 58 ТК как панцирем черепахи. У них, скорее всего, бессрочный трудовой договор. Уволить их за то, что они плохо выглядят или просто надоели, работодатель не может. Нужны доказательства, докладные записки, дисциплинарные взыскания, аттестации, в общем, длительные пляски с бубном. А теперь посмотрим на «шефа». Во-первых, у него срочный договор. То есть директор сидит в кресле не как монумент, а как арендатор — на время. По нынешней практике генерального директора назначают на срок от года до пяти лет и при каждом перезаключении договора могут легко пересмотреть его условия. Во-вторых, для увольнения обычного сотрудника, существует статья 81 ТК РФ (увольнение работников по инициативе работодателя) — это просто «Война и мир» в мире кадрового делопроизводства. - Чтобы уволить того же Василия за несоответствие занимаемой должности, нужно проводить аттестацию. - Чтобы уволить за прогул — нужно зафиксировать отсутствие, потребовать объяснительную, подшить дело, бояться, что Василий принесет справку из больнички и опозорит всю администрацию. И так далее. На сегодня для обычного сотрудника существует 19 способов увольнения и каждое из них требует очень конкретных обоснований, иначе трудовая инспекция проверит жалобу сотрудника, наложит штраф на организацию, а суд восстановит его на работе. А что же наш генеральный? Для него действуют все те же основания, что и для обычных сотрудников, но кроме этого специально для него написана статья 278 ТК - «козырная карта» собственников, которой предусмотрены еще два основания. Одно из которых: "трудовой договор с руководителем организации может быть прекращен в связи с принятием уполномоченным органом юридического лица решения о досрочном прекращении полномочий". Перевод с юридического на человеческий: собрались собственники на завтрак, съели по круассану, посмотрели на директора и решили: «А давайте его того...». И всё. Решение принято. Увольнение состоялось. Даже не требуется объяснять причину. Не нужны докладные, не нужны факты хищений, не нужны доказательства плохой работы. Просто — "спасибо, до свидания". Это ли не мечта любого работодателя? "Но ведь есть компенсация!" — воскликнет адвокат директора, утирая слезу. Да, статья 279 ТК РФ обязывает выплатить компенсацию за досрочное расторжение договора. Размер этой компенсации должен быть не ниже трехкратного среднего месячного заработка. Некоторое время назад было модно вставлять в трудовые договора директоров золотые парашюты, например, 1000 среднемесячных заработков при досрочном увольнении. Но потом случилось несколько громких скандалов по этому поводу и большинство собственников стали ограничиваться стандартным размером компенсации, предусмотренной законом. Так кто же в компании самый бесправный? Тот, кто сидит выше всех. Обычный сотрудник защищен бессрочным договором и статьей 81, которая делает его увольнение квестом уровня «босс». Генеральный директор, напротив, висит на крючке срочного договора и статьи 278. Генеральный директор — это не трон, это табуретка на вращающейся платформе. Собственник дергает рычаг — и прощай, кресло. Так что в следующий раз, когда будете жаловаться на самодурство начальника, вспомните: вполне возможно, завтра этот «тиран» будет стоять на бирже труда в очереди за пособием. #корпоративное_управление #директор #ТК #пульс_учит #учу_в_пульсе
11 февраля 2026
Немного про корпоративное управление о котором все говорят, но мало кто понимает что это такое на самом деле. Сегодня вернулся из ставного уездного города Т с чудесным кейсом. В октябре суд первой инстанции отобрал доли двух старых собственников ООО и передал их новому собственнику. Решение суда вступило в силу. Старые собственники уехали в иные страны, но через некоторое время, выяснилось, что новый собственник как-то не торопится менять в ООО генерального директора, коим является один из старых собственников. В качестве пробы пера директор продаёт по сильно заниженным ценам на другую подконтрольную ему фирмочку часть автопарка компании. Реакция нового собственника отсутствует. Тогда директор переоформляет на опять же подконтрольную ему иностранную компашку один из ключевых нематериальных активов компании. Реакция нового собственника отсутствует. Тогда директор берет протокол аж апрельского собрания участников, переписывает в нем сумму дивидендов к распределению и выплачивает в декабре дивиденды себе и второму прошлому собственнику, выкачивая со счетов все имеющиеся на тот момент остатки денег компании. Реакция нового собственника отсутствует. Пока удивлённый директор чешет репу и придумывает какую бы ещё подляну подкинуть новому собственнику, тот, наконец, просыпается и 15 января избирает нового директора. Забавно, что новый директор узнает об этом только 20 января, а нотариальное удостоверение решение и отправка заявления в налоговую происходит только 25 января. И, вот, наконец 29 января в ЕГРЮЛ появляется запись о смене директора и у старого директора автоматически отзываются эцп к банковским счетам. Как вишенка на торте: старый директор каким-то образом узнает о решении 15 января. Но, поскольку, опять же никаких изменений в ЕГРЮЛ не происходит, он 17 января подписывает странный договор с какой-то помойкой о передаче этой помойке сервисного обслуживания всего ПО компании, делает на помойку предоплату в размере пары миллионов рублей, потом отправляет себя в отпуск на 2 месяца, выписывает и переволит себе отпускные и на этом, наконец, останавливается. Новый директор, приехав в компанию,, обнаруживает пустые расчётные счета, выведенные и частично проданные активы, какие-то непонятные обязательства перед помойкой и, естественно, хватается за голову. Понятное дело, что сейчас начнётся отматывание взад всех этих совершенных старым директором действий в рамках арбитражного, а то и уголовного процесса, но части активов уже не вернёшь, ну разве что старый директор добровольно их вернёт в обмен на прекращение уголовного дела, но это, как говорится, ещё бабушка на двое поделила. И где же здесь корпоративное управление, спросите вы? Правильно, здесь его практически не было. Потому, что один из важных элементов КУ это корпоративные действия и процедуры в момент перехода прав собственности на компанию, или смене руководителя. Чтобы избежать имеющейся сейчас ситуации новый собственник, зная хотя бы основы корпоративного управления мог бы: 1. Предполагая, что выиграет суд, заранее найти кандидата на должность генерального директора компании. 2. Принять решение о смене генерального директора в тот же день, когда прошли изменения в ЕГРЮЛ о смене собственника. 3. В этот же день удостоверить решение о назначении нового директора у нотариуса и направить в налоговую два (!) заявления. Одно стандартное о смене записи о директоре, а второе об отзыве ЭЦП старого директора этим же днем. Не факт, что второе заявление удовлетворили бы, но при хороших отношениях с налоговой могли бы, мне такие случаи известны. Эти три, казалось бы, простых корпоративных действия помогли бы новому собственнику избежать 95% проблем, которые он имеет сейчас. А мораль? Нынешние инвесторы пульса, будущие магнаты, владельцы газет, заводов, параходов, учите матчасть заранее, особенно процедуры корпоративного управления! Это вам не кнопочки в торговом приложении нажимать и котировки из стакана в стакан переливать. #корпоративное_управление #кейсы
7 февраля 2026
Про чашку кофе и бутылку воды. На дружеском канале наткнулся на исследование британских "ученых" о стоимости чашки кофе. В котором выяснилось, что само кофе в чашке кофе стоит менее 1% и, во-первых, решил, что правильно лет уже как десять отказался от регулярного пития кофе. Ибо нечего кормить всяких посредников! А, во-вторых, я совсем не удивился, поскольку некоторое время назад, когда я занимался минеральной водой, мы с коллегами сделали похожее исследование о доле разных компонент в бутылке минеральной газированной воды (конкретно этот расчет был для вод типа "Нарзан", "Ессентуки", "Славяновская", "Новотерская" и тд). У нас тоже получилось, что цена собственно воды в бутылке меньше процента. Ещё меньше, чем вода в бутылке стоит только углекислота, которой догазируют воду до необходимого стандарта. А вот минеральную воду я люблю и отказаться от неё не могу, да и не хочу. Приходится кормить посредников и государство. Зато, когда я приезжаю в регион КМВ обязательно иду в городские бюветы, где ту же воду можно пить бесплатно. Пока бесплатно. Но, вообще, вода, это совершенно очевидно рынок будущего. Жаль только, что на нашей бирже ничего из водных компаний не торгуется, разве что облигации Боржоми. #треп_по_выходным #вода RU000A107TB7
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Дебетовые картыПремиумИностранцамКредитные картыКредит наличнымиРефинансированиеАвтокредитВкладыНакопительный счетПодписка ProPrivateДолямиИпотека
Страхование
ОСАГОКаскоКаско по подпискеПутешествия за границуПутешествия по РоссииИпотекаКвартираЗдоровьеБлог Страхования
Путешествия
АвиабилетыОтелиТурыПоезда
Малый бизнес
Расчетный счетРегистрация ИПРегистрация ОООЭквайрингКредитыT‑Bank eCommerceГосзакупкиПродажиБухгалтерияБизнес-картаДепозитыРассрочкиПроверка контрагентовБонусы для бизнесаТопливо для бизнесаЛизинг
Город
Доставка продуктовАфишаТопливоТ‑АвтоИгрыОтслеживание посылокБлог Города
Полезное
Т‑PayВход с Т‑IDИдентификация с T‑IDПлатежиПереводы на картуБиометрияОтзывыМерч Т‑БанкаПромокодыТ‑ПартнерыСервис по возврату денегТ‑ОбразованиеКурс добраТ‑Бизнес секретыТ—ЖТ‑БлогПомощьБизнес-глоссарий
Средний бизнес
Расчетный счетСервисы для выплатТорговый эквайрингКредитыДепозитыВЭДГосзакупкиБизнес-решенияT‑Bank DataT‑IDЛизинг
Т‑Касса
Интернет-эквайрингОблачные кассыВыставление счетовБезналичные чаевыеМассовые выплаты для бизнесаОтраслевые решенияОплата по QR‑кодуБезопасная сделкаВсе сервисы онлайн-платежей
Карьера
Работа в ИТБизнес и процессыРабота с клиентами
Инвестиции
Брокерский счетИИСПремиумАкцииВалютыФондыОблигацииФьючерсыЗолотые слиткиПульсСтратегииПортфельное инвестированиеПервичные размещенияТерминалМаржинальная торговляЦифровые финансовые активыАкадемия инвестицийДолгосрочные сбережения
Мобильная связь
Сим‑картаeSIMТарифыПеренос номераРоумингКрасивые номераЗапись звонковВиртуальный номерСекретарьКто звонилЗащитим или вернем деньги
Технологии от Т‑Банка
Речевая аналитикаРаспознавание и синтез речи VoiceKitПлатформа наблюдаемости Sage
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендациейПолитика обработки персональных данных
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2026, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673
Т‑Банк
8 800 333-33-33Для звонков по России
Банк
Малый бизнес
Средний бизнес
Инвестиции
Страхование
Город
Т‑Касса
Мобильная связь
Путешествия
Полезное
Карьера
Технологии от Т‑Банка
Информация для получателей финансовых услугИнформация для ДепонентовНе является индивидуальной инвестиционной рекомендациейПолитика обработки персональных данных
АО «ТБанк», лицензия на осуществление брокерской деятельности № 045-14050-100000, лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 045-14051-000100, выданы Банком России 06.03.2018 г. (без ограничения срока действия).
© 2006—2026, АО «ТБанк», официальный сайт, универсальная лицензия ЦБ РФ № 2673