Тарить ли нефтянку при геополитике на Ближнем Востоке

Войти

? И где та тонкая грань между следованием своей стратегии и гибкостью (готовность к изменениям)? Ответ будет в конце поста… С чего я решил поднять эту тему? Просто куча мыслей в голове в связи с событиями на Ближнем Востоке. И надо бы их на бумагу перенести – и мне полезно будет, возможно, и вам. Диспозицию долго расписывать не буду, думаю все в курсе: война на Ближнем Востоке США с Израилем против Ирана, в которой попутно страдают близлежащие нефтегазодобытчики (ОАЭ, СА, Ирак и др). и, как следствие, почти полная остановка судоходства в Ормузском проливе и рост цен на нефть уже на 90$+. В связи с этим половина рынка на этой неделе решила втарить нефтянку, попутно сливая все остальное. А другая половина смотрит на это «шапито» со стороны. Кто же прав? Если отбросить спекулятивный эффект, то ключевое – это время конфликта. Ведь если всё завершается через месяц, и нефть вернется снова в район 60$, то фундаментально нефтянка уже явно имеет отрицательный апсайд. Если продлится квартал, то пожалуй текущие цены плюс минус справедливые - что-то успеют заработать. Если полгода и более, то тогда сектор покажет достойную прибыль и дивиденды, и есть хороший потенциал роста по крайне мере у части имен. Но как понять сколько продлится конфликт? Верить заявлениям? Глупо, у того же Трампа семь пятниц на неделе. Рассчитывать на здравый смысл? Что это никому не выгодно – в США выборы осенью в конгресс, а рост цен на бензин и падение их фондового рынка (напрашивается) не способствует выигрышу партии Трампа. ОАЭ, СА и Китаю ситуация тоже ох как не нравится. Но все это может быть перечеркнуто упрямостью/глупостью Трампа. Поэтому смотрю на один единственный маркер – будет ли сухопутная операция. Если да, тогда «вся птичка увязнет» и надолго. А если нет – всегда можно сдать назад, сказать что все цели достигнуты, ЯО уничтожено, ракетная программа отброшена на десятилетие назад и т.д. Пока признаков скорого начала сухопотной операции нет. Действующей группировкой США не полезут, Израиль на вертолетах много не навоюет, курды не вписались, оппозиция тоже. Начнется сухопутная операция, тогда - да, возьму кого-то из нефтянки. А сейчас пока - это казино, можно как заработать, так и потерять. Поэтому пока следую своей стратегии. На неделе добрал сетей, там уже отчеты меньше, чем через 2 недели. И некоторые из них могут стать сюрпризом для широкого рынка. Да и в банках сидится неплохо. Лучше с огромной долей вероятности забрать 15% за 3 месяца, чем пытаться сделать +20% с вероятностью 50 на 50 и риском словить минус 10%, если что-то пойдет не так… Идеи и разборки компаний можно найти у меня в профиле. Подписывайтесь, чтобы не потерять. Не ИИР

Важное за неделю. Пара комментариев по стратегии Дивидендная ракета и не только. На неделе подрезал часть хорошо отросших сетей. Хотел придержать кэш, но в пятницу прошла небольшая коррекция на ровном месте, поэтому немного докупил банки.. Сбер думаю при любом раскладе беспроигрышный вариант. Дивы будут 37,8 руб. Прибыль этого года растет по первым месяцам на 20%. Поэтому даже если див отсечка будет как в прошлом году (хотя ключевая ставка снизилась), то жду котировки в районе 350 руб. ВТБ - тут все сложнее. Ни прибыль, ни достаточность капитала не порадовала по итогам 2 мес. Единственный жирный плюс в том, что хорошо растет маржа на фоне снижения ставки, и большая часть прибыли стала настоящая, а не сформированная прочими доходами. А значит, достаточность капитала может расти быстрее, чем в прошлом году. И к выплате вполне могут нарисовать нужную достаточность капитала еще за счет продажи части кредитов физ лиц и бухгалтерского трюка с ПО. Поэтому думаю менее 25% прибыли дивиденды не будут, все же ОСК нужно финансировать. Но 50% увы, все же маловероятны. Пока достаточность H 20.0 лишь 9,9%, а минималка с апреля уже 10%. Конечно, к августу достаточность можно подтянуть. Но для себя рассматриваю вилку дивиденда в 25-35% прибыли. Или 9,6-13,4 руб. Понятно, что дивидендная лотерея уже не беспроигрышная, если дадут 25%, пожалуй даже пару % вниз прогуляемся. Но если будет 30-35%, думаю уйдет в диапазон 90-100 руб. Поэтом на небольшую долю капитала участвую. Примерно схожая ситуация и в МТС банке. Правда там ситуация попроще – похоже никто особо подвигов от них не ждет, и в случае выплаты 25% негативной реакции не будет. А вот если дадут более 25%, можно хорошо заработать. А достаточность капитала там позволяет, да и МТС\АФК Системе деньги нужны. Д, и чуть не забыл – еще 1 важный момент по стратегии. Если вы подключены с минимальной суммой в 20 тыс руб – это фиаско. Например, на прошлой неделе мне присылали скрин, что не задействовано кэша 20%. А на самом деле свободных денег было лишь 2%. У "минимальщиков" не купился Урал, у которого 1 лот стоит больше 5 тыс руб, а это более 25% счета на минималке! Сейчас размер мастер счета 86,5 тыс руб и если у вас сильно меньше денег на счету, то часть сделок не пройдет и доходность будет хуже! Поэтому по возможности пополняйте. И в идеале это надо сделать быстро, мы почти уперлись в лимит. На данный момент на стратегии 75,1 млн руб из 80... Как вам эта рубрика «важное за неделю»? Полезно? Если да, прожмите лайкос что-ли или оставьте коммент. Тогда по возожности буду стараться писать почаще. НЕ ИИР

Вышли годовые отчеты по всем сетям. Давайте прикинем дивиденды и перспективы. Всех проще посчитать дивы у префов Ленэнерго – 10% прибыли по РСБУ или 36,7 руб. По остальным формула более замудренная и зависит от ИПР, поэтому местами прогнозные дивы могут еще измениться, если в эту самую ИПР будут поправки. Но пока: Волга 0,021 руб Центр 0,105 руб ЦП 0,07 руб Урал 0,06 руб Москва 0,185 руб Как видите дивидендная доходность весьма достойная, в районе 12% за прошлый год. А ведь повышенные тарифы с 1 июля прошлого года будут работать еще 3 квартала и как минимум в 1 полугодии прибыль вырастет еще сильнее, чем в прошлом году. А с 1 октября тарифы снова сильно повысят, что даст сильный рост прибыли в 4 квартале. Итого прибыль большинства сетей в этом году может вырасти еще на 25-35%, а за ними и дивиденды. Есть конечно еще ряд сетей, по тем или иным причинам не сильно интересных в данный момент. Традиционно убыточный Северный Кавказ. Юг, который объединился с Кубанью, но в ходе объединения сильно размылась доля акционеров и как следствие прибыль и дивы на акцию пока не выглядят привлекательно. Томск, где дивы на преф будут 3 копейки. Не аппетитно, да и ликвидность швах, частенько проблематично купить\продать даже на 100 тыс руб. Сибирь, которая только вышла из убытков, а стоит как крыло самолета, словно она заработала не 1 млрд прибыли, а все 15-20. Правда есть еще «темная лошадка» Северо-Запад, где потенциально могут выплатить порядка 2 коп на акцию. Единственно нюанс в том, что последние 5 лет компания эти самые дивиденды не платила. Правда на это были объективные причины – или убытки, либо прибыль, но не от основной деятельности (продажи «дочки»). В фин плане дивы планируются, но посмотрим что в итоге решит СД... В общем большая половина сектора смотрится фаворитом и на этот год. Поэтому несколько сетей планирую продолжать держать, точнее суммарно они занимают аж половину портфеля😉 LSNGP MRKV MRKC MRKP MRKU MSRS MRKZ Идеи и разборки компаний можно найти у меня в профиле. Подписывайтесь, чтобы не потерять. Не ИИР

Пара новостей и комментариев по стратегии Дивидендная ракета Оказывается мы входим в топ 3 самых доходных стратегий за последние полгода и топ 5 за год.🔥 Верной дорогой идем товарищи🚀 Так же на стратегии согласовали изменение лимита средств с 60 млн до 80 млн. Поэтому кому не хватило места – теперь можно присоединиться. А тем, кто думает – есть примерно месяц определиться, но это не точно. Этого лимита тоже явно хватит не на долго. Что касаемо сделок и планов. Немного добрал сетей на неделе, пока были «скидки» под отчеты на следующей неделе. Да добавил каплю Транснефти на сдачу на распродаже. В нефтянку пока не лезу, т.к. сухопутной операции так и нет, и как только все закончится – сектор камнем рухнет вниз. Сети и банки не хуже, да и надежнее. В сетях на следующей неделе годовые отчеты, в конце апреля за 1 квартал, а в середине мая дивиденды. В ВТБ и МТС банке в апреле и мае узнаем результаты «лотерейки», шансы на дивы выше 25% есть и там, и там. Да и Сбер ближе к дивидендам должен уйти хотя бы в район 350 руб. Так же 20 марта ждем решения по ставке. Пока думаю снова минус 0,5%. Конечно, можно и более быстрыми темпами снижать на фоне проблем в экономике, но снова куча всякой неопределенности. Будет ли изменение бюджетного правила на фоне роста цен на нефть? Будет ли секвестр бюджета? Какой будет курс валюты? И т.д. и т.п… Но в целом и минус 0,5% тоже будет норм, главное без пауз прийти к 12% на конец года. А там уже и тоненький ручеек денег начнет просачиваться на рынок на фоне снижение годовой доходности депозитов ниже 10%. Но это уже совсем другая история) Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Надо ли тарить нефтянку